试论我国实行股票期权激励机制的作用

由于我国在分配体制方面存在的问题，影响着企业经营者的积极性，阻碍着经济的发展。本文从我国国有企业经营者的收入现状、激励机制等方面进行分析和阐述我国实行股票期权激励机制的积极作用。     

我国实行经理股票期权的必要性分析

本文介绍了经理股票期权（ESO）的产生和发展历史，分析了ESO的两种激励作用，并对在我国实行ESO的必要性进行探讨。     

我国A股股票首次发行上市初始回报的实证研究

新股上市后的初始回报被许多研究者称为难解的“谜”，我国远远大于其它国家的高初始回报又是吸引研究者的目光。本文希望通过对影响新股上市初始回报的因素的分析，探究背后可能的原因，为理论模型的构建者提供一些基础的资料。我们的实征结果表明，监管部门对一级市场的监管形成的一级市场的价格刚性是高初始回报的主要原因，同时市场的其他参与者也发挥了一定的作用。     

实行经理股票期权问题与对策

经理股票期权制是被市场证明有效的，能积极促进企业中长期稳定并持续发展的激励制度，我国在理论上，政策上都积极鼓励，支持这一制度的实施，但在实践中，实施这一制度有很多的现实问题，必须有效的加以解决，以促进经理股票期权制度的积极实施。     

中国实行经理股票期权的可行性分析

股票期权又称认股权证,是指公司给予员工的(主要是高级管理人员)一种权利,拥有这种权利的人可以在一定时期内(一般为3-10年)以一定的价格(行权价)购买一定数量本公司股票的权利.     

实行经理股票期权的问题及其对策

经理股票期权制度是被市场证明有效的，能积极促进企业中长期稳定并持续发展的激励制度。我国在理论上、政策上都积极鼓励、支持这一制度的实施。但在实践中，实施这一制度有很多的现实问题，必须有效地加以解决，以促进经理股票期权制度的积极实施。 一、股票来源的问题与对策 １．中国目前的新股发行政策尚没有关于准许从上市公司的首次公开发行中预留股份以实施公司的股票期权激励计划的先例，同时增发新股的政策也没有相应的条款。另一方面，中国的上市公司通过股份回购的方式取得实施股票期权激励计划所需股份的途径被相应的政策规定所…     

进一步规范股票首次发行上市有关工作通知

中国证监会近日公布《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》,这一文件对拟上市公司的业绩计算、独立性和融资额等提出了更严格的要求。文件规定,自2004年1月1日起,除国有企业整体改制、有限责任公司整体变更和国务院批准豁免的情况外,股份公司必须设立满三年后才能申请发行上市,同时,为使发行人最近三年盈利具有可比性,要求发行人的业务、管理层最近三年内未发生重大变化、实际控制人未发生变更。证监会有关部门负责人表示,这一规定将从源头上杜绝模拟财务报表造成的业绩失真问题。与目前企业满一年后方可申请发行上市相比,这些…     

阜新局对闲置土地资产实行转让出租

阜新局对矸石山场和经过复垦整治可以利用的闲置土地资产实行转让出租,把土地使用权作为商品推向市场,把死钱变活钱,为搞活企业增收创益。转让出租的范围是:个人或局外单位使用的土地;网点、摊床、市场、公房前后的小房等临时占地;个别林地可效仿民政部门搞墓地出租;市内“黄金地段”实行高价出租。到去年6月末,已签订转让和出租     

我国股票期权设计相关问题探析

股票期权作为一种协调经营者与股东利益关系的长期激励制度,在我国受到了越来越多的关注.据统计,我国1000多家上市公司中,正在实施或已经实施了不同类型股票期权的公司已有近100家,近150家化工企业上市公司中,也有21家在进行尝试.所谓股票期权是指企业给予经营者(即被激励者)按约定的行权价格在授权以后的特定时间内购买一定数量的本企业股票的权利.如果在约定的行权时间内企业股票市价高于行权价格,经营者就会行权购买企业股票,从而获得价差收入;如果所购股票的市价在行权后继续上升,他们还可选择在适当的价位上抛出股票获得增值收入.行权价差收入和转让增值收入的合计,就是被激励者获得的股票期权收益.因此,经营者只有在规定的时间内提高企业的业绩,使企业的股价达到或超过行权价格,才能通过执行股票期权而获利.     

关于我国股票回购政策的探讨

<正> 一、公司对股东分配的类别 一般地来说,公司对股东分配可分为三类。第一类是普通或非清算性分配,这是将资产分配给股东而不要求股东交出其在派发公司中的股权。第二类是赎回股东股票投资的部分或全部,而派发公司继续存在。在这类资产分配中,股东必须交出其在派发公司中的股权,主要是指股票回购或股票赎回。所谓股票回购,是指上市公司从股票市场上购回本公司流通股     

我国实施股票期权激励制度之我见

近年来 ,我国的北京、上海、武汉、深圳等十几个大中城市开始探索并组织实施试行经营者持有股权的分配形式 ,积累了不少经验。但是 ,在实施过程中也存在不少难点。一、公司法人治理结构不规范由于许多国内公司的国有股和法人股占控股地位 ,股东大会基本上由大股东控制 ,主要体现大股东的意愿 ;董事会成员也基本上由国有股股东提出的候选人担任 ,除少数公司外 ,普遍缺乏独立董事 ,董事会也往往形同虚设 ;由于部分监事也由大股东推荐 ,少量职工代表又必须服从公司经理的领导。于是 ,必然出现股东大会、董事会、监事会“三会”不能相互制约 ,公…     

我国出口棉花实行零税率

<正>经国务院批准,财政部、国家税务局决定,自2002年3月1日起,对出口棉花的增值税实行零税率。具体执     

我国以股权转让引进外资进入电力市场

云南曲靖电厂部分股权转让协议日前在昆明正式签署。此举标志我国在开放电力市场方面又迈出了重要的一步。据悉,这是我国首次以出让股权形式直接吸引发达国家资本进入我国的电力市场。曲靖电厂装机容量２×３０万千瓦,是云南省目前单机容量最大的一家火力发电厂。该厂总投资３１．５亿元,其中资本金６亿元,由云南省开发投资有限公司（占３７%的股份）、国家开发投资公司（占３６%的股份）、云南电力集团有限公司（占１９%有股份）、广东电力集团公司（占８%的股份）四方合资经营。电厂于１９９４年开始建设,１９９８年投产发电。１９９…     

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A股再融资节奏面临放缓10月募资170亿元Wind统计数据显示．10月．A股增发以及配股募集资金总额仅为170亿元．创下今年以来新低。按照发行日期计算．10月．两市仅有8起增发,且全部为定向。这8起定向增发中．募资额最高为新希望．达到72．42亿元。     

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沪深两市未完成股改公司减至36家;国务院暂免个人证券利息税;7成中小板公司全年业绩报喜;32家上市公司13家全年预亏;三季报显示沪市上市公司业绩增速趋缓     

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风险控制管理促券商差异化经营，紧急叫停新股申购资金提前解冻，新股民可上网监控保证金使用，     

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证监会发布IPO新规保护中小投资者利益；证券业佛会公告提醒投资者防范非法证券活动；[编者按]     

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733家公司上半年净利润增逾3成 Wind数据显示,截至8月14日,两市已有733家上市公司披露半年报,净利润同比增长32．6％。其中．净利润同比增加的公司逾520家,占比7成;净利润增长幅度逾50％的公司也超过200家。     

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10月10日．中央汇金公司宣布．为支持国有重点金融机构的稳健经营和发展．稳定国有商业银行股价,中央汇金公司自10月10日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票,并继续进行相关市场操作。