CAPM模型在上证A股运输板块的实证检验

资本资产定价模型(CAPM)自创立以来得到了广泛应用,而β系数是用于衡量证券市场系统风险的一个重要概念.通过对β系数的估计,可以帮助投资者对证券未来的市场风险进行预测.本文利用上海股票市场运输行业的25家上市公司的月数据作为样本,对其β系数进行了实证研究,并就实证结果对个股的选取提供了几点建议.     

中国高技术行业专利申请的长期战略和短期措施——基于高技术行业面板数据的协整和误差修正模型研究

利用1995-2009年中国高技术产业21个行业面板数据,通过单位根和面板模型设定形式的检验,在变系数和时点固定效应模型的基础上,建立了行业总产值、R&D经费内部支出及R&D活动人员折合全时当量对行业专利申请量的协整和误差修正模型,对行业专利申请量与其影响因素之间的长期均衡关系和短期动态调整特征进行了研究,在此基础上提出了高技术产业各行业专利申请的长期战略和短期调整措施.     

度量信用风险的CreditRisk+应用问题研究

传统的CreditRisk 模型在度量信用风险过程中,只考虑违约与不违约两种状态,假定违约损失是给定不变的,而近期的实证研究表明在实际的金融市场中违约损失是随机变化的.针对传统模型这些不合理性,很多专家做了进一步的发展,在新模型中加入行业间的违约相关性这一因素来计算信用损失,并把β分布引入鞍点逼近法来估计非预期损失.     

产业结构调整与中国经济增长方式转变——基于240个城市数据的空间计量分析

文章构建产业结构合理化和产业结构高度化与经济增长方式之间的理论假设,基于2000-2016年中国240个地级以上城市数据,采用贝叶斯模型比较法和极大似然估计法,在对多个空间权重矩阵与空间计量模型进行比较的基础上,考察产业结构合理化与产业结构高度化对中国经济增长方式转变的影响.研究结果表明:基于地理距离空间权重矩阵的静态空间自相关随机效应模型拟合效果优于其他模型.中国经济增长方式具有明显空间正相关性,地理邻近地区增长方式会积极影响本地区经济增长方式,此效应在东、西部地区表现的更为明显.产业结构合理化会明显促进中国经济增长方式转变,但在不同地区存在异质性,东、中部地区所受影响更强.     

中国铜期货市场的配置效率研究

配置效率是期货市场整体效率研究的重要基石.本文通过协整检验、格兰杰因果关系检验、误差修正模型、状态空间模型,检验期货市场配置效率的实现性和实现效度.研究结果表明:我国期货市场投机因素是存在的;期货价格和现货价格的运动方向基本一致;我国铜期货市场价格发现功能已基本具有;期货价格对现货价格的静态引导系数为0.9877,短期动态系数0.8809;2007年至今,我国期货市场配置效力达到理想稳定状态.     

基于中信证券β系数的实证分析

β系数的测量是运用资本资产定价模型进行理论分析和实务操作的关键环节.β系数反映了某种(类)资产价格变动受到市场上资本价格平均变动的影响程度.本文以中信证券为研究对象,运用CAPM模型和计量的最小二乘回归计算出中信证券的β系数,并对其进行了异方差检验、自相关检验和单位根检验.最后根据整个实证过程中发现的一些问题,对中信证券的相关问题谈了几点自己的看法.     

武汉城市圈FDI与经济增长关系的实证分析——基于面板数据

本文首先根据FDI和经济增长的关系建立适当的经济模型,再对2010-2015年的面板数据进行F统计量和Hausman检验,选择固定效应模型对数据进行拟合.研究发现,武汉城市圈FDI与经济增长存在正相关关系,并对其相关性做了分析.     

中国区域经济收敛的空间计量分析——基于长三角1993-2006年132个县市区的实证研究

文章运用空间统计与空间计量的分析方法,根据长三角132个县市区的统计数据,进行了区域经济增长收敛性的实证研究,结果发现长三角132个县市区经济增长存在着显著的空间依赖性或空间自相关特征,因而若采用标准的β收敛方程会使得估计结果出现有偏与不一致;而若采用考虑了空间依赖性或空间自相关因素的模型进行估计,则其结果显示,虽然长三角县市区经济增长的收敛方向并没有改变,但是其经济收敛的速度却明显下降,且在统计上显著.这一发现不仅证实了新古典增长模型所反映的增长机制仍然决定着长三角经济增长的基本面,新经济增长因素只是减弱了长三角地区经济收敛的趋势,并没有从根本上改变经济增长收敛的方向;而且从更小空间单元测度的层面刻画了长三角经济增长的空间依赖性特征.     

我国制造业发展模式动态演进及产业结构优化研究——基于1993-2009年的碳排放

制造业的碳排放量占我国碳排放总量一半以上,调整制造业的产业结构是实现减排的有效手段之一.本文首先依据IPCC提供的各种终端能源的碳排放因子和《中国能源统计年鉴》提供的平均低位发热值计算了我国终端能源的16种碳排放系数,并据此计算出制造业产业在1993 -2009年间的碳排放量和排放强度.以制造业碳排放量及其强度的年度变化趋势为聚类依据,将1993 -2009年划分为三个阶段分析其制造业发展模式的阶段特征.在此基础上,以2004 - 2009年的制造业各行业的碳排放负荷系数和经济贡献率为主要分析依据,将制造业30个行业划分为重点发展型行业、升级发展型行业、规范发展型行业和约束发展型行业4个类型.     

中国高技术行业专利申请的长期战略和短期措施

利用1995-2009年中国高技术产业21个行业面板数据,通过单位根和面板模型设定形式的检验,在变系数和时点固定效应模型的基础上,建立了行业总产值、R&D经费内部支出及R&D活动人员折合全时当量对行业专利申请量的协整和误差修正模型,对行业专利申请量与其影响因素之间的长期均衡关系和短期动态调整特征进行了研究,在此基础上提出了高技术产业各行业专利申请的长期战略和短期调整措施。     

人民币汇率的非线性特征研究

本文分别运用不带漂移的RW模型、AR模型、SETAR模型和STAR模型对近20年的人民币实际汇率进行建模和预测,并以RMSE和MAE作为预测评价标准统计量,对样本内拟合和不同长度的样本外预测效果进行比较。研究结果表明:在四个模型中,SETAR模型对人民币实际汇率的拟合和预测效果最好,这表明同发达国家汇率均值回复连续的、对称的非线性动态调整相比,人民币实际汇率均值回复更适合间断的、非对称的非线性动态调整过程。     

非线性回归分析方法在我国传统出版产业研究中的应用

回归分析方法是通过建立统计模型研究变量间相互关系的密切程度、结构状态、模型预测的一种有力的工具。为了更好地分析中国图书、期刊和报纸的出版总量变化趋势,文章以1990—2010年我国图书、期刊和报纸的出版总量为样本,采用线性回归和非线性回归两种方法对我国图书、期刊、报纸出版总量的统计数据进行分析和研究。研究结论表明,我国图书、期刊和报纸的出版总量随着时间的变化大致呈现二次曲线递增态势。从拟合效果来说,相对于一次函数线性回归模型而言,二次函数回归模型更能有效地拟合我国图书、期刊和报纸的出版总量的变化走势。     

协方差驱动随机子空间法识别简支梁桥的模态参数

协方差驱动随机子空间方法是结构模态参数的时域法之一,它以系统的离散时间状态空间模型为基础,输入和噪声项由白噪声代替即系统的输入隐含在噪声项中,利用白噪声的统计特性进行计算,应用矩阵QR分解和奇异值分解(SVD)以及最小二乘等等来识别离散后的系统状态空间矩阵,识别模态参数.所有动力实验获得的原始数据都是时间域内的,采集到的信号不需要交换,也不受任何变换函数的假定条件限制.     

我国地区经济收敛的空间面板数据模型分析

本文采用空间统计指标计算并描述了我国省际经济增长的空间相关性,并通过空间权重矩阵和经济空间权重矩阵的空间面板数据模型研究1978-2004年及各子时段我国地区经济增长的β收敛状况。     

基于空间统计学的空间关联规则挖掘方法与应用

空间关联规则知识的发现是空间数据挖掘一个重要的方面,而把空间统计分析技术应用于空间数据库中的空间关联规则挖掘,是一种不同于传统方法的可用技术.该方法首先建立空间对象之间的空间权重矩阵,然后采用Moran's I统计量等来发现全局空间相关关系,利用G统计量等来发现局部空间相关关系,并通过实例分析证明了该方法的有效性.     

排污强度的空间差异与收敛：基于长三角地区的实证分析

笔者对2002年～2008年长三角地区排污强度的空间差异进行β收敛检验.研究表明,江、浙、沪三地的排污强度特征各异.绝对β收敛模型结果得出,长三角地区工业三废的排污强度均呈现显著的β收敛.条件β收敛模型分析显示,除了人均GDP增长率的提高有助于三类排污强度的空间收敛外,其余因素对排污强度收敛与否的作用不同,这体现出各城市产业、贸易和人口等因素的分化对各类污染物排污强度的不同影响.     

中国区域能源压力的空间差异分析——基于STIRPAT模型

改革开放以来,中国经济飞速发展,伴随而来则是每年能源消费量屡创新高,对能源生产和供给造成了巨大的压力.采用能源消费总量作为环境压力的衡量指标,以STIRPAT模型为基础,将能源消费的空间效应纳入到STIRPAT模型进行空间计量分析.由于各个地区对能源产生的压力不同,因此利用局域空间计量经济模型的方法--空间变系数的地理加权回归模型开展研究.结果发现:采用GWR模型进行估计各个地区人口、社会富裕度和第二产业对能源的弹性是有差异性的.各个地区针时本地区能源产生压力的三个因素制定差异化的调控措施是有必要的.     

我国通信基础设施对城乡收入差距的影响研究——基于空间溢出的视角

本文采用1999-2016年283个地级及以上城市面板数据和空间计量模型,考察通信基础设施对中国城乡居民收入差距的空间作用机制及影响效应.基于SLX和SDM模型的空间计量检验发现,通信基础设施有利于缩小城乡收入差距,城市化效应和产业结构效应两种中介机制在统计上显著.进一步研究发现,不同规模城市的通信基础设施对城乡居民收...     

基于复杂网络的我国信贷风险问题研究

近年来,我国商业银行不良贷款率升高,信贷投放面临着行业和客户的选择困难.但是,现阶段我国仍缺乏关于行业资金投放的理论和方法.本文利用复杂网络的方法研究经济系统中行业的信贷风险,提出地位系数这一指标来衡量局部行业间投入产出网络的对称性.然后,考察地位系数与KMV模型中行业违约距离之间的负相关性,并根据宏观经济以及国家政策对低风险和高风险行业的地位系数进行对比说明.最终,提出了切实可行的政策建议.     

区域创新能力对绿色全要素生产率收敛性的影响

文章检验了 2001-2019年中国省际绿色全要素生产率收敛的存在性,以及区域创新能力对其收敛性的影响.结果显示:第一,如果不考虑空间相关性,采用普通面板模型,全国和四大区域的绿色全要素生产率均不存在显著的σ收敛,但都存在条件β收敛.东部和东北地区存在绝对β收敛.引入创新能力作为解释变量之后,全国、中部和西部地区的β值呈变小趋势,说明区域创新能力加速了绿色全要素生产率的收敛性;第二,考虑空间相关性,采用空间面板模型后,东部、西部和东北地区的β值均继续变小;从全国来看,收敛速度有所下降,但仍显著;综合来看,创新能力使各区域绿色全要素生产率各自呈现出更显著的"俱乐部"收敛特征,有利于区域高质量协调发展.