流动性过剩：中国经济的大考

35万多亿元的金融机构存款,15万亿余元的A股市值,年均6000亿元的新增市场资金……一系列重磅数据指向了同一个客观事实——流动性过剩。流动性过剩问题已经引起了上至中央高层下至黎民百姓的共同关注和警觉,消除过剩的流动性成为了时下中国经济运行过程中必须破解的最重大现实课题。     

走出资金相对过剩的经济困境

资金相对过剩已成为我国金融运行中的一个突出现象。主要表现有三：第一，自1995年以后，银行存贷款关系从原先的贷差转向存差，存差数额从1995年的3000多亿元快速增加到2005年底的9万多亿元，并且有着加速增长的趋势；第二，狭义货币M1和广义货币M2之间的“剪刀差”自2004年以来明显扩大；第三，市场利率持续走低。尽管资金相对过剩的成因相当复杂，但这种情形持续发生将严重困扰中国的经济发展，因此，应予以特别关注。     

国际经济变化与央行从紧货币政策选择

近年来，由于美国“次贷危机”的影响，关联储和欧洲央行采取了各种措施增加市场流动性，进一步加剧了全球经济流动性过剩问题。这给包括中国在内的新兴市场国家调控经济流动性带来了新的挑战。此外，由于中国外汇储备增长过快、储蓄率偏高等因素，经济可能在相当长一段时间内存在流动性过剩的问题．因此．如何大力回收过剩流动性是中国经济健康发展的一个紧迫课题。本文主要从货币政策的角度来分析目前中国采取“从紧货币政策”来应对国际经济环境变化的必要性。     

流动性过剩背景下我国实际利率分析

流动性过剩目前已经是中国经济乃至整个全球经济的一个重要特征。流动性过剩如果不及时得到处理，可能会导致通货膨胀和经济过热。然而在当前的货币环境下，实际利率偏低则会扩大流动性过剩的负面影响。     

流动性过剩：内忧还是外患？

很难想象，一旦日前出炉的《中国流动性报告》形成政策主张，将会给中国过剩的流动性治理带来什么样的后果。 这篇来自中国最高智囊机构——中国国务院发展研究中心的报告指出，中国并未出现国际收支失衡推动了基础货币的快速增长，从而造成了流动性过剩的局面。[第一段]     

从流动性过剩到流动性危机

流动性过剩问题一直是困扰中国经济的重要问题。但是2013年6月的流动性危机彻底转变了我们看待中国流动性的观点。在流动性过剩的背景下实质蕴藏着流动性危机的隐忧。基于此,本文讨论了流动性由过剩到危机的形成机理,提出了对中国流动性危机的一个解释,在此基础上提出了几点关于流动性的启示。     

应对过剩流动性冲击：当前货币政策的主要挑战

流动性过剩已经成为当前中国经济金融运行的关键问题之一，从直接原因看，其形成来源于外汇储备快速增长带动的货币投放，实际上流动性过剩也是目前的一个全球性的现象。明确对冲过剩的流动性应当成为下一阶段货币政策的关键目标之一。     

我国商业银行流动性过剩的成因、负效应及共同治理

流动过剩分为宏观层面流动性过剩和银行体系流动性过剩．该文研究了商业银行体系的流动性过剩问题。在对商业银行流动性过剩的程度进行定量研究的基础之上，从商业银行自身层面以及双顺差、高储蓄、全球流动性过剩等外部视角分析了其产生的综合原因，并分析了商行流动性过剩对于商业银行、货币政策效应与经济和谐发展的效应。最后从商业银行、中央银行以及政府共同治理的视角．提出了治理商业银行流动性过剩的建议。     

浅析流动性过剩背景下的股市泡沫

流动性过剩已成为中国经济发展中的一个热点问题.文章分析了形成流动性过剩的国际和国内两个方面的原因.对于流动性过剩导致了中国股市繁荣的现状,文章提出了防范股市泡沫的措施.     

流动性过剩研究新视角——基于经济剩余的思考

流动性核算多从货币口径度量。借鉴经济剩余的思想,经济系统流动性过剩是流动性资产补偿预期消费和风险的剩余。通过1990-2014年年度数据核算我国流动性过剩情况：微观流动性长期过剩,宏观流动性过剩或短缺依次出现。通过对流动性增长率和流动性过剩时间序列进行分析,结果表明,我国的流动性适度过剩或紧缩对经济持续增长和改善消费环境并无害处。     

缚住流动性过剩这条大龙

监管部门和经济学家都在研究谈论流动性过剩．寻找流动性过剩的原因．2007年．中国宏观调控的重点是抑制流动性过剩．只有积极治理．才能够缚住流动性过剩这条大龙。     

流动性过剩的货币主义分析

本文从货币主义的角度对流动性过剩的根本原因加以解释，利用货币主义的经典模型建立了判断流动性是否过剩的标准，并进一步探讨当发生流劝性过剩时整个经济体系的变化对流动性过剩的影响。本文得出流动性过剩通过自身以及外部调节呈现向过剩减轻方向发展的结论。     

流动性过剩与资产价格泡沫

近年来,随着全球以及中国资产价格的连续快速上涨,流动性过剩问题受到广泛的重视,被普遍作为资产价格上涨的重要解释。流动性过剩是长期以来诸多经济变量间的失衡和经济结构的缺陷通过货币供应量路径传导到实体经济的结果,过度的货币供应量沉淀在经济体系导致了流动性过剩。论文探讨了流动性过剩与资产价格泡沫之间的理论关系,在此基础上,通过建立回归模型对流动性过剩与资产价格泡沫的关系进行实证分析,认为中国的流动性与资产价格泡沫有一定的相关关系。     

当前货币政策的主要挑战

一、流动性显著过剩成为当前宏观经济走势的主要特征之一 （一）流动性过剩加剧中国经济结构失衡 中国当前货币运行的基本特征，可以归结为流动性的泛滥。以第一季度末总体流动性分析为例，根据粗略统计2004年为10711亿元，2005年为9939亿元，2006年为19225亿元。2005年第一季度末总体流动性同比减少8．4％，但2006年一季度末却同比增加了9286亿元，增加幅度高达93．4％。     

从产能过剩透视我国流动性过剩问题

当前，流动性过剩已经成为我国经济的一个重要特征。本文从分析产能过剩与流动性过剩的关系入手，指出产能过剩是造成我国流动性过剩的根本原因．并提出应立足于产能过剩．从改革社会收入分配制度、促进产业结构升级等入手．消除流动性过剩。     

全球金融危机产生和爆发的根源

实际上，作为一般规律，经济危机的根源一定是产能过剩，金融危机的根源一定是流动性过剩，二者之间又密切相关，相互影响，常常相伴相随。同时，产能过剩和流动性过剩都有一个积累的过程，有一个从量变到质变的过程．全球性的产能过剩和流动性过剩更是如此。而爆发金融危机则是流动性过剩的集中暴露和突出表现。     

流动性过剩问题及其化解之道

流动性过剩引起了经济界的广泛关注，居高的楼市和沸腾的股市，成为流动性过剩的注脚。货币当局多次表示要把化解当前过多的流动性作为今后的重要任务之一。如何化解流动性过剩问题，必须明白流动性过剩产生的原因，才能找到相应的化解措施。本文将对这些问题进行讨论。     

泡沫也可为我所用

当前，中国宏观经济的最大问题就是“流动性过剩”。面对流动性过剩，考虑到日本的前车之鉴，深受凯恩斯主义影响的国内学界与决策部门便不约而同地想到了“反周期”药方。只要能让房市、股市降温。[第一段]     

深化金融改革 有效降低流动性过剩风险

当前，流动性过剩已成为我国经济发展中的一个突出问题。流动性过剩的本质并不是流动性太多、流动性泛滥，而是资金过剩、资金严重积压。流动性过剩的主要表现就是我国金融机构的巨额存差。2007年末．金融机构存差高达坦．8万亿元。这表明．我国有大量资金积压在金融机构难以运用，导致了一系列严重的问题。     

我国银行体系流动性过剩问题分析

流动性过剩已经成为中国经济乃至全球经济的一个重要特征。对于以商业银行为绝对主体实行分业经营体制和资金融通的我国来说,流动性过剩对商业银行自身和经济的发展都是不利的。本文分析了流动性过剩产生的原因及其对中国商业银行经营的影响,并有针对性地从微观和宏观层面上提出了一些有助于商业银行应对流动性过剩的措施。