解读中国式银行违约

2013年6月13日股市开盘即没来由的暴跌达3％．到收盘时上指跌去62点，跌幅达2．83％，端午小长假后第一个工作同的下跌让人瞠目结舌，而媒体和专家给出的答案也是云里雾里的，又是IPO的开闸在即．又是周边股市的影响，奇怪的是日美股市人涨的时候足没有中国股市的事情的，到了日美股市调整的时候怎么就和中国股市相关了的呢？中国股市的下跌哪有国际股市的什么事情，那么黑色的周四到底发生了什么？     

卓越网图书排行榜

不管是形势一片大好还是暗存泡沫．股市毕竟直到现在还没有退热，而且一路高飞猛进．据说连学生都开始炒股了，这种“热度”可见一斑。 一个新事物的崛起，必定有一批相关事物随之出现．成为拥趸者。就拿股市来说．股市一热，书店就出现了众多关于股市、炒股方面的书籍．并占据了各大书店的销量排行榜前十。     

中国股市的主要问题

中国股市存在着股权分裂的制度结构，使得大股东与流通股股东与生俱来地处于制度上的不平等状态，存在着法制的缺陷，投资利益得不到保障。中国股市投资环境差，使得股市没有投资价值可言。解决方法是：1．全流通，解决制度缺陷；2．加强法制建设，加大对股民的保障力度；3．改善投资环境，减免各种税负，为股市创造良好的外部环境。     

上市公司过度利用股权融资的危害及其防治

融资功能是股票市场的一项重要功能。从各国股市的发展情况看．保护股市的融资功能是长期、稳定、健康地发展股市的根本。任何国家和地区都非常关心其股市的融资能力的变化，对维护其股市的融资功能都是尽心竭力的。适度融资是股市融资功能长期有效发挥作用的重要前提．过度融资则相当于杀鸡取卵，最终影响股市融资功能的正常发挥。     

民间信贷资金流入股市酿就双重风险

民间信贷流入股市的步伐在加快。据报道，一些被套或者资金紧缺的人士不惜以年息20％的高息，融资杀人股市。如果此风流行，中国的实体经济与资本市场将遭遇双重打击。民间信贷资金杀入股市、楼市，说明民间闲置资金在实体经济投资渠道不畅通．并且风险太大．民间财富希望搭上直升机，吞食股市、楼市等资本市场特殊利益阶层的残羹剩饭。这将加剧中小企业融资渠道不畅．     

张卓元：质疑2004年中国经济实现软着陆

我国股市先天不足、后天失调，恢复股市信心需要加大执法力度、严肃对违法行为的处罚，并完善投资者索赔渠道。中国流通股市值占GDP的比重只有百分之十几，发达国家比我们高十倍。成思危认为中国的股市太小，目前还起不到经济晴雨表的作用。要解决股市问题．目前应该认真重视发挥股市的投资和融资两方面功能，最根本就是要把上市公司搞好。标本兼治．重点就是要搞好上市公司。为受损害的投资者建立索赔渠道对恢复投资者信心也十分重要。     

精彩纷呈 不尽题材滚滚来──1995年上海股市述评之五

精彩纷呈不尽题材滚滚来──１９９５年上海股市述评之五薛德兴股市上如果题材层出不穷，热点接二连三，使投资者心驰神往，股市就会活跃。反之，股市就是一片沉寂．在上海股市的“大盘股行情”兴起前后，各种令股民感兴趣的题材也你来我往，购并题材，业绩题材，以及金融...     

我周股票市场存在的问题研究

首先，政府通过审批制来选择上市公司，目前虽已过渡到核准制，但其行政审批．行政选择弱化或排斥市场选择和竞争的实质未变．政府完全垄断了股票的发行市场。其次，通过政府管制来维护股市的平稳运行并保护股民利益。由于股市平稳发展对于国企融资．对于鼓励民众经济信心，增加股市财富效应，     

股票可以预测吗？

关于股市价格的可预测性问题，历来是一个有争议的问题。周四军(2001)的研究表明．股市的涨跌变化具有较强的规律性．尽管它对应于不同时期，不同股指水平．但其大幅波动的时间间隙大致相同。因而．股市尽管表现出一定的不可预测性．但同时也具有宏观上的一定的可预测性．而且其混沌性本身也说明股指具有短期可预测性，关键在于是否可拟合其短期规律。王哲、     

2005年股市的春天远吗

上证指数在1300点数次挣扎．终于不支．多方放弃千三的重要关口，显示市场底战胜了“政策底”．新的下降通道又开始形成。股指的跌幅已深，目前正处在数年来的低位．但股市的走势依然迷离，何时有可能出现转机呢?笔者认为．阻碍股市健康发展的种种顽疾一日存在．股市的春天便艰难来到。随着资本市场的改革迈向纵深发展．投资者仍将忍受一段时间的阵痛。     

中国股市质量变差了？——股价同向涨跌率上升

各股票价格间的同向波动率这一指标，可以从根本上反映股市质量的高低及其变化情况：它离100％越近，说明该股市越像赌市；离50％越近，说明该股市越像投资市场。我们看到，从1001年到今天，中国股票的同向波动程度平均为90％。也就是说．任一周内有90％的股票一起涨或一起跌，中国股市基本无法区分好与坏的上市公司。近些年，中国股市质量并没有因为一些关于“公司治理”的讨论而发生实质性的变化．法院的不作为重新为上市公司的违规开了绿灯，证券监管部门对上市公司的行政处罚力度在减弱，投资者能用的法律空间也越来越窄，股市反而更加浑浊。如果不朝着司法独立、监管独立、媒体自由、立法机构听证监督这些方向改革．中国股市还会继续是“劣币驱赶良币”的场所。[编者按]     

井喷瀑泻 行情石破天惊──1995年上海股市述评之三

井喷瀑泻　行情石破天惊──１９９５年上海股市述评之三薛德兴油气井喷与瀑布直泻，是自然界中的两种现象．前者是大自然对人类的惩罚，后者是大自然对人类的恩赐．但在股市之中，起的作用与效果则完全相反．行情里“井喷”状态，那是股市投资者的节日，而指数如瀑布直泻...     

大牛市？

话说今年的股市“涨势喜人”．年初还是1200点．到了11月初已经是1900点．眼看就要上2000点。市值上更是喜人．截至11月6日，股市总市值已达63498亿元．一年的股改．中国股市市值增长近1倍。     

新财富首次推出 中国上市公司“行业成长率”——按照国际标准科学分类，独家发布中国股市“行业市盈率”

传统经济中的能源和运输类行业、新经济中的信息技术和生物技术类行业成为最具成长性的行业。为了计算出中国股市的行业市盈率，并将其与国际成熟市场的市盈率对比，我们按摩根斯坦利和标准普尔共同发布的“全球行业分类标准”对中国沪深两地上市公司进行了全新分类。中国股市市盈率为68．24倍，总体高于美国纽约股市市盈率23．95倍的水平，但有5个行业的市盈率低于纽约股市。     

“狼”真来了

2008年1月，上证指数大跌16．69％，深证成指跌去10．41％，两市蒸发4．92万亿。股市的风云变幻左右着投资者的喜怒哀乐，而我则更愿意将这次股市大跌视为中国对外经贸交往中的一次重大事件，其意义很可能远远超过目前所能认识到的范围和程度？     

关于中小企业板的7个问题：有什么“大不了”的？

2004年中国证券市场发生的大事不断，年初国务院发布《意见》，成功地鼓舞了投资者的信心，股市扶摇直上。而随之而来的4月，在以控制经济过热为目的的紧缩货币政策出台后．股市调头向下，股指踯躅子1500点上下．一蹶不振，包括机构在内的投资者大多被悉数套牢。     

如何做股市中的赢家

如何做股市中的赢家陈敏华股票不好炒，需要知识、经验，需要了解国民经济运行态势，需要学会对影响股市的各种因素的分折，包括基本分折和技术分折，等等．而且在近年炒股票的股民中，输的多，赢的少．股市历来有这样的说法，在十个股民中，七个赔，两个不赔不赚，只有一...     

对股市投资的思考

股市是中国经济发展的晴雨表。是投资者享受经济发展带来投资收益的场所。而中国的股市与中国经济的发展不存在任何关系．广大投资者没有从中圆经济发展中享受到财产性收益。亏损严重．与此同时上市公司原始股东通过上市几十倍、几百倍增殖暴富．这种极端相背离的经济现象严重地影响了股市的健康可持续的科学发展观．本文从此问题进行论述，并提出了相应的措施。     

美国经济站在三岔路口

对全球金融市场来说，2006年毫无疑问是“股票年”。虽然美国经济增速明显下滑，但是股市的亮丽表现完全盖过了美国经济疲弱的影响。2006年下半年，以美国股市为首，全球股市经历了一轮多年未见的大幅上涨行情，美国道琼斯工业500指数一路创出历史新高，2006全年涨幅达到16．3％，又在2007年1月12日再创12556点的新纪录高位。其他国家和地区的股市也不甘示弱，德国股市DAX指数2006年全年累计攀升了22％，英国股市富时100指数的涨幅接近11％，日经225指数继2005年大涨40％后2006年又上涨了6．9％。新兴市场国家和地区的股市涨幅更是蔚为可观，摩根士丹利国际资本市场指数（MSCI）2006年上涨18％，其中MSCI的拉丁美洲指数劲扬39．3％，欧洲新兴市场国家上涨33．5％，亚洲新兴市场国家和地区也有29．8％的涨幅。     

焦点·声音

“在中国股市．大多数公司实际上都是在赚股市的钱。而不是替股市赚钱．更不用说为股民赚钱了。”