央行数字货币对货币结构与经济增长的影响效应研究

本文基于考虑央行数字货币（CBDC）对家庭、商业银行与中央银行经济行为影响的局部分析与包含五部门的动态随机一般均衡分析,研究CBDC对货币结构与经济增长的影响。总体而言,家庭部门兑换CBDC方式、派生存款机制与中央银行货币政策共同影响货币结构,CBDC替代存款比例变动通过融资利率变化影响经济增长。CBDC替代存款的经济影响总体可控,中央银行具有货币政策调节融资利率职能。数字人民币以不计息形式发行最有利于宏观经济稳定。数字人民币发行初期,需要定期对数字人民币兑换与发行情况进行货币流动性监测,并基于货币流动性监测结果制定与实施结构型和总量型货币政策。     

基于货币理论的央行数字货币研究

自比特币诞生以来,各种打着虚拟货币、数字货币旗号的“币”层出不穷,对全球经济金融产生影响,各国日益重视对数字货币的研究。从货币的发展来看,央行数字货币是货币形态演变的自然结果。本文基于这一发展趋势,将各主要经济体对数字货币研发进度及成果进行总结,对发行央行数字货币可能产生的影响进行分析,并提出相关建议。数字货币作为现金的可替代选择之一,应全面考虑其对现有经济金融的影响,深入研究、审慎推出。     

央行数字货币发行规模与计息规则的宏观经济效应——基于DSGE模型的模拟分析

本文将央行数字货币(CBDC)引入DSGE模型,以产出、消费、投资与通胀四个宏观经济指标为参照,观察CBDC发行规模与计息规则产生的宏观经济效应。研究结果表明:(1)以替代现金且不计息的方式发行CBDC有利于宏观经济稳定。(2)加大CBDC供应量可以作为一项宽松型货币政策工具;调高CBDC利率可以作为一项紧缩型货币政策工具。(3)CBDC收益性越接近存款,家庭部门使用数字货币进行消费的意愿越小;由于家庭部门受CBDC收益和通胀的影响,CBDC正向供应量与利率冲击会使消费出现暂时的减少与增长。     

三年期央票放量强化加息预期

央行在每次加息前都会发行定向三年期央票,当前CPI和PPI运行格局和资产价格上涨状况下,重启发行三年期央票不但不会降低市场加息预期,反而可能强化市场加息预期。     

财经资讯

3个月期央票延续10亿元地量发行规模 今日央行将在公开市场招标发行10亿元3个月期央票,延续地量水平。因本周到期资金量为1070亿元,若今日3年期央票和正回购仍缺席,则本周央行将在连续三周净回笼后再度转为净投放,且规模有超过千亿。     

中央银行票据的紧缩效应分析

一、问题的提出中央银行票据是在银行间发行的短期债务凭证,它是我国为对冲外汇占款,调节商业银行超额准备金而创新的一种进行公开市场操作的货币政策工具。其作用是直接减少银行体系的流动性,引导市场利率。     

2005年我国债券市场的创新与发展

债券市场规模逐步扩大 一是债券发行量不断增长。2005年债券市场累计发行债券41106．74亿元，比上年增加67．23％。其中，财政部发行记账式国债15期，共计5042亿元，比上年增加14．25％；人民银行发行央行票据124期，共计27462亿元，比上年增加82．22％；政策性银行发行金融债券50期，共计6051．7亿元，比上年增加39．18％；商业银行发行次级债券11期，共计766．3亿元，     

数字货币对银行体系的影响——以中国人民银行法定数字货币为例

作为信息科技革命的产物,数字货币受到越来越多的关注。本文首先介绍数字货币产生与清算机制的创新所带来的巨大优势;接着从内在价值与货币性质两个方面论述市面上流通的私人数字货币的内生性缺陷,从而提出法定数字货币出现的必然性,并以中国人民银行发行的数字货币为例,探究数字货币的产生对重塑银行体系的创新作用。     

数字

4月全国财政收入5897.15亿元印花税降64.9%4月份,全国财政收入5897.15亿元,比去年同月减少927.73亿元,下降13.6%。其中,中央本级收入2940.74亿元,下降25.2%;地方本级收入2956.41亿元,增长2.2%。     

数字

6.9920元4月10日,人民币兑美元汇率突破7元关口,中国外汇交易中心公布,银行间外汇市场美元兑人民币汇率的中间价为1美元兑人民币6.9920元。至此,人民币兑美元汇率迈向6时代。     

数字经济

2008年上半年中资银行净利润增长图；2008年1—7月银行间债券市场债券发行构成图；2008年7月-8月网上签约期房、现房住宅套数（单位：套）；     

数字金融促进了地区经济增长吗？——基于数字鸿沟的门槛效应

基于2011—2020年我国省际面板数据,实证检验了数字金融对地区经济增长的影响。结果发现：数字金融促进了地区经济增长;东部地区数字金融的经济增长促进效应大于中西部地区;数字金融使用深度维度的经济增长促进效应大于数字金融的其他维度。进一步运用面板门槛模型检验发现,数字金融与地区经济增长之间具有非线性关系,随着人力资本水平、技术创新水平和信息基础设施水平依次跨越门槛值,数字金融对经济增长的促进作用呈现逐渐增强的趋势。鉴于此,应积极推动数字金融与地区经济增长深度融合,采取差异化数字金融发展战略,推动区域经济协同发展,同时关注数字鸿沟因素对数字金融溢出效应的约束。     

数字

今年7只基金首募规模不到10亿元新基金发行难导致基金规模缩水严重,首募规模一个比一个低。根据数据统计,今年以来首募规模低于10亿元的新基金目前已经多达7只。除了最近成立的2只外,其余5只中有2只属于债券型基金,益民多利募集规模为7.45亿元、天弘永利募集规模为6.8亿元。另外3只股票型基金中,天治创新先锋仅募到2.48亿元,华宝海外规模为4.6亿元,诺安灵活配置募集了8.57亿元。     

央行数字货币对未来社会的优化推动

央行数字货币(CBDC)是新一轮货币革命的核心产品,是未来数字经济的新基本金融载体。本文从社会应用价值的角度出发,剖析了央行数字货币对未来社会的几大优化作用,包括降低系统性金融风险、增加普惠金融效应、提升政府公信力、促进全民信用体系建设、打击黑色金融产业和优化就业市场等方面。为了实现央行数字货币社会效益的设计初衷,必须在信息安全、大数据库建设、基础网络覆盖、优化制度建设等基础元素方面进行配合,才能在下一款社会升级中把握先机。     

央行数字货币的发行逻辑与演进安排

传统货币形态变迁陷入"囚徒困境":金属货币(金银)体系下更多是货币短缺,引发通货紧缩;信用货币(纸币)体系下更多是货币泛滥,催生通货膨胀。运用分布式总账等破坏性创新技术的数字货币的诞生为破解传统货币形态变迁的"困徒困境"提供了崭新思路。通过归纳梳理国际、国内理论研究和实践检验,审慎评估私人数字货币(PDC)核心技术,权衡"双刃剑"的利弊得失,探索央行数字货币(CBDC)的制度框架与关键技术,并对稳妥渐进推出央行数字货币(CBDC)作出审慎周密的演进安排。     

数字经济

18．6％ 6月25日,国家统计局公布,1-5月全国规模以上工业企业实现利润15396．5亿元,同比增长81．6％。以2008年同期为基期,2009年和2010年两年利润平均增速为18．6％,明显低于近10年历史平均水平。     

数字经济

11.2%十一五期间,我国国内生产总值达39.8万亿元,年均增长11.2%,财政收入从3.16万亿元增加到8.31万亿元。五年来,各项社会事业加快发展,人民生活明显改善。10万亿元2011年财政预算报告显示,今年全国财政支出规模将达100220亿元,比上     

数字经济

7月末,金融机构人民币各项贷款余额381万亿元,同比增长339％,增幅比上年末高15.17个百分点,比上月末低0.54个百分点。1-7月人民币各项贷款增加7.73万亿元,