全球滞胀型债务危机的风险——后疫情时代全球经济展望

后疫情时代,滞胀和债务危机风险并存,成为全球经济的重要挑战.本文发现,基准情形下,各国面临的滞胀压力和债务危机风险均有望缓解,但仍需警惕负向的供给冲击进一步持续、各国经济复苏分化加剧、主要经济体逆周期政策退出时点选择不当等风险事件.极端情形下,局部地区乃至更多国家或因上述风险事件陷入滞胀或爆发债务危机.中国应坚持"以我...     

加强地方政府债务监管 严控财政风险

欧洲债务危机重新暴发,美国政府债务已触14.3万亿上限,其国债信用遭受重创。世界上两大经济体政府债务危机不仅给这些国家和地区自身的经济复苏、社会稳定造成了极大影响,也波及全球,步履艰难的世界经济可谓雪上加霜。欧美债务问题也是对世界各国的警示。此时,中国地方政府债务的急剧增长及潜在风险也必须给予高度的重视。据报道,根据国务院的总体部署,审计署"摸底子、揭风险"的审计报告已经发     

后疫情时期工业、农业与金融保险业发展态势

2020年初,新冠肺炎疫情犹如一场突如其来的飓风,短短几个月便席卷全球。截至2021年2月5日,已有180多个国家和地区暴发新冠疫情,中国累计确诊病例逾10万例,累计死亡病例4831例;国外累计确诊病例逾1亿例,累计死亡病例逾228万例。新冠疫情对民众生命健康造成严重威胁,并深刻影响经济复苏。目前我国新冠疫情已基本平稳,世界其他国家新冠疫情尚处于白热化阶段.     

新冠疫情背景下的全球高债务：事实、风险及应对

本文利用最新的国际清算银行跨国非金融部门信贷数据库,研究新冠疫情爆发以来全球债务的总量及结构演进、债务风险积累及可能的影响。此外,基于世界银行国际债务统计数据库,着重分析了中国对“一带一路”国家海外公共债权规模、结构及风险情况。研究发现,全球债务攀升速度快、幅度大、范围广,未来一段时间,世界经济可能处于艰难去杠杆阶段,部分高风险新兴经济体和发展中国家或爆发债务危机,同时中国对“一带一路”国家的海外公共债权违约风险上升,应多措并举、妥善应对。     

欧洲债务危机对中国经济的风险及对策分析

欧洲主权债务危机爆发反来,对世界经济产生了深远的影响,作为世界经济体系中的第二大经济体,欧洲主权债务危机对中国经济的影响是多方面的,本文试图从中国的经济增长、出口、通货膨胀等几个方面分析欧洲主权债务危机爆发以来对中国经济带来的风险。并对中国应对欧债危机对经济的风险提出了应对策略。     

资产泡沫、银行业流动性危机与政府债务风险

目前,政府债务风险问题已引起各方的关注。2010年,金融危机对全球经济及金融市场的影响尚未真正消失,从阿联酋到希腊,从希腊扩至欧元区,从英国到美国,欧美核心发达经济体出现巨额财政赤字,对经济复苏产生巨大冲击。而爱尔兰债务危机     

IMF的中国观

整个欧元区在为"债务危机"忙得焦头烂额的同时,也将不断急剧扩大的风险传递给了其他经济体,尤其是以出口导向型为主的国家。国际货币基金组织(IMF)驻华首席代表李一衡在接受《新理财》专访时表示,目前,中国经济面临着内部风险和外部风险,而外部风险主要来自于欧洲。"对于一个已经相当开放的经济体,很容易受到外部影响,如果欧元区下行风险急剧上升,那中国的经济数据将更为惨淡。"李一衡说。     

当前世界主权债务危机及其启示

主权债务是一国以自己主权为担保向国际货币基金组织或世界银行,或者其他国家借来的债务。2009年11月迪拜发生主权债务危机,迅速蔓延至希腊、西班牙、葡萄牙、意大利等多个欧洲国家,引发了投资者对世界主权债务违约风险向全球金融体系蔓延的担忧,加剧了国际货币体系动荡,改变了全球资本流动格局,迫使欧洲各国政府削减债务,减少福利。本文作者经过初步分析,认为这次主权债务危机对全球经济冲击有限,对中国经济的实际影响不大。但中国可以从世界主权信用危机中汲取经验教训,获得深刻启示：地方政府负债问题需要引起高度重视,审慎把握扩张性财政政策和适度宽松货币政策力度,灵活安排宏观政策＂退出＂时机非常必要,此外必须加快经济结构调整步伐,积极制定应对金融市场动荡的政策措施。     

债务货币化的连锁效应

发达经济体消化政府债务、降低负债率是紧迫而又长期的问题。美国财政悬崖、欧洲主权债务危机以及日本逐步暴露的债务风险等一系列的债务问题正在困扰发达经济体,过度印钞和过度信贷不可避免地成为解决债务危机的政策工具。     

美国主权债务风险探讨及启示

欧元区主权债务危机引起公众对发达经济体主权债务问题的担忧,并警醒了人们对美国主权债务风险的关注。本文通过分析美国财政赤字率、债务负担率、经常项目赤字占GDP比重、经济增长率、国债收益率等多个指标,度量美国主权债务风险,并提出我国应对美国主权债务危机的对策。     

应变不确定性 持续强化金融风险防控能力——12月财经金融热点观察

<正>在不确定性激增的当下,防风险再成重中之重。放眼全球,当前通胀持续维持高位,成为全球经济的最大挑战。百年变局和世纪疫情叠加,主要发达经济体央行快速收紧货币政策,全球经济衰退迹象已经显现,或将进入滞胀状态。值得关注的是,新冠肺炎疫情导致政府债务大幅增加,企业和家庭部门的资产负债表受到损害,全球杠杆率高企,金融市场容易受到情绪和宏观政策因素等的影响,债务较重的部分经济体对全球融资紧缩更加敏感,一些脆弱国家的经济金融走向有很大的不确定性。     

应对“二次衰退”风险——2011年第四季度全球经济金融展望季报

2011年三季度,全球经济进入新一轮危险时期。美国经济疲软程度超乎预想,债务上限谈判僵持不下,导致美国主权评级被首度下调;欧洲主权债务危机持续恶化,并蔓延到意大利和西班牙等大型经济体,欧洲银行业危机再现。由于市场大幅动荡,"二次衰退"风险急剧上升,发达经济体央行再度携手合作注入流动性。为应对挑战,预计在"扭转操作"     

美国债务经济的演变

2011年8月5日,标准普尔评级公司将美国长期主权债务评级从"AAA"级下调为"AA+"级,美国历史上第一次丧失了"3A"主权信用评级。美国作为全球第一大经济体,美元作为国际货币,其债务经济发展模式是否可持续对全球特别是中国经济影响深远。因此,厘清美国债务经济的成因、风险及其影响,对科学制定宏观调控政策、有效防范经济金融风险具有重要意义。     

2012年全球金融形势分析及2013年展望

2012年,全球金融形势及市场呈现四大特点:一是欧债危机由重债小国蔓延至重债大国,主权债务问题仍是全球经济金融运行最大风险;二是"保增长"重归政策主基调,全球流动性过剩、信贷紧缩与美元短缺出现并存局面;三是全球资本流动不稳定性加剧,新兴经济体流动整体"由进转出";四是国际金融市场经历阶段性剧烈震荡,但风险敞口逐步收敛。展望2013年,美国财政悬崖风险、主权债务融资风险,以及新兴经济体尾部风险会左右全球金融市场走势,国际金融格局可能出现主权债务货币化,全球短期资本与长期资本流动分化,以及全球金融市场"钝化"的新常态。     

为什么债务危机首先发生在欧洲?

在美、欧、日三大主要经济体中,欧洲是总体债务负担最轻的一个,但是为什么债务危机首先发生在欧洲呢？ 如果说2008和2009年是金融危机年的话,那么,当年历翻到了2010,债务危机已经取代金融冲击,成为威胁发达世界经济的主要＂次生灾难＂,而且这一现象现在还有愈演愈烈的趋势。在美、欧、日三大主要经济体中,     

基于多层次可拓评价法的地方政府债务风险预警研究——以H省J市为例

正当今全球经济正弥漫着浓厚的债务风险气息,从冰岛"破产"危机到迪拜主权债务危机,从欧元区主权债务危机到美国"财政悬崖",严重破坏着全球经济的肌体。尽管我国中央政府外债较少,爆发主权债务危机的可能性较小,但伴随着地方政府债务规模"大跃进"般急剧膨胀、"城投债"井喷的新态势,风险问题日趋凸显,而且伴随着地方政府新一轮偿债周期的到来,两者相互叠加,给经济发展方式转型带来了巨大的压力和隐患。制定债务风险防范有     

基于Logit模型的新兴经济体主权债务危机预警研究

当前新兴经济体对全球经济增长贡献持续增加,在世界经济中的地位和作用日益突出。伴随新兴经济体经济规模的快速增长,其债务规模也在迅速扩大,随之而来的债务风险问题日益受到国际关注。特别是2008年以来,希腊等新兴经济体债务危机频频发生,对世界经济增长与金融稳定产生了巨大影响。因此,研究构建新兴经济体主权债务危机预警系统显得十分迫切和重要。本文阐述债务危机形成机理和影响,梳理债务危机相关理论和文献;讨论债务危机预警手段及相关标准选择,总结归纳多种研究模型和方法的优缺点,并说明本文采用Logit模型研究问题的依据和过程;基于Logit模型,选取拉丁美洲、亚洲、非洲共十个新兴经济体1980-2017年数据进行债务危机预警实证分析。研究结果表明,Logit方法能够以较高准确率发出预警信号,对新兴经济体债务危机有着良好预警能力;最后,本文根据研究结论给出相应启示与建议。     

欧洲主权债务危机的成因分析

在2008年金融危机的背景下,希腊等欧元区国家相继爆发了主权债务危机,欧洲乃至全球的经济受到了严重的影响,因此欧洲主权债务危机问题引起了广泛关注。本文结合前人已有的研究,从危机发生国的内部过度举债、产业结构不合理和欧元区制度不合理与外部2008年全球金融危机的冲击和国际评级机构的推泼助澜两个角度来分析造成欧洲主权债务危机的原因。     

聚焦主权债务危机——全球主权债务危机不断蔓延

全球金融危机阴云还未散去,从希腊到欧元区和英国．巨额的政府赤字和主权债务危机在欧洲经济体内如同“毒瘤”开始“发作”和扩散,全球范围的政府赤字和主权债务风险面进一步扩大,受其影响许多国家开始审视因经济刺激计划带来的财政赤字和债务问题（详见本拦目文章《全球主权债务危机不断蔓延》。     

关注后金融危机时期的风险管理

国际金融危机的疾风骤雨已经过去,世界经济回暖初露雏形,但后金融危机时期仍迷雾重重,充满变数。全球主要经济体复苏缓慢且不稳定,甚至面临二次探底的风险;发达国家金融有毒资产仍未最终消除,隐患犹存;主权债务危机一波接着一波,不仅在地域上由欧洲扩至全球,而且扩展至私人债务;主要发达国家高失业率顽疾久治不愈,表明实体经济尚未真正复苏……