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2005年4月14日,国资委和财政部联合出台《企业国有产权向管理层转让暂行规定》,这使国企MBO的话题最近又掀起了新一轮热潮。对于我国国企而言,MBO如果操作恰当,将成为一剂“良药”,可以治病;但如果操作不当,将成为一种“毒药”,可能致命。在治病与致命之间,仅有一线之差。如何使国企MBO治病不致命,成了摆在中国面前的迫切课题。 相似文献
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警惕“MBO突变”灾难 总被引:2,自引:0,他引:2
目前,在一些地方,经理人收购MBO成为产权变更的主要方式。有些国有企业为总经理一个人所有,企业实际上成为家族企业;有些国有企业为几个经理人所有,企业成为合伙企业。MBO这个几年前被极力推崇的公司治理模式何以在操作中走了形? 相似文献
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关鉴 《中国民营科技与经济》2001,(8):25-26
中国的MBO管理层收购方案具有明显的中国特色,相当程度上是对那些发展过程中所有权不清的企业的产权结构进行理清,是对企业创业者贡献的一种补偿,而国外标准意义上MBO解决企业所有者和经营者过度分离造成的管理低效、代理成本升高的作用变得次要,因此MBO的方式只适用于解决在特定历史条件下形成的特定企业的历史遗留问题,而不能作为企业产权结构改革的一般模式。 相似文献
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所谓股份制是指不同资本所有者以股金的形式共同出资创建企业,自负盈亏、共担风险和按股分红的资本组织形式和运营制度。 相似文献
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对我国企业MBO的理性思考 总被引:1,自引:0,他引:1
MBO(ManagementBuy-outs),即管理层收购,是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO属于杠杆收购的一种,20世纪80年代在美国曾盛极一时,它对企业界和金融界影响巨大,引发、带动了并购的高潮。进入90年代,随着垃圾债券市场的萎缩,MBO有所降温,到了90年代末期,管理层扩大持股比例成为一种发展方向,经营权与所有权呈现融合的趋势,MBO重新日趋活跃。一、我国企业MBO的特点我国早在1980年就开始了这方面… 相似文献
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MBO在我国上市和非上市企业中正在兴起,在已经实施的众多案例中,或多或少出现了一些问题:收购资金来源、收购价格的确定、收购主体的合规性、信息披露的及时性和有效性以及违规违法现象等。如何解决这些问题成为有效实施MBO的关键:规范MBO融资渠道,使MBO融资合法化、透明化;规范MBO定价依据;完善MBO法律法规体系;加强对MBO后企业运作监管等。 相似文献
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十六大报告中的热点,国有资产管理的改革无疑要算一个。值得注意的是,此次国有资产管理改革与过去相比至少有两大不同:一是可能彻底区分哪些是国有资产,哪些是国家可以操控的?二是认可了地方政府对国有资产的所有权和处置权。可以预期,未来国有资产的重组和改革将成为热点,而地方政府推动国资和国企改革的积极性将大为提高,很可能成为一个热潮。 在国企改革的具体操作中,同时又有另一种情况值得注意:现在到处一片的MBO(管理层收购)热。如果我们将这些微观操作与十六大挂上钩,会面对一个问题:MBO与十六大确定的国有资产改革方向有何关系?MBO在新的国企改革大环境下会如何发展?这些问题值得市场关注。在我们看来,对于MBO这种股权改革方式来说,是宏观决定微观的一个典型案例,把握政策方向是至 相似文献
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2006年1月.国资委发布了《关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见》.“允许在大型国企管理层在企业增资扩股时持有国企股权.”与去年9月份国资委禁令国企MBO相比.增量持股明显是国资委对国企MBO露出的新的政策取向。“国资委高调亮出的国资新政.实际上是发出了一种强力的政策信号.”[编者按] 相似文献
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MBO:企业改革的新思路 总被引:2,自引:0,他引:2
MBO的内涵MB0(ManagementBuy-outs),亦即管理层收购,是流行于美国等发达国家七、八十年代的一种企业收购方式,它是指目标公司的管理者借助外部融资机构收购本企业的股份,改变本企业的所有者结构、控制权结构及资产结构,完成从单纯的企业管理人员到股东的转变,从而达到重组本企业目的并获得预期收益的一种收购行为。首先,MBO的主要投资者是目标企业的经理和管理人员与投资者结成的联盟,他们往往对本企业非常了解,并有较强的经营管理能力。经过MBO后,他们的身份完成了由单一的经营者变为所有者与经营者统一。其次,MBO主… 相似文献
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MBO(Management Buyout,即管理层收购),一绿在2002年被理论研究者赋予了“国有资本退出新渠道”的色彩,就注定要继续成为2003年的财界主角,因为在我们这个对现代企业制度如此渴望、对国有股本独大劣根性体会如此之深的转轨国家。MBO实在是一个颇有效率的办法。 相似文献
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MBO作为一种新的融资并购方式,为我国国有企业的改革以及公有制企业产权问题的解决开辟了一条新路。MBO在中国的发展,已是历史必然,在激励企业内部的积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到积极作用。解决MBO存在的问题已是当务之急。 相似文献