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地方政府债务违约的博弈理论分析 总被引:5,自引:0,他引:5
伴随着财政分权,世界范围内,地方公共债务的日渐膨胀以及拖欠或违约已不是个别现象, 情况严重的甚至引发了一国宏观经济的不稳定。但是,要全面考察地方政府债务违约和中央政府救助动机绝非易事。本文试图梳理解释地方政府债务违约的博弈理论,分析地方债务违约博弈中,双方的动机,以探索控制地方政府债务违约的制度、经济、政治等方面的基本因素。 相似文献
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2013年10月17日美国总统奥巴马签署法案,在最后一刻结束了自10月1日以来联邦政府关门的局面并提高了债务上限,从而使美国成功地避免了债务违约。 相似文献
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美国的主权债务何去何从 总被引:1,自引:0,他引:1
尽管美国暂时达成了债务解决方案,但未来的美国主权债务即使不出现显性违约,其隐形违约也是不可避免的2011年4月18日,全球三大评级机构之一的标准普尔宣布将美国主权信用前景展望由稳定下调为负面。5月17日,美国财政部宣布,联邦政府债务规模已经达到国会授权的14.29万亿美元的法定债务上限,预计联邦政府的财政收支仅仅能够维持到8月2日,也就是说,如果国会不提高法定债务上限,美国在8月2日将出现债务违约。经过超过3个月的艰难博弈,美国国会参众两院和联邦政府终于在8月1日达成一致,同意将法定债务上限至少提高2.1万亿美元。8月5日标准普尔将美国的主权债务评级由AAA下调为 相似文献
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6月29日,希腊5年期的新财政紧缩计划通过了国会的批准,从而大大降低了希腊短期内债务违约风险,使得欧债危机的紧张局势暂时得以缓解。与此同时.美国国内两党就上调债务限额还未能达成一致,美国债务违约命悬一线。美国总统奥巴马6月29日说,美国政府需要削减赤字,重归财政可持续之路,但也应创造就业。他敦促美国国会慎重考虑提高公共债务上限的重要性。国际货币基金组织以及部分评级机构当日警告称,假如美国会未能在8月2日之前提高公共债务上限,将对全球金融市场造成严重冲击。 相似文献
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美国国会关于债务上限问题的博弈以及美联储的货币政策的动向,再次将美债议题置于国际舆论的风口浪尖上。在债务上限议题上,美国国会是否会再来一轮过山车式的博弈,然后重回老路?而在美国政府债务缠身之际,除了相互攻讦的两党,掌握货币政策、呼风唤雨的美联储还将是这轮大戏的主角 相似文献
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最新修正的美国经济数据显示,2011年上半年美国经济比预想的还要疲弱,凸显公共债务问题更为严重。由于债务上限问题的长期拖延,下半年美国经济将继续受到拖累。中长期内,美国为避免债务违约而开展的减债、减赤计划将对美国和世界经济金融产生负面影响。 相似文献
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Naftali Bendavid 《证券导刊》2011,(29):17-17
美国参议院上周二通过了人们期待已久的提高美国债务上限的协议,美国总统奥巴马随即签署。现在争论的焦点变成了该法案成立的特别委员会将如何削减1.5万亿美元的赤字。但信用评级机构惠誉国际评级和穆迪投资者服务公司继续对美国债务表达了各自的担忧,不过这两家公司均维持了对美国的AAA评级。穆迪说,协议基本上消除了美国的违约风险。 相似文献
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针对欧盟主权债务危机,本文以博弈理论模型分析为基础,分析了欧元区国家实行的"二元政策",即统一的货币政策与独立的财政政策,与欧盟主权债务问题形成之间的因果联系;并通过处于同一经济组织内部与独立状态下的福利竞赛博弈分析,解释了为什么同处于"二元政策"下的欧盟国家中只有希腊、葡萄牙等部分国家爆发了主权债务危机。基于博弈均衡解的理论解释,本文还提出了欧盟主权债务危机的解决策略。 相似文献
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美国国债即将违约?对立双方至今仍在争斗不已的美国国债上限之争,把这个平常很难想象的风险推到了全世界债权人面前,市场传言称有共和党议员倡议美国政府暂缓偿还即将到期的美国国债利息,更令各方震惊。作 相似文献
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欧盟主权债务危机的博弈分析 总被引:3,自引:0,他引:3
针对欧盟主权债务危机,本文以博弈理论模型分析为基础,分析了欧元区国家实行的"二元政策",即统一的货币政策与独立的财政政策,与欧盟主权债务问题形成之间的因果联系;并通过处于同一经济组织内部与独立状态下的福利竞赛博弈分析,解释了为什么同处于"二元政策"下的欧盟国家中只有希腊、葡萄牙等部分国家爆发了主权债务危机。基于博弈均衡解的理论解释,本文还提出了欧盟主权债务危机的解决策略。 相似文献
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本文运用同时博弈模型,探析欧元区财政政策与货币政策的二元性特点,在统一货币政策下存在的道德风险易诱发希腊等欧元区边缘国家以强烈欲望实施扩张性财政政策,但由于欧盟的法律基础中没有惩罚及退出机制,则必然会导致其主权债务危机的发生。文章最后提出预防财政政策扩张竞赛的几点策略,包括设置欧元区的退出机制,启动违反公约的惩罚机制,选择在刺激经济增长与加强财政整顿之间的平衡发展道路。 相似文献
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今年8月5日,标准普尔公司调降美国主权债务信用评级是一个标志性事件——美利坚在世界纪年史上的衰落已反映到其资产负债表上。毫无疑问,与欧债危机相比,美债风险是更大的全球性金融风险,随着时问的推移。它走上前台。美国的债务上限危机不仅仅是单一国家的债务风险,也不仅仅是债务风险。它已引起美国社会的动荡,给全球经济增长带来更大的不确定性。16.7万亿美元的新债务上限预示着什么?为什么美国会如此债台高筑?美国债务上限还会继续提高吗?新的债务上限会给我们带来哪些风险?让我们通过讨论来寻求答案。 相似文献
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