从大综商品国际市场定价权的缺失 看我国如何确立碳交易市场定价权

一、我国大综商品国际市场定价权的缺失2010年5月16日,中国商务部新闻发言人姚坚直言"我国在国际贸易体系的定价权,几乎全面崩溃"、"中国当前面临的一大问题就是大宗商品定价权的缺失"。长期以来,中国在国际大宗商品买卖中都无法控制定价权,如在原油、铁矿石、锑的进出口中长期处于被动地位,如何改变这种局面成为我们必须亟待解决的问题。2010年4月28日,在中钢协三楼的会议室内,中钢协常     

从大综商品国际市场定价权的缺失看我国如何确立碳交易市场定价权

一、我国大综商品国际市场定价权的缺失2010年5月16日,中国商务部新闻发言人姚坚直言“我国在国际贸易体系的定价权,几乎全面崩溃”、“中国当前面临的一大问题就是大宗商品定价权的缺失”。长期以来,中国在国际大宗商品买卖中都无法控制定价权,如在原油、铁矿石、锑的进出口中长期处于被动地位,如何改变这种局面成为我们必须亟待解决的问题。     

中国大宗进口商品国际定价权缺失原因及优化

近年来中国大宗进口商品国际定价权缺失的原因,在于需求表达渠道不畅,买方力量未得到有效整合,缺乏战略回旋余地,需求信息泄露,自身供给有限,产业结构调整缓慢,跨国矿业公司控制全球主要矿产资源,世界大宗商品行业组织更多地维护供方利益,外方控制甚至是捏造供给信息等方面。进一步优化中国大宗商品国际定价权的途径在于:建立信息中心和报价中心,积极利用期货市场,建立健全中国紧缺能源和原材料储备体系,构建中国海外矿产资源开发战略,强化政府调控,通过多边机制进行协调与规制。     

浅谈大宗商品定价权与人民币国际化

本文通过分析美元是如何通过大宗商品定价权来掌控世界贸易成为世界定价货币,把美国与日本通过大宗商品定价权的获得世界货币体系中的地位进行总结归纳,并在大宗商品定价权争取的方面来分析人民币国际化,通过争取国际定价权来探讨如何实现人民币国际化的利益以及一些具体的方法.     

中国大宗商品定价权缺失问题辨析及应对策略研究

从中国大宗商品定价权现状出发,分析中国定价权缺失的内外部原因和大宗商品定价机制,指出中国大宗商品定价权缺失导致国际贸易中存在问题的原因,最后提出应对策略。     

应着力解决我国大宗商品国际定价权缺失问题

目前,我国大宗商品国际定价权缺失严重,尤其在石油、燃料油、大豆等商品的国际贸易中缺少定价话语权,主要原因在于我国期货市场规模较小,不利于参与大宗商品的国际定价;企业行业集中度低,没有形成对外议价的合力。我国应不断完善期货市场,逐步形成大宗商品的权威国际基准价格;发展企业联盟,争取国际价格谈判优势;多措并举,积极参与国际定价。     

“中国因素”和中国期货市场的发展

文章针对目前国际社会对所谓"中国因素"现象的热炒及其对"中国因素"作用的夸大的事实,结合中国大宗原材料进口陷入了"一买就涨"的怪圈现象的分析以及"十五"期间企业境外期货交易风险事件,提出了中国应该加大中国期货市场发展的观点:为争取国际商品的定价权和话语权,就应该把中国期货市场发展成有影响的国际市场,并给出了发展中国期货市场的相关政策建议。     

广东企业应对国际规则的话语权、定价权、标准制定权对策研究

后金融危机时代,围绕国际规则、标准制定权、定价权的较量举足轻重,这必将对广东加快转变经济发展方式、争创科学发展新优势提出了更高、更紧迫的要求。广东作为我国外贸的重要省份,应大胆探索、先行先试,尽快实现从国际规则的执行者到制定者的转变,努力争取大宗商品定价权和标准制定权,力争使广东成为我国参与和制定国际规则的“试验场”,从而提升广东可持续发展的国际竞争力。     

全球大宗商品市场前景展望及应对策略

目前,全球经济呈现温和复苏态势,美国经济持续好转,中国经济在稳增长与供给侧改革双重推动下显现企稳迹象,全球大宗商品市场迎来转机,市场供需关系发生本质性变化,价格开始触底反弹.在此背景下,笔者的基本判断是全球大宗商品需求端将大概率保持低速增长趋势,供给端也将进一步缩窄,国际大宗商品价格在可预见的未来呈现上升趋势,波动频率可能加快,波动幅度亦会扩大.同时,中国因素对国际大宗商品价格的影响将进一步增强.为有效应对和冲销全球大宗商品市场波动对中国经济社会的负面冲击,应加快经济结构调整,促进增长模式转变,积极稳步实施以争取国际定价主导权为中心的有效战略与举措.     

“中国需求”下的规模尴尬

2005年4月1日，中国钢铁业被迫接受国际矿业巨头“每吨进口铁矿石价格上涨71.5%”的天价，创下了亚洲铁矿石价格史的最高纪录。但目前看来这个价格高位似乎还不是峰值，诸多的海外铁矿石供应商仍然坚持2006/07年度继续涨价的信条。尽管我们作为全球第三大进口国，中国一打喷嚏，全球便要感冒，但中国在大宗商品的“定价权”问题上却拿捍乏力。如此被动和尴尬的局面只能说明一点：尽管中国在全球贸易领导位列三甲，但我们对于关系国家经济安全的大宗商品进口缺乏战略考虑。换言之，我们尚未建立成熟的外贸进口战略。[编者按]     

危机中的中国稀土产业:关于定价权的悲剧

加入WTO后,中国的市场经济改革经历了大风大浪,特别是在大宗商品市场,中国的企业饱受坎坷。中国企业面对价格高涨的铁矿石、原油等基础工业资源,感觉无所适从;作为全球最大稀土出口的国家,稀土产业却面对价格连年大幅下降的困境。定价权的缺失和自身的缺陷造成了中国稀土产业身处危机中。如何进行有效的改革和调整,才能重新获得稀土产业的定价权,成为摆在我们面前的挑战。针对中国的稀土产业进行背景和价格机制的原因分析,得出了适应中国实际情况的策略建议。     

国际大宗商品市场与中国金融市场间风险的传染测度与来源追溯

在极端风险事件冲击下,国际大宗商品市场与中国金融市场间的风险传染效应愈发显著.文章运用DCC-GARCH模型,刻画国际大宗商品市场与中国金融市场间的联动效应,基于Granger-Geweke因果关系检验方法构建动态因果网络,在极端风险事件冲击下测度国际大宗商品市场与中国金融市场间的风险传染效应,并追溯中国金融市场的外部风险来源.结果表明:(1)在极端风险事件时期,国际大宗商品市场与中国金融市场间的联动效应显著提升.在新冠肺炎疫情时期,国际大宗商品市场与中国金融市场间动态条件相关系数的概率分布曲线,呈现分布区间扩张、分布中心右移以及峰度迅速下降的态势.(2)在极端风险事件的冲击下,国际大宗商品市场与中国金融市场间的风险传染效应增强,在新冠肺炎疫情时期,国际大宗商品市场与中国金融市场的交互冲击具有非对称性,中国金融市场对国际大宗商品市场的影响力十分有限.(3)追溯中国金融市场的外部风险来源可知,能源、贵金属以及工业金属对中国金融市场的冲击强度高于其他商品,中国股票市场与汇率市场承受的外部冲击较强.文章为中国防范国际金融风险传染提供了理论支持与政策参考.     

国际大宗商品价格至中国上下游价格的时变传导效应*

本文采用国际大宗商品价格、中国国内总产出、货币政策变量和上下游价格数据，通过构建多个TVPVARSV模型考察了1997—2017年国际大宗商品价格向中国上下游价格的时变传导效应。研究表明，由于受到来自国际生产资料和生活资料分类价格变动趋势异质性、上下游价格传导路径异质性和价格信息传导机制结构性变动的影响，国际大宗商品价格向中国上下游价格的传导效应呈现时变特征。国际大宗商品价格对国内上游价格传导稳定，但对下游价格传导长期下降，这解释了我国PPI和CPI走势的偏离现象。     

一个具有双寡头垄断性质的三边贸易模型——以石油市场为例的国家福利实验模拟分析

中国作为大宗商品的国际大买家,争取国际定价权已经成为再也无法回避的问题.有鉴于此出,文章以石油为例,着重探讨石油定价战略选择的经济学机理,在一个具有双寡头垄断性质的三边贸易体系中,对OPEC和非OPEC石油输出国之间的博弈进行了一般均衡分析.根据模型设定参数及实验模拟发现,在Cournot双寡头垄断下,国家M的福利水平增加32.4%,而国家F的福利水平却下降0.8%.由此作出的解释是:与M相反,F是石油净进口国家,高油价和商品y较低的相对价格所产生的负面效应要大于闲暇带来的正面效应.此时,整个社会福利下降0.7%.石油在消费者效用函数中的权重较小时,石油生产的一个负向冲击对福利损失的影响非常有限.在F和M的纯策略集合{双寡头垄断,完全竞争,不生产石油}中,存在唯一的纳什均衡{完全竞争,完全竞争},这使得国家H和F从中获益.模型给人的启示是,除了尽快完善国家石油战略储备体系外,中国应积极参与到石油定价权的争夺中,改变目前完全被动承受油价变动影响的不利地位.     

国际大宗商品价格波动与国内通货膨胀——基于中国数据的实证分析

中国对国际大宗商品的巨大需求决定了其价格波动对国内物价有重要影响。国际大宗商品价格的上涨引起国内通货膨胀的本质是“成本上升型”通货膨胀。国际大宗商品波动在国内传导主要通过直接消费渠道、生产渠道和间接渠道,间接渠道又可细化为预期渠道、联动渠道和扩散渠道。在比较国内外商品价格指数的基础上,本文以中国的数据为基础,建立了进口大宗商品价格指数（缩写为ICPI）。并以CPI、ICPI、产出缺口和货币供应量构建计量模型,得出：货币供应量对我国通货膨胀的影响最大,产出缺口次之,ICPI再次之;但如果考虑到ICPI的波动幅度远大于货币供应量和产出缺口的变化,那么ICPI对CPI的影响可以与产出缺口和货币供应量相提并论。     

中国大宗商品进口风险及防范措施探析

由于欧元和美元的持续贬值,以及世界范围过去两年中积极的财政政策和持续宽松的货币政策,使得大宗商品价格出现大幅上涨,但是由于外部形势的分化及国内宏观调控的导致的不确定性增强,大宗商品价格又呈现出局部大幅震荡的特征。文章从2010年我国大宗商品进口中存在的定价权缺失、银行外汇风险敞口扩大,以及潜在市场风险、制度风险、财务风险等方面出发,结合宁波市的具体实例进行了分析,并提出了加大政策支持力度、促进贸易便利化、建设风险控制体系、强化信息披露机制、提高金融服务水平等防范措施,以促进大宗商品进口的持续、健康、稳定发展。     

国际大宗商品价格传导机制的结构特征与路径特征

本文采用中价国际价格(现价)指数作为国际大宗商品价格指标,通过区别农产品大宗商品价格和生产资料大宗商品价格,突出了国际大宗商品价格传导的结构特征;通过构建价格传导链条的上游、中游和下游,突出了国际大宗商品价格传导的路径特征,并在此基础上,构建基于Johansen协整检验的向量误差修正模型(VEC),全面揭示出当前国际大宗商品价格传导效应的存在性及其传导过程中的结构特征和路径特征。     

应加快构建我国黄金定价权的国际地位

我国争取在黄金市场上赢得黄金定价权的国际地位,其目的是维护我国的经济权益以及我国在国际上的影响力.目前,我国在黄金定价权方面已具备了一定的基础条件,而伦敦黄金定价中心的地位正在削弱,这些都成为有利于我国争取黄金定价权的因素.因此,我国应该抓紧时机,创建条件,构建黄金定价权的国际地位,以便促进我国黄金定价权在国际黄金市场上实施.     

基于历史视角的大宗商品价格周期变化分析

本文以历史数据为依据,使用现今技术去分析大宗商品的实际价格走势,在进行相关性分析之后,发现大宗商品的价格仅存在四个(超级)周期,其中非石油类、石油类周期价格和国际经济周期间变化能够保持相同.而大宗商品呈现出的周期性变化,令中国经济面临着严峻挑战,故要提出可行性对策进行应对.本文从历史的视角对大宗商品的价格数据进行集中式分析,以总结出价格产生的周期性变化.     

股票市场与大宗商品市场互动特征比较研究

基于股票市场与大宗商品市场的理论互动机理,选取中国内地、香港及美国三地股市和黄金、石油、铜三类国际大宗商品市场为研究对象,通过构建VAR-TGARCH-AGDCC多元模型,从均值溢出效应、动态相关性维度来检验和比较股票市场与大宗商品市场之间的互动特征。实证结果显示:三类大宗商品市场中,黄金市场具有显著的风险分散功能,与股市的相关性持续较低;石油和金属铜市场受金融危机冲击,"去金融化"进程加速,与股市的联动性在后危机时代显著上升。从中美股市与大宗商品市场的互动差异来看,美国股市与大宗商品市场的信息传递和互动关系最为明显,中国内地和香港股市与大宗商品市场的联动特征相对微弱。这不仅是中国资本市场深度和广度不断增强的重要信号,同时也要求我们更加注重防范市场间的风险传染,加强金融监管,维护股票市场和大宗商品市场的协调发展。