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本文选取银行间同业拆借市场利率作为货币市场利率的代表,分析银行间同业拆借市场利率变化的影响因素;基于变量的平稳性检验、协整性检验和格兰杰因果关系检验结果,对影响银行间同业拆借市场利率的主要因素进行了实证研究。误差修正模型结果表明,从长期看,拆借利率与贷款利率和超额准备金利率成正比,与存款利率成反比;从短期看,拆借利率与当期贷款利率、滞后一期的拆借利率、滞后一期的超额准备金利率成正比,与滞后一期的存款利率成反比,最后探讨了该模型的政策含义。 相似文献
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《时代金融》2014,(20)
<正>一、引言M2(包括流通中的现金、活期存款、定期存款和储蓄存款)作为衡量一国货币供给量的最重要的指标,在宏观经济研究中具有广泛应用。在当今信用货币时代,银行承担了信用创造的职能,因此影响M2的因素日益复杂,本次研究选取了Shibor、CPI、外汇储备(笔者下称FER)作为解释变量对M2影响因素做初步探讨。二、概述Shibor是Shanghai Interbank Offered Interbank Rate的英文缩写,指上海银行间同业拆放利率。Shibor由位于上海的全国同业拆借中心发布,根据报价银行的报价数据进行算术平均得到,每日定时发布。以下为2007年1月至2013年12月Shibor和M2的走势图: 相似文献
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基于主成分分析方法,利用SVAR模型和门槛模型,考量货币政策对房地产金融风险的影响。实证结果表明:货币政策调整会对房地产金融风险产生冲击;M2增长率与房地产金融风险间存在双向因果关系,同业拆借利率和准备金率与房地产金融风险间存在单向因果关系;货币政策冲击对房地产金融风险的影响在不同房价水平上具有非对称性。以货币政策调控时应注意斟酌损益,避免此消彼长,加剧房地产金融风险。 相似文献
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对中国M2/GDP影响因素的实证分析 总被引:6,自引:0,他引:6
我国M2/GDP畸高的原因十分复杂。本从M2的构成入手,深入探讨了M2/GDP不断攀升的理论成因,最后建立误差修正模型,得出M2/GDP畸高的主要原因:经济的货币化,货币流通速度的下降,储蓄率居高不下以及国家的债务状况。 相似文献
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随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的利率水平和人民币汇率水平对商品价格的影响越来越显著.通过建立结构向量自回归SVAR模型,运用脉冲响应函数分析,比较分析了利率、汇率变动对我国几个主要商品价格指数的影响.本文发现,当前利率变动对价格的影响要强于汇率,人民币升值在短期对价格有抑制作用,但是在中期反而有促进作用.利率和汇率变动对消费者价格指数的当期影响有限,且这种影响持续时间不会超过两年. 相似文献
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本文在对中国货币替代程度进行测算的基础上,选取影响货币替代程度的经济指标进行实证研究9发现实际汇率水平、本外币利差情况和物价变动率水平对货币替代影响较大,而国民收入水平和经常账户收支量对货币替代的影响却很小,针对这样的研究结果,提出了适当的政策建议。 相似文献
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本文将因子分析法引入对货币政策工具变量的有效性分析中,在得出两种政策工具的因子得分后,通过建立VAR模型的脉冲函数来构造货币政策对货币供应量冲击的反应模型,在实证分析的基础上分析两种政策工具因子变量的冲击导致的广义货币供给量波动的情况。与此同时利用方差分解技术考察了两种因子对货币供应量的影响及其贡献率的大小。从而对我国未来货币政策的实施提出一些参考性的政策建议。 相似文献
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本文选取了2006年1月-2012年12月的月度数据,采用ADF单位根检验和Grange因果关系检验等计量方法,对我国M2对股票价格的影响进行了研究。结果表明:M2的变化对沪深两市的股票价格没有显著的影响的影响,这与我们一般所了解的理论是不一致的。 相似文献
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随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的利率水平和人民币汇率水平对商品价格的影响越来越显著。通过建立结构向量自回归SVAR模型,运用脉冲响应函数分析,比较分析了利率、汇率变动对我国几个主要商品价格指数的影响。本文发现,当前利率变动对价格的影响要强于汇率,人民币升值在短期对价格有抑制作用,但是在中期反而有促进作用。利率和汇率变动对消费者价格指数的当期影响有限,且这种影响持续时间不会超过两年。 相似文献
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M2/GDP是常用的衡量一国经济货币化程度的指标,随着金融改革的不断深入,中国的广义货币供应量M2相对于GDP的比率M2/GDP不断上升,2003年高达1.63,居世界之首,而同期美国只有0.67,与我国经济水平相近的印度则只有0.6。本文主要从经济货币化进程、金融体制的影响、社会保障机制不完善等方面分析产生此现象的影响因素并提出了相关的政策建议。 相似文献
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我国商业银行经营绩效影响因素实证研究 总被引:1,自引:1,他引:0
为了探究我国商业银行经营绩效的影响因素,本文首先构建了银行经营绩效评价体系,然后通过对影响因素的理论分析和银行经营数据的实证检验,得出当前我国商业银行资产份额与绩效成正比,存、贷款份额和银行规模与银行绩效成反比的结论,最后针对该结论提出了提高我国商业银行经营绩效的建议。 相似文献
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在货币理论中,一般假设货币供应量等于货币需求,所以一般将货币需求作为货币政策的研究重点。关于对货币需求的研究,在国外至少可以追溯到18世纪。对中国的货币需求,很多国外、国内的学者都进行了大量的工作,本文从局部调整模型着手,来分析中国的货币需求函数,主要找到相关变量和货币需求的关系。 相似文献