中小企业板对主板的长期影响——访光大证券高级策略分析师施中华

关于中小企业板对主板市场的影响曾经引起过争论,包括吴敬琏等在内的经济学家普遍认为,"对主板的影响不大",市场和投资人也大多接受了这种看法,对此券商有不同的意见.光大证券高级策略分析师施中华表示,中小企业板块的设立,短期看对二级市场影响甚微,但长期来看则会产生深远的影响.     

二板市场——中小企业发展的助推器

二板市场又称创业板市场，中小企业市场或小盘股市场、另类股票市场，它是指主板市场之外、专为中小企业和新兴公司提供筹资的资本市场。二板市场的主要作用在于支持那些暂时还不符合主板市场上市要求但又具有高成长性的企业在资本市场进行直接融资，特别是众多的中小企业和高科技企业。二板市场对上市公司经营业绩和资本规模要求较松，但对信息坡露和上市管制要求相当严格。     

论中小企业的制度创新

一、中小企业制度创新的必要性制度创新是中小企业发展的基础,是中小企业各种创新的前提,同时也是实现中小企业不断创新的保障。没有一个不断创新的企业制度,中小企业的其他创新活动就不会是有效的,也不会是持久的。制度创新对中小企业发展的作用主要表现在以下几方面:1、制度创新是搞好中小企业各种管理的基础。中小企业制度从广义上讲就是中小企业管理的制度化,为了使管理不断规范和创新,必须首先从体制、制度上为其开路。2、制度创新是中小企业技术创新的保证。技术创新是中小企业的生存之本,而技术创新的实现,又有赖于制度创新的保护和…     

中小企业融资和创业板市场的规范

创业板市场的设立是改善我国中小企业融资环境的重要措施。通过学习、借鉴世界各国创业板市场成功运作的经验，并且与我国资本市场发展需求、主板市场规模和成熟度相结合，探索一套具有特色的创业板运作模式，是我国创业板市场制度建设的必由之路。     

中小企业板：培育战略眼光

中小企业板的艰难推出,被业界认为是激活调整本土创投机构的重要策略——是让许多步履维艰的中小企业有恃无恐地走出困境的契机。从概念上讲,它毕竟可望从多个方面推动本土创投的发展。说起来,中小企业板是作为市场热望的创业板块,在经历了决策层一度审慎的否决后才推出的。且看利好何在。8月5日,红塔投资和深圳两家创投公司——东盛投资和同创伟业参与了三年的广东高校概念第一股达安基因,在一片喜庆的气氛中正式挂牌。人们欣慰地发现,三年里,其股本扩张了近5倍,按发行后每股净资产计算,三家创投机构所持股权对应的净资产,较初始投值而言,…     

创业板市场对中小企业融资结构的影响

一、创业板与中小企业十年前,成思危代表民建中央在九届政协一次会议上提出了"关于尽快发展我国风险投资事业"的"一号提案",被业内认为是第一次正式提出开设创业板。随后国务院要求中国证监会提出研     

创业板市场流动性风险与制度创新

通过分析认为,我国创业板市场流动性风险的形成主要源于较低的上市门槛、严重的信息不对称以及风险对冲机制的缺失。基于此．提出了四项防范市场流动性风险的对策。     

论民营中小企业的制度创新

制度创新是企业可持续发展的基础，我国民营中小企业在发展初期普遍存在制度不完善的问题。随着企业第一次创业的完成，制度创新是民营中小企业长期稳定发展的坚实基础。     

中小企业板企业上市策略分析

<正> 经国务院批准,中国证监会2004年5月18日正式发出批复,同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块,并核准了中小企业板块实施方案。根据5月17日发布的《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》,中小企业板的特点是“两个不变”和“四个独立”。“两个不变”,即中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章,与主板市场相同;中小企业板块     

关于中小企业融资与二板市场的探讨

改革开放以来,随着社会主义市场经济的逐步建立,我国中小企业在国民经济中所起的作用越来越大。然而,期融资却存在许多困难和障碍。如何妥善解决已成为社会各界共同关心的热点。     

中小企业融资与二板市场的探讨

改革开放以来,随着社会主义市场经济的逐渐建立,我国中小企业在国民经济中所起的作用越来越大,然而,其融资却存在许多困难和障碍,如何妥善解决已成为社会各界共同关心的热点,目前,讨论比较热烈的是通过启动二板市场实现中小企业的有效融资,但是,二板市场能否顺利解决中小企业的融资要求,是否存在其他解决办法,本拟就此发表一些意见。     

中小企业的市场创新策略

市场创新是企业赖以生存和发展的动力源泉,是影响和决定着企业命运的关键要素,可以说没有市场的发展就没有企业的发展.在经济全球化的今天,中小企业生存的市场环境越来越复杂、多变,其竞争强度也越来越大.面对压力,中小企业急需市场创新,提高企业的市场竞争力,以拓展生存和发展空间.但与大企业相比,中小企业面临着技术力量薄弱、管理水平落后、竞争能力差、经济效益低下、资金欠缺等问题,鉴于中小企业固有的弱点,在市场创新中,应扬长避短,选择具有鲜明特色的市场创新策略.     

我国创业板市场流动性风险与制度创新

我国创业板市场流动性风险的形成主要源于较低的上市门槛、严重的信息不对称以及风险对冲机制的缺失。政府可以通过加快设立风险对冲机制、严格上市公司发行股票的门槛、制定严格的信息披露制度以及加强政府监管等制度创新手段来防范该市场的流动性风险。     

借鉴双轨制创设中小企业板

中国经济改革25年，为什么比较成功?总结起来相当重要的一个经验就是实行“双轨制”。在旧体制改不动的时候，先发展起一块新体制(成份)，然后通过经济结构的改变，通过新体制的示范作用，为旧体制的改革创造出新的条件，实现旧体制的改革。     

论中小企业板的流弊与风险

<正> 盼望了多年的中小企业板,终于在6月25日正式推出。中小企业板问世的效应,已让投资者领教。当天,中小企业板8只个股成交远超过深市主板的成交,显示出主板已承受“失血”之苦,而中小企业板暂时成了投机的“天堂”。作为国务院发展资本市场九条意见中目前唯一得到落实的成果,中小企业板块在推出之际,即获得了业内外人士的广泛推崇。市场普遍认为,中小企业板块的推出,除了为高成长中小企业开辟了一条直接融资的渠道、并为将来专门的     

建立健全多层次资本市场转板机制

所谓转板机制,是根据不同层次资本市场的功能定位和挂牌标准,使挂牌企业在两个层次资本市场之间迁移的制度安排。目前我国资本市场初步形成了由沪、深主板市场（包括中小板市场）、创业板市场、     

企业二板上市运营方略

经国务院批准，中国证监会于2004年5月17日正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案。理论界探讨了五年之久的创业板或称二板终于获得了“准生证”。虽然从证监会的批复和深交所的有关规则看，中小企业板块和真正意义上的二板还有一定距离，比如在企业上市标准方面与主板相同，仍在主板场内交易等，但毕竟是一个好的开端。通过中小企业板块的运行，逐步推进制度创新，为建立创业板市场积累经验，真正的二板市场也已为时不远。本文站在企业的角度，对在二板市场上市的一些关键问题提供一些上市技巧，希望对有志于二板上市的企业有所帮助。     

谈创业板产品创新

自1990年底,上海和深圳证券交易所建立以来,我国资本市场走过了18年的发展历程。我国资本市场从建立之日起,在发展主板市场的同时,就一直在不断地探索和推出创新产品,如已经建立了深圳中小企业板、建立了代办股份转让市场、推出了LOF、ETF、企业资产证券化产品以及权证。但随着我国资本市场不断向纵深方向的发展,随着经济环境的变化,