差别存款准备金动态调整对金融机构的效应分析

差别准备金动态调整,是将金融机构存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩,对资本充足率不足且资产质量不高的金融机构控制其贷款扩张规模。2011年,鸡西市共有4家地方法人金融机构被列为黑龙江省差别准备金动态调整机构,其中农村商业银行1家,农村信用联社3家,     

关于商业银行资本充足率统计制度的几点思考

由于目前商业银行普遍未提足贷款损失准备金，因此监管当局在考核商业银行资本充足率时采取”影子考核”方式，即在计算资本净额时从资本中扣除未提足的贷款损失准备金。这种方式在商业银行未提足贷款损失准备金的基础上相对比较准确地反映了资本充足率的真实水平，但由于该计算方法只考虑到信贷资产，并未完全考虑到非信贷资产，即在计算风险加权资产时，将非信贷资产提取的减值准备在相应的风险资产中扣除，但在计算资本净额时却未对未提足的减值准备予以扣减，致使资本充足率被高估。如果要充分考虑到非信贷资产，资本充足率统计有以下调整：（1）经调整的核心资本净额：假设原核心资本净额为a，经调整的核心资本净额为a′，非信贷资产减值准备未提足部分为m，则经调整的核心资本净额为：a′=a-m。     

差别准备金动态调整实践与建议

从2011年初开始,中国人民银行根据宏观经济金融形势,将逆周期宏观审慎管理与控制信贷投放总量结合起来,创造性引入差别准备金动态调整工具。差别准备金动态调整的实质是以资本充足率为核心指标、以差别调整存款准备金率为手段控制金融机构信贷增速     

贷款损失准备金与资本充足率监管——来自日本银行业的实证分析

在以资本充足率监管为核心的国际银行业监管框架内,贷款损失准备金是影响资本充足率监管有效性的重要因素。本文运用向量自回归模型实证考察了日本银行业贷款准备金政策对资本的影响,实证结果表明:(1)银行增加贷款准备金计提在短期内会对资本造成负面冲击,而长期内却有利于提高资本水平;(2)短期内贷款准备金对资本的负面冲击向长期内贷款准备金对稳定和提高资本水平均衡调整的速度很慢,意味着贷款准备金政策的缺陷严重削弱了日本银行业资本监管的有效性。本文从日本银行业贷款准备金政策的发展进一步分析了实证结果的原因,并且指出我国实施资本充足率监管在完善贷款准备金政策方面的建议。     

贷款损失准备金与资本充足率监管--来自日本银行业的实证分析北大核心CSSCISSCI

在以资本充足率监管为核心的国际银行业监管框架内,贷款损失准备金是影响资本充足率监管有效性的重要因素。本文运用向量自回归模型实证考察了日本银行业贷款准备金政策对资本的影响,实证结果表明:(1)银行增加贷款准备金计提在短期内会对资本造成负面冲击,而长期内却有利于提高资本水平;(2)短期内贷款准备金对资本的负面冲击向长期内贷款准备金对稳定和提高资本水平均衡调整的速度很慢,意味着贷款准备金政策的缺陷严重削弱了日本银行业资本监管的有效性。本文从日本银行业贷款准备金政策的发展进一步分析了实证结果的原因,并且指出我国实施资本充足率监管在完善贷款准备金政策方面的建议。     

宏观审慎监管下的银行业发展之道

目前,商业银行经营发展所面临的外部环境正在发生重要的变革,2010年以来这一变革更呈加速之势。如央行在货币政策中首次提出社会融资总量的概念,并取消对于商业银行的信贷规模计划控制,转而采用动态差别准备金调控银行的信贷规模。在银监会层面,资本充足率、拨备率、杠杆率和流动性比率四大监管工     

商业银行的资本充足率与公开市场操作的有效性

对商业银行进行资本充足率监管虽然有助于银行的稳健经营，但是这会在一定程度上削弱中央银行的扩张性的公开市场操作的有效性。造成这种现象的主要原因在于商业银行贷款的增加意味着资产的相应增长，如果资本没有同步增加，结果就会导致资本充足率下降。在这种情况下，银行为了满足资本充足率监管的要求，即使持有超额准备金，也不得不抑制贷款的扩张冲动。     

善用差别存款 准备金动态调整

2011年年初的央行年度工作会议上,中国人民银行正式确定“将实施差别准备金动态调整措施,引导货币信贷平稳适度增长”。这是央行针对屡屡失控的商业银行信贷高增长,祭出的货币政策调控新工具。     

善用差别存款准备金动态调整

背景回放2011年年初的央行年度工作会议上,中国人民银行正式确定"将实施差别准备金动态调整措施,引导货币信贷平衡适度增长"。     

差别存款准备金率简介

一、差别存款准备金率制度实施的背景及内容 2003年以来，金融机构贷款进度较快，部分银行扩张倾向明显。一些贷款扩张较快的银行，资本充足率及资产质量等指标有所下降。因此，借鉴国际上依据金融机构风险状况区别对待和及时校正措施的做法，中国人民银行从2004年4月25日起对金融机构实行差别存款准备金率制度，     

动态准备金制度对商业银行信贷投放影响研究

通过构建扩展的Monti-Klein模型推导我国实行的动态准备金制度--差别准备金动态调整对商业银行合意贷款调节的相关关系,采用一阶差分GMM估计方法,实证研究动态准备金制度对信贷投放的影响。结果表明:差别准备金率动态调整机制的实施既未改变传统准备金政策对信贷投放的监管约束作用,又使得商业银行的信贷投放更加平稳有效,且在控制放贷冲动方面,对中小银行的影响较大。     

信贷调控:数量型工具还是价格型工具

中国人民银行取消贷款规模控制后,对信贷量的调控主要采用间接手段为主的货币政策工具。本文首先比较了数量型工具和价格型工具调节信贷规模的平均效用,整体而言,法定存款准备金率、公开市场业务比利率工具更加有效;其次通过引入可变参数状态空间模型,分析1998-2010年各类工具对信贷量的动态作用过程,探讨了不同阶段影响力不同的原因,并认为未来公开市场业务或许成为央行控制信贷供给最重要的工具,准备金工具的效果将会增强,而利率工具依然不适用于调控信贷量。     

当前差别存款准备金政策的制约因素及对策

差别准备金动态调控政策是我国建立逆周期宏观审慎管理框架,防范金融机构系统性风险的重要举措。本文围绕宏观审慎管理念和差别化调控思路,结合淄博市法人金融机构的具体情况,分析了2011年差别准备金动态调控中遇到的机制障碍,就如何完善差别准备金动态调控工具提出了政策建议。     

Quantitative easing in an open economy—Not a liquidity but a reserve trap

Expansionary monetary policy is ineffective in a liquidity trap. In another case, which we call a “reserve trap,” money supply increase is trapped in bank reserves; there is no credit expansion through the banking system. In such case, quantitative easing (QE) will not boost credit to the real sector and revitalize the economy. To analyze a reserve trap, we modify the open economy model to include multiple interest rates. Trade is included since exports can be financed externally even during domestic credit constriction. We show the conditions under which QE can lead to currency depreciation and trigger an export-led recovery.     

Credit Spreads and Monetary Policy

We consider the desirability of modifying a standard Taylor rule for interest rate policy to incorporate adjustments for measures of financial conditions. We consider the consequences of such adjustments for the way policy would respond to a variety of disturbances, using the dynamic stochastic general equilibrium model with credit frictions developed in Cúrdia and Woodford (2009a) . According to our model, an adjustment for variations in credit spreads can improve upon the standard Taylor rule, but the optimal size of adjustment depends on the source of the variation in credit spreads. A response to the quantity of credit is less likely to be helpful.     

Evaluating the impact of macroprudential policies on credit growth in Colombia

The purpose of this paper is to evaluate the effectiveness of two macroprudential policies in Colombia: marginal reserve requirements and dynamic provisions. The first measure was implemented to control excessive credit growth, while the latter was designed to increase systemic resilience by establishing a countercyclical buffer through loan loss provision requirements. To perform this analysis, a rich dataset based on loan-by-loan information for Colombian banks during the 2006–2009 period is used. Our identification strategy closely follows Khwaja & Mian (2008), so that only those observations with multiple banking relations are considered. Estimations are performed applying firm and firm-time fixed effects to control for demand factors, thus appropriately isolating loan demand from credit supply. Results from the econometric model suggest that dynamic provisions, the countercyclical reserve requirement and an aggregate measure of the macroprudential policy stance had a negative effect on credit growth, which varies according to bank and debtor-specific characteristics. Particularly, effects are intensified for riskier debtors, suggesting that the aggregate macroprudential policy stance in Colombia has worked effectively to stabilize credit cycles and reduce risk-taking.     

Dynamic effects of permanent and temporary tax policies in a q model of investment

This paper incorporates the tax policy analysis of Hall and Jorgenson into a dynamic optimizing model with adjustment costs to develop a q model of investment. This framework is particularly useful for analyzing the dynamic effects on investment of permanent and temporary changes in tax policy. It is shown that, contrary to the conventional intertemporal substitution argument, a temporary investment tax credit need not be nore expansionary than a permanent investment tax credit. The role of depreciation allowances in determining the dynamic response of investment to temporary changes in the tax rate is also investigated.     

农户小额信用贷款的实践评估及可持续发展研究——以肇庆地区为例证的调研报告

从肇庆地区农村信用社的农户小额信用贷款的实践评估来看,农户小额信用贷款能在一定程度上缓解了农民贷款难问题,对于规范农村金融秩序、搞活农信社自身业务经营、促进农村产业结构调整发挥了重要作用,但其服务对象、服务区域等客观上决定了农户小额信用贷款可持续发展面临较大的风险约束。只有进一步构建信用风险、制度风险和操作风险防范体系,构建自然灾害风险和市场风险分担体系以及财务风险补偿体系,农村信用社在农户小额信贷中的作用才能得到充分发挥。     

国际储备的演进与储备货币的价值分析

进入新世纪全球国际储备规模快速扩张,结构显著变化,进一步凸显了当代国际货币体系固有的体制性缺陷。研究表明,主导新世纪国际储备的主权信用货币实际上只有主权而没有信用。因此,当代国际储备体系必须改革,中国的国际储备也应该调整。     

金融危机背景下“保增长、调结构”的信贷资源配置研究——以山东省为例

囿于现阶段中国经济实际,信贷政策必然成为货币政策的一个组成部分,并承担着促进经济增长和引导经济结构调整的双重使命。2008年下半年以来,在应对国际金融危机冲击、实施适度宽松货币政策的背景下,信贷资源配置成为中国经济"保增长、调结构"的重要手段。本文通过对信贷结构与经济产出结构进行协整检验和格兰杰因果检验,验证了信贷增长对于经济产出增长的积极作用,为经济结构调整中的信贷资源配置提供了思路。