我国股权激励经济后果的实证检验

本文研究股权激励的经济后果,包括是否提升经营业绩,业绩提升是否源于盈余管理与业绩提升的影响因素三个方面。首先,对于某一年度的净资产收益率、净利润增长率与营业收入利润率,股权激励具有提升作用,但不具有持续性,甚至会出现反转。在实施当年到后四年的时间内,实施公司上述指标的平均表现也与配对公司无显著差异。换言之,股权激励无法有效提升公司经营业绩。其次,实施公司的操控性应计与经营业绩变化存在正相关关系;在剔除操控性应计后,股权激励的短暂提升作用消失,实施公司与配对公司无显著性差异。最后,当方案设计受到管理层操纵时,对实施公司的经营业绩产生负面影响。     

业绩预告的类型会影响其准确性吗?——基于盈余管理动机视角

业绩预告的经验品属性使得资本市场如何预判业绩预告的准确性显得尤为重要,但已有研究难以为资本市场提供简单直接且便于观测的预判标准.本文通过挖掘业绩预告类型可能隐藏的盈余管理动机,以2010-2018年度在资产负债表日后披露业绩预告的A股上市公司为研究对象,实证考察盈余管理动机是否以及如何影响业绩预告准确性.实证研究发现,盈余管理动机越强,业绩预告的准确性越低;作用机制检验发现,审计师对盈余管理动机较强的公司进行了更多的审计调整,使得定期报告中的盈余水平偏离了业绩预告中的盈余水平,从而导致了业绩预告准确性的降低;在控制内生性问题和稳健性测试后实证结果保持不变.研究表明业绩预告类型隐藏的盈余管理动机信息,可以帮助资本市场预判业绩预告的准确性.     

华为公司业绩评价问题研究

文章以华为公司的业绩评价为研究对象,对其业绩评价指标进行研究。文章通过对华为公司业绩指标进行分析,发现华为公司的这种评价指标既可以由财务指标了解公司的短期业绩成果,也可以由财务指标和非财务指标结合预测公司长期业绩情况。但是,华为公司在业绩评价方面也存在一些缺陷。文章对华为公司业绩评价提供了一些改进建议,有针对性地对华为进行业绩评价,希望对华为全面持续的发展提供帮助。     

真实活动盈余管理的经济后果研究——以费用操控为例

文章以费用操控为研究视角,对比分析费用操控样本公司和配对样本公司未来三期的经营业绩,发现费用操控样本公司其随后三期经营业绩水平普遍低于配对公司的对应水平,得出了利用费用操控而管理盈余的行为是牺牲公司未来经营能力为代价的结论,丰富了真实活动盈余管理的经济后果研究内容。     

企业盈余管理及其治理

盈余管理与操纵利润在形式上往往难以区分,所以符合会计制度并且适度的盈余管理被认为是有益无害.如利润平滑,有助于公正评价管理业绩、稳定股价、保护股东利益以及防止公司被恶意收购,因而是可以接受的.但是出于私人利益而对利润进行干预,必定会给会计信息使用者带来巨大的决策风险,应当予以规制.     

从优秀到卓越——打造学习型企业团队

对于中国石油物资郑州公司来说。经营业绩无疑是考量企业发展的第一指标。为此,公司所有的事务运转都是围绕着一中心进行的。经营业绩是第一指标,却绝对不是唯一指标。     

企业盈余管理及其治理

盈余管理与操纵利润在形式上往往难以区分,所以符合会计制度并且适度的盈余管理被认为是有益无害.如利润平滑,有助于公正评价管理业绩、稳定股价、保护股东利益以及防止公司被恶意收购,因而是可以接受的.但是出于私人利益而对利润进行干预,必定会给会计信息使用者带来巨大的决策风险,应当予以规制.     

盈余操控方式对创业板上市公司IPO后业绩的影响

通过对创业板上市公司从应计盈余管理和真实盈余管理两个视角比较不同盈余操控方式对IPO后企业业绩的影响。实证分析结果表明,创业板公司IPO前后同时实施应计项目操控和真实活动操控两种盈余操控行为。其中真实盈余管理是IPO后企业业绩下滑的深层次原因,且不同盈余操控方式对IPO后3年业绩影响具有时间差异。     

基于熵权TOPSIS法的上市公司业绩评价模型在电力行业的实证

文章从偿债能力、盈利能力、经营能力和成长能力四方面构建了业绩评价指标体系。应用熵权法确定指标权重,建立基于熵权TOPSIS法的上市公司业绩评价模型。结合数据可获性,选取在沪深上市的59家电力企业展开上市公司业绩评价的实证研究。最后根据综合业绩指标对样本公司进行排名,同时揭示了影响电力企业业绩评价的关键因素。     

企业业绩评价新视野

EVA即经济增加值,是一种新型的公司业绩衡量指标.文章在对其内涵进行简单介绍的基础上将之与传统业绩评价指标进行比较,提出我国企业业绩评价的指标体系应该是EVA与其它业绩评价指标的结合应用.     

规范我国上市公司盈余管理行为

一、盈余管理概述 所谓盈余管理,是指管理当局以获取一定的自身利益为目的,在会计准则和会计制度允许的范围内,运用职业判断和通过规划交易调节企业盈余水平,以误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果.     

投资者是否被上市公司的盈余管理行为所误导?——来自配股融资的证据

为了获得配股资格和提高配股价格，上市公司具有通过调整异常应计利润来提升报告盈余的强烈动机。本文使用横截面修正的Jones模型研究了配股公司盈余管理的时间序列分布特征．并分析了异常应计利润与配股后运营业绩和股票长期收益的关系。研究结果表明，配股公司在配股前3个年度和配股当年都具有较高的异常应计利润，而配股后运营业绩和股票长期收益趋于下降，异常应计利润与配股后的股票长期收益具有显著的负相关关系。投资者由于没有能够及时“看穿”配股公司的盈余管理行为而暂时高估了股票价值，从而被上市公司的盈余管理行为所误导。     

新疆上市公司经营业绩综合评价

上市公司的经营业绩是由多个指标综合反映的，如何科学合理地选用评价指标和评价方法是提高综合评价质量的关键。本文就新疆上市公司近五年年报中的数据，运用相对接进度分析法进行综合评价，得出比较合理的经营业绩排名结果，客观地揭示了新疆上市公司经营业绩的状况。     

有效契约观下的盈余管理研究——以ABC保险公司营业费用分摊方法选择为例

盈余管理一直是理论界和实务界讨论的热门话题。对于如何看待盈余管理,目前存在机会主义观和有效契约观两种不同的方式。现有的研究大多从机会主义观的角度进行讨论,对有效契约观的研究相对较少。文章围绕ABC保险公司营业费用分摊方法的选择展开案例研究,通过对该公司先后实施的两套分摊方法进行对比分析后发现,在分摊方法中采用适度的盈余管理不仅可以帮助该企业克服业绩波动所带来的不利影响,还可以把真实的成本信息传递给公司高管。从而给出盈余管理具有好的一面的事实证据,为盈余管理的有效契约观提供了证明。     

经济增加值：盛誉之下的思考

EVA提供了一种公司内部治理的新模式企业业绩评价对企业的经营起着至关重要的作用，适宜的业绩评价指标可以引导企业与员工的行为，实现公司的战略目标和发展方向。针对传统业绩评价指标的缺陷，人们开始研究使用其它的业绩评价方法，其中，最具影响的就是美国思腾思特公司（SternStewart＆Co，）1989年提出的经济附加值（EVA）概念。与会计利润不同，     

解析企业业绩评价指标EVA

EVA(Economic Value Added),即经济增加值,是美国经济学家Stewart博士1991年提出的衡量企业业绩的指标,并由美国Stem&Stewart管理咨询公司发展成为一整套集业绩评价、管理机制、激励制度于一体的绩效评估体系。该体系以市场价值的增加值作为衡量企业业绩的标准,而不是投资收益率等传统的业绩评价指标,从而消除了传统业绩评价体系中存在的诸多缺陷。目前,EVA已成为全球范围内最引人注目和广泛使用的企业业绩考核指标,并为许多著名企业,如可口可乐、西门子、索尼等公司所采用。     

中国上市公司业绩及高管薪酬相关性分析

在简要的文献综述的基础上,随机抽取120家中国上市公司作为研究样本,以2006年中国证监会披露的上年度年报数据为对象,选取净资产收益率、每股收益、净利润、主营业务收入为业绩指标,同高管薪酬及公司规模作相关性分析.结果表明高管薪酬同上市公司业绩及规模都呈明显的正相关性关系.但高管持股市值虽同上司公司规模存在明显相关关系,但与业绩不存在相关关系.分析说明,中国上市公司高管人员的薪酬制度短期激励有效性比较明显,但长期激励不足.     

基于可持续发展的农垦企业业绩评价探讨

本文以可持续发展理论为指导．论述了社会绩效、环境绩效和公司治理水平与企业财务业绩及可持续发展的关系,提出了农垦企业绩效评价体系在财务业绩评价基础上,应增加社会绩效、环境绩效和公司治理指标,设计了盈余质量系数对企业的净利润进行修正,以克服企业利润操纵对财务业绩的影响,使财务业绩的评价更具客观性;提出了通过行业效率评价来解决行业差异对企业绩效影响的建议。     

新会计准则下EVA与传统业绩评价指标应用比较的实证研究

本文以A股房地产业上市公司2008年数据为样本,通过对新会计准则下EVA指标计算公式的调整和计算,运用皮尔森相关性分析和回归分析的方法,分析EVA指标相对于传统业绩评价指标的公司价值相关性。研究发现:EVA指标相对于传统业绩评价指标,具有很高的价值相关性,但在目前条件下,其对公司价值的解释能力受制于成本收益原则,并不是公司业绩评价的唯一指标。     

浅析资本成本理论在EVA价值管理中的应用

公司的资本成本是为公司提供决策的主要财务管理指标,而EVA作为一种全新的业绩评价指标越来越受到重视,那么EVA与传统的业绩评价指标最大的区别在于引入了资本成本,颠覆了传统评价指标中“重收益,轻成本”的弊端,科学地衡量公司业绩,因此,资本成本理论在EVA价值管理中的应用具有重要价值。