分类分级的政策性融资担保业务费率体系构建

为解决当前我国担保业面临的"三大困境",通过担保机构制定统一的政策性融资担保业务收费标准是途径之一。而现有文献,无论是基于期权定价技术,或是基于风险价值(VAR)信用度量,还是RAROC的模型,均忽视了担保市场外部环境因素对担保定价的影响。本文在RAROC模型基础上,吸收并借鉴了战略管理理论中的内部条件和外部环境的思想,对申请担保企业的还款能力基础条件、反担保条件以及担保市场环境条件综合进行评估定级,同时根据担保实际情况调整各项担保指标的修正系数,并对单类担保业务的担保费率和收费价格等担保指标进行测算。此外,针对不同类别担保业务,还构造了多类担保业务矩阵模型。     

我国信用担保的费率厘定问题研究——基于信贷债务展期视角的探讨

为减少因约定的支付资金过高而引发被担保企业破产清偿发生的可能性,特别是对于具有良好发展前景的被担保企业,担保方通过对被担保方实施一定期限的债务展期是明智的。在担保费定价问题上,引入存款保险的风险定价思路而建立的基于债务多阶段展期金融契约的信用担保费率厘定模型与方法,比经验定价法具有较大的优越性与科学性。     

网络外部性对第三方支付的锁定效应:基于双边市场的分析

作为网络购物的担保平台,第三方支付的盈利状况如何?现实中的数据表明,大多数的担保平台都处于亏损状态,市场份额较小,分析这一原因需要从第三方支付的定价入手。本文以双边市场特征的第三方支付为例,构建定价模型,指出网络交叉外部性对定价的影响,通过集中度指标导出网络外部性对于第三方支付市场结构的锁定效应,指出破解锁定效应路径。     

债务展期金融契约视角下信用担保风险定价研究

通过把存款保险定价思路引入到信用担保风险定价领域,从信贷债务展期金融契约视角构建的信用担保风险定价模型及其数值求解方法,并进行的实证分析证明了基于债务展期金融契约视角下信用担保风险定价模型的科学性与应用前景.     

浙江担保圈难题该如何化解——基于风险传染机制与形成原因的视角

浙江作为经济和金融活动活跃的沿海地区,企业担保现象由来已久,由担保圈引发的区域系统性风险也时有发生,如2008年的华联三鑫事件、2012年的天煜建设事件。担保圈就如浙江企业染上的一场"金融瘟疫",伴随着经济下行,这种出于缓释风险设计的担保制度弊病暴露无遗,不断蚕食着浙江经济的繁荣和企业的正常运行。本文从担保圈概念入手,介绍了担保圈的两种风险传染机制,基于政府、企业、银行三个角度分析了担保圈形成背景,并从成因和影响程度出发提出了清晰的企业战略定位、优化利率风险定价机制、实施风险全周期管理等六大风险防控措施。     

信用担保两阶段定价方法探析与模型构建

随着金融市场的日渐完善,信用担保的使用日趋频繁.目前对担保的定价是在单阶段清偿的前提下,采用经验定价和单阶段期权定价两种方法.注意到在担保中存在很多展期的情况.据此,本文通过期权定价与VaR两种方法构造了两阶段担保定价模型.     

创业企业融资担保问题的三方演化博弈研究

融资难一直是创业企业、中小微企业进一步发展的主要困境.要破解融资难这一难题,需要有效促进企业与政策性融资担保机构、银行等三方的积极合作与协调,在"大众创业、万众创新"背景下,对这一问题的探讨与研究具有重要的现实意义.本文通过构建三方演化博弈模型得出如下结论:(1)确定最优风险分担比成为融资担保政策考量的重要环节;(2)适当增加银行贷款率,提高银行放款意愿,关键要解决企业的成本负担;(3)对政策性担保机构而言,需要在依靠自身经营积累的盈余公积补充资本金与依靠财政补贴两者之间做出权衡.     

中小企业贷款保证保险的定价策略与方法

中小企业贷款保证保险是保险公司对中小企业还款信用提供担保的一种保险产品,它为中小企业融资提供了新的思路。本文分析了保险产品定价的基本原则和定价技术的复杂性,在此基础上研究定价策略．讨论了贝叶斯广义线性定价模型、费率调整模型和风险附加保费模型的构建思路。本文对于保险公司建立实用性定价系统。促进保险产品市场化发展具有一定的参考作用。     

运用期权定价方法评估贷款担保价值

本文首先选择三种典型的贷款担保,即全额担保、差额担保和比率担保来探讨和演示如何运用期权定价方法评估其价值;进而通过公司存在多项贷款和担保的情况下,探讨和演示期权定价方法在多项贷款和担保情况下的适用性。     

基于Black-Scholes模型的商业银行担保和承诺业务定价

长久以来，商业银行在为担保类业务和承诺类业务定价过程中由于成本难以量化以及银行和客户的信息不对称，难以制定准确的业务费率。本文通过考察银行担保业务和承诺业务与期权原理的相似性，提出运用Black--Scholes期权定价模型为担保类业务和承诺类业务进行定价。     

企业担保圈风险监测与预警研究

通过对企业担保圈风险问题开展的系列研究发现,企业担保圈是一个"小世界",任何两个毫不相干的信贷企业通过若干圈担保链奈都能产生必然联系,而且担保圈中的"多米诺效应"与"阻尼效应"是对立统一的。一旦担保圈的风险暴露,不仅影响到担保圈内企业发展,也严重威胁商业银行的资产安全,甚至形成区域性金融风险。本文通过设计担保圈风险指标,选择合适的方法对风险指标未来五年走势进行前瞻性递推预测;采用拓扑网状软件揭示出一个地区重点担保圈中成千上万家企业担保关联风险传染和扩散路径等情况;提出化解企业担保圈风险并守住不发生区域性金融风险底线的对策建议。     

我国信用担保行业风险预警机制构建研究

信用担保机构是一个为企业提供信用支持,为企业贷款作第三方担保的金融机构,通过承担企业贷款的违约风险而获得收益,具有高风险性.该行业在我国经过十多年的发展已初具规模,但是起步较晚,经验不足.在借鉴金融企业风险预警理论中"信号灯模型"的基础上,本文从微观层面构建我国信用担保企业的风险预警机制,并从中观行业层面和宏观国家层面提出了配套措施.     

浅析中小企业信用担保风险评估模型构建

中小企业融资难长期以来一直是困绕经济发展的重要问题,而通过担保企业则可以帮助中小企业提升信用,有效解决融资难问题。然而担保企业缺乏有效的风险控制手段,没有建立完善的风险控制体系,导致担保企业面临重大的经营风险,如何从中国实际出发,建立一套有效的担保风险评估模型,已成为担保企业加强风险控制急需解决的重要课题。     

融资性担保机构发展症结与出路

近年来,中小微企业融资难、融资贵问题突出。各银行在监管部门加大对中小微企业贷款考核的压力下,由于小微企业贷款缺乏抵押担保,而感叹"难贷款";对于融资性担保机构,尤其是民办融资性担保机构由于银行对其担保不够信任,担保准入难,担保倍数低,从而感叹"难担保"。银行、担保机构、企业合作三方都"难",难在何处?症结何在?笔者以赣州市融资性担保机构为突破口,对银     

基于复杂网络技术的银行业担保圈风险传染机理及化解路径研究

"新常态"下担保圈已经成为实体经济风险向银行领域传递的重要渠道,是银行信贷资产质量劣化的"重灾区",迫切需要理论界和实务界深度研析。本文首先基于监管部门长期积累的客户授信和担保信息,运用有向遍历算法绘制担保圈图谱,解决防范化解的信息瓶颈;其次,创造性提出以担保圈风险传染的直接代偿驱动机制和防御情绪驱动机制辨析风险传染路径,并引入复杂网络技术构建担保圈风险传染模型,寻找担保圈风险扩散的影响因素和阻断蔓延的方法;再次,利用熵值法建立担保圈风险定量测度模型,选取三个典型担保圈进行了化解实践;最后,提出政策建议。本文的研究成果为担保圈风险识别、防范和化解提供了可靠的量化依据,具有较强的理论价值和实践意义。     

经营性金融创新与我国中小企业信用担保体系发展研究

构建中小企业信用担保机制是解决中小企业融资瓶颈的重要途径,作为金融市场的重要组成部分,中小企业信用担保市场承担着重要的金融功能。本文对我国中小企业信用担保体系存在的经营性缺陷进行了深入研究,提出了经营性创新后的信用担保体系就是要建立科学的担保收费定价机制、合理的担保业务机制和专业化的担保从业机制。     

小微信贷中银、担、企三方进化博弈行为分析

本文在进化博弈复制动态分析方法的基础上,建立了小微企业贷款中银行、担保机构和企业三者之间的进化博弈模型,分析三方参与主体在不同策略组合下的进化博弈关系。博弈分析结果显示:将担保机制引入银企决策,可发挥担保机构在小微企业融资过程中的增信中介作用,有助于提高小微企业贷款的可获得性;降低小微企业信息搜集成本,是纾解小微企业融资难题的根本举措。     

欠发达地区金融支持 涉外经济发展的思考

完善企业担保体系，支持涉外企业融资。该体系应当以市三家担保公司为核心，以县（区）成立的担保机构为基础。一是建立以政府为主体的信用担保体系。二是建立商业性担保体系。三是建立互助型担保体系。     

再谈基于作业成本法的产品定价决策

<正>根据西方经济学和市场营销理论建立起来的企业产品定价方法与模型很多,如成本加成定价法、目标利润定价法、认知价值定价法、差别定价法、撇脂定价法和渗透定价法等。这些模型和方法都以成本为基础,结合顾客和市场竞争等因素制定。成本信息在定价和产品组合决策中非常重要,因为只有产品定价足以保证企业能够收回全部成本,企业才能获得生存和发展的空间,并向投资者提供足够的利润。而且,成本信息具有易获取性,当企业需要在短期内确定多种产品的价格时,成本是产品定价时唯一的依据。甚至在产品价格完全由市场供需     

政府隐性担保、市场化进程与信贷配置效率

本文基于默顿(Merton)期权定价公式,创新性地构建政府隐性担保指标,并以2007-2019年非金融上市公司为样本,深入剖析政府隐性担保对信贷配置效率的影响.研究发现,政府隐性担保提升了信贷数量配置效率以及信贷价格配置效率,前者在高盈利企业中更为明显,后者在高盈利、低成长以及国有企业中更加显著.进一步,从纾解企业"融资难"视角看,政府隐性担保掣肘了市场机制的作用;而从改善企业"融资贵"的角度看,在市场化程度较低的地区,政府隐性担保可以作为市场机制的补充.据此,在经济遭受负面冲击的时期以及市场化程度较低的地区,政府隐性担保能够弥补市场机制的不足;随着经济全面复苏以及各地区市场化进程的纵深推进,可逐步弱化政府隐性担保,以使市场在信贷配置中发挥主导作用.