美国金融监管改革述评

2007年美国财政部长亨利·保尔森呼吁重新检查美国的金融监管体系,以便更好地处理保护投资者与增强市场竞争性的关系.随后,保尔森宣布美国财政部将于2008年初设计一套美国金融监管机构改革方案.     

美国金融监管改革取得重大进展

<正> 6月25日美国国会议案协商会议就参议院和众议院两个存在重大分歧的金融监管议案达成重大共识,这意味着美国金融监管改革的法案基本定稿,美国金融监管体系改革取得了重大的实质性进展。这些共识包括成立金融稳定监督委员会;给予美联储的超级监管权;限制存款机构传统业务和自营业务;建立消费者保护框架;大型金融机构大而不倒     

混业经营趋势下金融监管改革与创新的思考

我国现行的金融监管体制是典型的多边分业监管体制,但是结构化金融产品创新、金融混业经营以及载体——金鼹控股公司已大量存在。金融实践已经对待统的金融监管体制与金融法律安排提出了挑战。积极顺应金脓混业监管的全球趋势,并恪守我国金融改革的路径选择和创新实践,应当尽快吸收发达国家的金融监管改革和金融立法经验,逐步建立符合我国国情的金融监管体制和金融法律安排框架。     

美国经验与中国金融监管体系改革

一、美国金融监管体系改革对中国的启示金融危机的爆发表明了美国金融监管体系的脆弱性。美国长期以来实行的是金融分业监管和分层次监管的监管体系。应该承认,美国的这套监管体系确实在历史上支持了美国金融业的发展。然而,随着全球化的发展和金融机构综合化经营的发展,随着金融市场之间产     

对完善我国金融监管体制的探讨

从1984年我国金融监管体制建立到2003年“一行三会”体制确立，经历了20年历史，四次大的变迁。目前虽然已构建起一行三会的监管框架，但运行中的矛盾和问题仍十分突出，专业化监管与综合化趋势矛盾冲突．央行与金融监管部门协调困难，必须按照统一、综合的原则进行梳理和改革。     

美国金融监管改革法案的新特征及其可能影响分析

在次贷危机爆发近两年后,奥巴马政府于今年6月中旬发布了名为<金融监管改革--新基础:重建金融临管>的金融监管改革计划白皮书.这份长达88贞的金融监管改革法案被认为是自上世纪30年代大萧条以来最大规模的金融监管改革,法案涉及对金融机构的监管、对金融市场的监管、对消费者与投资者的保护、创造政府管理危机的新工具以及加强国际金融监管合作等五个方而,旨在吸取次贷危机的教训,建立一个更加稳定、有效和富有弹性的监管机制.……     

美国金融监管改革与金融监管深化理论分析及实践启示

本文创新运用金融监管深化理论分析框架对美国金融监管改革进行了探索分析,创新提出由于监管深化理论与实践发展的滞后导致了金融风险引发金融危机,并探索对中国及全球金融监管和金融发展的启示,提出进一步加强金融监管方法和监管技术、发展金融监管深化理论等建议。     

次贷危机引发的美国金融监管改革及启示

次贷危机发生以来,以美国为首的西方各国采取了一系列挽救措施,并推动金融监管体制进行改革。先是美国财政部部长保尔森3月31日正式公布长达218页的《监管改革蓝图》,提     

健全金融监管体制的重大决策

十届全国人大一次会议审议批准了国务院机构改革方案,中国银行业监督管理委员会(简称银监会)即将成立。设立银监会,是我国金融改革与发展史上的一件大事,是进一步完善金融宏观调控体系,健全金融监管体制的重大决策。将中国人民银行对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监督管理职能分离出来,并和中央金融工委的相关职能进行整合,设立银监会,作为国务院直属的正部级事业单位。其主要职责是:拟订有关银行业监管的政策法规,负责市场准入和运行监管,依法查处违法违规行为等。银监会的成立,对于加强金融监管,确保金融机构安…     

后危机时代美国金融监管制度改革及对我国的启示

由于历史与具体国情的差异,我国与美国的金融监管制度不尽相同,但是金融业的混业经营现状需要宏观审慎监管,这是今后国际金融监管制度改革的方向。危机前美国金融监管制度的历史沿革(一)危机前美国金融监管制度概况《金融服务现代化法案》确立了美国的伞形金融监管分业机制,1999年颁布的该法案总结了美国金融监管的历史,消除了银行与证券之间不可逾越的     

美国金融监管改革的新框架与新趋势

针对金融危机中暴露的监管缺陷,美国正在进行"大萧条"以来最为全面的金融监管改革.本文在宏观和微观审慎监管相结合的框架下介绍了美国金融监管改革的主要内容,分析了围绕改革的主要争论,并对国际金融监管改革趋势进行总结比较,认为美国这次金融监管改革将从监管标准、方法、模式和理念等方面重构美国金融监管体系,有利于形成更加稳定有序的金融市场新秩序,防范金融危机重演.     

美国金融监管制度改革的新趋势及启示

本文基于美国国会于2010年7月15日通过的《金融监管改革法案》,比较了次贷危机前后美国金融监管制度的异同,特别是针对美国在反思其传统监管模式基础上从预防系统性风险角度出发所进行的金融监管改革的新趋势,提出了美国金融监管制度改革对我国金融业未来发展以及金融监管改革的启示。     

美国金融监管体系的重大变革——《美国金融监管体系现代化蓝图》评析

近日,美国财政部公布了《金融监管体系现代化蓝图》,以建立新的适应金融业发展的现代金融监管体系。蓝图在梳理现行金融监管体系的基础上,提出成立三个层次的监管机构,统一监管目标、监管框架和监管标准,以提高金融监管的有效性。作为"大萧条"以来最大规模的金融监管体制改革方案,一旦实施,蓝图将改变美国现行金融监管体系明显滞后于当代金融业发展的现象。但是,为平衡长远利益与当前利益,蓝图表现出明显的局限性,而动荡的金融市场环境及政治制约导致的多方争议也决定了蓝图的实施将是一个漫长的过程。     

流动性冲击与金融危机传染

本文从流动性的角度分析了美国金融危机的传染机制.把流动性划分为资金流动性、市场流动性和货币流动性,阐述流动性的扩张和收缩与金融危机的相互联系.重点分析流动性与金融危机纵向和横向传染的四条机制,包括银行同业市场中流动性危机的传染、信贷市场和资本市场间的相互传导、预期传染和心理恐慌以及跨国溢出与挤出.文章进一步对流动性的国内和国际监管及流动性危机的救助与防范提出了相关建议.     

美国金融监管改革和投资银行发展趋势分析

2010年7月21日,美国总统奥巴马签署金融监管改革法案,历时近两年的美国金融监管改革立法完成.此次金融监管改革,对我国金融体制改革和证券公司发展具有十分重要的借鉴意义.本文全面分析了美国此轮金融监管改革及投资银行经营模式转型过程,总结了本次美国金融监管改革的实质结果.     

从立法看美国对金融外资的规制

美国构建了全球最为庞大的综合性金融外资法制体系.根据各项金融外资立法涉及的领域不同,美国既有针对金融外资实行常规监管的综合性立法,又有针对外资开展银行业务、证券业务以及保险业务予以规制的专门法律.美国已有立法对金融外资的规制遵循透明度原则、竞争原则和诚信原则,旨在促进金融市场的稳定.     

活跃的美国社区金融

社区金融活动在美国的经济金融运行中占据了相当重要的地位,这些以社区银行为代表的区域性的金融机构在大状银行的市场竞争压力下获得了活跃的发展空间.     

Hamilton and the U.S. Financial Revolution

In these excerpts from their recently published collection of Alexander Hamilton's writings on “Finance, Credit, and Debt,” the authors provide an overview of “the neatest, quickest financial revolution in history”—the one that took place in the United States during the six‐year tenure of its first Treasury Secretary. Between Hamilton's appointment by Washington in September 1789 and his resignation in February 1795, and as foreshadowed in letters that Hamilton was writing as early as 1780 (as a 23‐year‐old colonel in the Revolutionary army), the new nation saw the emergence of virtually all of what the authors identify as the six key components of modern financial systems. The financial revolution that produced the American financial system was accomplished through the following six developments:

1. The establishment of effective institutions of public finance, including a well‐functioning Treasury debt market, that would enable the government to fund its operations, to restructure its then massive unpaid debts (much of it owed to foreigners), and, perhaps most important, to establish the public credit that would enable it to borrow ever larger amounts on favorable terms.
2. The founding, in 1791, of a central bank to aid and oversee the government's finances and serve as the main supervisor and coordinator of the country's emergent banking and financial systems. By 1795, the Bank of the United States had five offices in different states and thus the beginnings of a national branch banking system.
3. The creation, in 1791, of the U.S. dollar as the country's first national currency. With gold and silver as the monetary base into which bank notes and deposits were convertible, the dollar was endowed with the stability of value that would make it a sound basis for long‐term contracts (such as bonds) as well as a safe asset in which to hold savings. By 1795, all the states, which had earlier issued their own notes and currency, had become members of the national currency union.
4. The development of a private banking system by encouraging state governments to charter banks to support their own finances and lend to businesses and individual entrepreneurs. By 1795, the three state‐chartered U.S. banks that existed in 1789 had become 20, providing the beginnings, with the five offices of the central bank, of what would become a vibrant (if crisis‐prone) American banking system.
5. The establishment of securities markets designed to make financial assets—both government and private‐sector bonds, and equities (including stock in the Bank of the United States)—liquid and transferrable. By 1795, Philadelphia, New York, and Boston all had established organized exchanges for trading national as well as local bonds and, in some cases, stocks.
6. The growth of business corporations, financial (such as banks and insurance companies) as well as industrial (utilities, manufacturers, and road, bridge, and canal companies), thereby encouraging the pooling of individuals’ capital that would allow the creation of larger enterprises that could realize economies of scale.

Thanks to these six developments, the United States was transformed from a bankrupt and severely divided nation in 1789 with huge debts to overseas creditors to a country whose government in 1795 produced a large budget surplus and whose securities were viewed by foreigners as among the most creditworthy in the world. And that was important since, as Hamilton clearly foresaw from the start, the U.S. government would have to rely heavily on overseas capital to fund its operations.     

美国金融业复苏中的失衡

2009年第二季度以来,美国金融市场出现意外并令人振奋的"V"形反弹.然而深入考察可以发现,美国金融业的发展同时也出现了不和谐状态:市场之间、机构之间、市场和机构之间的发展反差扩大.金融市场和金融机构康复状况及前景更加扑朔迷离.     

美国金融危机成因分析——基于价值观的视角

2008年9月15日,雷曼兄弟公司申请破产保护;同日,美国银行以440亿美元收购美林公司;随后,美国国际集团的信用等级被下调,标志着美国陷入了"百年一遇"的金融危机。随后,美国金融危机迅速演变成席卷全球的经济危机。