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雷雨林 《金融经济(湖南)》2011,(3)
在2011年全球经济不确定、不稳定、不平衡的三不背景大势下,外汇市场将走向何方?投资者将如何把握这些钱呢?先抑后扬的钱——美元近期美国公布的经济数据有所改善,尤其是美国12月失业率出现明显下降,暗示美国经济复苏获得了更多动能,美联储继续推行大规模量化宽松计划的理由有所减少,这将为美元提供一定支撑。但是近期仍看不到美元坚挺的理由,非农数据不及预期,美联储启动第二轮量化宽松政策的影响仍在,且其 相似文献
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寒雪梅中尽,春风柳上归。全球金融市场经过一番颠沛流离的走势后,投资者浮躁的心态终于稍显平和。货币轮番坐庄、金价青云直上、大宗商品笑傲枝头、债市重见天日……这一切是对市场苦尽甘来的暗示,还是枯木逢春的巧逢?尚待市场在2010年求证。 相似文献
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由于美国经济的复苏进程低于预期,美联储原先实行的量化宽松的货币政策将维持不变。在此前提下,弱势美元仍将维持很长一段时间。 相似文献
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伯南克在国会上的讲话,实际上承认了美国经济复苏目前仍存在重大风险。因此,美联储为美国经济复苏"预留后手"的举动,虽然能保证未来经济复苏的可持续性,却使美联储在某种意义上重新陷入了危机最糟糕时期所面对的难堪境地。 相似文献
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由于失业率仍然高企,同时为了促进经济以更为强劲的步伐复苏,上周,美联储在首次议息会议上如市场预期的那样,宣布维持现有的货币政策不变,并决定继续全额实施QE2计划。该政策引起了商品市场和资本市场走势上的分化。 相似文献
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美联储未必是"有意愚弄"市场,其"按兵不动"主要源于财政拖累、经济复苏尚不够稳健和本部门"私利"的存在这三个牵制因素。北京时间9月19日凌晨2:00,美联储在结束议息会议后宣布,维持每月采购850亿美元资产的量化宽松(QE)政策不变。美联储重申,只要失业率高于6.5%,一至两年预估通胀不超过2.5%,且较长期通胀预期没有上扬趋势,就将维持联邦基金利率在0~0.25%区间。这一声明让普遍预期美联储将在这次会议上开启退出QE进程的市场大跌眼镜。 相似文献
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金融危机后,主要依靠美联储非常规货币政策,美国经济避免滑向通缩,实现了缓慢复苏。尽管非常规货币政策框架基本具有危机前传统货币政策框架的主要特点,但非常规货币政策的理念、目标、工具、传导渠道等仍有诸多不同之处:(1)在长期通胀预期稳定的情况下强调最大就业;(2)过度宽松、稳定通胀预期及以平衡方式实现美联储双重目标的政策策略;(3)最优控制和成本收益比较的政策规则;(4)资产负债表工具和利率前瞻性指引的政策工具;(5)以资产组合平衡渠道和未来短期利率预期渠道为主的政策传导渠道;(6)"先量后价"、多工具组合和缓慢渐进的非常规货币政策退出,等等。危机后的这种非常规货币政策框架是传统政策框架的扩展和延伸,丰富了传统货币政策框架的内涵。 相似文献
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美联储一方面要面对美联储内外对于量化宽松政策的批评,一方面又要面对美国经济脆弱复苏的残酷现实。美联储最近对量化宽松政策的表态有点模棱两可。那么如何理解目前美联储的处境,该机构在量化宽松政策上到底打的什么算盘?我们知道美联储目前的所有政策都是为了将美国经济"拖出"这次经济危机,因此首先要理解美国这次经济危机的性质,和设计反周期政策的原理。 相似文献
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本期关注全球经济失衡下的流动性过剩中国海关近日公布,今年1~5月份,我国累计贸易顺差达467.9亿美元,同比增长41%,其中仅5月份实现贸易顺差130亿美元,再创历史新高;而与此同时,美国的贸易逆差却成扩大之势,4月份已上升至634.3亿美元,对中国的逆差亦从3月份的155.7亿美元扩大至4月份的170.3亿美元,环比增幅达9.4%。可见,全球经济失衡问题还在加剧。另一方面,“911”事件后的相当一段时间内,全球各主要经济体普遍实行了超低利率政策,导致各主要货币的流动性空前增长。而全球经济失衡加速了这些巨额资金的跨境流动,其中典型的例子是,美国庞大… 相似文献
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由于美国经济增长目前明显放缓,退出宽松的货币政策正显得越来越遥远,而15日出炉的最新数据也强化了美联储会继续采取宽松政策的预期。与此同时,美国国债或将成为美联储实行宽松政策的新工具。 相似文献
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伯南克,这位长着大络腮胡子的经济学家兼美联储理事,即将成为美联储新的掌门人.在获得布什提名后,伯南克立即表示,他将尽一切力量,与美联储的同僚合作,确保美国经济维持繁荣稳定.寥寥数语向市场传达了非常明确的政策信号:在短时间内,新任联储主席不会执行与格林斯潘风格迥异的货币政策.但就未来美联储的货币政策目标而言,主张通货膨胀目标制的伯南克显然会比格林斯潘走得更远. 相似文献
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2010年11月3日,美联储第二轮量化宽松货币政策(以下简称QE2)正式启动。此举意在降低长期利率,提高通胀预期,刺激美国经济复苏。但在结构性问题未解决的情况下,该政策对美国实体经济作用有限,且会对其他国家造成严重的溢出效应。美元泛滥将引发美元贬值和通货膨胀,加速发达国家与新兴市场的政策分化,并刺激贸易保护主义抬头。 相似文献
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虽然美联储退出量宽的方向难以逆转,但退出的节奏可能有变化,变快或变慢都有可能。回顾2013年,美联储宣布退出QE的故事可谓一波三折,这也成为国际金融市场的动荡之源:2013年6月,伯南克宣布将从下半年某个时点起削减购入资产规模,引发全球金融市场动荡;2013年9月,当市场预期美联储将会宣布退出方案时,美联储却按兵不动,市场一片哗然;2013年12月,美联储再次打破市 相似文献