人民币避险能力演变比较分析和实证研究

本文从货币职能理论出发,结合全球主流避险货币和避险资产特点,采取定性分析与定量研究相结合的方式,对人民币在历次全球性、区域性危机中避险能力的变化及其避险机制进行系统性分析,将人民币与国际主流避险货币、避险资产进行对比。研究发现：人民币避险能力随着汇率形成机制改革的推进呈现上升趋势,在特定危机事件中或对特定币种已表现出一定避险属性;但整体看避险能力尚不及美元、日元、瑞郎等国际主流避险货币。对此,本文结合国际经验,就如何提升人民币避险能力、优化避险机制提出系统性政策方案;对人民币成为主流避险货币后我国可能面临的相关风险提出应对建议。     

企业汇率避险能力研究——基于浙江省地市面板数据的实证分析

当前对外开放持续推进,汇率双向波动加大成为常态,在企业汇率中性理念深入推进中,汇率风险管理是当前企业最为关心的话题,也是稳外贸稳外资工作的重要组成部分。本文在厘清浙江省汇率避险现状及问题的情况下,通过浙江省11个地市的面板数据模型,检验了汇率避险的实证情况,结果显示：浙江省各地市自发的汇率避险需求差异较大,汇率波动是企业汇率避险的重要因素,信贷供给提升企业汇率避险需求,外汇衍生品供给不足以及政策推动作用尚未显现。基于此,提出了加大汇率避险理念宣传、完善政策支持体系、优化汇率避险产品、提升汇率避险服务质量等四方面政策建议,合力“几家抬”优势,提升企业汇率避险水平。     

当前汇率避险产品需求情况调查

2010年6月19日,中国人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。汇改重启后,各类经济主体避险意识显著增强,对汇率避险产品的需求更为迫切。为深入了解外汇指定银行避险产品现状,无锡市外汇管理局组织力量开展了相关调研。调查显示:无锡市外汇指定银行汇率避险产品发展较为稳健,基本满足外向型企业避险需求,但同时受多方面因素制约,还存在一定的局限性。     

中小企业外汇避险模式及创新研究

全球化高速发展的今天,大批外贸企业不断涌现,而国际政治格局复杂多变,汇率波动风险大,其中有一些中小型外贸企业,存在外汇避险费用高、避险难的问题,本文就中小企业规避外汇风险的途径、问题做了总结,在此基础上提出了新的避险模式,并对新模式的功能、优势、可行性等进行了分析,进一步研究发现外汇衍生品避险工具可成为中小企业避险的强有力工具,具有极大的市场潜力,市场前景十分可观。     

两类银行组合型汇率避险产品应引起关注

随着企业对汇率风险关注度的提高,企业对汇率避险产品的需求日趋旺盛。文章以江苏省为例,重点考察了两类组合型汇率避险产品的运作模式及其对外汇管理和跨境资金流动的相关影响,并从加强对外债和银行综合头寸管理、鼓励银行合理创新产品和构建完善的汇率避险产品统计监测体系等方面,就规范汇率避险产品发展提出建议。     

企业汇率避险工具应用现状及发展建议——基于A市的分析

<正>汇率避险工具应用的现状金融机构提供多种汇率避险金融服务远期结售汇业务成为企业避险首选。目前,银行汇率避险业务主要有远期结售汇和外汇避险衍生产品,具体包括远期外汇买卖、订单融资、出口商业发票贴现、人民币与外币掉期、人民币远期结售汇以及期货、各种外汇融资等产品。衍生产品则覆盖了外汇掉期、货币掉期、外汇期权以及结构性衍生产品等交易品种。从业务种类来看,A市企业选择的汇率避险工具还是以传统的远期结售汇为主。2020年,办理远期结售汇业务的银行有中国工商银行、     

论多方联动推动外贸企业合理规避汇率风险

本文分析了人民币汇改重启以来企业运用避险工具规避汇率风险的状况,并对影响企业规避汇率风险的主要因素进行了深入剖析.经过分析,本文指出,汇改以来企业防范汇率风险的意识明显增强,对汇率避险工具的需求强烈,但同时也存在避险手段运用不足、工具少、门槛高等问题.因此,有关部门多方联动,加强避险工具的推广和研发,推进人民币国际化,...     

黄金抗美元贬值避险能力的动态分析北大核心CSSCISSCI

在黄金价格大幅上涨、美元持续贬值及各金融市场联动效应加剧的背景下,有必要对黄金抗美元贬值的避险能力及其影响因素的时变性做出研究。本文首先运用DCC-GARCH模型考察黄金抗美元贬值的避险能力从1975年1月到2011年12月的变化情况,然后运用滚动VAR模型分析了国际油价、标准普尔指数、美国联邦基金利率和美国消费者价格指数对黄金避险能力影响的时变性。研究表明,近40年来,黄金抗美元贬值避险能力和影响因素在各阶段有所不同,2003年以后黄金避险能力明显提升,且受原油价格和联邦基金利率的影响大于另外两个因素。预计未来一段时间,原油价格收益率变动将同向驱动黄金避险水平,而联邦基金利率则相反。     

金价将随避险情绪起伏

·国际黄金价格在避险需求追捧下突破中期下降趋势,国内黄金市场由于节假日影响,人气相对不足;·以黄金ETF和COMEX期金非商业净多仓为代表的中短线避险资金全面涌入黄金市场。经济衰退加剧成为金价的有力支撑．也导致了黄金与众多传统因素的背离现象,利空因素被市场暂时搁置;·机构一直看多短期金价,避险需求将主导后期金价走势,但是避险情绪也存在变数。     

工欲善其事 必先利其器——2008年中小型出口企业避险之策

避险诊疗室： 2008年．中小型出口企业面临一系列的经营生存压力。汇率风险成为企业无从回避的问题。规避汇率风险，企业就要熟悉避险工具的原理．实施效果等，从而根据自身特点权衡选择最佳避险工具。     

外贸企业汇率避险“组合拳”

企业应聚焦于主营业务,制定符合自身业务特色的避险方案,选择合理的衍生交易产品进行汇率避险,实现企业的稳健发展。     

汇率走高背景下出口企业的避险产品调查

今年以来，人民币汇率在双向波动中逐步走高。截至10月9日，人民币兑美元升值96天、贬值85天，较年初已累计升值超过2％，升值幅度超过去年全年。在这种情况下，出口企业的汇率避险需求持续上升。通过对泰安市20家企业汇率避险情况的调查发现，银行外汇避险产品相对单一、避险业务种类同质化严重、境内外联动类人民币业务拓展缓慢以及国资类企业内部考核约束等因素，对企业汇率避险形成明鼎制约。     

基金逃顶重时机

在基金投资过程中,逃顶同抄底一样受到投资者的青睐和关注.之所以受到重视,主要是因为逃顶成"功,意味着能够及时回避风险,获得较好的投资收益,避免套牢.不过,要想成功逃顶,投资者需要关注逃顶时机. 1.保本型基金过避险期后可考虑逃顶.保本型基金都有避险期,避险期内赎回,投资者将会付出不保本和收取赎回费等方面的成本.而在避险期后赎回,有利于投资者锁定投资本金.     

警惕汇率避险产品风险

为全面深入地掌握商业银行汇率避险产品业务开展情况,外汇局河南省分局组织开展了对辖内外汇指定银行汇率避险产品的专项调研。调查发现,2010～2011年第一季度,河南省银行汇率避险产品整体的业务量是28.2亿美元,总量十分有限。这类业务主要集中在外汇业务量较大的银行。各银     

黄金价格：在危机中独舞

2009年第2个月份,黄金让全球投资者眼前一亮。在全球金融危机继续逞威的背景下,股票、外汇、大宗商品整体表现低迷,而黄金独特的避险功能,以及在当前资本市场中相对稳定的收益,吸引着避险资金不断流入黄金市场。市场高涨的避险情绪给黄金市场打了一针强心剂。     

黄金价格：在危机中独舞

2009年第2个月份,黄金让全球投资者眼前一亮。在全球金融危机继续逞威的背景下,股票、外汇、大宗商品整体表现低迷,而黄金独特的避险功能,以及在当前资本市场中相对稳定的收益,吸引着避险资金不断流入黄金市场。市场高涨的避险情绪给黄金市场打了一针强心剂。     

银行汇率避险产品对外汇管理的影响研究

人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率总体呈现升值态势，涉汇主体汇率避险需求日益强烈。它们已不满足于远期等单一的避险产品，部分外汇指定银行推出组合的汇率避险产品并迅猛增长，这类产品种类繁多，给当前的外汇管理提出严峻挑战。     

人民币波动加大避险需求急剧升温

随着人民币波动幅度的扩大,企业对人民币避险工具的需求逐渐增加.在现有的外管局法规中提到,银行可根据企业的真实需求,为其办理人民币与外汇衍生品业务.对于具有人民币避险需求的企业客户,可尝试采用的避险工具及方式如下.     

资金寻求避险 市场走势谨慎——国际金融市场分析

8月,全球风险偏好大幅下降,与7月的乐观走势相比出现了明显逆转,资金寻求避险的情绪浓厚,整个金融市场走势与7月份截然相反——避险货币美元、日元及瑞郎获益,欧元、英镑及商品货币则受创;避险类资产黄金受益,高风险资产如股票、原油、大宗商品则下跌。     

新汇率机制下企业如何更好地规避风险

在新的人民币汇率形成机制出台后，我们对厦门市21家银行和上千家进出口企业进行了调查。调查结果显示，一方面市场普遍认为人民币汇率由过去盯住单一美元转向参考一篮子货币，将意味着人民币汇率更富弹性．波动更为频繁，故对此表示谨慎和忧虑；另一方面，企业汇率避险意识薄弱．避险工具相对匮乏，不适应改革形势发展，潜伏着较大的汇率风险隐患。根据此次调查，结合最近人民银行出台的有关发展远期外汇市场的多项政策举措，我们认为应抓住改革契机，从增强市场避险意识、加快研发金融避险工具、营造涉外经济良好汇率避险环境三方面入手，多管齐下增强市场汇率避险能力。