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关于投资方案内部收益率问题的探讨 总被引：1，自引：0，他引：1
本文严格地证明了投资方案的内部收益率（ＩＲＲ）与借款利率的关系，全部资金与自有资金的内部收益率的关系，以及不同的借款偿还方式对自有资金内部收益率的影响。 相似文献
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在项目投资规模不同的情况下 ,运用净现值法和内部收益率法选择互斥项目有时会得出相反的决策结论 ,其原因主要是 :一方面两个项目的投资差额存在着机会投资成本 ,即较小投资的项目与较大投资的项目相比 ,较小投资的项目可以把节省下来的资金用于再投资 ,因而存在着再投资收益 ;另一方面 ,各年的净现金流量在净现值计算中是以企业的资本成本率进行再投资 ,而在内部收益率计算中则是以此项目的特定的内部收益率进行再投资。为克服传统的净现值和内部收益率在对投资规模不同项目进行评价与决策时所产生的不一致性 ,有必要对净现值和内部收益率… 相似文献
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在技术经济分析工作中,常用内部收益率法进行投资项目经济性评价。然而,这一方法目前在理论上还不够完善。传统上,内部收益率法仅适用于对常规投资项目和非常规的纯投资项目进行经济性评价,而不适用于对非常规的混合投资项目进行经济性评介。本文所提出的新内部收益率法———最小内部收益率法,拓展了内部收益率法的应用范围,可适用于对具有内部收益率的各种类型的投资项目进行经济性评价。二、方法介绍应用最小内部收益率法进行投资项目经济性评价的基本步骤如下:1、确定投资项目的内部收益率ＩＲＲ。投资项目的各内部收益率(设有Ｋ个,Ｋ1)… 相似文献
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内部收益率法与净现值法假定同一项目、同一时期内产生的现金流入会产生不同的再投资收益率,这种不切实际的假设容易导致择优决策的失误。同时,在需多期投资支出的项目分析中,目前计算方法下的内部收益率不能如实地反映项目的真实收益率。本文创立的分界贴现率、稳健收益率可帮助我们分别解决这两方面的问题。 相似文献
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现有技术经济学理论的观点是内部收益率法与净现值法的评价结论应该保持一致。但经研究，依据此观点给出的有关内部收益率及其评价理论都没有存在的实际意义。依据这一研究结果，从不同投资人期望要求和满足不同投资期望要求的评价指标体系构建角度，可揭示出内部收益率法存在的价值及应有的定位。 相似文献
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解决独立性投资项目选择的一种常用的有效方法是平均内部收益率法或加权内部收益法，这似乎已成定论。本文用数值例证伪了该常用方法的有效性，间接地证明了只有坚持独立项目NPV之和最大化原则才能获得资金限额之内的最馋项目组合方案。 相似文献
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项目内部收益率是项目实际能够达到的投资效益，是工程项目经济评价的重要评价指标。目前内部收益率的求解方法多用内插，需要多次试算，其计算量很大。众所周知“T表法”能够简洁、迅速而准确地给出内部收益率的计算结果，本将在此基础之上，对第一次估算估计进行误差分析，给出一定范围内只需进行一次试算就可以达到工程项目精度要求的方法。 相似文献
9.
计算内部收益率的斐波那契法 总被引：1，自引：0，他引：1
一、现行的内部收益率的计算方法及其问题分析内部收益率 (ＩＲＲ)是每一项工程投资项目可行性研究的重要指标之一。内部收益 (ＩＲＲ)就是使工程项目总投资额和项目的累计净收益相等时的折现率 ,也就是使工程项目在使用寿命期中的净现值 (ＮＰＶ)为零的折现率。 即 :Ｎ 相似文献
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蒋太才 《技术经济与管理研究》2000,(6):29-30
内部收益率(IRR)是指使投资项目在整个寿命期内各年的净现金流量的现值之和(即净现值NPV)等于零的折现率,亦称内含报酬率。对于净现金流量的正负号变化多次的非常规投资项目来说,由于可能存在多个折现率r使等式NPV=0成立,根据内部收益率的定义,认为该项目存在多个“内部收益率”。但是从经济意义上来讲,一个项目最多只存在一个内部收益率。因此,为了解决这个内部收益率的多值问题,许多论著[1][2][3]都提到了这样一种方法(为讨论方便起见,本文称之为调整法)：就是通过将一部分年份的净现金流量按设定的折现率ic(通常取基准收益率… 相似文献
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綦振平 《技术经济与管理研究》2000,(4):59-60
差额内部收益率△IRR指标是技术经济评价中的一个重要指标，主要用于方案间的相对经济效果检验和评价，且有助于正确解释各个动态评价指标（如NPV、IRR等）的经济涵义、互斥方案间关系等问题。当前，技术经济学的有关论著中对差额内部收益率△IRR指标的经济涵义的分析及论述较为笼统，缺乏系统性和完整性，给学习者全面掌握差额内部收益率凸IRR指标带来困难。下面结合作者近年来的学习心得，探讨一下对差额内部收益率△IRR指标的认识。1对差额内部收益率△IRR定义的认识（1）定义差额内部收益率凸IRR是差额净现值面八PV等于零时… 相似文献
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一、经济投资财务决策不确定性分析 投资财务决策分析都是建立在未来现金流量已知、投资收益率确定的基础上。而实际上,投资不可能没有风险,经济发展过程中的通货膨胀率也不可能是零。如某项目投资者要求实际投资收益率13％,该项目的财务内部收益率为16％,在项目执行过程中,由于通货膨胀严重,达10％,那么投资者要求的财务收益率达到23％,才能满足投资者原来的获利要求,而23％远远高于项目内部财务收益率16％。此时项目已不可行了。产生这些问题的原因就是投资决策中使用的数据有相当大的部分是预测性的数据,存在着一定的不确定性,使投资结果存在一定的不确定性。 相似文献
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大型能源基建项目具有投资周期长,投资成本高等特点,高额的投资成本使得项目建成初期形成很大的债务规模.内部收益率作为项目财务评价最常用的指标之一,其在评价项目可行性方面至关重要.延长还本期限会增加项目的财务费用,进而对公司内部收益率产生一定的影响.但考虑到延长还本期限对后续资金安排及保障资金安全等方面的积极作用,项目银团... 相似文献
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蔡毅 《技术经济与管理研究》1998,(6):39-40
建设项目财务评价是企业投资决策的重要依据。它是从投资者角度出发,计算项目的盈利能力、清偿能力和抗风险能力,判断项目的财务可行性。项目的盈利能力评价是财务评价的核心,主要评价指标有财务内部收益率、财务净现值和投资回收期。项目的盈利指标分为二类,一类是动态指标,一类是静态指标。动态指标需计算资金的时间价值,主要指标包括内部收益率、财务净现值、动态投资回收期等;静态指标没有考虑资金的时间价值,主要指标包括静态投资回收期、投资利润率、投资利税率等;动态指标是最重要的盈利指标。在计算和评价动态指标时,项目… 相似文献
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内部收益率(IRR)作为项目经济评价的一项指标是有一定使用范围的。文章揭示了内部收益率的使用误区、使用误区产生的原因及避免的办法,并指出从总体目标确定基准折现率时,因内部收益率的不当使用而导致了错误的结果。建议人们在使用内部收益率指标对项目进行经济评价时应注意其使用范围,以免得出的结果与实际不符。 相似文献
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建设项目财务评价指标的进一步研究 总被引：2，自引：0，他引：2
通过对净现值和内部收益率两个指标的研究 ,提出一种新的财务评价指标———综合内部收益率CIRR ,并对其进行了推导求证 ,新的指标能够更全面、更科学的反映项目的可行性。 相似文献
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我国高等教育投资社会收益率测算 总被引：6，自引：0，他引：6
本在对教育投资收益率的计量方法进行全面探讨的基础上,构建出适合我国具体情况的教育投资收益率测算方法,并从实证分析的角度对我国高等教育的社会投资收益率进行了深入研究,指出教育投资的必要性和对经济发展的重要作用。 相似文献
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投资内部收益率又称内部收益率（InternalRateofReturn缩写为IRR），是目前国内外广泛应用的一种动态投资收益率，是一种动态投资效果评价方法。内部收益率运用于建设周期较长、使用周期也较长、生产变化较大的大、中型工程项目的投资效果的经济评价，它是反映投资效益综合性的基本指标。一、内部收益率的理论计算内部收益率的理论计算方法采用现金流量贴现法，简称贴现法。贴现法是把工程项目从投资开始，经过建设期、投产期、一直到生产服务期结束为止的整个寿命时期作为研究周期，在研究周期内，现金流入量和现金流出量均按某一规定的… 相似文献
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现有技术经济学理论的观点是内部收益率法与净现值法的评价结论应该保持一致。然而依据此观点给出的有关内部收益率及其评价理论没有存在的实际意义。从不同投资人期望要求和满足不同投资期望要求的评价指标体系构建角度，可揭示内部收益率法存在的意义及应有的定位。 相似文献
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<正> 一、引言在多方案选优中,内部收益率法是一种颇受欢迎的方法,这种方法与净现值法不同的一点是,不能直接以内部收益率最大作为评价标准来决定最优方案,而须作增量分析。通常,按以下步骤和决策准则进行: 1、计算每个方案的内部收益率,淘汰内部收益率小于基准收益率的方案。 2、按照各个方案的初始投资数额,从小到大依次排列。 3、按上述排列次序,逐一计算两个方案的差额投资收益率。若差额投资内部收益率大于 相似文献