激励创业：资本市场的关键功能

万众瞩目的资本市场对于一个经济体系的运行来说,究竟其关键的功能在哪里？在资本市场蓬勃发展的今天,这似乎变成了一个常识性的问题,但是,同样值得强调的是,目前,中国的资本市场参与者,更多的关注资本市场,基本上还是投资功能、筹资功能。     

信息广场

梁定邦说国债将出现二级市场本刊讯中国证监会首席顾问梁定邦先生日前在中国资本市场展望报告会上透露，目前财政部与国内银行及世界银行正在积极磋商国债开放二级市场的问题。今后几年将出现国债二级市场。梁定邦透露，以后会发行短期国债，这是银行利息进入资本市场的一个标志，利息应该市场化。国债开放二级市场，是一种中风险的投资，与高风险的股市迥然不同。他表示，中国目前银行融资远高于市场资本，这是不正常的，目前国债一直停留在一级市场，原因是中国缺乏中风险投资方式，使部分资金滞留银行。（刘向东）中国发布吸收外商直接投…     

中国资本市场问题及对策探索

中国早在21世纪初期就加入了世界贸易组织,经济发展需要资本市场的磨练,经济要市场化、国际化那就更离不开资本市场的扶持。中国经济的发展离不开股市的协助,更离不开多层次的资本市场。然而,中国现有的资本市场仍有很多的问题存在,本文从中国资本市场存在的问题和中国资本市场的完善与创新两方面进行了分析。     

中国资本市场的公司财务研究：回顾与评论（上）

随着中国资本市场的迅猛发展，与资本市场有关的公司财务问题也日益受到理论界的重视。本文试图对现有基于中国资本市场的公司财务文献做一简要回顾，指出已有的成果、尚存的不足，以及未来的研究方向。     

资本市场财务报告舞弊的动因和治理

财务报告舞弊是经济社会的痼疾，古今中外都有一些典型的案例和惨痛的教训。由于中国国情的特殊性和中国资本市场定位的特殊性，使得中国资本市场的财务报告舞弊问题呈现出有别于一般企业财务报告舞弊和其他国家资本市场财务报告舞弊的特殊性。     

上市公司高管薪酬缘何逆流而上？

尚不完善的中国资本市场，经不起华尔街那样的大折腾。因此，我们亟需明确并且建立一套适用于中国的上市公司薪酬体系，以避免资本市场问题的集中爆发。     

并购，离中国企业还有多远？

资本积聚和集中已成为当今中国经济运行过程中一个十分突出现象。一个世纪以来，诸多西方企业通过大规模的企业并购，实现了企业规模的迅速扩张，这一过程同时也成就了一大批具有较强竞争力的巨型企业与跨国公司。这种资本的聚合与离析推动了一个国家的产业升级和资本结构的优化。正处于经济高速增长的中国近年资本市场特别活跃，中石化、红塔集团、联想、     

中国资本市场改革中的难点

中国资本市场,按照现在的说法,是一个新兴加转轨的市场,所谓新兴,我们的历史不长;所谓转轨,我们在双重体制下运行,还有很多的改革工作需要进行。按理说中国的资本市场是在中国的改革开放的过程中建立的,应该按照市场经济的方式来运作,但是事实上,由于我们双轨的存在,或者说双重体制的存在,使得资本市场从始建的那天开始就带有了相当多的计划机制的色彩,从而资本市场也进入了一个改革的过程。中国的资本市场需要调整品种结构我们这个资本市场,有时候又被称为证券市场。实际上,许许多多场合人们讲到资本市场的时候头脑中的概念只有一个叫股票,…     

中国资本市场迎来又一次革命

中国资本市场在逆境中艰难跋涉了许久之后,时值2004年的春天,人们的心态却发生了彻底的改变--《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出了为投资者提供分享经济增长的成果、增加财富的机会,这个被媒体概括为"九点意见"的"资本市场白皮书",不仅涵盖了我国资本市场发展的历史意义、指导思想和任务,而且还对资本市场体系建设、上市公司质量提升、中介服务的诚信以及相关部门政策的配合执行等提出了具体意见.而新的改革将会使中国资本市场发生什么样的变化?给中国投资者和股民带来了一个什么样的生存空间?面对新的转型中国资本市场该如何发展?等问题引起众多关注.     

中国资本市场30年破浪前行

中国资本市场已有30年历史了。作为中国资本市场发展的见证者、参与者,我很有感慨。30年来,中国资本市场可以说是风风雨雨、跌宕起伏、破浪前行。中国资本市场30年的发展,也是一个不断规范化、不断法治化、不断市场化、不断国际化的过程。     

声音

“中国相对来说是一个资本短缺的国家，人均资本还没有多到可以输出到资本丰富的国家。”——近日，世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫在谈金融海啸时表示，中国资本不宜赴美国“抄底”，而应该利用外汇获得资源，或者用资本帮助中国产品进入一些国际市场。     

对技术交易的思考

估值不明是中国技术交易市场上存在的一个典型问题。尽管发达国家也存在技术估值难的问题，但由于发达国家的资本市场体制十分完备；可以充分利用“市场发现价格”的优势，来弥补技术价值评估中存在的不足。     

中国资本市场15年发展规划初步拟定

中国证监会研究中心主任祁斌日前表示，从量和质两方面来看，中国资本市场已进入新的发展阶段。证监会研究中心最近完成了《中国资本市场发展报告征求意见稿》，正在征求意见，该报告包括了对到2020年中国资本市场的规划和展望。资本市场进入发展新阶段。祁斌指出，从量的方面看，资本市场规模已从2006年初3．06万亿元上升到2006年底的9万亿元，     

私募圈里的快钱高手 郑立新 并购的第四支力量

“并购资本在投资群体里面被称为鲨鱼中的鲨鱼”，在接受《英才》记者专访时，德摩资本董事长郑立新出语惊人。“未来几年，并购基金将成为中国资本市场中竞争最跌宕起伏、惊心动魄的一个投资领域，作为一种能承接巨大资本并且可持续获利的投资模式，并购基金迟早会发展成为中国资本市场的主流。”     

中国资本市场现状及发展趋势

本文重点分析了中国资本市场的现状并结合其存在的问题初步探讨了中国资本市场的发展趋势。     

产权改革必然要求发展资本市场

著名经济学家樊钢最近就产权改革问题撰文指出，所有的产权改革，都会提出发展资本市场的要求。从根本上说不能交易的产权就称不上资本。它不能真正按照市场经济的原则及效率最大化的要求进行重新配置。从具体问题上说，一旦发生了产权改革，就存在产权交易问题，即发展资本市场问题。但在产权改革方面，国内确实存在一些具有“中国特色”的现象。例如，股份制企业中的职工股，就被规定为不可交易，不可转让，使得企业的重组无法进行。事实上，一方面，产权改革要求资本市场的发展；另一方面，发展资本市场，也是为改革国有经济创造条件，因…     

我国上市公司资本结构现状分析

资本结构理论一直受到理论界的广泛关注。本文选取了2005—2010年中国上市公司的数据，分析了企业资本结构的现状及其所产生的问题，提出应积极运用税收政策，降低中国企业银行贷款融资比重，努力发展企业债券市场，以优化企业资本结构，改善企业治理机制的相关建议。     

浅析资产重组问题

自1984年新中国第一家股份有限公司组建以来，股份制企业以其强大的生命力在中国大陆上迅速屈起，并已遍及全国各地，实践证明，对现有的国有企业实行股份制经营，是转换国有企业经营机制，逐步实现现代企业制度的一个重要途径。当前国企改革必须盘活资产存量，进行资产重组，以产权市场和资本市场为纽带，着力推进国有企业的资本经营和资本运作，但也不难看出，中国经过20年的改革，在一定程度上焕发了国有企业的活力，但是企业在转制过程中经济效益低下的难题始终没有解决，其症结之一正是在于资产的凝固化。因此，资产重组成为国有企业转制中的一个重要问题。     

审计市场集中度与投资者保护研究

投资者权益保护是资本市场发展的前提和基础，审计作为保护投资者的重要环节，日益受到研究者和监管部门的重视。然而。在当今中国资本市场迅速发展的时候，财务舞弊案及相应的审计失败案却使人对中国证券审计市场保护投资者的程度产生质疑。本文试图从中国审计市场的结构中寻找原因，并探寻一个能为投资者提供更好保护的审计市场集中度。     

改革开放以来中国资本市场的发展路径回顾和反思

从改革开放以来中国资本市场的发展路径入手,对于进一步研究当前优化资本市场结构建立和完善资本市场体系的若干重大问题具有十分重要的意义改革开放以来,中国经济社会发生了深刻的变革,完成了从计划经济体制向市场经济体制的转变。在这一转变过程中,中国资本市场(为了研究的方