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本文研究了美国通胀指数债券(TIPS)市场的发展,认为其经验能为中国提供借鉴.目前国内能有效抵御通胀的指数化债券仍是空白,能够较好地防御通胀风险的债券品种,仅有基于基准利率和货币市场利率的浮动利率债券.借鉴美国的经验,在中国引入通胀指数国债,将会有效降低政府融资成本,进一步提高CPI指数编制与发布的及时性和准确性,形成完整的通胀指数国债收益率曲线,满足国内居民和机构投资者规避通胀风险的需求,为国内央行考察通胀预期,增强货币政策的透明度和前瞻性提供一个重要的市场化工具. 相似文献
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开放经济下中国通货膨胀的价格传递效应研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文建立了一个包含通货膨胀预期和供给冲击在内的开放经济新凯恩斯菲利普斯曲线混合模型,分析了国际垂直生产结构下的价格传递效应,并运用经验数据对中国通货膨胀的动态机制进行了深入的分析。研究结果表明,扩展的混合模型能有效地避免残差序列相关性;工资水平对通胀的影响明显,国内和进口中间品价格对通胀水平都存在显著的价格传导效应,国际能源价格对通胀具有正向冲击,存在输入性通胀效应;通胀预期和通胀惯性对通胀水平的影响显著,但通胀预期的影响更强;厂商在定价过程中保持价格不变的概率高于重新定价,而重新定价策略则兼备前瞻性和后顾性。基于上述研究,我们认为,宏观经济政策宜保持相对稳定,应重视政策对经济主体通胀预期的影响。 相似文献
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正最近,通胀之声甚嚣尘上。一些人高喊"通胀"而实际是想说,中国货币政策应当开始转向了。幸好中央高层头脑清醒,通过多次喊话才保持了货币政策基调的正确方向。中国是不是确实存在通胀压力?肯定地讲,确实存在。但这个通胀是不是可以被人民币的货币政策 相似文献
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近年来中国的物价水平上涨较快,少数国家认为中国的出口扩张正在对外输出通货膨胀,引发全球性的通胀压力。针对这种言论指责,本文基于详实的数据资料,对中国的出口增长与进口国通胀之间的关系进行了实证检验。结果表明,中国的出口扩张不仅没有输出通胀,反而是稳定全球价格的重要力量。最后,对全球通胀的影响因素作了进一步的计量分析,发现进口国自身的宽松货币政策和国际市场中能源、原材料及运输价格的上涨才是全球通胀之源。 相似文献
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相对于通缩风险而言,中国的通胀风险更大。通胀意外上升将成为2007年中国经济和市场面临的主要风险。日前,中国的通胀数据令人略感意外:12月份消费物价指数按年上升2.8%,远高于11月份的1.9%,也远远超出市场预期。消费物价指数意外上升主要是由于食品价格上升超出预期所致。此外,为更准确地反映中国的实际通胀水平,国家统计局承诺将继续进行消费物价指数成分调整,这或许也构成部分原因。我们不应对此感到惊讶,因为官方消费物价指数构成成分可能大大低估了中国的实际通胀压力。 相似文献
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根据全球通胀假说,随着经济开放度下降,外国经济对本国通胀的影响逐渐让位于本国经济,这一假说与中国的“双循环”发展格局密切相关。本文首先采用时变参数向量自回归模型间接分析中国的菲利普斯曲线。结果表明,外国产出冲击对本国通胀有正向影响,但这种影响在2010年后弱化,近年来外国产出与本国通胀出现“脱钩”迹象。反事实分析表明,紧缩性货币政策和输入型通胀不足以解释中国通胀的弱周期性。为解释经验发现,本文构建了一个中等规模的开放经济模型。数值分析表明,本国通胀对外国产出的周期敏感性随着贸易开放度下降而弱化,但本国通胀对本国产出的周期敏感性不会因贸易开放度下降而显著改变。 相似文献
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中国近期通货膨胀的成因分析及政策建议 总被引:1,自引:0,他引:1
2007年以来,中国的CPI一直处于高位水平,控制全面持续的通货膨胀也就成为目前中国经济宏观调控的首要目标。进入奥运之年,中国的CPI涨幅仍处高位,1-4月份处于8.2%的水平,而且通胀的压力仍将加大。纵观此轮通胀,原因复杂,需求和供给共同交织作用,流动性过剩也是主要推动因素之一。而究其根源,中国经济内部失衡的分配结构是此次中国式通胀的深层次原因。展望今后时期的通胀形势,货币与财政政策有利于短期的遏制通胀势头,而改善失衡的分配结构才是治理通货膨胀的根本。 相似文献
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正能让大多数中国人一起纠结、闹心的事情不多,但其中一个当仁不让,那就是买房还是不买房。有的时候,买不买房还不是你一个人的事,网上流传的"丈母娘择婿的N条标准",哪个版本也不能缺少"有住房"这一标准。想想也是,女人找夫婿是"第二次投胎",既然这次"投胎"可以自己说了算,为什么不把命运掌握在自己手中呢?其实,"买房子"不仅是中国人的情结,世界各国都差不多。美国舆论研究所主持的盖洛普民意调查显示,2002年美国人对投资品选择的意愿是:房地产50%,股票18%,储蓄16%,债券为13%。可 相似文献
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