董事会特征、股权结构与公司绩效——基于上市银行数据的实证研究

采用2008年至2012年我国上市银行的最新数据,对董事会特征、股权结构对上市银行绩效的影响进行实证研究。结果表明董事会特征对上市银行绩效的影响不明显,股权结构对上市银行的绩效有一定影响,特别是第一大股东持股比例与上市银行绩效存在正相关关系。     

公司治理与企业竞争力——基于董事会治理效率视角

公司治理水平的高低,会直接影响到企业竞争力的高低.董事会治理是公司治理的核心,在整个公司治理中起着非常重要的作用.它可以平衡公司利益相关者之间的利益冲突,降低公司的代理成本,提升公司的经营业绩,并最终增加公司价值.拥有良好董事会的公司将比董事会质量较差的公司能持续创造出较好的业绩,持续竞争力更强.通过董事会的治理效率提高公司绩效的关键在于能否充分发挥董事会的作用.董事会治理效率因素对公司绩效的作用主要表现在董事会规模、董事会结构以及董事会激励问题上.     

上市公司董事会治理效应实证研究

本文以26家在沪、深两市上市的河南省上市公司作为样本研究董事会治理与公司绩效的关系.从董事会结构、董事会行为、董事会激励三个方面进行实证检验发现:董事会规模与公司绩效存在倒U型关系,但不显著;独立董事并没有起到实质性的作用;董事长与总经理两职是否分离并不影响公司绩效;年度董事会会议次数对公司绩效没有显著的影响;董事会成员的股份与薪酬对公司绩效产生显著影响;董事长的更换明显受到更换前一年度的公司经营绩效的影响.     

政治联系规模、过度投资与董事会治理效应研究

以寻租为研究视角,探讨政治联系对民营企业过度投资的影响,剖析董事会治理对政治联系下过度投资的抑制效应,实证结果显示:政治联系下的过度投资行为是民营企业与地方政府基于资源相互依赖下的资源交换行为和利益相互输送行为,政治联系规模对过度投资产生了正向影响;政治联系将民营企业与地方政府的利益捆绑到一起,政治联系成为公司治理的重要因素,削弱了公司治理的独立性和有效性,董事会固有的决策和监督职能难以约束政治联系下的过度投资行为.     

委托代理视角下董事会的治理核心作用研究

委托代理理论认为,现代公司制度的本质是委托代理关系,而董事会应该充分运用代理权,有效地发挥自身在公司治理中的核心作用,成为连接股东和企业经理层及其他相关方面的关键。董事会在公司治理中的核心作用,主要体现在完善公司治理、行使决策权和承担受托责任等三个方面。     

商业银行董事会治理与创新关系研究——基于沪深两市上市公司的经验证据

经济全球化给我国银行业带来巨大挑战和压力,化解这样的挑战和压力的方式之一是开展众所周知的银行创新,以此推动我国商业银行获取持续竞争优势,提升竞争力。作为公司治理机制核心的董事会治理,是如何影响银行创新呢?本文以我国16家上市银行为样本进行研究,结果表明,上市银行适度控制董事会规模、采取长期激励、控制薪酬激励水平等措施,能够显著提高上市银行的创新能力。     

外资参股对我国上市银行绩效影响的实证研究

本文拟从公司内部治理结构角度研究外资参股对我国上市银行绩效影响。尽管公司内部治理包括股权结构、董事会、监事会、高层管理四个方面,但鉴于外资进入我国上市银行监事会、高层管理比例较低,故仅选取股权结构、董事会两方面进行实证研究。研究结果显示：外资参股比例与六个银行绩效指标存在正相关关系;董事比例与银行绩效存在负相关关系;外资持股比例最高的股东所占位次与不良贷款率、总资产存在负相关关系。这表明外资参股对我国上市银行大部分绩效指标具有正面影响,对少数绩效指标存在负面影响,对此,本文作了进一步分析和解释。     

银行债权的公司治理效应研究——基于上海市上市公司的实证分析

本文选取上海市78家上市公司为样本,以2011年~2016年的财务数据为证据,将银行借款分为长期借款和短期借款,对银行债权的公司治理效应展开实证研究。研究发现:在我国市场条件下,银行债权在公司治理中的积极作用不但没有发挥出来,反而进一步加剧了企业融资困难的问题。     

国外董事会治理研究理论综述

董事会是公司制企业的核心决策机构,也是经理人代理成本的主要治理机制,对董事会治理功效的研究已经构成经济学研究的一个重要分支。尽管国内学术界已经迈出了董事会治理经验研究的步伐,但从整体上看,无论是规范研究还是实证研究,国外学术界仍然处于绝对领先地位。为了借鉴先进研究成果,夯实学科研究基础,本文在回顾代理成本研究的基础上,循着董事会研究的内在逻辑线索,总结了国外董事会治理的主要理论与经验研究成果,以期全面展示国外在该领域的研究现状。     

董事会特征、公司治理与企业现金持有水平——来自我国上市公司的经验证据

本文以中国上市公司为样本,从公司治理视角出发,对董事会特征与企业现金持有水平关系进行了理论与实证分析。结果表明,董事持股比例与企业现金持有水平显著正相关;而董事会规模、独立董事比例和董事会领导权结构等特征变量对企业现金持有水平影响并不显著。这从企业现金持有行为的角度为我国上市公司董事会治理机制的不完善性提供了经验证据。     

中国上市公司监事会治理评价实证研究

本文从监事会运行状况、监事会结构与规模和监事胜任能力三个方面对我国上市公司监事会治理的状况进行了评价。评价结果显示我国上市公司监事会治理水平总体偏低,监事会虚置现象仍然存在。监事会治理水平不高并不是制度本身存在着问题,而是由于运行过程中存在着诸多不足,监事会结构与规模方面有待进一步优化,监事胜任能力低下。对监事会治理水平与公司绩效的实证关系分析显示,在我国经济转轨背景下,监事会仍应作为法定的公司监督机构发挥其不可替代的监督作用。     

基于知识产权战略的上市公司治理机制研究

加强公司治理是促进我国上市公司发展的基本策略。现代公司治理理论应积极地引入知识产权理论的发展成果。利用知识产权理论从股东治理、董事会治理、监事会治理、经理层治理、信息披露治理与利益相关者治理六个方面对传统的公司治理理论进行改造。实现现代产权理论与传统公司治理理论的融合,进一步提高公司治理理论的应用价值。     

从公司治理和内部控制的关联性看上市公司董事会和经理层建设

该文从公司治理与内部控制的关联性出发，分析了我国上市公司董事会及经理层存在的主要问题，并提出了建设我国上市公司董事会及经理层的思路。     

董事会定位与公司治理前景分析

董事会职能的转变过程受制于占统治地位的社会环境,而社会环境又是社会政治经济力量共同作用的结果.从我国的特殊历史政治环境以及经济转型过程来看,我国董事会类型的演变依次经历政治型、管理型、治理型三种类型董事会,并要充分发挥着行政命令、监督管理、战略决策的功能.今后我国现代化企业制度董事会的发展方向应该定位于治理型董事会.     

我国上市公司内部监控机制的现实选择及优化

公司内部监控是公司业绩的重要影响因素,建立合理的公司内部监控机制成为提高公司业绩的重要保障。本文通过对公司内部监控机制选择制约因素的分析,结合我国现实提出我国仍应继续选择监事会与独立董事相互补充的内部监控机制,同时提出相应的完善建议。     

董事会的治理绩效研究——基于民营上市公司面板数据的实证分析

本文回避了国有股定价问题、董事激励中的政治因素、行政部门的经营干预、国有股股权变动的审批问题等一系列非市场因素,以2002~2005年的民营上市公司的面板数据为样本,运用面板数据分析方法,消除了非观测效应的影响,寻求中国证券市场的董事会治理机制运行规律和效果。通过研究发现,董事会独立性程度对企业绩效没有显著影响;报酬最高的三名董事的报酬增加与较高的每股收益、每股净资产和资产收益率之间均存在着显著的正相关关系,体现了董事激励的重要治理效应;年度内董事会会议次数与每股收益和资产收益率之间存在着显著的倒U型关系;年度内董事会会议次数与每股净资产之间存在着负相关关系。     

境外战略投资者对我国上市银行公司治理和绩效影响的实证研究

本文以14家上市银行为研究对象,在对中国上市企业公司治理的总体水平、银行资产规模等影响银行公司治理水平和绩效的因素进行控制的条件下,对中资银行引进的境外战略投资者与银行公司治理和绩效关系进行了实证研究。实证结果表明境外战略投资者派驻董事对上市银行的公司治理水平和综合绩效产生显著的正向影响,两者间是正相关关系;境外战略投资者的持股比例及其是否为上市银行的控股股东与银行公司治理水平与综合绩效间不存在显著的正相关关系。     

我国公司董事会制度的改革与完善

董事会是现代公司治理的核心机制。我国董事会制度存在着董事会产生和运作不规范、董事责任淡化、结构不合理、业绩评价制度和激励机制不完善、独立董事制度不健全等问题。应从优化董事会结构、设立各种专门委员会、建立评估体系和完善激励机制、逐步完善独立董事制度等方面加以完善。     

公司治理对内部资本市场效率的影响——基于国有上市公司的经验数据

面对我国尚不健全的外部资本市场导致企业融资难的现实情况,集团公司纷纷构建自己的内部资本市场,以期将外部融资的弊端内部化消除。学术界通过对制约内部资本市场配置效率进行深入研究后发现,很多制约因素都与公司治理有关。选取2009--2011年沪深两市A股非金融类国有上市公司为研究样本,实证检验公司治理对内部资本市场效率的影响。研究结果表明：公司治理因素中控股股东股权集中度、两权分离度、董事会治理规模和管理层持股比例都对内部资本市场效率产生一定的影响。