利率汇率传导机制研究:理论模型及实证检验

利率和汇率是货币市场和外汇市场的调节工具和货币政策的主要手段.在资本自由流动和货币自由兑换下, 货币市场和外汇市场相互作用、相互影响,利率汇率之间存在灵活有效的传导机制.宏观调控政策的有效性不仅取决于利率或汇率变动,更取决于利率汇率传导机制的效率.在中国资本控制逐步放松和资本账户渐进开放进程中,加强利率汇率传导机制是实现我国内外经济均衡的重要途径.     

我国人民币利率-汇率联动关系的实证研究

利率、汇率是货币市场与外汇市场的调节工具和货币政策的主要手段,宏观调控政策的有效性也在很大程度上取决于利率-汇率之间的关系.对我国利率与汇率联动关系的实证研究对改善我国的内外部均衡极其的重要.     

基于BEER模型的人民币利率与汇率关系分析

在金融开放条件下,一国货币市场与国际货币市场将融为一体。研究利率与汇率之间的变动关系．对于合理引导宏观经济运行、有效实施货币政策等具有重要意义。基于我国市场化改革的现实．本文从长期均衡的角度分析我国利率与汇率的作用机制,通过建立BEER模型实证考察利率对人民币均衡汇率决定的影响作用,探讨利率与汇率机制有效性在我国的现实表现,进而寻求有效的措施以推动我国利率市场与汇率市场的良好互动发展。     

利率-汇率联动关系研究

在开放经济条件下,一国货币市场与外汇市场逐渐融为一体。作为货币市场与外汇市场调节的两大有力工具以及中央银行货币政策的主要手段,利率与汇率在运用与传导过程中相互作用、相互影响,具有较强的联动制约关系。一般而言,利率对汇率的影响更加显著,特别是在金融开放条件下,汇率对利率的变动也越来越敏感。改革开放以来,随着我国利率体制改革的逐步深化,以及人民币汇率制度的不断完善,人民币利率与汇率之间的联系日益密切,利率变动对人民币汇率的影响也产生了变化。近年来,人民币利率与汇率关系问题已引起国内外理论界与政府有关部门的广泛关注与重视。     

对我国现行汇率体制存在问题及其完善的思考

本文在分析了我国汇率制度存在的问题之后,就完善汇率体制提出了培育健全的外汇市场;实现汇率制度市场化、弹性化;实行汇率目标区制度,改进央行汇率调节机制;疏通利率与汇率的传导机制,积极稳妥地推进资本项目开放等举措。     

对我国现行汇率体制存在问题及其完善的思考

本文在分析了我国汇率制度存在的问题之后,就完善汇率体制提出了培育健全的外汇市场;实现汇率制度市场化、弹性化;实行汇率目标区制度,改进央行汇率调节机制;疏通利率与汇率的传导机制,积极稳妥地推进资本项目开放等举措.     

关于中国货币政策有效性问题的探讨

开放经济对货币政策运行环境、传导机制、调控手段和目标都产生了重要的影响,使得保持货币政策的有效性变得更加复杂.主要表现为:外部均衡在货币政策中的地位显著提高;利率政策和汇率政策相互影响;货币供给的内生性增强;国际经济渠道在货币政策传导机制中的重要性上升;部分货币政策工具的调节力度有所下降.随着我国对外开放进程的加快,要提高货币政策的有效性,必须加快汇率制度改革,建立市场化的汇率机制;把我国的货币政策中介目标逐渐由货币供给量变为市场利率;加快利率市场化改革;注重利率政策和汇率政策的协调.     

我国外汇冲销工具的比较分析

在开放经济的条件下,中央银行对外汇市场采取冲销式干预是稳定汇率水平,维持货币供应量不变,稳定国内物价水平,消除国内通货膨胀压力的重要手段。通过分析中央银行收回再贷款、提高存款准备金率、发行中央银行票据、进行公开市场业务操作和掉期交易等冲销方式,得出中央银行应该采取掉期交易等市场化的手段来进行冲销操作的结论,并据此提出了我国商业银行要加快对人民币外汇衍生产品研发的进度、放宽商业银行的外汇头寸限制、加快以国债市场为核心的公开市场建设、加快推进利率市场化和汇率市场化建设等相应政策建议。     

远期结售汇政策变革与商业银行业务发展研究

近年来,随着国际金融市场汇率波动的加剧和我国人民币汇率形成机制的逐步深化,我国远期结售汇业务经历了起步、推广和迅速发展阶段.同时,也存在着客户结构失衡,"实需原则"不能满足企业规避风险需求,银行产品设计、创新能力不足,定价机制缺乏合理性等问题.因此,从政策层面上,应加快人民币利率市场化进程,转变外汇衍生交易监管思路,建立高效的银行间远期外汇市场,开辟银行汇率风险对冲渠道;从实务层面上,要加强外汇风险管理人才培养,加强政策引导和业务培训,涉外企业要增强汇率风险意识,银行应提供各种规避汇率风险业务,以促进对外经济的发展.     

双顺差下中国货币政策有效性的实证检验

通过对1994年以来中国货币政策目标、货币供给以及外汇储备等几个指标的协整检验和向量误差修正模型分析,本文认为双顺差条件下,货币供给内生性加强,货币政策虽然短期有效,但有效性程度不高,长期货币政策基本无效。鉴此,应防止热钱冲击、进一步放宽人民币汇率的波动幅度、改善汇率形成机制、加快利率市场化进程,以提高货币政策有效性。     

俄罗斯的对外贸易商品结构分析

对外经贸体制改革是俄罗斯整个经济体制改革的重要组成部分,改革的方针是实行自由化.俄罗斯希望通过实施自由化战略来打破对外贸易活动的国家垄断制,建立市场经济机制,积极参与国际分工,尽快使国内市场与国际市场接轨.从1991年底开始,俄罗斯相继出台了一系列有关外贸体制改革的法令和配套措施,并通过逐步规范关税制度来调节外贸活动,使其更加接近市场经济的要求.到目前为止,俄罗斯的外贸体制和外贸格局已发生了很大的变化,但严重背离国情的对外贸易自由化战略却对俄罗斯经济造成了相当严重的负面影响,整个国民经济陷入了“出口能源和基本材料、换汇食品和消费品“的低级循环.为了消除自由化战略所造成的不合理对外贸易商品结构,俄罗斯越来越重视对外经贸活动中的国家调节.普京强调指出,必须吸取前一时期盲目自由化的教训,循序渐进的实现俄罗斯经济与世界经济的一体化;加强进口管理,适度保护国内市场,实行进口替代;调整进出口商品结构,把促进科技含量高和深加工产品出口、提高其出口比重放在首位.     

文化因素与外语教学的融合

从语言与文化关系的分析中,可以看到外语学习中传授文化知识的必要性。应从介绍文化背景知识、注重讲解词汇、注重培养学生地道的语言交际能力三方面将文化教学融入语言教学中,以达到语言教学的最终目的。     

外资商业的进入及我国商业的应对措施

外资商业大规模进入我国有利也有弊，它影响着我国的经济安全，严重冲击了中国民族商业的生存和发展，但对中国的商业也起到了示范和带动作用。我国应进一步规范外资商业的发展，进一步做强、做大民族商业，注重加大对中小型流通企业的扶持力度，特别是要进一步加快开拓、发展和创新的步伐。     

外语环境下中介语石化现象探讨及其对国内外语教学的启示

对中介语石化理论及其成因进行了系统的阐述,并提出了其对国内外语教学的几点启示,旨在帮助英语教学者正确对待学习者语言习得及运用过程中出现的错误,清楚地了解学习者所处的学习阶段,从而有效地设计教学方法和教学计划。     

外语环境下中介语石化现象探讨及其对国内外语教学的启示

对中介语石化理论及其成因进行了系统的阐述,并提出了其对国内外语教学的几点启示,旨在帮助英语教学者正确对待学习者语言习得及运用过程中出现的错误,清楚地了解学习者所处的学习阶段,从而有效地设计教学方法和教学计划.     

克林顿对外贸易政策浅析

美国贸易政策对世界经济贸易的发展有较大影响，特别是克林顿政府执政期间，美国贸易政策进行了调整，提出了“国家出口战略”将贸易提到了战略性高度。本文对美国的对外贸易政策进行评述。     

从语言经济学角度看外语市场价值与外语教改

本文以语言经济学把语言作为人力资本这一基本观点出发,分析了我国外语教学对市场的不适应性,并指出外语教育必须以经济建设为中心,以市场需求为导向,更加有效地利用教育资源,提高人力素质在市场经济中的竞争力.     

外商直接投资与经济增长

选取1995-2003年间我国FDI、GDP的时间序列资料,描绘了外商直接投资和经济增长的运行轨迹,发现了我国利用外资与经济增长的基本态势基本相似的情况。在对其各方面原因进行分析以后,提出了相应的解决方法。     

开放经济条件下实施外贸商标战略的思路

从我国与其他WTO成员国双边承诺的有关内容分析,曾经作为政府行为的国有外贸企业将面临入世之初的严峻挑战,从当前和今后 一个时期外贸企业的发展来看,实施外贸商标战略可作为一条增强竞争力的途径.     

Importers' benevolence toward their foreign export suppliers

In this article, the authors report the development and testing of a model of importers' benevolence toward their foreign export suppliers. The model posits that an importer's satisfaction with and commitment to its relationship with a foreign export supplier will have a positive impact on the importer's benevolence toward that supplier, that an importer's benevolence positively influences relationship performance, and that the benevolence-performance link is moderated by relationship duration. The authors tested the model with a sample of U.S. importers who buy from foreign exporters. The results indicate that the importers' commitment to the relationship significantly influenced its benevolence; however, importers' satisfaction with the relationship did not significantly affect their benevolence. Importers' altruistic benevolence had a positive impact on performance in mature relationships but not in new relationships. Importers' mutualistic benevolence had a significant influence on performance regardless of relationship duration. Dong-Jin Lee (djlee@base.yonsei.ac.kr) (Ph.D, Virginia Tech) is an associate professor of marketing at Yonsei University in Seoul, Korea. His research has been published in theJournal of Marketing, theInternational Journal of Marketing Research, and theJournal of Advertising, among others. His research interests include relationship marketing and quality-of-life studies. M. Joseph (Joe) Sirgy (sirgy@vt.edu) (Ph.D., University of Massachusetts) is a consumer psychologist, professor of marketing, and Virginia Real Estate Research Fellow at Virginia Polytechnic Institute and State University. He has published extensively in the area of consumer behavior and quality-of-life research. He is the author/editor of several consumer behavior and quality-of-life research books. He presently serves as an editor of the Quality-of-Life/Marketing section of theJournal of Macromarketing. He founded the International Society for Quality-of-Life Studies in 1995 and is currently serving as its executive director. He coorganized at least seven conferences related to quality of life. He has served the Academy of Marketing Science (AMS) in many positions dating back to the early 1980s (e.g., board of governors, VP-programs, president-elect, cochair of several AMS conferences, conference track chairs). James R. Brown (jamesb@vt.edu) (D.B.A., Indiana University) is a professor of marketing in the Pamplin College of Business at Virginia Polytechnic Institute and State University. His research has been published in theJournal of Marketing, theJournal of Marketing Research, theJournal of the Academy of Marketing Science, and theJournal of Retailing, among others. He serves on the editorial review boards of several leading academic journals in marketing. His research interests focus on the structure, behavior, and performance of marketing channels and channel institutions. Monroe Murphy Bird (mobird@vt.edu) (Ph.D., University of Arkansas) is a professor of marketing and the National Association of Purchasing Managers (NAPM) Carolinas-Virginia Professor of Purchasing in the Pamplin College of Business at Virginia Polytechnic Institute and State University. His research has been published in theJournal of Marketing, theJournal of the Academy of Marketing Science, theJournal of Retailing, Industrial Marketing Management, and theAcademy of Management Journal, among others. He has served on the editorial boards of several of the business-to-business marketing journals for many years. His major research interests have been in profit and productivity advances within the business-to-business area, with a special emphasis in the industrial sector of that field. As of late, he has turned his interests to ethical issues in business-to-business buying and selling.