中国概念股遭遇会计“大烤”

在美中国概念股正在迎来“大烤”，而与之相关的中介机构也同时被推到风口浪尖。一方面，截至6月1日，2个多月时间，已有18家中国上市公司因存在财务问题被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，4家企业被勒令退市。另一方面，从2011年3月至今，仅仅3个月的时间，超过24家在美上市的中国公司提交文件披露关于审计师辞聘或存在会计问题的信息。     

要闻点评

最近一年内，盛大网络、阿里巴巴两家中国概念股中的明星企业已完成私有化退市。投中集团数据统计，包括分众传媒在内，今年至今已有12家在美上市的中国概念股宣布私有化计划，主动选择离开美国资本市场。在2010年，美国资本市场吸纳了40家中国企业上市，成为中国企业第二大海外IPO阵地。     

到底是谁忽悠了谁？

不到两个月的时间,中国的18家企业被纳斯达克或纽约证券交易所停牌,4家企业被勒令退市,中国概念股“造假”被大量披露,券商看空中国股、甚至下达“封杀令”。很多在美上市的中国企业陷入一场前所未有的信用危机。     

中国概念：纳斯达克的惨淡之旅

对于赴美国上市的中国公司而言,别刚过去的一年可以说是“悲壮之年”。资料表明,在2011年中,有28家公司被勒令退市,46家中国公司遭遇被长期停牌或退市警告,而那些处于交易状态的中资概念股则遭遇市场的疯狂抛售。数据显示,在美国市场上市的254家中国企业中,     

中国概念股遭遇国外机构做空的成因与应对——以新东方为例

正近年来,中国概念股频遭国外机构做空。安永发布的《全球IPO最新信息》显示,2010年在美国上市的中国概念股企业42家,退市3家;2011年在美国上市的中国概念股企业只有14家,但有41家退市;到了2012年上半年,只有1家中国概念股企业在美上市,退市的却有19家之多。2012年7月,受浑水做空报告的影响,中国最大的民间教育机构新东方教育科技集团(简称新东方)受到美国证券交易委员会(SEC)调查,随即股价产生剧烈波动。虽然此次危机最终化险为夷,但新东方因此付出了巨大的代价。本文以新东方遭遇国外机构做空为例,分析做空的动因并提出几点对策。     

上市公司私有化始末——盛大网络私有化退市案例研究

海外上市原本是中国企业梦寐以求的发展机遇,海外上市能够为企业赢得巨大融资,提升企业的知名度。仅2010年一年,赴美上市中国企业数量达到45家。然而,海外上市企业还在享受到资本市场所带来的机遇与利益时,IPO便已开始降温。随之而来的是上市公司私有化浪潮的开始。2011年10月,陈天桥正式宣布将盛大网络私有化。盛大网络成为中国赴美上市的互联网公司中第一家私有化的主流公司。本文结合了近年来赴美上市公司私有化的现状,以及西方上市公司私有化的动因理论分析了盛大网络私有化的主要动因,并且结合企业生命周期融资理论分析盛大网络退市的战略选择。从财务效应和战略的角度分析了盛大网络退市的得与失。     

43支中国概念股或面临退市风险

根据Wind资讯提供的数据，2011年前11个月，累计从美国主板市场退市的中国概念股达28家。而目前在美通过各种方式上市的公司总计为257家，这意味着每10家中概股公司中，就有一家退出美国股市。     

边看边说

中国公司准备好受训了吗?据美股统计,2010年,中国共有42家公司在美上市,其中34家在纽交所、纳斯达克、全美证券交易所进行IPO,预计2011年上半年,至少还有20家中国公司到美国     

风险警示板与投资者利益保护

一直以来,证券市场中的退市问题饱受诟病,我国A股市场已经连续四年没有因持续亏损而退市的公司,众多ST股连续停牌四五年却迟迟不退市。与之相对应的是,IPO上市环节却异常火热,很多绩差股的公司通过造假上市、粉饰报表等恶劣手段进入到A股市场进行交易,这类股票股价的大起大落现象屡见不鲜,对于不知情的投资者而言,这是极大的不公平。现有主板市     

产品退市的原因和实施研究--以中国企业为例

产品退市管理及构建正规化的产品退市管理体系有着非常深远的意义，然而这一领域却经常被中国企业所忽视。文章分析了大量的中国企业产品退市案例，总结了中国企业产品退市的若干原因，展示了多个企业的产品退市方式、产品过渡、利益相关者关系管理等，并分析其经验与不足，以期对中国企业产品退市决策有所帮助。     

往期回顾

据统计，2010年共有42家中国企业在美上市，占全年美国市场IPO（首次公开募股）数量近25％；与此同时，却有超过1200家企业在A股排队，艰难等待上市。在美上市的成功率超过99％，在最受中国企业器重的纳斯达克上市最快半年，甚至4个月即可。总之，渴望上市的中国企业正前赴后继地“出海打渔”……那么，他们的经历怎样？得失又如何呢？     

中国概念股碰壁

今年3月以来,已有19家在美上市中公司遭停牌或摘牌。中国企业股票集体下跌,多只股价破发。美国券商IBG甚至禁止其客户融资买入超过130家中资上市公司的股票。中国公司过去10年里在美资本市场积累起来的信誉,顷刻间土崩瓦解。     

坏消息

江苏6名医生因受贿被严处9月11日,央视曝光了江苏医生接受药品企业旅游赞助的不良行为,涉及盐城6家医院的6名医生。次日,盐城市卫生局对涉事医院开展核实调查。目前,所涉医生均被各自医院严肃处理,但最终的处理意见要等省卫生厅统一对外发布。东莞9家医疗机构因严重违规将被停牌9月7日,东莞市卫生局公布了《2013年上半年全市医疗机构不良执业行为记分情况》,9家医疗机构因严重违规将被停牌。违规发布医疗广告、雇     

欺诈的代价

19家中国在美上市公司在最近三个月被停牌或摘牌,美国资本市场大门正在对声誉扫地的中小型中国公司关闭。这是一场针对中国公司蓄意为之的阴谋,还是相关各方利用监管真空造假的必然后果。     

中国远洋、中国铝业陷入巨额亏损

两家中字头央企今日发布2012年年报,中国远洋(601919,收盘价4.01元)去年亏损95.6亿元,中国铝业(601600,收盘价4.40元)亏损82.34亿元。由于中国远洋2011年、2012年连续两年亏损,根据相关规定,公司股票将被实施退市风险警示。中国远洋将在3月28日停牌一天,在3月29日起正式更名"*ST远洋"。中国远洋年报显示,公司2012年实现营业收入720亿元,较去年同期增长4.6%。其中,干散货航运及相关业务收入为     

万福生科揭开IPO造假冰山一角

2013年4月万福生科涉嫌财务造假坐实,万福生科被罚款30万元,董事长龚永福、CFO秦学军各处以30万元罚款、终身市场禁入,万福生科成为创业板首例因欺诈发行股票受罚的公司。上市公司频"变脸"藏造假隐情万福生科案再次将人们的目光吸引到IPO造假上面,实际上,IPO造假不是新鲜事,并呈愈演愈烈之势。2011年云南绿大地因IPO造假股票交易实施退市风险警示,股票更名为"*ST     

“中概股”退市进入活跃期

在摩根大通董事总经理顾宏地看来,私有化程序本身的复杂性和风险常常被人忽略2012年,"私有化"成了在美上市的中国概念股的关键词。10月初,7天连锁酒店(NYSE:SVN)、飞鹤乳业(NYSE:ADY)、利展环境(LZEN-US)、九城关贸(NINE-US)等公司收到了管理层发起的私有化方案。10月15日,又有三家在美国上市的中国公司宣布了私有化要约。数据显示,从2011年8月至今,宣布从美国资本市场退市的公司有23家之多。面对中国概念公司的私有化热潮,国际知名投资银行摩     

IPO定价：新政设计与经济后果

自IPO新政实施以来，12只新股几乎全都高价发行，平均市盈率达38倍，中国建筑、光大证券的市盈率甚至超过50倍。上市首日收盘价平均上涨109％，市盈率超过80倍，哪怕监管部门一再警告甚至一天数次停牌，都刹不住爆炒新股之风。笔者认为，价格是一种财富再分配手段。恰如两人交易一商品，该商品价格每上涨1元，就从买者转移1元的财富至卖者；价格每下降1元，就有1元财富反方向从卖者转移至买者。正因为此，合理的IPO政策首先必须解决IPO定价问题，以避免财富在投资者之间的不合理分配。     

A股“垃圾股”退市难的原因及对策分析

退市难一直是A股的难题,退市率极低。由于退市制度设计缺陷、IPO非市场化及监管不到位等原因,致使“垃圾股”的“壳”价值高,上市公司保“壳”冲动高。在当前IPO加速的背景下,科学合理地提高退市率,积极完善退市制度,使A股形成“有进有出”的良性生态环境是亟待解决的问题。     

两极分化的中国概念股

2011年中国概念股成了美股市场的焦点：2010年中国公司掀起一波赴美上市的浪潮，截至2011年7月，已有50家中国概念股赴美IPO，融资额达到567亿美元。不过种种迹象表明，这次赴美上市浪潮已接近尾声。