基于产业集群视角的中小企业资本结构与融资分析——以江苏常州为例

近年来,产业集群所显示出的效果越来越受关注,特别是在融资方面其独特的优势越来越明显。随着产业集群的升级和集群经济的辐射,中小企业在资本结构的调整上将获得更大的调整空间,在增加企业价值的同时,使中小企业在集群环境中获得更大程度的融资灵活性。本文从集群内中小企业融资优势入手,分析了中小企业资本结构,并通过企业价值的表现形式解释了中小企业的融资行为,最后提出了提升产业集群融资优势的建议。     

产业集群内中小企业融资渠道选择

产业集群内中小企业与单个游离在产业集群外的中小企业相比具有融资优势,但仍存在融资渠道单一、金融机构金融服务与企业融资需求不匹配、信用担保体系不健全等问题.产业集群内中小企业要进一步发展,必须寻求融资渠道的突破.供应链融资、互助担保融资、发行集合债券和创业板上市都是产业集群内中小企业有效的融资渠道.     

唐山市陶瓷产业集群融资问题研究

随着我国经济的持续发展,产业集群已经成为区域经济发展的重要支撑力量。与产业集群外的企业相比较,产业集群内的企业具有独特的融资优势,产业集群融资模式可以使融资效率显著提高。近些年来,唐山市的陶瓷产业集群得到了一定的发展,但产业集群的融资优势并没有得到充分发挥,企业依然存在一定程度的融资困难,融资问题成为制约企业发展的严重障碍。     

基于旅游产业集群生命司期理论的政府职能研究

在旅游产业集群形成初期，政府应制定相应高效、透明的优惠政策，设置专门的机构为旅游产业集群服务。在旅游产业集群步入成长期时，政府应帮助集群内的企业融资，为集群企业解决人才问题。当旅游产业集群步入成熟期后，政府应引导集群内企业进行专业化分工，帮助企业建立协会组织，同时建立旅游信息服务系统。     

产业集群内技术扩散差异性原因实证研究

产业集群内的每个企业可能属于多个不同类型的子集群。这些子群在技术创新、技术引进及技术扩散等方面有着较大的差异。本文以河北省县域特色产业集群安平丝网产业集群为例,选取其中三个不同的子集群,并选取其在ZWJ系列轻型金属丝网织机的技术扩散中的四个方面:集群环境、企业间相互学习、企业间相互作用下的采用决策、企业内部的采用决策行为,使用李科特7级量表对其进行测量,然后对所获取的数据应用SPSS18.0进行企业技术扩散原因性分析,从而为提高产业集群内技术扩散的速度和质量提供了参考依据。     

从企业融资的角度看产业集群的竞争优势——以嵊州领带产业集群为例

从意大利的中北部地区、美国的加州到中国的浙江省，中小企业产业集群的区域经济模式，表现出巨大的经济活力。产业集群的微观基础是企业的经营能力，而资金是企业、特别是中小企业发展的“血液”和“润滑剂、。本从企业融资的角度分析产业集群内中小企业融资的特点，用资本推动力来阐释其竞争优势，产以嵊州领带产业集群内中小企业融资为便进一步佐证，也希望类似产业集群参考和对照。     

产业集群视阈下的中小企业融资模式研究

国内外中小企业都因融资困难而制约了其发展,这也引起了国内外经济界和理论界的高度关注。国外主要从企业融资来源、结构、优序与质量、中小企业融资缺口及成因、产业集群视阈下的中小企业融资优势和模式等方面开展研究,但以中小企业集群融资为对象的深入理论和实践研究还较少。国内产业集群视阈下的中小企业融资研究,主要集中在产业集群给集群企业带来的融资效应和优势、产业集群内中小企业融资的实证分析、解决集群内中小企业融资难问题的对策分析三个方面。但国内在影响中小企业融资来源、结构、顺序、质量等因素的研究方面和在适合我国集群中小企业的有效融资模式探讨方面还不够深入。这些都需要今后进一步加强。     

基于供应链视角的产业集群战略分析

产业集群应该按照核心企业的供应链模式发展,以形成产业集群内比较完整的产业链,产业集群的内在本质是供应链集聚。产业集群的各类型是企业内部的供应链演变为企业之间通过市场交易形成供应链的过程表现出来的各种供应链形态。产业集群特殊之处在于它的显著的外部性、精巧的网络结构和高效的区域创新系统,产业集群中的供应链效应成为产业集群的基本动力。     

中国中小企业融资难的原因及解决办法的探索

随着中国经济的发展，许多中小企业有了很大的发展，但是在许多中小企业的成长过程中也碰到了许多的问题，融资难就是其中的一个方面，本通过对现中小企业融资难的原因分析来探索中国产业集群内的中小企业表现出来了强大的经济活力同单个游离的中小企业产生了的明显差距。产业集群中的中小．企业由于地理接近性和产业专业化的特性，在间接融资方面具有不同于一般单个游离中小企业的特点：增加信息对称性、减少交易成本、高收入与低风险。通过对单个游离中小企业在现实中存在的问题和困难，又研究了在产业集群内中小企业的特点和优势，提出了中小企业在制定融资决策的前提条件——激活机制，提升信用度，以此来适应银行提出的融资要求，使信贷双方保持着互利的关系，促进资金的流通。最后，本在总结解决中小企业融资难的现状后，提出了产业集群内的中小企业应与银行存在动态博弈间建立互存关系，进一步解决产业集群内中小企业间接融资难的问题。     

产业集群升级过程中企业决策行为演化博弈分析

集群升级成功的关键在于集群中的企业如何发挥主观能动性并与集群内企业不断博弈来涌现升级。利用演化博弈分析建立动态复制过程,描述企业之间决策行为的动态演化过程,并对创新能力,合作强度,升级决策风险系数三个因素促使系统朝着演化稳定点移动的影响进行分析,提出有效促进升级的措施。     

中国上市公司融资偏好分析

对于现代企业而言,资本的联合是其重要特征之一,融资决策是企业决策中的一个重要组成部分。企业需要根据自己的目标和收益成本约束来选择合适的融资方式,以确定最佳的资本结构,从而使企业市场价值达到最大化。中国上市公司的实际融资偏好与发达资本市场国家融资偏好相比,有其鲜明特点,股权是企业融资首选。本文分析了这种融资秩序偏好并提出一些解决措施。     

融资约束与我国企业对外直接投资——基于浙江省微观企业数据的实证研究

企业对外直接投资是我国当前重要的外向经济发展战略,因此探明其影响因素对于深化对外开放具有重要意义。文章在此背景下从微观企业角度研究融资约束如何影响企业对外直接投资,构建理论框架阐明融资约束的提升会制约劳动密集型企业的对外直接投资决策,但是会逆向促进资本密集型企业的对外直接投资决策;在此基础上,通过匹配《中国工业企业数据库》和《中国境外投资企业（机构）名录》中的浙江省企业数据在微观上验证了理论推论。进一步地,分样本数据回归表明国有企业、外资企业和重工业企业对外直接投资不受融资约束制约,而非国有企业、非外资企业和轻工业企业对外直接投资受融资约束影响明显。此外,文章通过零膨胀回归和排序数据回归发现较低（高）的融资约束增加了劳动（资本）密集型企业的对外直接投资项目数并加快其投资决策时间,与对外直接投资倾向的影响机制一致。     

上市军工企业债务性融资便利性的实证研究

随着我国军工企业在近年大量上市,上市后的军工企业在融资问题上面临着许多问题,基于2006-2008年我国军工类上市公司的数据,对上市军工企业利用与政府和银行良好的关系与其融资便利性的关系进行了实证检验,检验结果发现军工企业相对于其他的上市企业在贷款方面有着一定的便利性。表明目前我国的上市军工企业还是利用传统的与政府和银行的良好关系来进行融资,企业的融资渠道单一,财务风险较大,需要进一步扩展军工企业的资金来源,优化军工企业的融资渠道和方式。     

中小企业分布形态及其融资模式差异分析

中小企业具有共生、集群、离散三种分布形态,不同分布形态决定了中小企业具有不同的融资需求特性。本文有别于制度安排、金融服务体系构建的一般研究视角,而是从企业分布形态差异的独特视角对中小企业融资难症结进行了分析梳理,针对性地提出中小企业分布形态应向以龙头企业为主导的垂直整合型产业集群方向转变,同时要以培育优化供应链融资环境和创新融资担保模式来疏解不同分布形态的中小企业融资瓶颈。     

存货质押业务中银行与物流企业Stackelberg博弈行为分析

完全信息下的存货质押融资业务中,物流企业作为先行决策者决定风险承担比例,银行据此决定利率,对实践中双方博弈行为进行分析与求解的数值仿真研究表明:完全信息下由银行和物流企业"双边决定市场"的优势大于由银行单边决定的市场;借款企业高履约水平时,物流企业愿意通过提高自身的风险承担比例来换取银行减让利率;利率敏感度对均衡结果的影响较自有资金敏感度更为显著。     

筹资决策支持系统数学模型的面向对象表示方法

企业从组建到进行经营生产活动,都必须以占有和能够支配一定数额的资金为前提,因此企业能否选择一个合理、恰当的筹资决策方案势必影响到企业日后经营的成败。由于模型具有提供了决策者通过推广、对比已有结构来分析问题的能力。因此,从筹资决策问题模型入手,运用面向对象的模型表示法构建筹资决策支持系统,从而实现了及时辅助企业决策者做出正确决策的目的。     

中小企业应收账款质押融资模式中的道德风险研究

应收账款质押融资作为供应链金融较常见的融资模式,是解决中小企业融资难的有效途径。该模式的风险因素包括信用风险、道德风险、法律风险和行业风险。其中道德风险主要由银企之间信息不对称引起。博弈论分析表明,道德风险受核心企业的监督意愿、银行和核心企业的监督成本以及对违约企业的惩罚力度的影响。     

我国科技型中小企业融资效率分析

长期以来,内源融资仍为科技型中小企业最主要的融资方式,银行信贷作用不突出且结构不合理,使科技型中小企业不得不求助于融资效率较低的民间借贷,融资困难和融资效率低下制约了企业发展。影响我国科技型中小企业融资效率的因素包括融资成本、企业规模及资产结构、融资渠道及融资结构、盈利能力和成长性、企业生命周期。我国科技型中小企业应提高自身实力,各级科技部门、国家高新区应建立和完善科技型企业融资担保体系,大力营造对科技型中小企业信贷支持的有利环境,以提高科技型中小企业的融资效率。     

利率管制、租值与民营企业融资

运用新制度经济学关于价格管制以及租金分配的理论,对民营企业融资中遭遇的规模歧视与所有权歧视问题所作的分析表明：利率管制的租金创造与银行产权国有的制度安排,使代理人的外部与内部监督机制失效,是规模歧视与所有权歧视生发的内生经济逻辑。只有建立利率的市场形成机制、坚持国有银行的股份制改革、完善内部与外部监督机制,才能减少代理人机会主义行为动机,消除民营企业融资中的规模歧视与所有权歧视,才能一定程度上缓解我国民营企业融资难问题。     

企业规模扩张的合意性与可行性分析

本文主要分析了企业规模扩张的合意性和可行性,认为我国企业规模扩张的特殊合意性在于微观上利用规模经济,宏观上实现产业技术升级和提升国家自主创新能力。可行性分析则表明,市场竞争的强化促使资源向优势大企业集中,企业规模扩张具备了必要的人力资源条件,企业规模扩张的资金需求正在逐步得到满足。文章提出,企业规模扩张离不开政府的支持与保护,关键是要消除阻碍企业规模扩张的各种体制性障碍,利用产业组织政策保护和引导企业专业化扩张。具体而言,一要进一步优化企业规模化的市场环境,打破行业壁垒的限制;二要鼓励不同类型企业优化重组,引导大企业与中小企业之间的专业化协作;三要促进资本市场的发展,为企业兼并重组提供融资支持;四要合理利用产业政策与国际规则,保护大企业的成长。