构建我国商品期货市场风险预警体系的有益探索

我国商品期货市场的发展源于改革开放后经济的高速发展,但是由于受诸多因素的影响,使得我国商品期贷市场面临着巨大风险。所以,为了有效提高投资者、期货交易所、期贷公司的风险防范能力,必须建立起商品期货市场风险预警体系,以全面提升我国商品期货市场的风险管理水平。基于此点,本文从商品期货市场风险及其特征入手,对构建我国商品期贷市场风险预警体系的有益措施进行探讨。     

股指期货市场的发展现状及建议

2010年4月16日在中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约,其标志着我国股指期货市场的建立,结束了我国资本市场只有现贷没有期货的时代.本文总结了国外股指期货市场的发展观状,提出了保障我国股指期贷市场的健康发展的建议.     

我国期货市场结算体制的研究

期贷市场的结算风险直接关系到期货市场的稳定,并通过资本市场与货币市场的连通机制,影响整个金融体系的稳定.本文探讨期赁结算风险管理的基本原理和方法的理论价值,希望能建立比较完整的期贷结算风险管理体系,为我国期贷结算风险管理的实践提供一定的理论借鉴.     

黄金期货市场流动性含义及意义

2008年1月9日,中国期贷历史上首个具有金融属性的品种--黄金期贷,在上海期货交易所正式挂牌交易。本文在对流动性相关研究的基础上定义了我国黄金期货市场的流动性,并以此为基础,分析了流动性对于我国黄金期贷市场降低交易成本、活跃市场交易,提高市场定价效率,增强套期保值效果,提高黄金期货市场抗风险能力,增强黄金期贷市场竞争力以及促进现贷市场流动性的等方面的重要意义。     

浅论股指期货的推出对A股市场的影响

随着我国股指期贷的推出,双边市场结构将得到完善,对冲交易成为现实将深层次改变A股市场交易.股指期贷推出之后,期货市场、现货市场、货币市场之间的联动将会市场变化更加复杂;对冲交易将使得投资者的操作方式更加灵活多变,对风险的控制手段更加丰富,期货市场的套期保值功能也有助于降低现货市场的风险.     

我国农产品期货市场现状与展望

目前我国农产品期货市场已经逐步走向正轨,但其在发展中还存在一些问题,这些问题制约着期贷市场作用的充分发挥。在未来发展中,农产品期贷市场需扬长避短,抓住时机,快速发展,以有效发挥其经济功能,从而提高我国农民收入,增强中国农业在国际上的竞争力。     

今后几年中国期货市场将取得较快发展

1993年下半年以来,国家开始对期货市场进行整顿,一些人对期货市场在我国能否取得进一步的发展产生了种种疑虑。种种最新事态和信息表明,我国期贷市场很快会恢复元气,可望不久有新的较快发展。     

我国开展液化气期货交易

该文以我国现阶段的期贷市场和液化气市场是否具备从事期货交易的条件为主题,通过对液化气市场现状及开展液化气期货市场后对国民经济的利弊分析,明确了开展液化气期货市场的必要性。同时,也提出了从事液化气期货交易的交易者应具备的条件,为液化气期货市场更顺畅的开展进行了深层次的探讨。     

关于培育套期保值市场的思考

1999年是我国商品期货市场整顿与规范的一年。在这种条件下 ,培育套期保值市场是当前我国期货市场发展战略的首要选择。套期保值在期货市场发展中起着支柱的作用 ,当前我国套期保值市场不发达 ,其原因是多方面的。应采取措施培育期货保值市场 ,发展期货市场     

建立和发展我国期货市场初探

预买、预卖商品,双方约定日期交收,称为期货交易。期贷市场是在商品交易所进行的,是在规定的时间内,通过经纪人并按照规定的方法,从事某些大宗期货买卖的市场。它是商品交换高度发展的产物,是现货市场内在矛盾运动发展的必然结果。近几年来,随着我国商品经济的发展和经济体制改革的推进,更加重视了发挥市场机制的作用,期贷市场作为商品市场的重要组成部分逐渐地被人们所注意,一些经济理论工作者寄厚望于期货市场     

我国农产品期货市场存在的问题及对策研究

中国是一个农业大国,农业生产安全对国民经济的影响重大。通过期货市场特有的功能(价格发现和回避风险),农产品期货市场可以转移农产品价格波动的风险,从而起到稳定农产品生产和流通的作用。但是与国际期贷市场相比,国内期货市场起步较晚,存在不少问题。文章就农产品期货发展过程中存在的问题,提出了解决对策。     

我国金属铜期货市场的套期保值功能分析

随着经济的不断发展,我国的资本市场逐渐成熟,期货市场已经发展成为最成熟的金融衍生品市场。套期保值是期货市场的基本功能,能够作为规避市场波动的一种重要途径。本文以金属铜期货市场为研究对象,利用OLS模型、B-VAR模型和ECM模型,通过对中国铜期货合约的套期保值功能进行实证分析,探讨套期保值效果以及策略的选择,以期对我国铜期货市场套期保值者有所裨益。     

美国大豆期货市场与现货市场价格传导关系研究

对美国大豆期货市场与现货市场价格传导关系的实证分析表明,美国大豆期货市场与现货市场相关性较强,期货市场与现货市场之间存在显著的长期均衡关系;期货市场和现货市场存在误差校正机制,当偏离两者的长期均衡关系时,重新回到原有均衡关系的调整速度较快;期货市场与现货市场相互引导,但现货市场的引导作用大于期货市场.文章提出,发现价格和套期保值是期货市场最基本的功能,这些功能的发挥与现货市场的发展密切相关.期货市场的产生与发展并不是对现货市场的替代,而且在完善的市场体系中,现货市场对期货市场具有较强的引导作用,现货市场发展的程度是影响期货市场功能发挥程度的关键因素.不断改善现货市场环境,加强现货市场建设,是促进期货市场快速发展的现实选择.     

铅作为期货品种的分析

进行期贷品种创新研究,尽快研究推出新的交易品种是完善期贷品种结构,进一步推动我国期贷市场发展的重要前提条件.本文通过对铅进出口状况、价格波动情况等的分析,认为推出铅期货是可行的.     

中美玉米期货市场功能效率比较

价格发现与套期保值是期货市场的基本功能,能够反映期货市场的运行效率。通过对比中美贸易摩擦前后期货市场的价格发现和套期保值功能,分析中美玉米期货市场效率间的差距,探究我国玉米期货市场运行效率低的原因。利用格兰杰(Granger)因果分析、协整检验、分位信息份额模型、套期保值比率及绩效分析方法,定量对中美两国2013—2019年玉米期货及现货的数据进行分析,结果表明,中国玉米期货市场存在较强的价格发现功能,但套期保值绩效不佳。使用前沿分位信息份额模型和滚动格兰杰因果法分析中美两国期现货市场动态关系的区别,发现中国仅存期货市场对现货市场的单向引导,而美国在中美贸易摩擦前表现为玉米期现货市场具有相近的引导能力,套期保值效率较高,中美贸易摩擦增强了其现货市场对期货市场的引导能力,降低了期货市场运行效率。从期现货市场双向引导关系视角来看,中国玉米期货市场效率低的原因主要是现货市场的信息不完全、发展不完善,期现货市场缺少长期稳定的双向引导关系抑制了期货市场功能发挥。中国应全面加强期货市场建设,提升期货市场定价效率,推动农产品期货市场快速健康发展。     

重启期货市场

在历时一月的采访中,本刊记者时时可以触摸到期货业内人士踊跃的雄心,政府决策者已经充分认识到期货市场对国民经济发展的巨大作用,并笃志重新启动期货市场。种种迹象表明,中国期货市场即将迎来第二个春天。 中国期贷市场经历了十年的风风雨雨,现在正是到一个关键时刻。政府要想充分发挥期货市场的作用,必须拆除清理整顿时期形或的不合期货市场运行规律的攻策樊蓠。业内人士正为此做着努力。     

我国石油期货市场价格发现功能及波动溢出效应研究

有效的期货市场对现货市场具有明显的价格预期作用,投资者凭借此能够规避现货市场价格风险,实现石油产品套期保值.为探究我国石油期货市场是否已达弱势有效,借助协整分析、双变量EGARCH模型、Garbade-Silber模型等计量方法,对我国石油期货市场价格发现功能进行分析,研究结果表明:我国石油期货市场与现货市场之间存在协整、双向格兰杰因果关系及波动溢出效应,期货市场价格发现贡献度低于现货市场,期货价格参考性较低,难以发挥规避风险等作用,同时也无力争夺国际定价权.基于此,提出了构建有效的石油期货市场运行机制的对策建议.     

我国大豆期货市场上套期保值的持有期效应分析——以大连交易所豆一期货为例

套期保值是期货市场的重要功能,为了规避现货市场上价格波动的风险,人们开始越来越关注期货市场,并通过期货市场对现货市场的交易风险进行一定程度的规避。文章以大连商品交易所大豆1号为研究对象,回归分析研究我国期货市场套期保值的持有期效应。     

我国玉米期货价格预期效应的路径结构关系

在玉米市场价格形成过程中,我国玉米期货市场对现货市场具有明显的价格预期效应,表现为滞后3期～5期的期货价是现货价的价格预期.结构方程模型测算显示,宏观因素、国际因素与相关产品价格三个要素对玉米期货价格预期效应具有显著的路径结构关系,且产生直接的正向作用;而期货价格预期效应对期货市场活跃度产生直接的负向作用.与玉米相关产品价格指数相比,我国玉米期货价格预期指数较低,表明玉米市场价格仍有较大的下降空间.     

股指期货交易风险研究

全球金融衍生品的快速扩张,使我们这个新型市场也不得不关注金融期货.以深沪300指数为标的的股指期货即将在中国金融期货交易所挂牌上市,该品种是我国证券和期贷市场历史上首个指数期贷品种,它的推出牵动着证券、期贷市场亿万投资考的神经.股指期货所采取的是保证金交易制度,这样既放大了盈利也放大了亏损.因此.研究股指期货交易的风险控制策略具有重要的现实意义.