股指期货异地上市对本土衍生金融市场监管影响研究

衍生金融产品的特殊性,决定了对其监管的复杂性和更具针对性,本文正是从介绍衍生金融产品的特殊性出发,阐述了衍生金融市场监管的目标和一般原则,然后针对股指期货异地上市这一事例,分析其对衍生金融市场监管目标的影响,结合我国实际情况,提出新形势下的对策和建议。     

股指期货异地上市对本土衍生金融市场监管影响研究

衍生金融产品的特殊性,决定了对其监管的复杂性和更具针对性,本文正是从介绍衍生金融产品的特殊性出发,阐述了衍生金融市场监管的目标和一般原则,然后针对股指期货异地上市这一事例,分析其对衍生金融市场监管目标的影响,结合我国实际情况,提出新形势下的对策和建议。     

谈股指期货对股票市场的影响

股指期货具有价格发现、规避系统性风险和资产配置的功能。股指期货作为国际金融市场上重要的金融创新，目前已经是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一，被公认为是最为有效的风险管理工具之一。根据预测，沪深300指数股指期货将于今年正式推出。股指期货将期货与股市更加紧密地联系在一起，本文重点讨论股指期货推出对我国股市的影响。[编者按]     

论我国股指期货与股票市场波动性的关系

我国从2010年开始推出股指期货,迈向“双边市”时代,作为一个新兴的金融衍生工具,它的市场化必然会对股票市场产生深刻的影响.本文从股指期货与股票市场波动性的关系为切入点,探讨股指期货推出后股票市场波动的几个维度,分别从短期、中长期、横向和纵向进行了分析.     

论我国股指期货与股票市场波动性的关系

我国从2010年开始推出股指期货,迈向"双边市"时代,作为一个新兴的金融衍生工具,它的市场化必然会对股票市场产生深刻的影响。本文从股指期货与股票市场波动性的关系为切入点,探讨股指期货推出后股票市场波动的几个维度,分别从短期、中长期、横向和纵向进行了分析。     

浅谈我国商业银行股指期货结算业务风险监管

中国金融期货所在商品期货全员结算体系的基础上,引进国外先进的分级结算体系,并将商业银行锁定为股指期货的特别结算会员,新的结算制度使得商业银行更深层次参与到期货市场中。由于中国的商业银行早前并未涉猎期货结算业务,仅仅参与期货保证金存管等相对风险较低的业务,因此对参与股指期货特别结算业务的商业银行的风险监管尤为重要。本文从我国商业银行股指期货结算业务现有的风险监管措施出发提出完善现有状况的建议。     

股票、股指期货跨市场信息监管的国际比较及借鉴

股指期货推出后,股票市场和股指期货市场跨市场信息监管成为金融监管机构亟待解决的问题。本文以金融市场微观结构理论和信息经济学为基础,结合股指期货和股票市场的风险关联特性,研究信息在股指期货市场和股票市场传导的一般规律,并分析了跨市场信息监管在信息传导过程中的作用;以此为基础,分析比较了海外证券市场跨市场信息监管具体运作体系,并结合我国证券市场特殊性提出我国股票市场和股指期货市场跨市场信息监管框架、流程和以跨市场信息监管为核心的监管手段。     

股指期货对股票市场流动性影响的实证分析

借助沪深300指数日交易数据,用成交量、相对价格、收益率波动率作为度量股票市场流动性指标,运用实证分析法分析了股指期货的推出对股票现货市场流动性的影响。研究发现,股指期货上市初期对股票现货市场流动性产生资金挤出效应,短期内降低了现货市场的流动性。从长期来看,由于股指期货具有吸引场外资金效应,吸引了大量的场外资金入市,股票现货市场流动性均呈逐步增强的趋势。     

我国发展股指期货的意义与可行性

随着我国期货市场的不断发展和成熟,股指期货的推行也早已进入议事日程。虽然股指期货在世界金融市场上已运行多年,但对于我国来说还是一个新事物。因此,笔者详细介绍了股指期货的概念及其发展历程,阐述了其在我国推行的可行性,最后结合国情提出了应注意的问题,争取使股指期货在我国顺利推行。     

股指期货有助于降低中国股市的波动性吗?

本文以2008年至2017年沪深300股票指数日收盘价为样本,运用GARCH模型分别从短期及长期研究股指期货的推出对现货市场波动性的影响。经分析,股指期货推出短期内有助于降低现货市场波动;但推出长期内现货市场波动较推出前及推出后短期的波动有较大幅度上升,而该波动并非由股指期货的推出导致,股指期货的稳定作用未充分发挥。我国应建立健全股票市场交易制度,增强市场成熟度,使股指期货充分发挥稳定市场的作用。     

当前推出股指期货对我国股票市场的利弊影响

股指期货是以股票现货为标的的金融衍生品,股指期货本身是一把"双刃剑".在牛市助长,促进市场更好的健康发展.在熊市助跌,在出现市场危机时,可能会加剧市场的震荡.所以股指期货的推出,对股票市场有积极的影响,也有不利影响.本文将以当前我国股票市场情况为背景,对此问题做简要分析.     

当前推出股指期货对我国股票市场的利弊影响

股指期货是以股票现货为标的的金融衍生品,股指期货本身是一把“双刃剑”。在牛市助长,促进市场更好的健康发展．．在熊市助跌,在出现市场危机时,可能会加剧市场的震荡。所以股指期货的推出,对股票市场有积极的影响,也有不利影响。本文将以当前我国股票市场情况为背景,对此问题做简要分析．     

股指期货对我国股票市场波动性影响的实证分析

本文在借鉴了大量文献资料、研究成果的基础上,运用实证分析方法,借助沪深300指数日交易数据,用GARCH模型对股指期货推出对股票市场波动性影响进行了实证研究,根据分析结果得出该日收益率序列具有高阶ARCH效应.股指期货的引入在一定程度上增大了我国股票市场的波动性,但是这种影响程度较小;源于参与投资沪深300股指期货的投资者知识水平和经验不足,出现盲目追涨,不关注基本面,造成股指期货的推出增加了市场的投机气氛,对市场的新信息反映过渡.     

股指期货市场风险监管研究

本文分析了在我国开设股指期货的风险与监管制度现状,给出了相关的政策建议:完善三级风险监管模式、建立健全实时风险预警系统、实现股指期货市场与股票现货市场的联动监管、建立健全市场突发情况应对系统。本文认为虽然股指期货的潜在风险比股票现货市场要大,但只要管理层能够采取合适的科学的监管方式和办法,就能够最大程度地控制风险,从而发挥股指期货应有的作用。     

股指期货与股票市场动态关联及跨市监管’

2010年股指期货推出后,我国股指期货市场与现货市场联动密切,频繁的跨市操纵和跨市套利孕育着跨市交易中的巨大风险,为避免股指期现市场“瀑布效应”的出现,金融监管当局初步构建了跨市监管框架。当前我国跨市监管制度建设的主要任务是,完善跨市法律规则,构建跨市稳定机制,加强跨市信息监管,积极防范跨市风险的爆发及濡染,以切实维护我国金融市场的稳定。     

浅析金融期货新时代下股指期货上市对股市的影响

2010年4月16日,期盼已久的股指期货正式上市交易,标志着中国期货市场正式跨入金融期货时代,它的推出必然会对我国股票市场产生重要而深远的影响.本文通过介绍金融期货新时代下股指期货上市的理论基础,比较全面地分析了金融期货新时代下股指期货上市对我国股票市场的积极和消极影响.     

我国开设股指期货可能面临的风险分析

我国正积极准备推出股指期货这一特殊的金融期货。而股指期货是一把双刃剑,既是规避风险的工具,又是投机的工具,有一定的风险。本文主要从市场环境、市场交易主体和市场监管三个方面分析了在我国开设股指期货可能面临的风险。     

股指期货对股票市场影响的研究综述

本文认为股指期货的推出,可以增加股票现货市场的流动性;使机构投资者数量增加、抄盘策略改变;在股指期货合同到期日造成股价的巨大波动;也有许多经济学家认为股指期货是诱发世界股灾的导火索之一。尽管观点见仁见智,但至少可以给即将推出股指期货的我国以重大启示。