关于职工持股制度化的几点思考

职工持股制度体现社会主义的本质要求 职工持股制最大的特点是企业职工既是所有者，又是劳动者；既有资本收入，又有劳动收入。职工在企业一身二任，成为企业的主体，体现社会主义本质的内容。它消除了资本的雇佣劳动制，实行资本和劳动相互联合，从而消除了资本所有者和劳动所有者不平等的、相互对立的情形，体现了社会主义制度和资本主义制度的本质区别。这样劳动者实现了当家作主，既成为经济上的主体，又做了政治上的主人。 在现阶段的生产力发展水平，劳动者和生产资料结合的基本形式应该是生产资料个人所有和社会占有相结合，这也是现…     

上市公司职工持股制度实证研究——以中国建设银行为例

职工持股计划(Employee stockownership plans,简称ESOPS)是企业职工通过贷款购买、投资购买或红利转让、无偿分配等一些方式拥有企业的股票,以劳动者和所有者双重身份参与企业的生产经营管理,是一种创新型财务组织方式。它既能满足企业的融资需求,又能实现报酬分配和报酬结构的平衡。文章就上市公司职工持股制度展开论述,以中国建设银行作为案例进行分析解读。     

对员工持股实践的思考

<正> 公有制是社会主义经济制度的基础。但是,在传统体制下形成的公有制特别是国有制,与社会主义市场经济体制难以结合。员工持股制度是探索公有制实现形式的内在需要,是优化资本结构的有效途径。从理论说,在社会主义条件下职工应当是公有制企业财产的主体,但是传统的公有制形式不能实现职工的财产所有权,职工对公有资产也不关切。因此,对传统的公有制形式进行产权制度改革是必然的,而从农村开始的股份合作制的尝试恰恰适应了这种趋势。马克思曾经说过:在剥夺资本家阶级私有制以后,要"重建劳动者个人所有制"。员工持股正是体现了在生产资料共同占有基础上"重建劳动者个人所有制"的     

国外职工持股制的历史、理论依据与社会评价

职工持股制,作为对传统产权模式变革的一种形式,在国外已有200余年的历史了.近20余年来,职工持股制在世界上发展很快,已有50多个国家不同程度地推行了职工持股.作为职工持股制的理论依据,路易斯@凯尔索的"二元经济学”理论和马丁@威茨曼的"分享经济”理论受到理论界的普遍关注,并成为各国制定有关法律的思想理论基础.职工持股制目前在西方国家仍是个有争议的问题,社会评价众说纷纭.     

对员工持股计划,制度设计应更细致一些

日前,证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（下称《指导意见》）。员工持股计划,有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,提高职工凝聚力和公司竞争力。然而,笔者认为,《指导意见》稍显粗糙,还需更为详细的制度设计。首先,《指导意见》或难解决上市公司强迫职工参与问题。对于经营平庸或者垃圾公司。大股东减持正愁二级市场没有接盘。有了员工持股计划制度，或许就会打它的歪主意。《指导意见》规定了员工自愿参与原则，且规定独立董事和监审会应当就“公司是否以摊派、强行分配等方式强制员工参加本公司持股计划”等发表意见；但若管理层等以辞退卡日威胁，职工或只能被迫参与员工持股计划。为此应该为职工提供相应的外部投诉渠道以及救济制度。     

职工持股的实践（下）

2.第二大类职工持股是风险交易型职工持股。这种类型的职工持股一般需要职工个人有所付出,是劳资交易行为,需要职工个人作出长期性决策。这种职工持股具有明显的制度资源引入的意向性而缺少短期获利的意向性,职工股权具有投票权和参与管理的权力,如果制度资源引入失败或无效,需要职工承担风险。风险交易型职工持股一般建立有职工持股会。因为风险型职工持股实际上是职工     

对我国企业实行员工持股制度的思考

员工持股制度是一种与市场经济相适应的企业制度，对我们探索市场经济条件下公有制的实现形式、深化国有企业改革、实现国有企业制度创新也具有积极意义。一是员工持股制度从本质上说，是管理、知识和技术要素的资本化。二是员工持股制度有利于深化国企改革，建立现代企业制度。三是员工持股制度有利于调动职工的积极性，增强企业的凝聚力，提高劳动生产率。四是员工持股制度为建立和完善我国社会保障体系提供了新途径。 一、目前我国企业实行员工持股制度存在的问题 我国企业开始实行员工持股制度是伴随着股份制的出现而产生的。回顾我国员…     

现代企业职工持股制度的完善

职工持股是职工参与公司管理的具体方式之一,已在世界各国普遍推行.我国职工持股还处在探索阶段,完善这一制度应加快职工持股相关法律建设;职工持股立法模式要多样化,具有灵活性;完善职工持股的税法;强化职工持股的监督.     

论企业股权资本养老保险制度

我国上市公内部职工持股之所以明显具有短期福利特点，原因在于对控制权和收益权安排上的制度非均衡。从企业补充养老保险制度的结构和性质及其与职工持股制度的关系出发，应把内部职工持股制度和企业补充养老保险制度统一起来，建立“企业股权资本养老保险制度”。这种本化的制度创新，对深化企业改革、规范资本市场和完善社会保险体系具有重要意义。     

职工持股的发展趋势与存在的问题

我国的职工持股制度是改革开放以来，为推进社会主义市场经济体制的建立而实行的一项重要制度，它对我国产权制度的建立，对甸分配制度的改革，对企业经营机制的转换等都人有重要而深远的意义。探讨我国职工持股的发展趋势与存在问题，对进一步完善职工持股制度是十分必要的。     

公司治理中代理问题的新动向

纵观企业的发展史,可以看出,随着公司制企业的产生,所有权与经营权开始分离,公司治理与代理问题也随之产生。随着时间的推移,当股权结构由分散趋于集中时,公司治理中代理问题正由外部股东与内部管理者之间的委托代理向控股股东与小股东之间的委托代理转化。     

CEO与CFO股权激励的治理效应之比较:基于盈余管理的实证研究

在西方发达国家,CFO与CEO拥有相同的法律地位,负有监督CEO的责任,在公司治理结构中拥有重要的地位。本文从盈余管理角度研究我国CFO股权激励的公司治理效应,并比较CFO与CEO股权激励的公司治理效应,发现:尚未实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率与盈余管理呈负相关关系,而实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率与盈余管理的负相关关系显著变弱;尚未实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率对盈余管理抑制的程度显著小于CEO。这表明,正式实施股权激励会诱发盈余管理行为,其它类型的CFO持股则会抑制盈余管理行为,并且CFO股权激励的积极治理效应显著小于CEO。     

投资者情绪、会计应计与超额回报——基于中国上市公司的实证分析

以我国上市公司1999至2007年的数据为样本,从行为金融学中投资者情绪的角度,深刻剖析投资者情绪对基于会计应计投资策略获得超额回报的影响。研究发现:1、持有会计应计比例低公司的股票,在投资者情绪低迷时期获得的超额回报会大于投资者情绪高昂时期;同样的,持有会计应计比例高公司的股票,在投资者情绪高昂时期产生的投资亏损要大于投资者情绪低迷时期;2、机构投资者持股比例小的公司的股价,更容易受投资者情绪的影响,因而,基于会计应计策略的超额回报在不同情绪下的差异要大于机构持股比例大的公司。本文试图从投资者情绪的角度,分析其对"应计异象"的影响,并且进一步证明,机构持股大小会干扰其影响的程度。     

股权分置改革对我国上市公司绩效的影响

文章以沪深2005年年底完成股改的239家上市公司为研究样本,通过描述性统计和回归分析,对股权分置改革的实施对我国上市公司绩效的影响进行了实证研究.研究结果显示:第一大股东持股比例下降幅度与公司绩效显著负相关.这说明了股权分置改革对我国上市公司的绩效产生了一定的影响,同时也说明了上市公司的国有股减持应按步骤循序渐进地进行,不能减持幅度一次过大.     

QFII投资行为实证分析

我国自2002年底引入QFII制度以来,已有4年时间,有50多家境外机构投资者获得了QFII资格,获批额度近百亿美元。QFII已经成为我国证券市场的一支重要力量,对我国证券市场的发展产生着越来越大的影响,其成熟理性的投资理念和先进的投资方法更是成为我国各方面投资者学习的榜样。本文着重从QFII持股时间、持股数量、投资行业分布和个股选择等方面对QFII的投资行为进行了初步的实证分析。     

地方国有资产流失的重新解读

当前,国有资产流失成为社会的流行语。文章通过对沿海地区L县的实证研究,得出的事实不尽如此。以股份合作制为主体的地方企业改制,实质的“流失”在于资产低评,分解到职工,是让利于民,国外私有化也是这样。深化改制后职工股退出,利益集中到经营者手中,是民有到私有的流失,被误解为国有资产的流失。职工的改制成果得而复失,是过度偏向效率的结果。因此,要保护民有资产,大力培养中产阶层,推进社会结构的转型。     

金融控股公司的风险及其防范机制研究

金融控股公司作为一种新的金融组织形式,为我国金融业的改革和发展带来了动力与活力,但也蕴含着更大的金融风险。为实现金融控股公司的稳健运行和发展,本文在剖析我国金融控股公司面临的主要风险的基础上,从微观和宏观两个层面探讨了其风险防范的长效机制的构建问题。     

管理层持股与自由现金流量控制研究——来自股改成功的上市公司的经验证据

公司持有自由现金流量是会产生代理成本的,而管理层持股可以有效地控制公司自由现金流量,因为管理者为私人利益“滥用”自由现金也将承担部分损失。以我国股权分置改革成功的967家上市公司为样本进行均值差异和回归分析后发现：管理层持股对自由现金流量的控制有一定作用,但并不显著。其原因在于我国上市公司管理层持股比例太低、经理市场不发达和资本市场不完善等问题。实证结果还为自由现金流量的“负债控制效应”假说提供了新证据。     

员工快乐指数模型研究

目前，企业领导者都在努力探寻能使员工快乐工作的管理新方式，因为他们越来越意识到员工的快乐是企业发展壮大的不竭动力。因此对员工快乐指数进行系统研究，建立相应的指数模型，对企业领导者来说是大有帮助的。     

对返乡农民工问题的思考

在金融危机的背景下，我国出现了大量农民工返乡。农民工的返乡产生了一定的社会影响，只有正确认识这一问题，从长远的角度，采取相应的措施，才能顺利加以解决，保证社会和谐发展。