近年商业银行阶段性的流动性紧缺问题研究

本文首先概述了商业银行流动性管理策略,然后分析了近年我国银行体系流动性状况,剖析了商业银行从2008年以前的流动性过剩转向2011年以后阶段性流动性紧缺的原因,主要包括金融危机时期银行业巨额信贷投放、存款利率管制与金融脱媒背景下银行存款比重下降、银行理财产品和同业业务期限错配、中央银行采取稳健从紧的货币政策、外部监管及美联储量化宽松政策退出的影响。最后,本文提出改善商业银行流动性管理的建议。     

近年商业银行阶段性的流动性紧缺问题研究

本文首先概述了商业银行流动性管理策略,然后分析了近年我国银行体系流动性状况,剖析了商业银行从2008年以前的流动性过剩转向2011年以后阶段性流动性紧缺的原因,主要包括金融危机时期银行业巨额信贷投放、存款利率管制与金融脱媒背景下银行存款比重下降、银行理财产品和同业业务期限错配、中央银行采取稳健从紧的货币政策、外部监管及美联储量化宽松政策退出的影响.最后,本文提出改善商业银行流动性管理的建议.     

存款准备金率调整及政策趋势评论

中央经济工作会议在部署2008年经济工作时明确提出,要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。货币政策从"稳健"转为"从紧",发出强烈的政策信号。我们邀请上海申银万国证券研究所有限公司梁福涛博士为本刊读者进行政策趋势的读解与展望。     

我国货币供给内生性的实证分析——基础货币角度

一、问题的提出 近年来,中国一直被流动性过剩及其带来的一系列问题所困扰.央行不断加息,还伴以提高准备金率和发行特别国债回收流动性等措施.2007年12月召开的中央经济工作会议更是正式宣布我国将逐步从已实施了十年之久的稳健的货币政策向从紧的货币政策过渡.     

坚持从紧的货币政策有效防止通货膨胀

为防止物价由结构性上涨演变为通货膨胀和流动性过剩不断扩大的局面，2007年底中央经济工作会议决定将执行十年的货币政策中的“稳健的货币政策”，调整为“从紧的货币政策”。这是党中央、国务院总揽国家经济发展全局，深刻分析未来经济走势后作出的重大决策。     

2008,从紧货币政策

当2008的新年钟声敲响之时,我们的耳旁仍然回响着从2007年中央经济工作会议传出的黄钟大吕:2008年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。实施了10年之久的稳健的货币政策将功成身退,取而代之的是从紧的货币政策。     

从紧货币政策对大型银行分支机构的影响

2008年,我国实施从紧的货币政策和稳健的财政政策,主要是抑制当前流动性过剩、防止经济过热和全面通胀。与此相对应,年初以来,央行共6次上调法定存款准备金率,共上调3个百分点,大型银行存款准备金率已达到17．5％,为20年来最高。宏观调控力度的进一步加大,势必给银行业特别是大型银行分支机构经营管理造成一定的冲击。     

利率在我国货币政策实践中的角色浅析

目前我国经济健康发展的最大威胁首推流动性过剩和经济过热及全面通胀的压力,所以2008年确定了从紧的货币政策基调。为达到更好的调控效果,就必须明确各货币政策工具的作用和角色,使我国经济健康发展。     

人民币升值预期对金融宏观调控的影响

自2006年以来,宏观经济出现了过热的苗头。为防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀,货币政策逐步从"稳健"转为"从紧"。要实现从紧货币政策的调控目标,抑制流动性过剩给经济增长带来的不利影响,就只有直接控制信贷规模一种途径。要密切关注世界主要经济体金融市场动向,结合国内经济走势,科学制定金融调控政策。加强对国际资本流动的监督,严厉打击国际资本绕过现行外汇管制的流入和流出,稳妥、有序地推进资本项目的开放,逐步拓宽资本流出入渠道。     

实施从紧的货币政策将给经济带来哪些影响

2008年将实施"从紧的货币政策",这是实施了十年之久的"稳健的货币政策"首次发生转变。那么,新政策给经济的方方面面会带来哪些影响呢?调控固定资产投资专家认为,从紧的货币政策最直接地将调控固定资产投资,防止由偏快转向过热。国家统计局的数据显示,截至2007年10月底,城镇固定     

从紧货币政策“助涨杀跌”陷阱的成因及其治理

在通货膨胀刚出现不久,通常采用从紧货币政策,从紧的货币政策实施初期,不仅没有阻止物价上涨和流动性过剩,反而掉进"助涨杀跌"陷阱,根源在于从紧货币政策初期会加剧供求矛盾、加剧成本上升、加剧热钱注入,导致物价越调越高的局面,一年左右之后,则开始出现大批企业关门倒闭破产和物价下降互动发展,经济增长呈现下滑态势。解决的路径不是把重点放在货币调控,而是放在商品供给调控上。     

从紧货币政策下基层农信社面临的压力与选择

2008年中央经济工作会议的确提出实行从紧的货币政策。这标志着持续10年之久的稳健货币政策和2007年7月提出的稳中适度从紧的货币政策开始向从紧的货币政策转变。实施从紧货币政策是党中央、国务院审时度势作出的重大战略决策,有利于引导货币信贷合理的增长,优化信贷结构;有利于防止经济大起大落;有利于各方面对结构调整     

紧缩银根防止通货膨胀

中央经济工作会议提出：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。2008年宏观调控的首要任务,是实施从紧的货币政策,已实行了十年之久的稳健的货币政策将“功成身退”,取而代之的是从紧的货币政策。     

贯彻落实从紧的货币政策 努力促进自治区经济金融协调发展

2008年是全面贯彻落实党的十七大做出的战略部署的第一年,是实施“十一五”规划承上启下的重要一年。中央经济工作会议明确提出,进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用,实行从紧的货币政策。实施十年之久的“稳健的货币政策”将调整为“从紧的货币政策”,这是党中央国务院为促进经济又好又快发展,审时度势做出的重大决策,是深入贯彻落实科学发展观、     

从紧货币政策运用效果分析—以南通为例

从2007年下半年以来,十年稳健的货币政策在防止经济增长由偏快转为过热的背景下被从紧货币政策取代,从紧货币政策被赋予了新的历史使命。纵观实施以来的效果,在收缩流动性、调整经济结构、合规配置信贷资金方面取得明显效果。作为贯彻从紧货币政策的主体—商业银行在追求自身利益和贯彻政策过程中,使得从紧货币政策实施面临着总量控制、结构调整、不良贷款反弹诸多挑战。在国际国内经济形势不确定因素增加的情况下,正视现实,提高从紧货币政策应用的实效显得尤为紧迫。     

“资本中国”提速——访美国万通投资银行执行董事、美国格林证券公司首席经济学家孙飞

2008年资本市场大提升《新理财》:2008年伊始,中国政府对资本市场可谓动作频频。孙飞:是的。这是大势所趋。一方面,从宏观经济角度来讲,一是国民经济持续向好,连续六年两位数高速增长。二是人民币流动性过剩。中央今年制定从紧的货币政策,包括提高存款准备金率、加息等等,这主要是收缩商业银行的流动性,控制商业银行信贷规模。这种情况下,     

"资本中国"提速——访美国万通投资银行执行董事、美国格林证券公司首席经济学家孙飞

《新理财》：2008年伊始,中国政府对资本市场可谓动作频频。 孙飞：是的。这是大势所趋。一方面．从宏观经济角度来讲,一是国民经济持续向好．连续六年两位数高速增长。二是人民币流动性过剩。中央今年制定从紧的货币政策,包括提高存款准备金率、加息等等．这主要是收缩商业银行的流动性,控制商业银行信贷规模。     

诊脉银行体系流动性过剩

本世纪初以来,中国经济和金融运行的基本特点之一就是流动性过剩。今年"两会"期间,温家宝总理在《政府工作报告》中指出"银行资金流动性过剩问题突出,引发投资增长过快、信贷投放过多的因素仍然存在"。并明确提出2007年要"继续实行稳健的货币政策。综合运用多种货币政策工具,合理调控货币信贷总量,有效缓解银行资金流动性过剩问题"。银行体系的流动性问题受到了广泛关注,应该说,流动性过剩是全球经济格局及我国所处特殊发展阶段下的自然结果。本刊邀请三位分别来自央行、国有商业银行、学术界的嘉宾共同诊脉银行体系流动性过剩的现状及影响,探讨这种过剩的成因及解决之策。     

因势求变

2007年末的中央经济工作会议明确提出，2008年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。货币政策从“稳健”转为“从紧”，发出的强烈政策信号，意味着实施十年之久的稳健的货币政策可能“功成身退”。     

商业银行如何应对从紧货币政策影响

2007年12月召开的中央经济工作会议明确提出2008年经济工作的首要任务是“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。与之相对应的是已实施了十年之久的稳健的货币政策将“功成身退”,取而代之的是从紧的货币政策。为什么要实施从紧的货币政策,