上市公司价值增值分析

上市公司的价值增值主要通过公司盈余的资本化和资本重组两个渠道，公司价值增值程度，主要取决于其未来一定时期的现金流量按照一定资本成本贴现计算的资产溢价和同时期的增长期权价值。影响上市公司价值增值的主要因素、上市公司重组的价值增值，上市公司价值增值的推动要素，指导当前上市公司改革和发展，促进我国企业增强国际竞争力，为我国经济腾飞作贡献。     

论知识资本管理与信息资本管理

实现价值增值是企业经营发展的首要目标，为实现价值增值企业必须要加强价值管理。在信息时代，知识资本、信息资本等新的要素资本成为企业发展的决定因素，是企业价值创造的驱动力。本从企业价值管理与价值增值目标的关系入手，阐述了价值管理的核心领域－知识资本管理与信息资本管理，并就知识资本管理与信息资本管理的实施模式进行了理论探析。     

浅论企业知识资本与信息资本的管理

随着社会经济,技术环境的变化,企业发展所需要素的内容发生了很大的变化.知识资本、信息资本已成为决定企业未来生存和发展的关键因素.如何有效地利用这些要素资本,成为企业进行价值管理及实现企业价值增值目标需要解决的问题.知识资本与信忠资本的管理成为价值管理的核心.     

创新生态视角下技术资本化机制研究

科学技术在国民经济中扮演的角色越来越重要，从原本仅作为提高劳动生产率的手段，变为一种具有高度独立性的经济要素，即技术资本。促进技术知识向技术资本转化，需要一定的创新生态环境支持，这种环境包括技术成果积累、专利制度保障、专利产权实施以及来自政府、企业和全社会的创新资本投入。只有在多种环境要素共同作用下，技术作为资本的价值属性才能够被激发出来并服务于国民经济。     

中国工业结构变化与技术进步率增长研究——对中国1985—2009年工业“结构红利假说”的检验

要素流动推动着经济结构的变化,并且影响着技术进步水平的增长。在估计37个行业的技术进步与资本存量的基础上,本文利用偏离一份额法分析了工业结构变化的技术进步率增长效应。研究发现我国各行业之间的技术进步率在不断改善,资本和劳动力的流动较明显倾向于第二、三类产业;资本要素对技术进步率增长的贡献主要来源于内部增长效应;劳动力变化对技术进步的影响较大,但是主要依靠内部增长效应来促进技术进步率的增长,其中劳动力的流动对第三类产业具有显著的“结构红利”。     

中国工业结构变化与技术进步率增长研究——对中国1985-2009年工业“结构红利假说”的检验

要素流动推动着经济结构的变化,并且影响着技术进步水平的增长。在估计37个行业的技术进步与资本存量的基础上,本文利用偏离-份额法分析了工业结构变化的技术进步率增长效应。研究发现我国各行业之间的技术进步率在不断改善,资本和劳动力的流动较明显倾向于第二、三类产业;资本要素对技术进步率增长的贡献主要来源于内部增长效应;劳动力变化对技术进步的影响较大,但是主要依靠内部增长效应来促进技术进步率的增长,其中劳动力的流动对第三类产业具有显著的"结构红利"。     

环境约束下中国技术进步偏向测度及其空间效应分析

技术进步及其偏向性是实现经济增长和环境改善协调发展的重要突破口,文章基于环境约束视角,利用绿色GDP、物质资本存量和生态服务价值加总的资本存量、就业人数等数据估算了2004—2015年间环境约束条件下中国的技术进步偏向指数,并在此基础上通过构建空间杜宾模型,对技术进步偏向指数与绿色经济增长的关系和影响效果进行分析。研究发现,在要素存在互补性的基础上,虽然劳动力成本在逐渐提高,但资本要素的快速积累导致技术进步偏向资本。在空间上,绿色GDP和技术进步偏向指数均存在空间自相关。受到经济权重影响,技术进步的劳动偏向对当地的绿色经济增长有显著的推动作用,而间接效应和总效应上技术进步的资本偏向和人力资本都与绿色GDP有显著的正相关关系。因此,应促进技术的有偏发展,逐步实现绿色经济增长。     

技术资本：概念辨析、知识结构与分析框架

技术资本是一种新型、独立的资本形态，是技术加速转化为生产力并创造更多价值的重要途径，对加快数字经济发展具有重要意义。在回顾国内外相关研究的基础上，首先拓展技术资本的概念内涵，明确其价值增值的目标属性；然后，运用知识图谱分析方法对技术资本研究的知识结构进行可视化分析，发现现有研究主要形成技术视角、资本视角和技术资本化过程的3种进路；随后，进一步构建一个整合式分析框架，从驱动因素、生成机制、作用机理和影响效果4个方面建立全局性视角，以把握技术资本研究情况；最后，从完善测量方法，探析技术资本与数字经济、数字技术关联等方面提出可行的研究方向。结论有助于阶段性厘清国内外技术资本研究进展，为未来更深入的分析提供参考。     

基于雁行模式下FDI对福建省经济增长的技术溢出效应

本文基于产业雁行模式发展理论，论证了FDI是边际产业转移的主要载体，并将FDI计入国民经济的生产函数，把生产函数修正成由一个国民经济、劳动力要素、资本要素和引进FDI增长率组成的多元线性回归模型。实证分析结果表明，福建省的劳动力要素的边际产出较低，而FDI对国民经济的作用举足轻重，不仅缘于FDI带来了资本的增加，更重要的是FDI还能发挥明显的技术溢出效应，从而在很大程度上促进福建省经济的增长。     

中国要素增强型的内生技术变化:1985~2012

通过对要素效率的内生化设定,并建立要素增强型的内生技术变化模型,对1985~2012年期间中国资本、劳动和能源对技术变化的作用进行了实证分析,并考察了技术变化的演进趋势和来源,分析结果表明:研发、进出口、FDI、人力资本和基础设施等因素对三种要素的效率演进具有不同影响;技术进步是推动中国经济增长的重要力量,而其主要来源为劳动效率和能源效率的提升所导致的增强型技术变化;资本效率下降所致的负向技术变化对技术进步起到了抑制作用;劳动增强型技术变化和资本负向技术变化主要来自于技术效应,能源增强型技术变化主要来自于价格效应;规模效应对所有要素的技术变化影响均较小。     

分红力度、资本混合度与国企资产保值增值

国有企业混合所有制改革的首要目标是实现国有资产保值增值，同时国资监管部门要求差异化分红，因此，混合所有制改革后的国有企业如何决策分红力度才有利于国有资产保值增值成为亟需研究的问题。本文以2013—2021年我国A股国有上市公司为样本，研究分红力度对国有企业资产保值增值的影响，以及资本混合度的调节效应。研究发现：分红力度与国有企业资产保值增值呈显著倒U型关系，即合理的分红比例有利于促进国有企业资产保值增值；资本混合度对分红力度与国有企业资产保值增值的倒U型关系有正向的调节作用，即强化了分红力度对国有企业资产保值增值影响的敏感性。机制检验表明，两类代理成本具有中介效应。基于企业异质性的研究表明，分红力度对国有企业资产保值增值的影响的极值点因国有企业发展阶段、规模、行政级别、所属行业的技术特质和竞争程度的不同而存在差异。研究结论表明：监管分红力度合理性是国资监管部门“管资本”的重要手段，但要针对混合所有制改革国有企业具体情况进行监管；国有企业可以通过提高资本混合度促进分红的增值效应发挥。     

大股东治理对智力资本价值创造效率的影响——来自我国A股上市公司2007~2013年的经验证据

本文以2007~2013年间我国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验大股东治理机制对智力资本价值创造效率的影响,结果表明:大股东持股对智力资本价值创造效率的影响存在显著的区间特征,两者呈现出N型的三次曲线关系,这种区间特征关系也同样存在于大股东持股与人力资本、结构资本等具体智力资本要素的增值效率间;不论是总体智力资本价值创造效率,还是人力资本、结构资本等具体智力资本要素价值创造效率,国有控股企业都明显劣于民营企业;股权制衡对总体智力资本和人力资本的价值创造效率有显著正向影响,但其难以对结构资本发挥有效的治理效应;机构投资者持股能显著增进总体智力资本与人力资本的价值创造效率,却无法为结构资本提供积极有效的治理贡献。     

企业价值评价与知识增值的研究

价值分析是经济学中经常使用的一种方法,但在企业经营管理分析中却常被忽略。该研究将企业价值创造要素归结为劳动、知识和资本3种,通过对国内9个行业的实证研究及对四川托普软件股份有限公司的案例研究,建立起上述3种要素尤其是知识要素的测量方法,按照知识和资本维度对不同行业进行了分类,并归纳出企业的知识价值增值曲线。通过研究知识在企业价值创造过程中的作用,希望通过探讨知识的价值增值以促进企业分配制度的完善。     

人力资本价值与收益分配模式分析

现代市场经济的实践表明，一个经济制度要解决的关键问题之一就是要充分调动劳动者、知识和技术人员、企业家等要素所有者的积极性，检验一个经济机制或规则是否运行良好的一个基本标准是看它是否能够提供内在激励使人们努力工作井做出高质量的工作，激励决策者做出有利于他主管的经济组织的好决策，激励企业尽可能有效地生产。 众所周知，激励与收入分配密不可分，在知识、技术、企业家等要素的所有权属于私人的情况下，收入分配和激励理论所要解决的核心问题是，鼓励各个要素的所有者自觉地投入生产发展过程，不仅要刺激劳动要素所有者的劳动投入，还要刺激资本、技术、管理等要素所有者的各种要素的投入，从而真正让一切劳动、知识、技术、管理和资本的活力竞相进发，让一切创造社会财富的源泉充分涌流，以造福于人民。 本文选择从微观的角度研究人力资本参与企业分配问题并进行激励机制设计，由此构成“要素报酬分配-激励-效率-分配模式设计”的分析框架。提出了两个观点：一是要使要素报酬分配具有激励效应，必须实现要素市场化和实现要素资本或股权化。实现要素市场化是指知识、技术成果和企业家分别进入各自的市场出售，由此实现各自的价值。要素资本或股权化是指私人所有的要素投入企业后应该在股权结构中得到体现，从而在股权结构中包含技术股、企业家股权等；二是提出了分配制度的激励效应，对不同类型的要素所有者的报酬分配进行了分配模式探索。     

FDI在我国的技术外溢效应分析

一、FDI技术外溢概述 1．FDI与技术外溢。外商直接投资的外溢效应，是指外商直接投资对东道国的经济效益和经济增长或发展能力发生无意识影响的间接作用。从实际情况上看，外商直接投资的外溢效应主要表现为除资本和劳动力之外的其他影响经济增长的因素，从而使全要素生产率提高，实现对经济增长的促进作用。全要素生产率对经济的贡献主要可分为产业结构变动、技术进步和制度变迁三个方面。     

论股市与经济增长互动机理

增长是一种复杂的经济现象，新古典增长理论识别了在制度约束下经济体内要素作用的经济增长问题，考察了资本(物质资本与人力资本)积累和技术对经济增长的作用，指出经济增长的核心要素是资本、劳动(人力资本)和技术。但经济增长要素贡献分析表明，在我国，资本贡献率约为60％，远超过劳动等其他要素的经济贡献，并已成为我国近20年来经济快速增长的主要源泉。     

资本增值计算与评价理论及方法

创造价值是现代企业生存与发展的关键。企业价值创造主要体现于资本增值。本针对资本增值这一理论与实务中的热点问题，从资本增值指标计算与评价理论基础，资本增值指标计算与评价方法选择，以及资本增值与EVA指标计算与评价关系几个方面对资本增值指标计算和评价进行了探讨。     

数据要素对劳动和资本的配置效应：机理分析与实证检验

本文通过构建包含互联网平台主体的新凯恩斯DSGE模型,探究了数据要素变革劳动和资本要素配置的机理,并利用动态面板模型实证检验了数据要素成本、数字化技术创新与数据要素质量影响就业、投资和资本装备率的真实效应。研究表明：数据要素成本降低使得完全竞争条件下的产品价格走低,价格效应短期挤出劳动,长期挤入资本,提升资本装备率;数字化技术创新提高了全要素生产率,要素重组升级引致效率变革,通过替代效应促进就业、降低投资,降低资本装备率;数据质量改进通过协同效应稳定和扩大就业,阻止资本无边界的扩张,降低资本装备率。本文厘清了数据要素对劳动和资本单个要素及其比例关系的配置效应和作用机理,为制定数字经济背景下的就业与投资政策提供了决策参考。     

数字经济驱动经济高质量发展的机制研究:一个理论分析框架

随着新一代信息与通信技术的创新突破,数字经济与实体经济深度融合,成为新时代中国经济动能转换和高质量发展的重要驱动力。在对数字经济的概念内涵与核心特征系统总结的基础上,立足"微观-中观-宏观"分析框架,探讨了数字经济驱动经济高质量发展的内在机理。微观层面,数字技术驱动下的关键要素成本递减与网络效应不仅有助于企业实现生产的规模经济与范围经济,而且有助于改善配置效率,实现"数量-种类-价格"的多元、动态均衡;中观层面,数字经济可以通过产业创新效应、产业关联效应和产业融合效应实现产业结构调整和转型升级;宏观层面,数字经济不仅可以通过丰富要素来源、改善要素配置效率和资本深化效应促进经济增长,而且通过技术创新和扩散效应提高全要素生产率,推动经济高质量发展。     

基于雁行模式下FDI对福建省经济增长的技术溢出效应

本文基于产业雁行模式发展理论,论证了FDI是边际产业转移的主要载体,并将FDI计入国民经济的生产函数,把生产函数修正成由一个国民经济,劳动力要素、资本要素和引进FDI增长率组成的多元线性回归模型.实证分析结果表明,福建省的劳动力要素的边际产出较低,而FDI对国民经济的作用举足轻重,不仅缘于FDI带来了资本的增加,更重要的是FDI还能发挥明显的技术溢出效应,从而在很大程度上促进福建省经济的增长.