中国黄金期货市场价格发现功能实证研究

通过对上海期货交易所黄金期货合约上市以来,2008年1月9日～2009年12月31日之间国内黄金期货价格与国内黄金现货价格、国内黄金期货价格与国际黄金期货价格两对数据之间关系的实证研究发现:国际黄金期货价格对国内黄金期货价格呈现单向的引导作用;国内黄金期货价格对国内黄金现货价格呈现引导作用.结论表明,中国黄金期货交易两年多来,期货市场的价格发现功能已经开始发挥,但仍有较大的提升空间.为此,必须进一步采取有效措施,充分发挥中国黄金期货市场的价格发现功能.     

期货价格构成的一般分析

期货价格构成的一般分析鲁振华，王塑价格是期货交易的中心，期货价格是价差分析中影响价差变动的决定性因素，研究期货价格是期货交易的基础。一、期货价格的基础期货价格是期货交易双方在现货价格的基础上，通过各自对未来商品供求变化的预测，采取公开竞争的方法确定的...     

论黄金期货的风险防范

与其他形式的黄金投资相比,黄金期货投资是一种最具魅力的投资工具。黄金期货投资具有以小博大的特征,它市场流通性高,有利于投资者进出,投资者既可以在行情上升过程中先买后卖赚取价差,也可以在行情下跌过程中先卖后买赚取价差,从而做到双边获利。正因为如此,黄金期货很快得到投资者的青睐。然而,任何投资的风险与收益都是共存的,做黄金期货必须谨慎从事,切不可麻痹大意,只有澄清误区、防范风险,才能在黄金期货投资中事半功倍。     

中美黄金期货市场有效性的实证研究

本文以我国黄金期货价格为研究对象,运用相关性分析、单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验和脉冲响应函数分析等方法,对比研究中国和美国黄金市场的有效性.结果显示,黄金期货市场中存在非有效因素,而且黄金现货价格单向引导黄金期货价格,美国现货价格信息对期货价格的作用高于中国水平.     

论我国黄金投资

中国黄金体制市场化改革,最终导致了黄金珠宝业市场配置资源体系的形成,并使黄金、金融投资分离开来,形成了货币黄金、金融投资黄金、商品黄金构成的新黄金体系.如何在改革中把握投资商机,对于中国黄金投资者和经营者无疑是极为重要的.伴随国际金价的波动,如果投资者操作得当,可以从黄金投资中获得稳定的收益.     

股指期货市场风险衍生机制的实证分析

当股票现货市场出现猛烈的单边下行行情时,投资者会选择卖出股指期货合约以规避风险,从而将股票现货市场的系统性风险衍生到股指期货市场,股指期货价格超跌引发的指数套利行为又会导致衍生风险的积聚和扩散。通过对亚洲金融危机期间香港恒生股票现货市场和股指期货市场波动效应的检验,阐明了股指期货市场的风险衍生机制,期望为我国沪深300指数期货交易的风险防范提供借鉴。     

关于大豆期货交易的探讨

大豆是国内外商品交易所交易的主要对象,也是国内商品交易所比较活跃的大宗粮食期货品种。本文以大连商品交易所大豆期货交易为研究例证,分析国内外大豆供求情况及期货价格变动趋势,提出发展我国大豆期货交易的有效措施。     

黄金投资品种指南

产品：纸黄金 投资动机：应对“乱世”或抵御通货膨胀 适合人群：中线投资者 中线投资黄金投资品的人才能算是真正懂得投资的人。当到达满意的价位时,中线投资者把手头的黄金投资品抛出,可能在几个月的时间里就将自己的资金收回,而不会长时间持有黄金投资品。     

黄金期权，普通人的游戏吗

黄金期权,这一目前还比较少见的国内黄金投资渠道,到底风险有多高？适合普通投资者参与吗？业内专家认为,尽管期权的杠杆仅为一倍,但普通投资者还须谨慎。     

玉米期货价格收益率和波动性的模型分析框架——以中国大连与美国CBOT市场为例

商品期货市场发展已经成为资本市场的重要组成部分。旨在提供开展国际商品期货市场比较的模型分析框架。主要以中国大连商品期货交易所与美国CBOT两个市场的玉米期货交易数据为例,来分析两市期货价格收益率的协整关系,检验两市之间的“溢出效应”和“杠杆效应”,研究两市玉米期货价格波动性的聚类性和非对称性,探讨两市玉米期货价格收益率与波动性的互动性与传导规律,以及时变风险特征与风险水平。     

浅谈金融危机下个人投资的契机

金融危机严重地影响了世界各国的经济,也造成了我国经济发展减速、股票大跌,使个人投资机会减少。但是,金融危机给各国经济带来灾难的同时也给善于把握机会的投资者在股票、实物黄金、艺术品等领域留下了诸多的投资机会。     

黄金投资价值浅析

在大部分人的眼中,闪闪的黄金,给人一种奢华的感觉,作为稀有贵金属的它,很容易吸引投资者的目光。目前通胀预期愈加明显,黄金作为避险抗通胀的有力武器,其保值增值功能也愈加突出,投资者会选择黄金来帮助自己规避经济环境中出现的一些或许会发生的问题。文章将结合黄金的演变史、黄金投资的优势与意义来浅析黄金的魅力。     

西方国家国债期货交易及其启示

国债作为一种特殊商品,其交易方式由现货交易发展到期货交易,是市场经济发展和金融工具不断创新的历史必然。国债期货交易始于1976年的美国,随后,英、法、德、日等西方国家相继推出各自的国债期货交易,并获得巨大成功。重新启动我国国债期货交易,应借鉴其成功经验：注重国债现货市场的培育完善,设计科学合理的国债期货合约,加强风险管理,完善信息披露制度,大力发展机构投资者,注重国债期货市场法律法规的建设,等等。     

对螺纹钢期货价格和上证综合指数的关联性实证分析

利用相关分析、数据平稳性检验、协整关系检验等方法对螺纹钢期货价格与上证综合指数之间的关联性进行实证分析，结果表明：螺纹铜期货价格与上证综合指数在样本期间有较高的相关性，但二者之间并不存在内在的因果关系。上证综合指数走势可以作为螺纹钢期货交易的参考，但二者的趋同性可能只是特定经济背景下的特殊表现。     

我国开设股指期货交易的可行性分析

开设股指期货交易,是我国进行金融改革的一个必然趋势,它对于完善我国的金融体制,为投资者提供规避系统性风险的工具等具有不可替代的重要作用。当前,我国在一定程度上已经具备了开设股指期货交易的条件,但同时也存在着许多需要解决的问题。我们必须要认识到这些问题,采取措施加以解决,才能促进我国股指期货交易市场的顺利建立和发展。     

机构投资者能抑制过度投资吗？——基于机构投资者异质性的经验证据

不同类型的机构投资者参与公司治理的动机和能力存在较大的差异。本文以2007-2011年沪深两市A股主板上市公司为研究对象,选取机构投资者异质性这一独特的视角,研究不同类型的机构投资者对过度投资的抑制作用。结果表明,机构投资者整体持股能够有效抑制公司的过度投资行为,基金持股和QFII持股能够显著抑制公司的过度投资,而券商持股、保险持股和社保持股则不具有显著抑制公司过度投资的作用。本文研究结论为完善资本市场功能、保护投资者利益和提高公司投资效率提供了经验证据与决策依据。     

再论黄金投资

作为我国金融市场重要组成部分的黄金市场正面临着重要的转型,即"从黄金商品交易为主向金融交易为主的转变,黄金现货交易向衍生品交易的转变,国内交易向国际交易的转变".在这一过程中,无论是商业银行等机构参与者还是个人投资者,都将面临新的契机.如何更好地在加速发展的黄金市场中投资,已成为当前最热门的话题.     

股票指数期货套利文献评述

股票指数期货套利是股票指数期货市场中一种重要的交易行为,股指期货价格的合理定价,对促进股指期货市场功能的有效发挥以及促进现货市场的发展有着重要作用,但对现货市场有不利影响。对国外近20年来股指期货套利相关文献进行评述,希望能够对中国即将推出的股指期货交易提供套利方面的理论研究支持和政策建议。     

我国期货市场不成熟条件下的交易风险及防范对策

一、我国期货市场不成熟的主要表现我国期货市场发展很快,从最初不规范的农产品批发市场到生产资料期货交易市场,再到以媒介国内投资者参与国际期货市场的经纪公司的涌现,仅用了四、五年时间,到1995末从业人员已达20多万;期货交易的参与者特别是国有企业参与市场的成熟度大为提高,大量国有有色金属生产和流通企业参与有色金属期货交易,如江西铜业公司通过参与期货交易按上海金属交易所期货合约规定生产交割等级的电解铜,得到国外同业的认可,被伦敦金属交易所指定为交割厂家。期货市场独有的套期保值、价格发现以及信息传播等功能在国民经济运行     

论期货投资业务的风险控制

本从价格走势的基本面和技术面分析预测如何控制期货价格风险；从灵活运用各种操作技巧上来驾驭期货价格风险；从规范资金入市和预备比例及纵向分散投资等方面的阐述如何将风险置于可控范围内；强调应从主观上强化风险意识，避免几种不利的投机心理。