商品货币走势谨慎乐观

2019年,在全球经济金融形势多变的背景下,澳元、加元、纽元三大商品货币整体表现好于2018年(加元、澳元分别贬值8.39%和9.61%、纽元升值5.4%):澳元贬值大幅收窄至0.45%,加拿大兀升值4.85%,纽兀微升0.55%。展望2020年,笔者认为,综合全球经济形势、商品货币国基本面形势以及美元走势等几方面的因素看,澳元、加元、纽元三大商品货币走势谨慎乐观,或整体呈现小幅走升态势;但基于各自自身基本面形势的差异,具体走势或略有分化。     

商品货币前景转淡

支撑商品货币涨势的三大动力均已大不如前。商品货币目前的跌势可能只是一轮中长下跌周期的起始,预计年内其仍面临下行风险。今年二季度以来,非美货币纷纷进入贬值通道,其中包括澳元、加元、新西兰元在内的商品货币贬值幅度更大。特别是澳元和加元,截至5月的第三周,较一季度末分别贬值了10%和7.8%,堪比在激进政策下大幅贬值的日元。而市场     

商品货币涨势将尽?

短期内商品货币所享有的优势仍将持续,但从中长期看,商品货币具有的基本面优势正逐渐受到削弱,其单边牛市正接近尾声。近年来,商品货币表现抢眼,兑美元出现了较大幅度的上升趋势。其中澳元创下1988年以来的新高,加元再次逼近1974年以来的高点。澳元、加元作为商品货币,自2009年反弹以来持续攀升。虽然期间不乏欧洲主权债务危机、经济衰退的预期     

商品货币有望继续震荡向上

2011年上半年,商品货币澳元、纽元和加元表现格外强劲,5月初澳元/美元一度突破了1.10,录得纪录高点,加元/美元亦触及2007年以来高点0.9445,5月末纽元/美元升至纪录高点0.8262。进入下半年,这些商品货币的升势能否延续?美元未来走向仍是关键。此外,市场对全球经济的展望也将影响商品价格以及商品货币的走势。     

“影子货币”走向前台

2011年以来,欧美债务危机愈演愈烈,国际金融市场不安情绪蔓延。为规避风险,投资者要寻找更加安全的货币,瑞郎、加元和澳元(简称影子货币)成为全球避险资金追逐的对象,开始走向前台。传统上,瑞士法郎在投资者普遍规避风险的时候才会有出色表现,而澳元和加元则在风险投资者转向大宗商品时才会升值。但今年以来,传统投     

政策前景差异下的汇市格局

美国经济复苏加速,美联储退出QE预期增强,美元有望进一步走强。其他央行与美联储的政策差异则会使主要非美货币受到打压。如果问上半年外汇市场最耀眼的货币是哪个,答案无疑是美元。截至6月末,ICE美元指数涨幅超过4%。与此同时,商品货币澳元、纽元和加元以及低息货     

商品货币上行放缓

2014年以来,国际外汇市场呈现美元逐步走强、非美货币整体趋弱的态势。但商品货币、特别是澳元和纽元表现抢眼,一改2013年的大幅下跌态势而迅速崛起。截至7月末,澳元、纽元、加元分别较2013年末上涨5．34％、3．97％、1．72％（见图1）。那么,在美联储加息预期升温、新兴经济体经济增速放缓等背景下,下半年商品货币快速上涨的行情盛宴能否延续？     

2011年11月银行间市场运行报告

2011年11月,银行间市场整体平稳运行,主要特点是：货币市场利率先平后扬;银行间国债收益率曲线整体下移;人民币对美元汇率中间价年内首次月度整体贬值;Shibor继续成为IRS交易主要的参考利率;外汇掉期曲线整体上移;银行间我汇市场本月新增人民币对澳元、加元交易,人民币外汇市场货币对增至9个。     

套息交易机不可失

年初以来，商品货币明显走强，无论从直盘还是从交叉盘来看，商品货币均表现出了相对优势。表现最为明显的是日元交叉盘。到目前为止，纽元／日元年内涨幅已经高达12％，澳元／日元和加元／日元涨幅也分别达到10％和9％。这些情况类似于2008年金融危机后的走势，套息交易活动有再次兴盛的迹象。     

澳元升势背后的推手

澳大利亚作为全球经济恢复最快的实体之一,其货币澳元更成为外汇市场上一颗璀璨的明星。2010年以来,澳元继续2009年的上升态势,希腊危机并没有对澳元走势构成实质性影响,澳元走势的背后蕴涵着深刻的基本面因素。作为传统的商品货币,考察影响澳元价值的因素必须结合商品货币的特点以及澳大利亚经济的特殊性综合考虑。     

加息周期下全球外汇市场走势

<正>随着美联储考虑加快缩减购债(Taper),加息预期日益强烈,这一轮加息周期将伴随着持续通胀压力、新冠疫情反复、经济复苏崎岖等特征。美联储调整货币政策可能会带来周期错位、国际资本流动加大、经济增速放缓等影响。面对新一轮紧缩,加息预期支持美元指数高位震荡,货币政策分化令欧元和日元暂时承压,英镑和加元、澳元等商品货币料将追随美元加息,新兴市场货币波动可能加剧,人民币弹性增强,整体保持良好韧性。     

“影子货币”走向前台

2011年以来,欧美债务危机愈演愈烈,国际金融市场不安情绪蔓延。为规避风险,投资者要寻找更加安全的货币,瑞郎、加元和澳元（简称影子货币）成为全球避险资金追逐的对象,开始走向前台。传统上,瑞士法郎在投资者普遍规避风险的时候才会有出色表现,     

外汇投资优选什么货开

外汇交易者需要关注的交易标的是十分有限的，无外乎欧元／美元、英镑／美元、美元／日元、美元／瑞士法郎、澳元／美元、美元/加元6个直盘货币对以及欧元／英镑、欧元／日元、英镑／日元等几个重要非美货币的交叉盘货币对。     

双重夹击下 澳纽很受压

脆弱的市场情绪加上利率周期见顶,双重夹击下,澳元、纽元难逃下挫命运。受益于良好的经济复苏以及商品货币的属性,澳元、纽元自全球经济复苏以来强劲反弹。2010年下半年,有关美联储将扩大量化宽松政策的预期导致美元兑各主要货币全面下跌,澳元和纽元分别在10月底     

商品货币短空长多

自8月份以来，澳元、纽元等商品货币经历了一波急剧的跌幅，澳元，美元在不到两周的时间内自1．10上方下跌了超过1000点，跌至1．00下方。标普历史性地下调美国的AAA评级加上市场对全球经济增长前景的担忧突然恶化，引发市场风险厌恶情绪，导致商品货币严重受压。但随着市场情绪在几天后持稳，商品货币再次展现了其超强的弹性，截至8月底，澳元，美元以及纽元，美元双双收回了8月初超过61．8％的跌幅。     

商品货币短空长多

自8月份以来,澳元、纽元等商品货币经历了一波急剧的跌幅,澳元/美元在不到两周的时间内自1.10上方下跌了超过1000点,跌至1.00下方。标普历史性地下调美国的AAA评级加上市场对全球经济增长前景的担忧突然恶化,引发市场风险厌恶情绪,导致商品货币严重受压。但随     

商品牛市带动商品货币汇率上涨

商品价格自本世纪初以来一直呈现强劲上涨走势。自2007年年初至11月6日原油价格累计上涨92.98%,黄金价格累计上涨29.46%,并有数据显示这些商品价格后期仍存在大幅上涨的可能。这使得市场气氛异常紧张,澳元、加元等商品货币汇率被推高,通胀压力上升,投资者加重了对经济发展放缓的担忧,市场承受着商品价格上涨之重。     

澳元疲软为哪般

澳元自金融危机以来一直因其相对健康的基本面、高企的收益率优势以及作为商品价格膨胀的主要受益者受到市场青睐。当其他货币受增长乏力、欧债危机拖累纷纷加入竞争性贬值的阵营时，澳元／美元2011年8月份仍在1．1074创下历史高位。但今年2月底澳元／美元在经历半年的调整后在1．0855录得年内高点，随后一路震荡走低，现已完全回吐年内涨幅，     

人民币海外结算快速增长有玄机

来自环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）最新公布的数据显示，今年5月，人民币继续成为全球第七大支付货币，位列美元、欧元、英镑、日元、加元和澳元之后。这是一个具有标志性意义的飞跃，表明人民币的国际地位正在快速上升。跻身“七大”衡量一国货币的国际地位，一个重要的标准就是它在国际流通中的比例。毫无疑问，美元是国际结算的最强者。     

人民币海外结算快速增长有玄机

<正>来自环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)最新公布的数据显示,今年5月,人民币继续成为全球第七大支付货币,位列美元、欧元、英镑、日元、加元和澳元之后。这是一个具有标志性意义的飞跃,表明人民币的国际地位正在快速上升。跻身"七大"衡量一国货币的国际地位,一个重要的标准就是它在国际流通中的比例。毫无疑问,美元是国际结算的最强者。自从第二次世界大战结束前夕,建立起美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩