成交量小幅增长 市场利率先扬后抑——2007年2月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年2月，全国银行间货币和债券市场运行平稳。受春节因素影响，成交量增长幅度较小，货币市场利率先扬后抑，债券综指平缓上升。2月25日，人民银行再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点；2月28日，企业年金基金获准进入银行间债券市场。     

债券市场定价与宏观经济的自我平衡

讨论债券市场的定价问题，有助于我们从一个侧面理解债券市场的运作及其未来的发展方向。 如果我们认真观察近年来银行间债券市场的价格指数变动情况，一个相当奇怪也是相当重要的发现是，一旦广义货币供应的增长率大于信贷的增长率，那么银行间债券市场的价格指数就会表现出趋势性的上升。如果信贷的增长率大于广义货币供应的增长率，银行间债券市场的价格指数就会表现出趋势性的下降。     

成交量小幅上升 市场利率先扬后抑——2006年四季度全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2006年第四季度全国银行间货币和债券市场运行平稳，流动性充裕，成交量小幅上升，货币市场利率先扬后抑。12月，上海银行间同业拆放利率（Shibor）在全国银行间市场开始试运行。     

成交量大幅增长市场利率显著回落 2007年上半年全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年上半年，全国银行间货币和债券市场运行平稳。各市场成交量均出现显著增长，货币市场流动性较为充足，市场利率回落企稳。     

成交量大幅上升 市场利率先抑后扬——2007年1月全国银行间货币和债券市场运行报告

2007年1月，全国银行间货币和债券市场运行平稳，成交量大幅上升，货币市场利率先抑后扬。1月4日，全国银行间同业拆借中心受权发布的“上海银行间同业拆放利率”（简称“Shibor”）正式运行，我国货币市场开始拥有真正意义上的基准利率。     

成交量小幅萎缩 市场利率涨跌互现——2006年8月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2006年8月，全国银行间同业拆借和债券市场运行相对平稳，成交量小幅下降，货币市场利率涨跌互现，债券综指微幅上行。     

2003年银行间货币市场运行分析

2003年，银行间债券市场和拆借市场继续保持快速稳健发展，交易主体大量增加，货币市场交易量增长迅速。     

成交量持续上升 利率有所提升——2006年一季度全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2006年一季度，全国银行间同业拆借和债券市场运行相对平稳，成交量持续上升，货币市场利率稍有提升，债券综指微幅波动上行。     

成交量稳定增长 市场利率走势分化 ——2007年3季度全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年3季度，全国银行间货币和债券市场整体运行平稳。各市场成交量稳定增长，货币市场利率走势出现分化，3个月期限以下的货币市场利率小幅下降，而3个月期限以上（含3个月期限）的货币市场利率则微弱上扬。     

成交量小幅下降 市场利率加速回升 2005年11月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2005年11月，全国银行间同业拆借和债券市场相对平稳，成交量小幅下降，货币市场利率加速回升，现券市场持续下跌，债券综指平缓下行。     

成交量持续上升 利率低位窄幅波动——2006年2月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2006年2月份，全国银行间同业拆借和债券市场运行相对平稳，成交量持续上升，货币市场利率低位窄幅波动，债券综指微幅上行。     

2004年8月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述——2004年8月全国银行问同业拆借与债券系统交易情况综述

2004年8月，全国银行间同业拆借和债券市场相对平稳，成交量继续小幅萎缩，货币市场利率相对平稳；债券市场受升息预期抬头的影响，中长期债券品种受到冲击，债券综指在短偾持续活跃的带动下微幅上扬。     

成交量大幅上涨市场利率走势分化2007年8月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年8月，全国银行间货币和债券市场整体运行平稳。各市场成交量大幅增长，货币市场流动性较为充足，市场利率走势出现分化，3个月期限以下的货币市场利率略有走低，而3个月期限以上（含三个月期限）的货币市场利率则有一定上扬。     

成交量小幅上升 市场利率先抑后扬：2006年1月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2006年1月份，全国银行间同业拆借和债券市场相对平稳，成交量小幅上升，受市场资金面宽松和音节因素影响，货币市场利率先抑后扬，债券综指平缓上行。     

成交量大幅增长 市场利率走势分化——2007年7月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年7月，全国银行间货币和债券市场整体运行平稳。各市场成交量大幅增长，货币市场流动性较为充足，市场利率走势出现分化，3个月期限以下的货币市场利率呈走低趋势，而3个月期限以上（含三个月期限）的货币市场利率则表现出微弱上扬。     

建立做市商制度提高货币市场监管和调控效率

由于历史的原因，目前我国银行间债券市场仍面临一些亟待解决的问题，主要体现在：市场缺乏流动性，银行间债券市场与交易所场内市场并立割裂等方面，因此，目前有必要以做市商制度的推行为突破口，来强化银行间债券市场的交易早性，活跃市场，提高市场流动性，本文从保证银行间债券市场的流动性，提高市场的效率和货币市场的监管三方面讨论了做市商制度的必要性，并介绍了做市商制度的总体运作机制，在此基础上，探讨了如何通过加强对做市商的监督来更好地监督银行间债券市场，以及做市商的相应权利与义务和和审定问题，最后分别从结算制度和金融当局政策支持等角度分析了我国建立做市商制度的途径。     

成交量大幅增长市场利率先扬后抑 2007年1季度全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年1季度，全国银行间货币和债券市场运行平稳。各市场成交量大幅增长，货币市场流动性较为充足，春节及新股发行等因素使市场资金一度趋紧，货币市场利率呈倒“V”型走势；债券综指受加息影响稳中趋降，收益率曲线整体上移。     

成交量稳定增长 市场利率小幅上扬 2007年11月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年11月，全国银行间货币和债券市场整体运行平稳。各市场成交量稳定增长；货币市场利率小幅上涨，3个月期限以下的货币市场利率波动性较大，呈倒“V”型走势，而3个月（含三个月期限）到1年期的货币市场利率则表现为稳定上扬。     

成交量回升 市场利率相对平稳——2005年8月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2005年8月份，全国银行间同业拆借和债券市场相对平稳，成交量小幅回升，货币市场利率相对平稳，现券市场初现调整，债券综指呈现高位盘整格局。     

成交量稳定增长市场利率小幅上涨2007年10月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年10月，全国银行间货币和债券市场整体运行平稳。各市场成交量稳定增长；货币市场利率小幅上涨，但从波动性角度而言，3个月期限以下的货币市场利率波动性较大，呈倒“V”型走势，而3个月（含三个月期限）到1年期的货币市场利率则表现为稳定上扬。