国有商业银行股份制改造:国际经验和启示

本文简要介绍了发达国家(法国)和发展中国家(匈牙利)在国有银行产权改造方面的经历，为我国目前正积极进行着的国有银行股份制化改造提供了一个世界性和历史性的背景；同时，根据两个国家国有银行改造的经验总结和归纳，得到了若干有益于我国现实的启示。     

对我国国有商业银行股份制改造的思考

我国四大国有商业银行资本金不足、不良资产比例高、缺乏内部控制机制和风险管理技术等问题越来越阻碍了其自身业务规模的扩张。与国内股份制商业银行及国际大银行都存在着较大差距。为了应对入世,也是为了自身的发展,四大国有商业银行必须走股份制改造和上市之路,建立真正意义上的现代金融企业,建立清晰的产权结构和完善的法人治理结构。同时,我们也不得不正视一些困难。     

国有商业银行股份制改造及上市的思考

国有商业银行实施股份制改造和上市是我国经济金融改革的重大举措。文章从我国国有商业银行实施股份制改造及上市的现状和特点出发,阐述了国有商业银行实施股份制改造及上市必须解决的困难和问题,并从国外国有商业银行实施股份制改造和上市的成功案例中得出可供借鉴的经验与启示,探讨我国国有商业银行实施股份制改革和上市的可行途径。     

推进国有商业银行股份制改造的设想与建议

中共中央“关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定”中要求深化金融企业改革，选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。国有独资商业银行股份制改造工作已提到改革的议事日程。因此，要积极推进国有商业银行股份制改造。     

国有商业银行股份制改造的障碍及其应对措施

2004年1月,国务院动用450亿美元的外汇储备向中国银行和建设银行注资,以增加其资本数额,标志着国有独资商业银行股份制改造已经正式登上我国金融舞台。但是目前国有商业银行改制上市存在着不良资产过多,资本充足率过低,法人治理结构不完善,激励与约束机制不健全等障碍。因此,需要弥补国有商业银行大量的不良资产及解决资本金不足,进行产权制度改革,构建有中国特色的股份制银行股东代表大会制度,建立有效的激励机制,进而解决商业银行股份制改造存在的障碍。     

国有商业银行股份制改造中引入战略投资者问题分析

股份制改造的目的是让国有商业银行拥有独立的法人资格，按照公司的方式进行经营，这样，要想成为具有独立法人资格的国有商业银行，必须具备的基本特征之一是公司法人财产来源具有团体性。法人的财产来自于其成员，如果成员只有一个，成员的财产便很难独立起来，也难以形成有别于成员财产所有权的另外一个虚拟的团体法人的所有权。     

国有商业银行与股份制商业银行脆弱性比较研究

近年来我国金融体系的稳定性问题日益突出。运用临界值法对我国国有商业银行和10家主要股份制商业银行的脆弱性程度进行的实证比较研究结果表明，国有商业银行体系的综合脆弱性指数远远大于股份制商业银行体系，尤其体现在不良贷款率这个指标上。因此．应积极构建我国银行体系安全网，确保银行系统的安全稳健运行。     

韩国金融结构调整与不良资产处理的经验及启示

亚洲金融危机之后 ,因为许多企业破产和金融机构倒闭 ,韩国经济陷入了困境。为化解金融危机 ,韩国政府实施了金融结构调整及建立 KAMCO进行不良资产处理等措施 ,这些措施的实施使韩国迅速克服了金融危机 ,恢复了经济。韩国的经验对中国的不良资产处理有借鉴意义。     

政府控制、治理环境与公司价值--来自中国证券市场的经验证据

本文承袭刘芍佳、孙霈和刘乃全( 2 0 0 3 )一文所使用的“终极产权论”,根据上市公司披露的终极控制人数据,首次将上市公司细分为非政府控制(即民营、乡镇或外资资本控制)、县级政府控制、市级政府控制、省级政府控制以及中央政府控制这五种类型。同时,我们利用樊纲和王小鲁( 2 0 0 3 )编制的中国各地区市场化进程数据及其子数据构建各地区公司治理环境指数。在此基础上,我们以2 0 0 1年至2 0 0 3年期间的上市公司为样本,对政府控制、治理环境与公司价值的关系进行了实证分析。研究发现,政府控制尤其是县级和市级政府控制对公司价值产生了负面影响,但公司所处治理环境的改善有助于减轻这种负面影响。其政策含义是,解决中国上市公司的公司治理问题,不仅需要继续“抓大放小”,还需要从根本上改善公司治理环境。对研究者来说,需要把目光转移到影响公司治理的根本因素上来,加强对公司治理环境的分析。     

境外战略投资者减持中国国有控股商业银行股权的原因、影响与对策

2008年年底以来,境外战略投资者大幅减持中国国有控股商业银行股权,对中国股市造成了很大的冲击,严重影响了中国金融安全。本文认为,为了防止类似冲击再次发生,必须对中国国有控股商业银行相关机制尤其是境外战略投资者的引入机制进行改革,进而从根本上减少境外战略投资者转变为战略投机者的可能性,降低由于境外战略投资者退出而对中国股市和中国金融安全造成的冲击。     

国有银行引进外国战略投资者成效分析

国有银行引进外资作为战略投资者的原因包括:对股份制银行引进外国战略投资者做法的借鉴;在国家控股条件下试图完善银行公司治理和提高绩效的一次新尝试;银行监管部门的大力提倡。财务投资者冒充战略投资者入股国有银行、中外资战略合作没有达到一定深度和国际金融机构陷入财务危机,则是禁售期后战略投资者选择抛售离开的原因。本文认为,外国战略投资者的引进对实现国有银行在境外成功上市起到了积极作用,但改善银行公司治理、引进先进管理经验和技术的初衷并未达到。     

国有资本管理体系的完善及财务问题探讨

本文根据产权理论,构想国有资本管理体系,建议设置中央和地方人大国有资产监督管理委员会,分别对中央、地方的国有资本管理实施监督.建议设立国有资本的非执行董事制度,并对国有资本的财务运行机制进行了深人地探讨.     

分析国际资本流动趋势调整武汉招商引资思路

如果要在更大规模上吸引外资投资于武汉市制造业,必须把握国际资本流动的特点和发展趋势,以适时制定与之相匹配的前瞻性外资战略和政策.本文在阐述国际资本流动特点的基础上总结了目前外资流动的四大趋势:中国吸引外资扩大化趋势;并购化趋势;流向政策透明地区趋势;产业集群显现优势趋势,以期对武汉市政府制定相应外资政策提供借鉴.     

外资风险资本、关系网络与国际创业企业制度学习

外资风险资本对创业企业的注资行为,引发了国际商务学者及创业学者的广泛关注。除资金优势外,如何利用外资风险资本嵌入的广泛国际市场关系网络资源,促进中小型创业企业国际化发展,成为该研究的重要议题。基于关系网络的企业国际化理论和制度同构理论,以制度学习为切入点,通过文献梳理,系统探究了外资风险资本与国际创业企业制度学习同构效应之间的作用机理。在此基础上,提出相应理论假设,构建概念模型,并对未来研究提出了相关建议。     

贸易顺差、资本流入与中国外汇储备规模增长

本文通过协整检验和Granger因果关系检验,对影响我国外汇储备规模快速增长的诸因素进行了实证分析。分析结果表明,（1）我国外汇储备规模与年出口额、外国证券投资、外商直接投资、外债还本付息额具有长期的稳定关系。（2）年出口规模与外汇储备规模之间具有单向因果关系,是造成外汇储备快速增长的主要原因。（3）外商直接投资、外国证券投资和外汇储备规模具有正向相关关系,其影响强度较弱;而外债还本付息额与外汇储备呈负向相关关系。（4）1986年～2009年间,贸易顺差对外汇储备规模增长的贡献度约为68%,而资本流入约为32%。本文基于实证分析结果认为,采取贸易项目收支平衡战略以减少外汇储备过度增长是最佳的选择。     

论外资银行进入效应与银行业开放的保护策略

随着2007年WTO过渡期的结束，外资银行将以更快的速度进入我国。外资银行的进入，在促进我国经济快速发展的同时，也带来了不容忽视的金融安全问题。为此，应对外资银行进入的宏微观效应进行评估，并运用理论模型，分析外资进入的替代效应与进入后的监管信息约束效应。面对银行业的全面开放，在我国银行业竞争力相对较弱的现实情况下，为避免外资银行进入对我国银行业造成过度损害，有必要采取相应的保护策略。     

资本管制、外商投资与最优税差 --对中国转型时期过渡性资本外逃的研究

本文根据我国过渡性资本外逃的现实,构建一个政府和国内企业之间关于外资超国民待遇和资本投向的博弈模型,从理论上演绎了外资超国民待遇导致过渡性资本外逃的机制;揭示了资本管制程度对于过渡性资本外逃的效应;诠释了我国改革开放初期为何能够实施程度较高的内外资差别待遇,而在国内资本存量越来越大的今天,政府降低外资超国民待遇的客观必然性。文章进一步分析了当政府不了解企业资本外逃真实成本时,不对称信息对最优外资税率的效应。最后文章认为,统一内外资的税率和其他政策待遇是今后改革的必然取向     

转型期国有资本收益的公共福利性支出

国有资本收益支出结构取决于经营投资性支出与公共福利性支出对全民福利之边际贡献比较.一方面,随着经济的发展和转型.我国总的公共福利性支出参照国际水平,已严重滞后于自身的经济发展程度及社会公共需要.与这一转型相伴的是我国个人收入差距的扩大,要求扩大政府支出;另一方面,人均资本积累水平的提高以及国有资本盈利能力的增强为国有资本收益适量用于公共福利性支出提供了条件.从操作层面来说,各级政府的国有资本收益用于公共福利性支出比例应由全国人大来决定,且用于公共福利性支出的部分应上交中央财政、全国统筹使用.