信贷资产证券化在我国试点的动因及影响分析

2005年12月15日,国家开发银行和中国建设银行的两支资产支持证券在银行间市场成功发行,这是我国信贷资产证券化试点工作已取得阶段性成果的重要标志.信贷资产证券化是资产证券化在银行业的具体实施和应用,是加快我国金融改革的重要途径.中国信贷资产证券化的成功起步,有以下几个特点:一是目前用于证券化的资产都是优质资产:二是资产支持证券发行和交易仅限于银行间市场;三是参与试点银行仅限于国家开发银行和建设银行两家银行,四是配套法规和业务监管都处于探索阶段.本文将对信贷资产证券化在我国试点的动因及其对我国金融市场和融资格局的影响进行分析.     

招行信用卡抢滩国内“首单” 为信贷资产证券化再树标杆

正日前,由招商银行主导发行的两期"2014年信贷资产支持证券"在银行间市场同时招标,合计发行总额153.89亿元。其中,第一期证券的基础资产为信用卡分期应收款,总规模约81.09亿元,这不仅是我国2005年信贷资产证券化试点以来单次发行的最大规模,也是国内第一单基于信用卡应收账款的资产证券化产品。多位业内人士认为,作为一家业绩良好、资金实力雄厚的商业银行,对于     

我国银行资产证券化的条件与对策

任何一种具有未来收益索取权的资产,都可以打包组合用于新证券发行的资产支持,由此产生的证券被称为资产支持证券(Assct-backedSecurities,ABS).银行资产证券化的形成和发展,取决于供需双方的条件,尤其是供给质量.本文试对银行资产证券化的条件与对策,做一粗浅探讨.     

一波三折,资产证券化再起航

2013年8月28日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定进一步扩大信贷资产证券化试点。此后央行新闻发言人表示试点扩大后,将在尊重发行人自主选择发行窗口的基础上,引导大盘优质信贷资产证券化产品在银行间市场和交易所市场跨市场发行。本文主要回顾了中国资产证券化的历史,并深入分析了此次资产证券化再次起航的原因以及对后期发展进行展望。     

我国资产证券化发展的现状与风险防范分析

证券化已成了世界现代经济生活中的普遍现象,对现代经济产生了巨大影响。我国从2005年12月起对银行业信贷资产进行证券化试点,正经受着"美国次贷危机"经验教训的洗礼。本文介绍了我国大陆在资产证券化领域近12年的摸索、讨论和试点情况,并在分析了资产证券化对我国金融体制建设的现实意义之后,提出了我国目前信贷资产证券化及资产支持证券风险防范的6个主要方面。     

资产证券化之SPV宜采公司形式

随着2005年中国人民银行、银监会《信贷资产证券化试点管理办法》和《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》的出台以及中国建设银行和国家开发银行的资产证券化试点项目的展开,可以说我国的资产证券化元年终于来到。一般认为,资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生未来现金流的资产,通过结构性重组,转变为可以在金融市场上销售和流通的证券,并据以融资的过程。特殊目的机构(Special Purpose Vehicle,SPV)是专门设立的、用于从发起人处购买资产,持有、管理资产,并以资产产生的现金流为担保发行资产支持证券的载体。SPV在资产证券化…     

信贷资产支持证券违约风险分析

信贷资产证券化是国际金融领域重要的金融创新工具,在我国正处于试点阶段,才刚刚起步,因此信贷资产证券化不可避免地会存在许多风险。就信贷资产支持证券的违约风险问题进行研究,先介绍违约风险的度量方法,再深入分析了KMV模型,然后提出控制信贷资产证券化违约风险的策略。     

资产证券化的会计处理问题分析

一、资产证券化的概念及运行过程 资产证券化最早是指通过在资本市场和货币市场发行证券筹集资金的一种直接融资方式。后来随着金融业的竞争和发展,企业、银行等机构通过向市场发行资产支持证券（Assetsbacked securities,ABS）,将自有资产进行处理与交易,最终实现融资。迄今为止对资产证券化存在不同的定义。美国证券交易委员会将其定义为“将企业（卖方）不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。     

逆向选择对信贷资产证券化定价影响的研究

美国次贷危机爆发后,资产证券化中的逆向选择问题成了各界关注的热点.选取资产池质量和发起机构对逆向选择进行度量,利用我国2014年～2016年相关数据对信贷资产证券化定价问题进行了实证分析,并据此研究逆向选择对信贷资产证券化定价的影响.结果表明,资产池质量与次级证券比例呈负相关关系.最后提出:在信贷资产证券化过程中,应对不同发起机构进行区别监管,消除信息不对称,缓解逆向选择问题,提高银行资产证券化发行价格及银行资产证券化的市场认可度.     

知识窗

一、资产证券化概念 所谓资产证券化，通俗地讲，就是把缺乏流动性但预期未来会有稳定现金流回报的资产集中起来，形成一个资产池或资产包，然后对这些资产进行结构重组，将它们转变成可在金融市场上流通和出售的证券，从而加大资产的流动性，以便根据需要进行融资。资产证券化可以改善发行机构（银行）的资产负债结构，提高资本充足率，构建信贷市场和资本市场之间的桥梁，丰富资本市场的证券品种。     

我国资产证券化的发展现状与前景展望

本文回顾了资产证券化的发展历程,把我国资产证券化开始试点到高速发展这10年间分为四个阶段,同时在总的分析上对信贷资产支持证券、企业资产支持证券、资产支持票据三类模式进行了分别阐述,介绍了不同阶段我国各种资产证券化模式的发展情况。最后,提出了促进我国资产证券化业务的政策建议。     

我国银行业信贷资产证券化发展现状及运营模式研究

我国银行业信贷资产证券化正处于试点扩大阶段,主要采取信托模式,该模式存在发行成本高、风险控制与真实出售存在矛盾、投资者多样性不足、银行间互持现象严重、评级制度不完善等问题,我国应从业务环节和交易结构方面着手,优化信贷资产证劵化运营模式,提高银行的安全性、流动性和盈利性。     

我国推行信贷资产证券化的意义与风险

<正>资产证券化于20世纪70年代首先在美国发源并获得蓬勃发展,20世纪80年代进入欧洲,引发了一个生机盎然的新生市场的兴起,20世纪90年代被介绍入亚洲,逐渐成为人们所理解的新型融资工具。近年来,我国理论界展开了对资产证券化的理论研究,实践中,也推出了很多资产证券化的方案。我国信贷资产证券化主要包括住房抵押贷款证券化和不良资产证券化两种情况。中国人民银行、中国银行业监督管理委员会2005年4月20日公布了《信贷资产证券化试点管理办法》,随后,经国务院批准,信贷资产证券化试点工作正式启动。国家开发银行和中国建设银行作为试点单位,分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。本文试对信贷资产证券化的基本原理进行分析,进而探讨我国现阶段进行信贷资产证券化操作的意义及所面临的风险。     

商业银行汽车消费贷款证券化研究

2005年4、5月份相继颁布了<信贷资产证券化试点管理办法>及<全国银行间债券市场金融债券发行管理办法>,表明我国商业银行信贷资产证券化进入了全面发展阶段.     

商业银行信贷资产证券化业务的风险管理研究

商业银行信贷资产证券化,是把资产流通较差的金融资产转化为市场上自由流通的证券。商业银行信贷资产证券化扩大了商业银行的发展规模,优化了银行资产模式,与此同时也产生了巨大的风险,是否能有效控制风险,直接影响着我国商业银信贷的管理。针对此类现象的产生,本文将对我国银行信贷资产存在的问题进行研究,通过研究结果有效的改善我国商业银行信贷资产的相关业务。     

资产支持证券的定价合理化分析

现如今,在资产支持证券中只有通过交易所发行的企业资产支持证券能够流通于大宗的交易平台之上,但也不能折算成为标准券,更加不能当作质押式回购的债券种类,因而在流动性上也就大打折扣。资产支持证券定价合理化,需要有更市场化的方式。定价无效就是证券化业务在发展上受到阻碍的原因,涵盖了资产支持证券的产品在评价体系上的缺失,市场深度不够,制度性交易障碍等。在交易中进行衍生金融资产的增加,在风险上的溢价就需要和企业相对照。如此一来,资产支持证券在定价上,不管怎样都需要超过能够比较的企业债券。     

浅议我国资产证券化发展现状

2005年3月21日,建设银行和国家开发银行获批进行信贷资产证券化试点,标志着我国的资产证券化的正式起步。尽管资产证券化在我国已经发展十年,但从其实践来看,仍然处于试点为主起步阶段。资产证券化肩负着金融存量改革的任务,未来有望成为金融业和中小企业融资的主要方式,对于推动金融资产证券化、实体经济发展和维护金融体系的稳定起到关键的作用。     

信贷资产证券化的违约风险分析

识别和控制资产证券化过程中的风险是金融监管的客观需要。以信贷资产支持证券为例探讨资产证券化的特有风险—违约风险,并运用KMV模型测度个案违约风险,在此基础上提出一些控制违约风险的策略。     

资产证券化作用商业银行流动性风险机制研究

作为现代金融市场最重要的创新工具之一,资产证券化将商业银行所发放的缺乏流动性的资产,转变为可在资本市场上出售和流通的证券,将成为我国商业银行流动性风险管理中的一个重要工具。研究表明银行进行信贷资产证券化能降低其流动性风险。     

我国商业银行开展资产证券化的对策研究

随着银行不良资产绝对数量的增加,央行加强对商业银行提高存款准备金率、加强资产流动性和分散资金风险的管理,以及银行贷款利率空间的扩大,我国商业银行等金融机构推行资产证券化的呼声越来越高。在这一背景下,本文针对我国推行信贷资产证券化提出了更新经营理念,加快信贷资产证券化进程;加强和完善立法工作;规范发展资产评估业和信用评级制度;培育、引进、发展机构投资者;注重引进和培养专业人才等推进信贷资产证券化的对策。积极寻求开展资产证券化业务的突破点。