虚拟经济与实体经济关系模型--对我国当前股市与实体经济关系的一种解释

近几年来中国股票市场与实体经济出现了明显的背离 ,本文试图从虚拟经济的角度解释这一现象。在对有关股票市场与实体经济背离的研究成果进行总结回顾的基础上 ,构建货币、虚拟经济与实体经济间关系的模型。分析发现 ,虚拟资产收益率和实物资产收益率的差异是股实背离的主要原因 ,而收益率差异又根源于股市结构和实体经济结构的非对称性 ,这种非对称性背后的根本原因在于资本市场体制改革的滞后。     

非货币性交易问题研究

一、非货币性交易存在的意义及发展状况 货币性资产与非货币性资产的主要区别是资产在将来为企业带来的经济利益是否是固定的或可确定的。近年来，随着社会主义市场经济的发展，企业的经营方式不断变化，企业之间有时会出现实物资产的置换、实物资产与股权的置换、实物资产与无形资产的置换等非货币性交易，对此应进行会计核算和信息披露。这也是十分必要的，因为非货币性交易可以规避信用风险。     

商品房价格、收入与消费支出的关系研究——广州市房地产财富效应实证检验

一、财富效应的理论概述 财富效应（The Wealth Effect）是指由于资产价格上涨（或下跌）,导致资产持有人财富的增长（或减少）,进而促进（或抑制）消费增长,影响短期边际消费倾向（MPC）,促进（或抑制）经济增长的效应。简而言之,财富效应就是指人们资产越多,消费意欲越强,又称实际余额效应。财富包括两种形式：金融资产和实物资产。近年来,我国房地产市场快速发展,房地产资产占居民实物资产的比重不断上升,     

人民币债权债务存在的风险

正无论债权还是债务,对债权人来说都是持有的资产,对债务人来说都是负债。当一种货币升值预期强烈时,在盈利模式、成本和毛利率不变的情况下,债权人持有的资产会因升值而增值,人们就乐于持有这种货币表示的资产,反之亦然;而对债务人的情况则不同,当一种货币升值预期强烈时,债务人的负债成本会上升,债务人     

机构投资者与货币政策股市传导

1．机构投资者会根据货币政策对股票价格的影响来进行资产选择。①资产组合变化。货币供给的增加使得个人和公司的货币持有量增加，产生超额货币，导致其资产结构(包括货币、股票、债券、实物资产等一揽子实物和金融资产)由原来的均衡状态变为非均衡状态。资产结构的非均衡将引发一系列资产替代，表现为减少货币持有量，增加非货币资产持有量。如果货币供应量的增加，引起股票与货币之间发生替代关系，将导致股票价格上升。相反，     

虚拟货币价值的理论研究

虚拟货币的发展吸引了大量的财富追求者，都想在虚拟货币价值体系中分享收益。本文立足于虚拟货币价值的理论研究，通过对价值的理解，及虚拟货币的价值的讨论，研究当代虚拟货币的价值特征，最后对虚拟货币的产权进行界定，以确定发行方与使用方在价值体系中地位。     

关于金融市场的两个均衡

一、概念的界定我 们知道 ,在某个时期内总有经济单位进行实物资产投资 ,一是享有服质服务 ,二是取得资本资产带来的收益。各个经济单位的储蓄 (当期收大于支出的部分 )不等于其实物资产的投资。此处的经济单位可以是家庭 ,也可以是企业 ,政府。由于种种原因 ,经济单位的储蓄可能大于或小于其意愿的实物资产投资。这些原因包括经济单位的当期收入、对未来的预期、投资的收益率、个人偏好、当期利率及其他相关因素。假设在一个封闭的经济里 ,不存在对外交易 ,任何资金需求都在该经济体内解决。如果在该经济中的所有时间里 ,所有经济单位的储蓄均等于投资 ,就不会存在任何资金需求和金融资产了。换言之 ,每个经济单位的当期支出及实物资产投资足可用当期收入支付 ,且当期再无盈余进行其他投资了。当某些经济单位的实物资产投资超过了其储蓄时 ,他就产生了外部融资的需求 ,并且必须通过借款 ,发行股票或发行货币 (如果该经济单位是货币机构 )为超额投资融通资金。当然 ,只有当经济中有其它经济单位 (储蓄盈余单位 )愿意借出资金时 ,以上实物资产投资超过储蓄的单位 (我们称之为储蓄赤字单位 )的资金需求才有可能得到满足。在该经济中 ,资金由储蓄盈余...     

虚拟经济视角下的汇率理论

在经济虚拟化程度很高的现代市场经济中,物质的生产与流通需要价值关系来体现,价值关系是协调整个市场经济系统能否正常运转的关键。汇率涉及两个或多个国家的价值系统的关系,是各国之间对虚拟资产的价格与实体经济实物的价格的比率,在货币与经济虚拟化之后,传统的汇率理论的解释力已显不足,通过对古典贸易理论的国际收支均衡、比较贸易优势理论、蒙代尔-弗莱明模型、资产组合平衡模型和货币分析法模型的简单评述,可看出其在经济虚拟化条件下,国际资本大规模流动造成了传统理论对解释现实的汇率运行及开放经济均衡的局限性。     

声音

“这样一张将个人资产公布出来的榜单，其实对社会而言是毫无意义的，谁有多少钱的这种排名方式本来就是不确定的。拿我来说，我们公司股票每天都在升、跌，个人财富怎么可能以这么稳定的一个数字显示出来呢？从事富豪和企业排名的这类团队和组织最应该做的事情是．把每个产业的上榜分析做得更加透彻，比如今年的产业发展趋势怎样，哪些产业在整个经济社会中出现了特别的变化，这种分析和比辙对于人们特别是企业管理者来说是很重要的。”     

货币学派和凯恩斯学派关于货币与物价关系的理论分歧

货币学派在分析货币供给与通货膨胀的关系时,一个内含的假定就是货币供给是外生给定的;凯恩斯学派则提出了内生货币供应理论。作为流动偏好的存量分析,凯恩斯强调货币作为一种资产的意义和货币与其他资产的关系以及资产的流动性;弗里德曼的货币需求理论是流量分析的一个特例,虽然它引入了凯恩斯的存量分析或"资产选择",但他把这种存量与流量的同时均衡的基础建立在新古典生产函数和中央银行外生的货币供给之上,这导致其理论的重大缺陷。对于以上问题的研究,要在内生货币供给理论框架下,采用存量和流量相结合的方法,坚持货币经济和实物经济一体化的分析思路,才可能得出正确的结论。     

马克思的虚拟资本理论与虚拟经济

虚拟经济是实体经济发展到一定阶段的必然产物,现代市场经济就是实体经济与虚拟经济同时发展、相互依存、相互促进的经济。由于经济全球化、金融一体化的趋势,虚拟经济在当前得到了空前的发展。虚拟经济规模的提高,对实体经济的作用已不可忽视。一、马克思的虚拟资本理论马克思指出,虚拟资本是在生息资本的基础上产生的。当商品经济发展到货币所有权与货币使用权脱离时,生息资本出现了。生息资本的出现表明:每一个确定的和有规则的货币收入都表现为一个资本的利息,而不论这种收入是不是由一个资本生出。货币收入首先转化为利息,有了利息,然…     

虚拟经济对实体经济的影响机制

近三四十年来,虚拟经济迅猛发展,对实体经济的影响越来越显著,因而日益引起人们的关注。因此,在概括既有成果的基础上,从货币机制、信用和信心机制、价格机制三个角度剖析了虚拟经济对实体经济的影响,然后分门别类地分析了不同性质的虚拟资产对实体经济的不同影响,为进一步研究虚拟经济对实体经济的影响效果和相关政策的制定提供一定的理论基础。     

虚拟资本运行与经济泡沫形成

虚拟资本有其不同于实物资本的运行特点和运动轨迹 ,随着虚拟程度增加 ,其自身价格变动已越来越脱离了它所代表的实际资本的内在价值 ,更多取决于证券市场上的交易状况 ,取决于证券市场上投资者的预期与信心。而这种对虚拟资本的预期和信心远比对实际投资的预期和信心来得脆弱 ,不确定性更强。虚拟资本比实物资本大得多、多得多 ,因而 ,虚拟资本本来就是以泡沫形式存在的。货币供求机制和信用制度在较大程度上决定了虚拟资本向经济泡沫的传导过程。经济泡沫本质是虚拟价值增殖的过度膨胀 ,经济泡沫对经济的影响是多方面和多渠道的     

资产评估的价值概念

1价值的本质价值是一个经济概念，它反映了可购买商品或可提供劳务与买卖双方之间的货币关系。在资产评估中，资产的价值就意味着其经济价值，它是一个可以用货币表示的数量，将通过资产的所有权或因资产的使用所带来的未来利润收益权的交换而得到实现。价值不是一个静态的，性质不变的概念。任何资产的估值都依赖于随着时间变化而变化的许多因素。如，总体的经济环境；资产的潜在用途；估价的时点；资产的区位；资产的相对稀缺性程度和替代物的价值；所有权的构成；资产的流动性和市场状况；资产的物理状况等。因此，资产价值并不是一个确…     

以收入增长要素看农民增收之路

一、收入增长的要素 首先要弄清收入和财富两个重要概念.收入是指一个人或一个家庭在一定时期(通常是一年)内的全部进账和现金收入.马克思劳动价值论认为,一切收入和财富都是劳动所创造,但是劳动创造价值却离不开一定的生产资料.在财产私有的条件下,拥有资本的人必然要求分配劳动成果.因此在市场经济中收入分割为劳动收入和财产收入(资本收入).财富是人们在某一时点所拥有的资产的货币净值,家庭财富包括有形资产(如房地产等)和金融资产,如果有负债还要减去总负债.财富=总资产-总负债.财富是一个存量,而收入是单位时间中的流量.收入是流动的财富,财富是收入的积累又反过来产出收入.     

从收入增长要素看农民增收之路

一、收入增长的要素首先要弄清收入和财富两个重要概念。收入是指一个人或一个家庭在一定时期(通常是一年)内的全部进账和现金收入。马克思劳动价值论认为,一切收入和财富都是劳动所创造,但是劳动创造价值却离不开一定的生产资料。在财产私有的条件下,拥有资本的人必然要求分配劳动成果。因此在市场经济中收入分割为劳动收入和财产收入(资本收入)。财富是人们在某一时点所拥有的资产的货币净值,家庭财富包括有形资产(如房地产等)和金融资产,如果有负债还要减去总负债。财富=总资产-总负债。财富是一个存量,而收入是单位时间中的流量。收入是…     

虚拟货币价值的理论研究

虚拟货币的发展吸引了大量的财富追求者,都想在虚拟货币价值体系中分享收益。本文立足于虚拟货币价值的理论研究,通过对价值的理解,及虚拟货币的价值的讨论,研究当代虚拟货币的价值特征,最后对虚拟货币的产权进行界定,以确定发行方与使用方在价值体系中地位。     

中国货币错配总体测度:方法、数据与评估

基于国际上货币错配测度指标,文章提出ACMAQ指标体系,并用这指标体系测度、比较和评估了中国目前总体货币错配并判断其趋势。中国目前面临着巨大的净外币资产型货币错配。绝对量和相对量均在国际上名列前茅。但由于在短期内处于一种净外币资产状态,这种财富缩水还不至于引起债务危机与货币危机,无需过高估计后果的严重性。总体来说,中国货币错配在短期内会继续加剧。     

虚拟经济下的理财创新

“虚拟经济”是近年来出现的一个新经济术语。它是计算机技术飞速发展与互联网飞速发展的结果,如电子商务、网上银行、信息公司等。尽管“虚拟经济”这一概念还不十分确切,但这一经济现象大量存在。因此,“虚拟经济”对企业理财的影响是不可忽视的。 一、虚拟经济在不同程度上改变了理财的内容 在实物经济领域,企业财务管理的对象主要是以物资运动为基础的物质资本运动,其内容主要包括物质资本的筹集、投入、收回与分配以及实物资产的日常管理等。而虚拟经济是以“无形”为特征的经济形态,因而企业在此领域的财务管理内容将发生较大的变化,主要表现在: 1.企业的筹资渠道和筹资方式将不断增加。狭义的虚拟经济实质上表现为虚拟资本的交易,换言之,虚拟经济活动的客体或交     

货币资本回流规律与虚拟经济危机

资本主义基本矛盾导致的实体经济危机,表现为生产过剩和资本过剩。虚拟经济出现后,不能正常回流的过剩资本进入虚拟经济领域,开始了它在虚拟经济范围内相对独立的运行。但是,"货币资本回流规律"强行把虚拟经济领域的货币资本拉回到它的真正起点——实体经济的货币资本。这个强制的"货币资本回流"过程,就是虚拟经济条件下新型经济危机爆发的过程。因此,一主权国家,特别是发展中国家应该严格控制虚拟经济的发展速度和范围,保持本国货币政策的相对独立性和有效性,警惕发达国家通过虚拟经济危机的"财富分配效应"掠夺本国财富,扰乱本国经济。