蓝筹上市公司“股本稀释——市值膨胀”效应分析

本文以价值评估理论为基础,运用多元非线性回归分析法等方法,研究了我国股本扩张和市值膨胀的关系.研究表明,我国股市中确实存在股本稀释——市值膨胀效应,随着公司股本的稀释,公司市值存在不同程度的膨胀.这种效应刺激市场投机,导致市场忽略了股本扩张是否带来了公司价值的真正增长.     

吹尽黄沙始见金——工行晋身全球市值第一银行

市值是资本市场对上市公司价值的反映,较高的市值实际上是投资人对公司基本面和投资价值的认可和判断。对于一个国家来说,其上市公司的市值在全球的排名也在一定程度上体现了该欧美银行在榜单上的位置。2006年10月27日,工商银行在上海证券交易所和香港联交所成功上市,成为中国证券发展史上具有里程碑意义的标志性事件。     

市值管理:迈向上市公司价值最大化之路

股票的市值就是按市场价格计算出来的股票总价值.一家上市公司每股股票的价格乘以发行总股数即为这家公司的市值.市值对于上市公司本身,不仅仅是投资价值的货币表现,它通过影响公司的资本成本、营销能力和并购成本等,从而达到上市公司市值与盈利能力的良性螺旋式递增的格局.市值管理就是要通过长效组织机制,致力于追求毛利、周转和杠杆的提升,实现公司价值最大化,为股东创造价值,并通过与资本市场保持准确、及时、有效的信息沟通,使股票价格客观反映公司的内在价值,使其服务于公司整体战略目标的实现.     

成长型公司财务报表分析与股票未来收益——来自中国上市公司的经验证据

本文选取2001-2005年沪深两市低账面市值比公司作为研究样本,构造可用于判别成长型公司财务状况的综合财务指标G指数,旨在帮助投资者发现成长型公司的投资价值。研究结果表明,G指数投资分析方法对于判别我国成长型公司的投资价值是有效的,投资者可以通过构建恰当G指数投资组合获取超额收益。本文提出的指数分析理念有助于提升传统财务报表分析的价值,同时为账面市值比效应产生于定价偏误提供了证据支持。     

资本支出、公司规模与账面市值比效应——基于A股上市公司的研究

基于成熟资本市场的理论及实证研究表明,在不确定的环境下,公司最优资本支出提高了市场价值,降低了账面市值比,账面市值比对收益率的预测作用可以通过公司的最优投资行为来解释。基于这一机制,本文对我国上市公司规模、资本支出及账面市值比效应进行了研究。我们发现,第一,按照Fama-French(1992,1993)方法构建投资组合的潜在条件同样是公司前期的资本支出,本期资本支出在提高公司市场价值的同时,非但没有降低反而提高了小规模组公司期末账面市值比;第二,控制规模的情况下,资本支出较显著降低了公司的预期收益,在大规模公司中表现最明显;第三,本期资本支出对规模效应具有一定解释力,但对账面市值比效应并不具有显著解释力;第四,我国上市公司股票价格变动更多由会计业绩变动决定而非风险变动所决定,据此对上述发现作出了尝试性的解释。     

对某针灸治疗仪专利申请技术独占实施许可权的评估

本案例的评估对象是针灸治疗仪专利申请技术独占实施许可的使用权价值.评估的价值类型为无形资产的投资价值.投资价值是指资产对于具有明确投资目标的特定投资者所具有的价值.评估委托方承诺,在取得专利权后,该专利由对专利投资的公司独家用于商业目的;委托方仅将此专利应用于科研,不作其他任何商业目的之用.除国家有特殊规定外,委托方不对委估专利独占实施许可的许可种类、许可时间和地域进行限制.     

美的集团市值管理策略研究

公司市值是体现一家企业经营状况的重要指标,是实现股东价值的重要途径,有效的市值管理手段能够平衡不同利益相关者的利益冲突,同时能够建立起长效组织机制,有利于公司价值最大化的实现.本文以家电行业的龙头企业美的集团为例进行案例研究.首先,分析美的集团的市值表现与财务现状,其次,基于市值管理理论,通过价值实现的角度,分析美的集团的市值管理手段,试图找到美的集团自上市以来能够保持市值持续增长的关键驱动点.     

美的集团市值管理策略研究

公司市值是体现一家企业经营状况的重要指标,是实现股东价值的重要途径,有效的市值管理手段能够平衡不同利益相关者的利益冲突,同时能够建立起长效组织机制,有利于公司价值最大化的实现.本文以家电行业的龙头企业美的集团为例进行案例研究.首先,分析美的集团的市值表现与财务现状,其次,基于市值管理理论,通过价值实现的角度,分析美的集团的市值管理手段,试图找到美的集团自上市以来能够保持市值持续增长的关键驱动点.     

中美两国投资基金投资风格的比较研究

一、美国投资基金的投资风格和绩效研究 根据晨星公司的划分将共同基金分为九类大市值成长型、大市值价值型、大市值混合型、中市值成长型、中市值价值型、中市值混合型、小市值成长型、小市值价值型、小市值混合型,检验了10年的数据.     

国际财经

全球市值最大公司拟5年内投巨资 因能源需求继续增长，全球市值最大的公司埃克森美孚（XOM）计划在未来5年在新的勘探与开发领域投资1900亿美元。该公司董事长兼首席执行官“开发新能源技术以便扩大传统燃料的供应以及开发新能源资源需要史无蒯列的投资。”     

中小市值公司的春天即将到来

中小市值公司历来是A股市场黑马迸发的投资热点板块,小市值公司具有"股本规模溢价"也是近年来海外金融研究获得坚强实证的重要发现之一,在当前阶段,加强对中小尺寸公司的投资深度将更有必要。     

CM高速公路有限公司出资者权益评估案例分析

根据委托方的委托,本次评估目的是对委托方拟将持有的CM公司40％的出资权益进行信托之经济行为中所涉及的CM公司40％出资权益进行市场价值评估,为委托方进行出资权益信托行为提供价值参考依据. (1)本案例中被评估公司为一契约式中外合作经营企业,合作方的权利义务(包括投资回收方式或收益分成比例)不是以投资比例确定的,而是以合作合同中的具体约定确定的.被评估公司股东约定的分配比例,具有在不同期间分配比例不断变化的特点.对其股东出资权益的评估,有别于一般企业股东股权价值评估.     

基于财务指标体系的中国上市公司投资价值分析

随着我国经济的不断发展,上市公司越来越多,选择不同的上市公司进行投资可以获取不同的利益,了解公司的财务指标,可以帮助投资者知道该公司在未来发展中存在的潜在价值,获得最大化的利益.在这里所说的上市公司的投资价值就是指上市工资公开的发行并且能够在国家的二级市场上流通的股票的投资价值.依据市场上价值投资的理念来说,股票的内在价值是和股票的价格对比来决定的,这样股票的投资价值就是一种相对价值.在国内有很多学者对价值投资进行了全方位的深度研究,主要的研究重点放在了两个方面:一个是人们对价值投资的解释与验证,另外一个就是人们群众对上市公司的股票价值的分析和测评.本文对上市公司建立了一套评价其潜在价值的财务指标评估体系和投资剖析模型,透过模型对比,可以让投资者更好的了解上市公司的发展空间,指引投资者购买更有价值的股票.     

掘金市值管理

市值管理的核心是价值管理,是价值创造与股东价值实现。市值管理是上市公司基于公司市值信号,综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段,以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。市值管理的核心是价值管理,是价值创造与股东价值实现;目标是追求可持续的上市公司市值最大化;其本质是一种长效战略管理机制。2014年5月,国务     

实务咨询

接受林木资产投资的核算我公司为新成立的有限责任公司,投资人以自己所承包荒山的林木资产作为个人实物投资,投入我公司,经事务所评估确定,该荒山的林木资产的评估价值为700万元,请问我公司对其所接受的这部分实物投资应如何入账?是否应做如下分录:借:固定资产——林木资产     

我国上市公司市值管理探讨

新国九条首次提出鼓励上市公司建立市值管理制度。市值管理作为日益时髦的词汇越来越多的出现在上市大股东,资本运作家的口中。本文从市值管理的价值创造和价值实现入手,分析中国上市公司市值管理的目前状况,并对上司公司的市值管理给出一些建议。     

我国上市公司市值管理探讨

新国九条首次提出鼓励上市公司建立市值管理制度。市值管理作为日益时髦的词汇越来越多的出现在上市大股东,资本运作家的口中。本文从市值管理的价值创造和价值实现入手,分析中国上市公司市值管理的目前状况,并对上司公司的市值管理给出一些建议。     

接受林木资产投资的核算

我公司为新成立的有限责任公司，投资人以自己所承包荒山的林木资产作为个人实物投资，投入我公司，经事务所评估确定，该荒山的林木资产的评估价值为700万元，请问我公司对其所接受的这部分实物投资应如何入账？是否应做如下分录：     

MCV——寿险公司内含价值评估理论的最新发展

市场一致性价值评估方法建立在金融经济学与公司理财原理基础之上,是内含价值评估方法的创造性发展.它不仅更加适应于复杂波动的金融市场,而且更加适用于对分红产品、投资连结产品等具有内含选择权和保证的寿险公司的评估.未来随着各国寿险市场产品的日趋复杂,市场一致性价值评估方法预计将会更得到广泛的运用.     

寻求市值最大化

市值是公司创造的价值在资本市场上的表现。公司价值的最大化,体现在市场上就是公司市值的最大化。国际上公司的发展目标经历了一个不断升华的过程,从规模最大化、利润最大化,一直发展到追求公司价值的最大化。当前,价值最大化已经成为国际主流企业所追求的发展目标。