金融衍生工具投资的风险特征探析

金融衍生工具在美国财务会计准则公千第119号中定义为：“一项价值由名义规定的衍生于所依据的资产或指数的业务或合约”。在我国一般解释为由股票、债券、利率1汇率等基本金融工具基础上派生出来的一种新的金融合约种类。目前国际金融市场上派生出来的一种新的金融合约种类。目前国际金融市场上衍生的金融 工龄种类很多，按其自身的交易特点大致可以分为金融期货、金融期权、金融互换、远期人事约四大类。金融衍生工龄在我国起步和发展比较晚，为了规避投资风险、增强我们参与国际金融市场的竞争能力，开展对金融衍生工具投资风险特征的分析和研究已成为理论界与实务界关注的焦点。本文拟就金融衍生工具投资的总体风险特征和各种金融衍生工具的风险特征分别加以探析。     

金融衍生工具与银行系统性风险

从巴林银行倒闭到中航油、中石化衍生品交易巨亏,重新审视金融衍生工具与系统性风险的关系成为必然。金融衍生工具运用规模和比例呈急剧上升趋势,其初衷为对冲风险,契合金融服务实体经济功能,但由于其交易规则具有复杂性和不透明性,实施效果亟待检验。本文采用金融衍生工具视角,探索了分类金融衍生工具对银行系统性风险的影响及作用机理。结果表明,金融衍生工具会加剧银行系统性风险,包括外汇类和利率类金融衍生工具。金融衍生工具运用总体效果并不理想,且存在情境依赖,作用发挥呈现异质性。在后金融危机时代以及股市处于熊市时,金融衍生工具均加剧了银行系统性风险,在危机前则降低了银行系统性风险,但当处于牛市时则无显著影响。此外,在市场化进程高、机构持股比例高时,金融衍生工具加剧银行系统性风险的作用更为明显。本文从一个新的视角检验了银行系统性风险的影响因素,为探究其成因提供了新解释,也为未来系统性风险防控提供了新思路。     

浅谈衍生金融工具的审计风险

世界经济全球化发展以及科技手段在金融衍生工具领域广泛地运用,使金融衍生工具审计呈现出国际化发展趋势.计算机审计在金融衍生工具的审计过程中已成为一项重要的审计手段.传统的事后审计已逐步被计算机审计所代替.金融衍生工具的产生和运用主要是为了规避风险,但金融衍生工具的不确定性、复杂性、虚拟性也为审计工作带来巨大的风险.     

对金融衍生工具风险管理的思考

2004年11月，中航油因为从事金融衍生工具的交易而造成505亿美元巨额亏损。近年来，在国际金融市场上，与金融衍生工具交易有关的一系列触目惊心的事件的发生，一再引起人们对金融衍生工具市场上存在的巨大风险的注意和反省。本试图从金融衍生工具涉及的风险分析着手，通过对金融衍生工具的风险管理的思考，进一步对其风险的管理和防范提出建议。     

浅谈金融衍生工具

美国的次贷危机使得全球经济都发生了大规模的动摇。在此背景下,如何正确地认识金融衍生工具,并用其来规避金融风险、获取收益成为一大关注点。本文首先由金融衍生工具的定义出发,进一步介绍了金融工具的各种类型及其风险,并在文章的最后重点介绍了控制金融衍生工具风险的有效措施,希望能够为我国金融衍生工具的发展提供一定的建议。     

浅析衍生金融工具的风险控制与防范

我国已经历了30年的改革开放,资本市场迅猛发展,但对于金融业的监管仍不完善。近几年,金融衍生工具的风险又成为金融界探索的热点。在认识和理解金融衍生工具的特点和风险种类的基础上,对其进行管理和防范,是安全合理利用金融衍生工具的保障。     

浅析衍生金融工具的风险控制与防范

我国已经历了30年的改革开放,资本市场迅猛发展,但对于金融业的监管仍不完善。近几年,金融衍生工具的风险又成为金融界探索的热点。在认识和理解金融衍生工具的特点和风险种类的基础上,对其进行管理和防范,是安全合理利用金融衍生工具的保障。     

浅谈金融衍生工具

美国的次贷危机使得全球经济都发生了大规模的动摇。在此背景下,如何正确地认识金融衍生工具,并用其来规避金融风险、获取收益成为一大关注点。本文首先由金融衍生工具的定义出发,进一步介绍了金融工具的各种类型及其风险,并在文章的最后重点介绍了控制金融衍生工具风险的有效措施,希望能够为我国金融衍生工具的发展提供一定的建议。     

对金融衍生工具交易后风险监管的思考

金融衍生工具的高风险性不仅体现在交易过程,而且体现在交易后.对交易后风险监管不足会导致风险的产生、积聚和蔓延,甚至可能引发市场的系统性风险.美国次贷危机的爆发是对金融衍生工具交易后风险监管不足的结果.及时修正相关配套法律法规,对金融衍生工具交易进行专门立法,明确金融衍生工具交易后的新型关系,有助于更好地保护金融衍生工具投资者的利益,降低金融衍生工具交易后风险.     

金融衍生工具——个人外汇期权市场风险防范

一、金融衍生工具的风险及防范 根据巴赛尔银行委员会的联合报告，金融衍生工具涉及的主要风险有：     

金融衍生工具在我国商业银行经营中的潜在发展

近十几年来,金融衍生工具成为了商业银行用来规避风险、开拓业务、赚取利润的经营手段,其在商业银行经营中的地位和作用日益突显。但我国商业银行在金融业务中对金融衍生工具运用得很少。随着国内金融的不断开放和经营环境的巨大变革,商业银行产生了较强的衍生工具潜在需求。所以,分步骤有策略地开展金融衍生工具业务已经成为我国商业银行经营发展的现实。     

金融衍生工具能降低商业银行风险吗？——基于中国银行业的实证研究

本文基于中国衍生品监管制度和商业银行衍生品业务特征探讨金融衍生工具使用对银行风险的影响。结果表明：使用金融衍生工具可以显著降低商业银行风险水平,且利率衍生工具和外汇衍生工具发挥了有效的风险管理作用。机制检验发现,商业银行使用衍生工具通过降低净利息收益波动和不良贷款率减少银行风险,说明使用衍生工具能有效对冲利率风险与外汇风险,开展代客衍生品业务能获取更多客户信息,降低信用风险。进一步分析发现,信息透明度和市场化程度越高,使用衍生工具降低银行风险的作用越显著;利率市场化改革和汇率形成机制改革冲击下,使用衍生工具的商业银行相对于未使用衍生工具的银行表现出更好的经营稳定性。本文的研究丰富了商业银行衍生工具使用及风险管理相关文献,为明晰银行业金融机构开办衍生品业务作用、维护金融系统稳定提供证据支持。     

金融衍生工具在我国商业银行经营中的潜在发展

近十几年来,金融衍生工具成为了商业银行用来规避风险、开拓业务、赚取利润的经营手段,其在商业银行经营中的地位和作用日益突显.但我国商业银行在金融业务中对金融衍生工具运用得很少.随着国内金融的不断开放和经营环境的巨大变革,商业银行产生了较强的衍生工具潜在需求.所以,分步骤有策略地开展金融衍生工具业务已经成为我国商业银行经营发展的现实.     

浅析金融衍生工具的财务风险及防范措施

金融衍生工具是在传统工具的基础上派生出来的,是一种为规避风险和获取投机利润对初始投资要求较低的合约,也是企业规避金融风险的一个主要手段。金融衍生工具交易除期货外,大部分都是存在于会计主体财务报表之外,隐藏着巨大的风险。因此如何恰当的确认、计量及揭示金融衍生工具和收益已成为当前会计理论界亟待解决的难题,本文就此问题展开探讨。     

完善我国金融衍生工具会计信息披露制度的思考

金融衍生工具的固有特征是造成会计信息披露困难的主要原因,而会计信息不对称是金融衍生工具形成风险的重要诱因。我国金融衍生工具会计信息披露制度取得了重大进展,对金融衍生工具市场的发展及监管产生了积极作用,但仍然存在一定的负面效应及执行障碍。笔者为实现金融衍生工具会计信息的对称性,对改进金融衍生工具会计信息披露提出了相应建议。     

金融衍生工具的设计定价和风险防范

本文通过对我国金融业衍生工具的现状和特点的分析以及对国内外的金融衍生工具发展状况进行对比,进一步来分析我国金融业在金融衍生工具的设计、定价和实际的销售方面有哪些问题,面临着哪些风险。之后,针对具体的风险,同时结合国内各学者的建议和国家的方针政策来提出具体的应对风险的具体措施和框架。最后,我们通过对现有金融衍生工具的了解,结合统计学和心理学有关的模型构建来提出一些新型的金融衍生工具,从而保证其有最小的风险和最好的效益。     

金融衍生工具的风险及监管分析

最近几年,金融市场不断发展,为了规避风险,我国的金融衍生产品业务快速增长,但其本身又带来了更大的风险。如何有效监管是我国一直在研究的问题,16年11月28日,银监会《衍生工具交易对手违约风险资产计量规则(征求意见稿)》的发布中亦可看出,金融衍生工具监管问题在我国所受的重视,然而由于我国衍生产品交易起步较晚、基础较差,在很多方面仍存在一系列问题,本文通过分析金融衍生工具的风险以及现在出现的监管方面的问题,提出一系列的改进建议。     

浅析金融衍生工具的投资风险及避险对策

近年来,随着金融衍生工具交易的日益频繁,交易中的市场风险、营运风险等也逐渐扩大,剖析风险形成原因才能找出有效避险的举措。本文从金融衍生工具的价格形成机制、金融体系等方面指出其风险原因,并提出相应举措,期望能为衍生工具的发展找出有效途径。     

关于发展金融衍生商品的探讨

一、国外金融衍生商品的发展实践金融衍生商品(Derivatives)的产生可谓由来已久，但是，具有现代意义的金融衍生商品却是在20世纪70年代才产生的。由于布雷顿森林体系的崩溃，国际货币制度由固定汇率制走向浮动汇率制，汇率波动加剧；同时，西方国家为对付国内出现的滞胀而频繁使用利率工具，导致利率不断波动。汇率和利率的双重波动使得市场风险不断增大，广大投资者对避险工具的需求日益迫切，成为金融衍生商品产生的直接动力。随后，在经济全球化和金融自由化浪潮以及电子通信技术革命的推动下，近几十年来，国际金融衍生商品得到了空前…     

灵活运用金融衍生工具 加强企业外汇风险管理

20世纪70年代以来,国际金融市场经历了固定汇率制度瓦解、金融自由化和金融创新浪潮的冲击,汇率、利率、证券行情等多种金融价格进入了长时间、大幅度的频繁波动之中,无论是金融机构、企业还是个人都产生了规避风险的迫切需求,金融衍生工具作为新兴的风险管理手段便应运而生。随着我国对外和涉外经济活动的不断增加,外汇风险管理已成为企业经营管理的重要内容。文章阐述了金融衍生工具在企业防范汇率和利率风险中的实际应用,并提出企业应健全外汇风险防范机制,树立正确的风险观,商业银行应积极参与衍生工具的开发与普及,监管部门应完善管理办法。