产品市场竞争、公司违规与商业信用

通过研究公司违规被监管机构处罚这一事件对商业信用获取及其使用成本的影响,考察了企业在资本市场的声誉受损是否会传染并影响到"供应商-客户"关系。实证结果发现,公司在发生违法违规行为被监管机构处罚后,获得的商业信用额度变少,"商业信用-现金持有"敏感性提高,也即商业信用的使用成本上升。进一步地,违规被罚事件在竞争激烈的行业中对"供应商-客户"关系破坏更严重,即在产品市场竞争更加激烈的行业,公司违规被罚后商业信用减少与使用成本的提高更显著。结论表明,除了股东和债权人,供应商也会看重公司的违法违规事件,监管机构对公司违规行为的处罚并非"纸老虎",处罚的传染效应使得企业会承担因与其他合约方关系的破坏而造成的间接成本。     

社会责任履行水平与盈余持续性:得不偿失抑或锦上添花

以2011~2018年我国沪深A股上市公司为样本,采用线性一阶自回归模型度量盈余持续性,研究企业社会责任履行水平对盈余持续性的影响及其内在作用机制。研究发现:社会责任履行水平与盈余持续性显著正相关,说明企业积极履行社会责任有助于增强其盈余持续性。进一步研究发现:融资约束和代理成本发挥了显著的中介作用;社会责任履行水平对现金流盈余持续性的影响显著大于对应计盈余持续性的影响;上述关系在小规模和成长性较差的企业中更加显著。研究不仅丰富了社会责任履行水平和盈余持续性的相关文献,而且对于企业对社会责任履行水平的选择有着重要的启示和借鉴作用。     

非处罚性监管、公司违规与风险承担

本文选取2006—2016年我国被披露违规事项的沪深A股上市公司为样本,分析了以问询函为代表的非处罚性监管对公司违规的监管作用以及产权性质对监管作用的影响,并进一步考察了公司违规与风险承担之间的关系。研究表明:非处罚性监管与公司违规正相关,即非处罚性监管有助于发现并披露公司违规行为;国有企业非处罚性监管与公司违规之间关系的敏感性显著低于非国有企业,即非处罚性监管对国有企业违规的监管作用要弱于非国有企业;公司违规与风险承担正相关,即公司违规程度越严重,公司的风险承担水平也越高。     

内部控制信息披露与盈余质量的关系研究

本文以2007～2009年沪深两市的A股公司为研究样本,从内部控制信息披露的角度检验了内部控制质量与盈余质量的关系,发现定期的内部控制信息披露并未改善盈余质量。无论是在受到管制的强制披露阶段或者自愿披露阶段,还是仅出具内部控制自评报告或者引入独立第三方另出具内部控制审计报告,公司的内部控制披露行为都没有随着盈余质量的提高而提高。     

盈余管理、盈余操纵与盈余质量

在资本市场中,盈余质量备受信息使用者关注。盈余管理、盈余操纵与盈余质量的概念看似比较相近,但实际上存在根本差异。本文从盈余质量研究的视角出发,对盈余质量、盈余管理和盈余操纵的概念进行了分析与界定,指出了三者的差异以及盈余管理、盈余操纵对盈余质量的影响。     

盈余管理、盈余操纵与盈余质量评价

文章通过阐述盈余管理与盈余操纵的关系,辨析盈余质量、会计质量和盈利能力,揭示了盈余质量在会计信息系统中的位置,给出盈余质量评价的层次框架,文中提出的盈余质量评价和测度,为盈余管理的研究提供了一种新的方式.     

盈余管理、盈余操纵与盈余质量评价

文章通过阐述盈余管理与盈余操纵的关系,辨析盈余质量、会计质量和盈利能力,揭示了盈余质量在会计信息系统中的位置,给出盈余质量评价的层次框架。文中提出的盈余质量评价和测度,为盈余管理的研究提供了一种新的方式。     

机构投资者持股、内部控制质量与盈余持续性

以2012—2017年我国A股主板上市公司为样本,将机构投资者持股、内部控制质量与盈余持续性三者联系起来,探究机构投资者持股对盈余持续性影响的内在作用机理。研究表明:机构投资者持股与盈余持续性显著正相关;内部控制质量在机构投资者持股影响盈余持续性的过程中发挥部分中介作用,即机构投资者持股能够通过改善内部控制质量以提高盈余持续性。文章丰富了机构投资者持股后果的研究,为机构投资者作为积极监督者增添了新证据,并通过揭示内部控制质量在机构投资者持股与盈余持续性之间的作用路径,为提高上市公司盈余持续性水平提供了方案选择。     

媒体报道、政企关系与企业环境违规处罚

文章基于2012—2017年沪深A股民营上市财务数据,对政企关系在企业环境违规处罚中的治理效应进行实证检验,并进一步将媒体报道这一公司外部治理因素引入至两者关系研究中。结果表明:政企关系的构建有利于抑制企业的环境违规行为,企业由于环境违规受到处罚的概率就较低;媒体报道显著增强政企关系与企业环境违规处罚之间的相关性。     

公司治理、过度投资与盈余质量

本文选取2004年至2011年所有A股上市公司为研究样本,实证检验了过度投资对盈余质量的影响。研究发现：过度投资金额越大,盈余质量越差。债务融资比例的增加能够削弱过度投资与盈余质量的负相关性。控股股东持股比例的增加能够增强过度投资与盈余质量的负相关性。两职分离能够削弱过度投资与盈余质量的负相关性。进一步研究还发现,自由现金流的增加能够增强过度投资与盈余质量的负相关性,债务融资比例的增加在一定程度上能够削弱自由现金流对过度投资与盈余质量的负面影响。     

国有股权参股与民营企业真实盈余管理

以2014～2020年A股民营上市公司为研究样本,分析国有股权参股对民营企业真实盈余管理的影响。研究发现:国有股权参股能够减少民营企业真实盈余管理行为;异质性检验表明,相较于较差的内外部治理环境,高质量的内外部治理环境中国有股权参股对民营企业真实盈余管理的作用更明显;机制检验发现,融资约束和代理成本在国有股权参股对民营企业真实盈余管理的影响中发挥了部分中介作用。本研究不仅进一步检验了民营企业混合所有制改革的科学性,同时也为民营企业积极参与混合所有制改革提供了数据支持。     

媒体报道、政企关系与企业环境违规处罚

文章基于2012-2017年沪深A股民营上市财务数据,对政企关系在企业环境违规处罚中的治理效应进行实证检验,并进一步将媒体报道这一公司外部治理因素引入至两者关系研究中.结果表明:政企关系的构建有利于抑制企业的环境违规行为,企业由于环境违规受到处罚的概率就较低;媒体报道显著增强政企关系与企业环境违规处罚之间的相关性.     

数字金融与公司违规行为矫正

数字金融的发展对中国式现代化微观企业主体治理有着重要影响,其能否有效矫正上市公司违规行为？本文选用2011～2021年A股上市公司数据为研究样本,探讨数字金融对公司违规是否存在矫正效应,并进一步分析其中的影响机制。研究发现,数字金融能显著弱化公司违规倾向与违规程度,对公司违规行为具有积极的矫正治理效应。机制检验发现,数字金融能有效发挥资源效应、信息效应与治理效应,主要通过缓解融资约束、提升信息透明度和加强内部控制三个传导路径抑制公司违规。异质性分析发现,数字金融在公司规模较大、市场法律制度环境较差的样本中更有助于矫正公司违规行为。     

公司盈余质量影响因素文献综述

盈余信息是投资者等相关利益人所关注的重要信息,提高盈余质量可以有效地保护企业的相关利益者权益。本文综述了国内外近年来研究上市公司盈余质量影响因素代表性文献,以期为今后研究提供参考。     

公司治理理论与盈余质量

公司治理理论指导了公司治理结构的设计与安排。笔者认为，造成我国会计盈余质量低下的原因在于现有公司治理理论的定位偏误，应以利益相关者理论来指导公司治理，进一步提高会计盈余质量。     

多元化程度与盈余持续性:机会抑或威胁?

基于资源基础观与代理理论,利用我国A股上市公司2011—2017年的数据,探讨企业多元化经营对盈余持续性的影响。研究表明,企业多元化显著降低了盈余持续性,且多元化程度越高,企业的盈余持续性越低;这一负向关系在非沉淀性组织冗余水平高、市场竞争地位高以及机构投资者持股比例高的企业中得到缓解,而沉淀性组织冗余则会强化上述关系。研究结论为多元化企业调整资源结构、加强市场竞争力以及资本市场参与者理解企业盈余信息提供参考。     

公司治理理论与盈余质量

公司治理理论指导了公司治理结构的设计与安排。笔者认为,造成我国会计盈余质量低下的原因在于现有公司治理理论的定位偏误,应以利益相关者理论来指导公司治理,进一步提高会计盈余质量。     

盈余质量、经济政策不确定性与融资效率——基于新三板挂牌公司的证据

文章实证检验了新三板挂牌公司盈余质量、经济政策不确定性和盈余质量三者之间的关系.结果表明:提升盈余质量可以提高公司的融资效率;与经济政策不确定性较低的时期相比,盈余质量对公司融资效率的提升作用在经济政策不确定性较高的时期更大.文章丰富了盈余质量经济后果领域的文献,为我国新三板挂牌公司通过较高的盈余质量来改善融资效率提供了启示.     

辽宁省上市公司盈余质量研究

文章从盈余的持续性、真实性定义盈余质量,使用营业利润占利润总额的比重和盈余与现金流关系法对辽宁省上市公司的盈余质量进行分项和总体评价,指出辽宁省上市公司盈余质量不高.