大宗商品牛市已结束

大宗商品价格与宏观经济运行态势呈正相关态势。从长周期来看,大宗商品的牛市已经结束。2013年以来,国际大宗商品市场整体震荡。国际货币基金组织(IMF)大宗商品价格指数2013年1月上升2.7%,2月上升1.7%,3月则下降3.8%,4月份降幅更大,几乎所有期货品种都大幅下挫。其中国际黄金和白银价格下挫尤甚,仅在4月12～19日,跌幅就分别逾12%和15%。贵金属价格的跳水又引发其它大宗商品集体下挫:伦敦铜、伦敦锡等品种周跌幅逾5%,并跌至18个月以来的低点;布伦特原油收于99.53美元/桶,周跌3.41%;WTI原油收于88.10美元/桶,周跌3.49%。     

2010年第一季度国际大宗商品价格走势分析

受世界经济复苏向好的影响,2010年第一季度国际大宗商品价格整体呈现高位震荡走高特点。其中,工业品价格上涨较快,金属、能源、铁矿石价格大幅上涨,农产品价格波动相对稳定。国际大宗商品价格快速上涨的原因包括：全球经济特别是新兴经济体市场的强势复苏,全球美元流动性增加,人民币升值预期加强、美元近期走出疲软以及不可预知的自然灾害等因素。对中国经济发展来说,国际大宗商品价格持续走高,不仅加大了中国输入型通胀压力和经济运行的风险,而且也迫使中国必须加速转变发展方式的进程。     

环球财经视野

大宗商品危机尚未过去 高盛近日警告称,金融危机已经得到缓解,大宗商品危机还没有结束,预计随着全球经济复苏,大宗商品市场将回到2008年年中时的状况——当时,严重的供应短缺推动价格急剧飙升。事实上,大宗商品的问题在于多年来投资不足造成的供应短缺。在金融危机较为紧张的阶段,     

环球财经视野

大宗商品危机尚未过去 高盛近日警告称,金融危机已经得到缓解,大宗商品危机还没有结束,预计随着全球经济复苏,大宗商品市场将回到2008年年中时的状况——当时,严重的供应短缺推动价格急剧飙升。事实上,大宗商品的问题在于多年来投资不足造成的供应短缺。在金融危机较为紧张的阶段,     

经济走强 金融分化

经济复苏对金融市场而言,无疑是一支强心剂。随着全球经济形势的好转,国际金融市场做多的信心得以增强,其结构型特征也愈加明显。一方面,资本市场的调整周期长于商品市场,波动性小于商品市场,并且比商品市场早进入回调期,而复苏的时间却迟于商品市场。     

洗礼之后的国际商品市场

此次国际大宗商品价格下跌，虽然幅度较大，但是持续的时间却犹如昙花一现。尤其是进入4月份，国际商品市场强势重新锋芒毕露，许多品种的商品“扎堆”涨价。     

洗礼之后的国际商品市场

此次国际大宗商品价格下跌，虽然幅度较大，但是持续的时间却犹如昙花一现。尤其是进入4月份，国际商品市场强势重新锋芒毕露，许多品种的商品“扎堆”涨价。     

在波动中把握机会

如果找一个能左右国际黄金白银市场价格的最大,那就是近期整体上美元继续强势上涨,大宗商品市场全线下挫,跌幅最大的就是以黄金白银为首的贵金属为主。     

基于案例评析我国大宗商品现货交易市场的法律困境及改善路径

大宗商品作为国际市场上涉及工农业生产的基础性资源在各国的经济体系中具有重要地位,因此大宗商品现货交易市场对一国的经济安全影响深远。大宗商品现货交易市场在我国属于新兴事物,发展迅速但也存在各种乱象,在其蓬勃发展的同时,也面临法律制度不健全、内部治理制度不完善等法律困境。笔者通过国内目前关于大宗商品交易的司法实践分析其面临的法律困境,并在此基础上对国内现有规则进行对比以及优劣评析,提出我国交易中心对其进行借鉴的建议,以期规范我国大宗商品现货交易市场。     

商品期货一周点评

市场概况当周,受美联储(FOMC)对经济前景的悲观预期,国际大宗商品大幅下跌。国内商品市场未能幸免,全线下挫。其中,沪铜、沪橡胶和塑料等品种放量暴跌。但黄金和沪深300指数期货表现偏强,跌幅排名位居倒数第一和第二。市场波幅大幅拓宽,市场活跃度明显提升,但市场资金失血严重。从涨跌幅看,本周表现相对偏弱的品种分别是橡胶、铜、聚乙烯     

基于案例评析我国大宗商品现货交易市场的法律困境及改善路径北大核心

大宗商品作为国际市场上涉及工农业生产的基础性资源在各国的经济体系中具有重要地位,因此大宗商品现货交易市场对一国的经济安全影响深远。大宗商品现货交易市场在我国属于新兴事物,发展迅速但也存在各种乱象,在其蓬勃发展的同时,也面临法律制度不健全、内部治理制度不完善等法律困境。笔者通过国内目前关于大宗商品交易的司法实践分析其面临的法律困境,并在此基础上对国内现有规则进行对比以及优劣评析,提出我国交易中心对其进行借鉴的建议,以期规范我国大宗商品现货交易市场。     

大宗商品近“喜”远“忧”

短期内,宽松的货币环境和企稳回升的实体经济将利好于国际大宗商品的价格;但长期看,国际大宗商品价格将持续承受下行压力。三季度的实体需求、补库存因素以及叙利亚地缘政治风险,曾一度主导着大宗商品市场,但最引人关注的仍然是美联储的政策动向。9月18日,美联储联邦公开市场委员会宣布维持量化宽松(QE)不变,黄金、原油、工业金属等应声上涨;此后,又有美联储官员表示10月可能缩减QE,黄金等大宗商品又出现     

2011年,大宗商品继续在本轮超级牛市周期中运行

2010年,尽管全球经济复苏进程一波三折,但是几乎所有资产类别均上涨,其中,大宗商品全面爆发,高歌猛进,显著跑赢了股市、债券以及美元指数,反映其总体走势的2只CRB指数均获大幅上涨(美国商品研究局CRB指数涨29.96%,路透-CRB商品指数涨17.44%)。分品种看,棉花、铜、黄金     

北京要素市场建设从何做起

2009年中国带领全球经济开始艰难复苏,在这个大剧中,有很多细节被舆论所忽视,其中要素市场建设高潮就是一例。2009年以来,大宗商品市场建设不断加速,产权交易也持续火爆。北京市要素市场建设速度更是取得全面进展,产权交易积极创新,大宗商品市场集群化建设成为市场亮点。而要素市场建设将有助于解决北京经济发展中“市”与“场”的矛盾,成为北京打造国际商贸中心的“抓手”,成为发展生产型服务业的突破口,服务于区域经济乃至全国经济调整。     

拉登之死的国际经济效应

在国际经济酝酿转折之际．美军海豹突击队的两颗子弹不仅击毙了美国追杀十年的大敌本·拉登，也击中了金融和大宗商品市场。在击毙拉登利好美国的基本信念支持下．加之其他因素推波助澜，短期内美元汇率上升而商品价格明显下跌。在拉登死后不到两周时间里，国际市场白银现货价格暴跌27％，纽约轻质原油期货价格下跌136％．LME3个月期铜、铝、锡等分别下跌8．5％、6．7%和11％，大豆、棉花、咖啡、PTA、橡胶等期货价格跌幅均达到了5％左右。5月11日当天．原油、汽油、取暖油交易均因达到日内最大跌幅限制而触发了纽约商业交易所（NUMEX）的熔断机制，     

我国大宗商品市场结构形态及转型研究——基于长三角的经验分析

商品交易是市场经济的基础。大宗商品市场的结构特征有7小点。大宗商品市场在结构上则体现了交易模式多样、特定信用规则、特定金融规则、特定商品指数、特定标准化体系等特征,市场结构和形态呈现不断优化和转型。在市场自然演进下形成的大宗商品市场数量庞大,直接影响商品供求,实现大宗商品交易、仓储、物流等多方面功能。如今发展着的大宗商品市场也有许多存在的问题,正等着我们去解决。长三角地区作为我国大宗商品发展较快区域,然而我们的其他区域大宗市场的发展可以参考这里的市场经验,结合本地区的特点去发展。如何优化大宗商品市场也有许多的对策和意见。     

完善大宗商品(金属)贸易融资信用审查的思考和建议

<正>2014年6月以来,由于大宗商品(金属)贸易融资风险事件频发,境内外银行开始收紧信贷额度,银监会首次将大宗商品贸易融资风险与矿产、房地产并列作为监管机构重点防范的信贷风险领域。为此,本文在分析大宗商品(金属)贸易融资业务发展现状、主要模式和风险点的基础上,提出建议。我国大宗商品(金属)贸易融资业务发展现状(一)当前我国大宗商品(金属)贸易情况大宗商品通常指可进入流通领域,     

大宗商品市场与股市、债市的互动关系初探

股票、债券与大宗商品市场之间存在着一定的互动次序：债券领先于股票,股票领先于商品,这样的顺序得益于金融市场本身的经济晴雨表功能。本文通过协整、向量误差修正模型和格兰杰因果等时间序列方法,找出其中的互动脉络,探讨如何运用这种关系进行资产配置。     

全球金融市场和大宗商品市场走势展望

2013年上半年，全球金融市场情况总体向好，市场波动较小。发达国家股票市场复苏势头强劲，大宗商品和贵金属价格全面回落。美元逐步走强，日元持续走弱、英镑波动增加。     

大宗商品与股票市场联动性研究:基于融资流动性的视角北大核心CSSCISSCI

本文旨在借鉴融资流动性理论探讨大宗商品市场与股票市场联动性演变的内在机制。研究发现,自2000年以来,大宗商品与股票市场的相关性经历了先上升后下降又上升的巨幅波动,本文构建的流动性指数可以解释二者相关性变化的17%。当流动性状况恶化时,大宗商品和股票市场的相关性显著上升,而且市场状况对相关性的影响也源自流动性的差异。本文研究表明,金融市场整体流动性状况的变化是影响大宗商品与股票市场联动性的重要因素。本文不仅为探讨大宗商品与股票市场间联动性提供了新视角,而且对大类资产配置实践也具有重要的参考价值。