论会计信息失真与公司治理

公司的治理结构深刻影响着会计信息的质量。当前大多数公司的治理结构存在诸多问题,在公司外部治理结构中,证券市场缺乏约束经营者的条件、经理市场和产品市场竞争性缺失;在公司内部治理结构中,股权结构不合理、董事会结构不合理、监事会监督功能弱化、经理层激励制度不完善,上述问题将增大公司会计信息失真的风险。对此,在公司外部治理结构方面,应发展和完善资本市场、建立和完善经理市场,以及在公司内部治理结构方面大力发展机构投资者、完善董事制度、完善监事制度、建立健全经理报酬激励制度。     

我国上市公司治理风险的成因及对策

有效防范公司治理风险成为当前公司治理领域亟待解决的重要问题。目前,我国上市公司内部治理风险控制失效的现象严重,究其原因：股权与治理结构不合理等导致了公司破产或者失败。有效防范风险,应完善公司治理结构,优化股权结构,强化对经理层长效激励机制和信息披露制度。同时,应加大执法监管力度,增强透明性原则,真正发挥股东功能,以遏制内部控制失效风险,维护我国证券市场的健康发展。     

我国实施MBO对内部人控制的影响

经理层融资收购是公司控制权市场作用的一种表现形式,它不但可以作为公司外部治理机制发挥作用,而且能够影响公司内部治理机制的运作效率。但是,经理层融资收购在解决公司治理结构方面也不是万能的。本文分析了我国实施MBO后新的“内部人控制”问题,提出了相应的政策建议。     

论美国独立董事在公司治理结构中的作用

独立董事是指与公司管理层没有个人的和经济利益上的联系，能独立地监督管理层行为的董事．这类董事包括不存在关联方关系的公司的负责人、供职于高校行业管理协会的专家．学者等。在美国，独立董事主要由前者担任：在我国，独立董事主要由后者担任。 一、独立董事在内部治理结构中的作用 公司治理结构分为内部治理结构和外部治理结构两部分。我们先讨论独立董事在内部治理结构中的作用。 １、内部治理结构的作用机理。具体来看，公司控制权的配置如下：由于股东一般可以通过持有多种股票来分散风险，而这种风险的分散化就产生了“搭便车”…     

管理者收购：“华立”最彻底

我国拥有廉价的企业家和昂贵的企业制度。公司组织内控制权配置结构不合理，导致管理低效，资产质量不良，核心竞争力不强，企业发展举步维艰，因此必须进行“内科手术”。管理者收购，也称经理层收购或经理层融资收购。是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的，并获取预期收益的一种收购行为。它成为许多经营者实现由管理者转化为股东的光荣与梦想的通途。     

试论我国注册会计师行业面临的问题及对策

<正> 一、目前我国注册会计师行业存在的主要问题 (一)注册会计师自身缺乏相应地位首先,由现行会计师事务所的聘用制度缺陷所致。本着“谁花钱谁受益”的原则,审计工作应该是由股东出资,注册会计师提供服务,审计结果对股东负责。然而,由于公司治理结构的扭曲,管理层的权力越来越大,股东大会的监督软弱无力,最终导致审计业务的聘任权由管理层来掌握,原本应该是广大股东们审核经理层,而变成了经理层花股东的钱来审核自己,审计的结果必定有利     

借鉴国外经验改善我国证券公司治理结构

我国证券公司经过十几年的发展,为我国证券市场的繁荣作出巨大贡献,但是在公司治理结构方面存在着组织结构不合理、股权设置不合理、董事会缺乏独立性、监事会缺乏权威性以及激励机制不完善等问题。而健全的公司治理结构是美国证券公司有效防范风险的重要一环,公司治理结构中董事会结构的合理设置、外部董事和委员会发挥积极作用、良好的监管机制、激励约束机制等方面都值得借鉴。借鉴国外经验,通过培育一个专业化职业化董事经理阶层、建立独立董事制度和建立有效的人事考核制度、激励——约束制度等途径来改善我国证券公司治理结构。     

建立现代企业制度必须强化内部审计

现代企业制度的基本特征是“产权清晰,权责明确,政企分开,管理科学”,企业要成为“自主经营,自负盈亏,自我发展,自我约束”的法人实体和市场竞争主体。它要求企业面向市场、健全经营机制,并建立强有力的内部约束机制,来监督和保障企业经营机制在正常的轨道上运行。笔者认为,强化内部审计是完善自我约束机制的重要措施,要建立现代企业制度,更需要强化内部审计。 一、内部审计制度是公司治理结构的有机组成部分 实行公司制的现代企业,公司制内部治理结构由股东会、董事会、监事会、经理层形成。在产权关系和职权关系方面,他们有…     

激励机制与资本结构理论浅析

在所有权和经营权分离后,出现了外部投资者约束经理层私人财富的激励问题,进而如何权衡债权人和股东的代理成本最小决定了企业最优资本结构的选择。由于经理层拥有外部投资者无法获得的内部信息,不同的资本结构会向外部投资者反映企业的实际盈利能力,所以经济学家在激励问题上,在融资方面,以及如何选择最优资本结构上形成了很多著名的理论,文章对这些理论作了一个综述,希望能发现不同理论之间的异曲同工之处。     

我国券商治理的风险分析及对策

文章认为 ,因未实质解决好三类“相容性”问题导致了我国券商虽建立了较完整的治理结构 ,但治理风险并未消除。三类“相容性”问题分别是 :委托层股东利益不一致而引起的股东相容性问题 ;委托—代理的激励相容性风险问题 ;代理人能力与公司发展要求的相容性问题。本文对三类风险问题进行了分析 ,提出了防范券商治理风险的对策建议。     

董事会的“革命”与“反革命”

民企公众化、股权分散化是大势所趋。但随着股东的增加，特别是小股东的增多，就会出现股东的权利意识表面化、利益诉求多样化，公司内部治理问题复杂化的情况。如果不能建立起科学规范的公司治理结构，很容易导致公司管理的“无政府化”。[编者按]     

我国国有企业道德风险的特殊问题和防范思路

国有企业防范委托代理风险的特殊问题 建立有效的激励监督约束机制,减少和防止道德风险,降低代理成本,是国有企业改革的重要任务.为此,必须形成和完善市场经济中企业防范委托代理风险的内部机制和外部机制,特别是要加快培育产品市场、资本市场和经理人（企业家）市场,形成规范的公司治理结构,建立严格的企业财务制度,健全以公司法为核心的经济法规体系.国有企业要防范道德风险,必须解决与一般实行委托代理制企业不完全相同的特殊问题.     

基于分红计划假设——谈如何完善激励机制

现代公司制下所有权与经营权的分离导致企业经理和股东之间存在潜在利益冲突,而管理报酬契约如何通过对经理人员报酬的构成作出约定才能达到调和经理与股东之间的潜在利益冲突,激励经理去选择和实施可增加股东财富的活动,从而控制经理人员道德风险来达到降低代理成本的目的?本文基于分红计划假设,谈谈如何对经理层进行有效的激励,以完善公司治理。     

基于分红计划假设——谈如何完善激励机制

现代公司制下所有权与经营权的分离导致企业经理和股东之间存在潜在利益冲突，而管理报酬契约如何通过对经理人员报酬的构成作出约定才能达到调和经理与股东之间的潜在利益冲突，激励经理去选择和实施可增加股东财富的活动，从而控制经理人员道德风险来达到降低代理成本的目的？本文基于分红计划假设，谈谈如何对经理层进行有效的激励，以完善公司治理。     

公司治理改革面临的问题及对策

<正>国有企业改制以来,按照公司法人治理结构和《公司法》的要求,国有企业都依法建立了公司法人治理结构,笔者所在单位为国有大型施工企业,从2003年开始进行公司治理改革,公司由两元股东变为现在的一元股东,公司法人治理结构和运行机制也在不断变化,在实践中遇到了一些问题也积累了一些经验,具体分析总结如下:一、公司治理现状及存在的问题1、公司治理现状公司设置了董事会、监事会、经理层,董事会由7名董事构成,其     

我国上市公司内部治理结构存在的问题探析

随着现代企业制度的建立,企业的所有权与经营权分离,建立有效的公司内部治理结构日益重要。本文首先从股权结构、独立董事、监事会及经理层的激励约束制度四个方面分析了我国上市公司内部治理结构存在的问题,并在此基础上,提出了相应的优化内部治理结构的途径。     

我国证券公司的经营困境及其优化建议

在持续低迷的市场环境下,证券公司行业性陷入困境,目前已有十几家证券公司被托管清理。一系列深层次的问题不断暴露出来,问题既有制度方面的宏观因素,也有证券公司自身方面的微观因素;同时,证券公司治理结构、风险控制方面的漏洞也是其陷入困境的重要原因。因此,证券公司应进一步完善公司治理结构,提升风险控制能力。     

公司治理与公司风险承担

我国企业公司治理问题的研究需要结合转型经济的大环境,本文系统地理论分析了上市公司的治理机制能否促进公司风险承担。研究发现,优化公司治理机制能够增强上市公司的风险承担。因此,通过改善经理层治理结构、所有权结构和董事会治理机制,能够缓解管理层过度保守的经营行为,提高股东价值,有助于公司承担合理风险实现创新绩效。     

构建上市公司董事会绩效评价模型

在公司治理结构中,董事会得到股东的信任托管公司事务,对高层管理人员进行监督。作为股东和经理层之间沟通的桥梁,董事会扮演着极极重要的角色。但是,作为现实的经济人,董事也存在着首先风险和机会主义行为。因而,准确评价董事会绩效,建立对董事会强有力的激励和约束机制,显得尤为关键。本文在分析董事会职能的基础上,建立了一个董事会的绩效评价模型。     

论公司治理中的代理问题与融资方式的关系:基于国际视角的分析

委托代理问题是公司治理结构中的一个重要问题,其解决方式有内部和外部两条途径。由于普遍存在着内部人控制现象,以公司董事会为特征的内部途径往往达不到应有的效果,这样,与企业外部融资方式紧密相关的外部途径就成了解决代理问题的最有效手段。根据国别的不同,企业的外部融资方式又可分为偏重于市场的直接融资型与偏重于银行的间接融资型,两种融资方式最终导致了旨在约束企业经理层的“市场制约型”与“银行制约型”两种监控体制的产生。本文着重分析了这两种监控体制的特征、手段、以及各自的利弊。