经济减速不再是中国股市利好消息

在中国，经济增速出现下滑后，股市常会大幅上涨，因为中国政府会改变政策以刺激增长。但这次的情况就不会那么简单了。     

通货膨胀难以发生

2010年。中国经济会不会发生通货膨胀备受关注。因为。这个问题对2010年的中国经济至关重要，其重要的程度位列所有议题第一。更是2010年中国经济所有经济政策的基石。     

对2009年中国经济走势的预测

2008年是中国经济运行由升转降的一年。这种经济增长的转折性变化是内外因素共同作用的结果。不过，由于中国经济增长潜力巨大，只要政策调整适度，经济增长就不会发生深度下调。     

经济已经处于底部区域——8月经济数据点评

8月份主要经济数据上周出炉。CPI涨幅重新回到“2时代”；PPI超预期下滑，创出34个月新低。从需求角度看，我们可以认为经济处于底部区域。从长期看，当前经济增速很可能已经低于潜在增速，否则通胀在上半年不会下行。我们现在更需关注的，是经济转型和政策松动的实际效果。     

澳行加息的纠结与争论

澳行加息虽然向外界释放出了该国货币政策收缩的信号，但一国的政策收敛并不会导致全球刺激性经济政策的变动。     

反弹为主空间有限

目前，部分投资者看多市场的主要逻辑是预期政策放松，而前期市场传闻的将A股纳入MSCI成分股也让许多投资者兴奋了一把。但我们认为，在三大约束之下，转型刻不容缓，而新一届政府转型之心十分坚决，对于经济下滑的容忍度在增加，不会因为GDP低干市场预期就放松。只要就业不出大问题，政策就不会出手，市场部分投资者预期政策放松很可能会落空。     

声音

我们不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策，而是更加注重中长期的健康发展，努力实现中国经济持续健康发展。我们已经确定的方针和所拥有的政策储备，能够应对各种可能出现的风险和挑战，中国的发展有着很强的韧性。我们有能力、有信心保持经济在合理区间运行。     

减少财赤和保持增长：鱼和熊掌？

7月5日，欧洲央行行长特里谢与多位顶尖经济学者和美国官员大唱反调，指欧洲多国实施的紧缩经济政策，将不会损害经济复苏步伐，认为减赤措施有利重建投资者和消费者的信心，反而有助经济增长。他说：“似全球水平而言，可清楚看到我们正经历复苏。”     

攻策微调不改复苏趋势

经济增长趋势、物价回升、盈利改善这三个支持市场的基本因素不会因政策的微调而改变，对市场的冲击更多来自于政策层面。     

美国增税的真实与猜想

在许多人看来,由于美国经济目前仍处于脆弱的复苏阶段,白宫不会冒然出台增加税收的政策,而实际却并非如此。因为,结构性增税不仅不会对经济复苏的步伐形成掣肘,而且可以帮助政府尽快地从财政赤字阴影中走出来。     

卡拉曼:美股泡沫仍在继续

BaupostGroup集团已画出了清晰的警戒线，并告诫：在复杂的经济数据面前，美联储的政策处在重要的拐点。美股泡沫仍在继续，目前还不会破裂，这就像一个“楚门的世界”。     

2008～2009年经济形势分析与展望

2008年中国经济增长的转折性变化,是内外因素共同作用的结果。由于中国经济增长潜力巨大,因此只要政策调整适度,经济增长就不会发生深度下调     

美短期内不会回收流动性

现在的经济环境让美联储的决策者们感到骑虎难下。对美联储而言,目前政策能够起到的最佳效果是,一方面经济恢复不会受到冲击,另一方面,也不会加剧高通胀的产生。因此,短期内美不会回收流动性。     

PMI回升难改经济下行趋势

整体上看，本月汇丰PMI预览值虽有回升但幅度较弱，但并不能代表经济已经触底反弹，需求不足的状况依然持续，经济下行趋势并无变化。同时。近期决策层多次重申，不会出台刺激政策。鉴于需求不足持续，结构调整政策取向不变，我们维持此前的判断：经济增速将再度经历探底过程。二季度经济增速大概率较一季度继续下行。     

人物

温家宝:经济处在企稳回升关键期不会改变方向中国国务院总理温家宝1日说,当前世界经济出现企稳迹象,但全面复苏将是缓慢、曲折和复杂的过程,各国需要加强对话,协调政策,深化合作,作出长期不懈的努力。中国应对国际金融危机的宏观经济政策和措施是符合实际的,也是及时、有力、有效的。中国经济正处在企稳回升的关键时期,我们不会改变政策方向。     

大势

宏观夏斌:经济增长将放缓宏调方向不会变央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌日前在上海表示,虽然中国经济增长出现了放缓,但调控方向不会变。中国今年在三项政策上发生了政策变量,分别是房地产新政、产能过剩和耗能的限制政策、地方融资平台的整     

经济增速再度下行

合理区间论的提出,意味着在政府经济目标的排序中,就业和通胀目标已经置于经济增长之前。鉴于目前就业尚属平稳、通胀温和,政府推出刺激政策的可能性不大,更多的是利用需求管理政策进行“托底”。在结构调整政策导向不变的情况下,二季度经济增速可能继续下行。我们认为,二季度货币政策不会收紧,但也不可能明显放松,将维持相机抉择。     

观点报道

>>周小川:中国退出政策需确定经济不会出现W形复苏。中国人民银行行行长周小川在出席美洲开发银行年会时称,如果能确信经济复苏,那么部分特别的刺激措施可以逐步淡出。而退出政策可以实施的必要条件同时还包括     

金融新词（之二）

滞泡 按照字面理解就是经济停滞与资本产品的泡沫，解释为政府的扩张性宏调政策，对振兴经济的效果未达到预期，另一方面，经济泡沫化的情况却急速恶化，形成了实体经济持续呆滞而资产泡沫上涨的背驰现象，所以称之为“滞泡”。     

下半年宏观经济政策取向不会改变

中共中央政治局日前召开会议,为下半年中国经济政策“定调”。会议传递的消息显示,中国经济正处于企稳回升的关键时期,宏观经济政策取向将不会改变。会议指出,要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实和充实完善刺激经济的一揽子计划和相关政策措施。