发行分离交易可转债融资成功范例：青岛啤酒

青岛啤酒股份有限公司（简称青岛啤酒）自上市以来,通过发起人募集资金、进入资本市场发行普通股股票,已经确立了行业龙头地位。但在发展过程中,为了扩大生产规模、维持公司现有的市场地位又出现了融资需求。2008年3月31日,青岛啤酒发布《认股权与债券分离交易的可转换公司债券募集说明书》,称拟发行15亿元分离交易可转债,每张公司债券面值100元,按面值发行,共计1500万张; 债券存续期为6年,利率为0.8%,利息每年支付一次,计息起始日为2008年4月2日。     

可转换公司债券一种新的融投资渠道

在国内A股市场上,除了1992年10月深圳宝安股份有限公司首次发行了年利率为3％的可转换公司债券之外（以下简称为可转债）,在长达十余年的时间里,都没有企业申请发行可传债。从今年上半年起,这种情况却大大改变了,有许多上市公司纷纷发布拟发行可转债的消息。例如,青岛海尔拟发行25亿的可转债,东方电子拟发行10亿可转债等,沉默了许多年的可转债近期被上市公司看好,一下子“热”起来了。其实,可转债是国外常见的一种的金融品种,但对于国内很多人来讲仍是陌生的。那么,可转债究竟是怎样一种融资工具?能否形成一种吸引人的融投资新品种,进而为企业和投资人开辟一片新的领域?本文试图就这个问题做出探讨。 一、可转债的概念和一般属性 可转债首先是一种债券,有确定的债券期限和利率,但同时它又是附有“转换条件”的债券,即持有人在一定时间内按约定的转股价格转成公司的普通股,在我国发行可转债的主体有两种:重点国有大中型企业（非     

浅谈可转换债券的会计处理

可转换公司债券（简称可转债）是指发行人依法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可转换成股份的公司债券，可转债是金融创新浪潮中的新产品，由于它具有筹资和避险双重功能，比单纯的筹资工具（如股票、债券）和避险工具（如期货）更具有优势，因此，成为当今国际金融市场上独具魅力的筹资工具，成为许多国家金融资产的重要组成部分，我国从1991年8月起先后发行了琼能源、成都工益、深宝安等可转债本文就可转债的性质、利弊及核算作一详细介绍。     

企业分离交易可转债会计核算设想

企业分离交易可转债有别于一般的企业可转债发行,因而,企业分离交易可转债的会计处理方法必须有别于一般的企业可转债业务。本文以中化国际为案例,对分离交易可转债的会计处理进行了详细分析。     

企业分离交易可转债会计核算设想

企业分离交易可转债有别于一般的企业可转债发行，因而，企业分离交易可转债的会计处理方法必须有别于一般的企业可转债业务。本文以中化国际为案例，对分离交易可转债的会计处理进行了详细分析。     

若干财务事项的期权解释

期权是一种用于市场交易的金融工具,也是一种十分重要的理财工具。本文在介绍期权的基本概念和特征的基础上,主要就公司价值以及公司项目投资、发行可转换债券(以下简称“可转债”)和投资认股权等财务事项的期权解释作了分析和论述。     

可转换债券融资风险及其规避

可转换债券简称为可转债。根据我国国务院颁布的《可转换债券管理暂行办法》规定：可转换债券是指发行人依照法定程序发行,在一定时间内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。目前．可转债已成为上市公司除配股和增发新股以外可用来筹集资金的“第三驾马车”,与配股和增发新股相比,可转债具有融资成本低、发行方式灵活、偿债压力小、股本扩张适度以及能抵扣税项等多项优势;同时,可转债作为一种兼顾收益和风险的理想投资工具,不仅具有固定收益证券的特征,而且其转股性质还使投资者在公司快速发展时能与股东一起分享高成长带来的收益。     

分离交易的可转换公司债券投资技巧

一、分离交易的可转换公司债券发行情况分析 分离交易的可转换公司债券发行后，首先要将债券和认股权证进行分拆。分拆依据为分离交易的可转换公司债券发行公告的承诺。不同的公司分离交易可转换公司债券的债券和认股权证分拆比例、债券的利率和认股权证行权比例、行权价格、行权时间一般也不同。本文拟以中国石油化工股份有限公司分离交易的可转换公司债券为例进行分析。     

可转换债券融资风险研究综述及其预警管理系统的构建

可转换债券是20世纪70年代后期诞生于西方证券市场上的一种金融衍生工具,是公司债券与股票的融合与创新,兼具债券和股票期权双重属性。国外可转债研究主要集中于公司发行可转债的动因、可转债定价的期权方法、可转债发行公告日的财富效应、可转债的赎回策略及可转债发行与赎回对股价的影响等。     

上市公司发行可转换债券融资理性思考

随着《上市公司证券发行管理办法》出台,发行可转换公司债券已经成为我国上市公司市场融资的主要方式之一。本文分析了我国上市公司可转债发行中存在的非理性问题,以期发行公司对该融资工具有理性认识,切实有效地利用可转债融资。     

可转换公司债券融资中条款设计分析

<正>可转换公司债券是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债券(本文中简称"可转债"),同时结合了债券、股票和期权的特征,属于"准     

对中美可转换债券发行条款的比较分析

本文根据2000年至2004年我国35家上市公司可转债发行条款的设计,并与美国可转换债券发行条款进行比较分析,探究中美可转换债券发行条款的共性与差异,以期完善我国可转换债券发行条款的设计。     

发行可转换公司债券融资存在问题分析

可转换公司债券已经成为我国上市公司市场融资的主要方式之一。本文分析了我国可转债发行主体、发行动机、发行时机、发行条款设计中存在的问题,以期使发行人对该融资工具有个理性的认识,以切实有效地利用可转债融资。     

可转换公司债券融资方式简析

可转换公司债券（以下简称可转债)是一种兼具债券和股票性质的混合型融资工具．债券持有人有权在规定的期限内．将所持有债券转换为确定数量的发行公司的普通股票,这样债券持有人就由公司的债权人变成了公司的股东,可参与公司的决策和红利分配．而在转换之前．债券持有人可以获得利息收入。如果债券持有人没有实施转换权利．     

发行可转换公司债券融资存在问题分析

可转换公司债券已经成为我国上市公司市场融资的主要方式之一。本文分析了我国可转债发行主体、发行动机、发行时机、发行条款设计中存在的问题,以期使发行人对该融资工具有个理性的认识,以切实有效地利用可转债融资。     

对中美可转换债券发行条款的比较分析

本文根据2000年至2004年我国35家上市公司可转债发行条款的设计,并与美国可转换债券发行条款进行比较分析,探究中美可转换债券发行条款的共性与差异,以期完善我国可转换债券发行条款的设计.     

上市公司国有股东资产重组和发行证券事项的新规范解读

随着上市公司资产重组和证券发行行为的不断增多，以及可交换公司债券、分离交易可转换债券等创新品种的不断涌现，若国有股东的相关行为缺少必要的政策指导，易产生信息披露不规范、内幕交易等问题，因此迫切需要制订相关管理办法对此进行规范。2009年7月，国资委发布《关于规范国有股东与上市公司进行资产重组有关事项的通知》（国资发产权【2009】124号，以下简称《资产重组通知》）以及《关于规范上市公司国有股东发行可交换公司债券及国有控股上市公司发行证券有关事项的通知》（国资发产权[2009]125号，以下简称《发行证券通知》），     

发行可转换公司债劵融资存在问题分析

可转换公司债券已经成为我国上市公司市场融资的主要方式之一.本文分析了我国可转债发行主体、发行动机、发行时机、发行条款设计中存在的问题,以期使发行人对该融资工具有个理性的认识,以切实有效地利用可转债融资.     

可转债——公司与投资者的博弈

可转换债券(Convertible bond)是由公司发行的、在一般债券上附加期权的一种债务工具。持有有权在将来的特定时期内根据某个特定的转换比例将可转换债券转换成该公司发行的股权。根据我国的《企业债券管理条例》和《可转换公司债券管理暂行办法》，并从可转债的发行实例中可以看出，     

国有上市公司过度投资治理效应——可转换公司债券视角

我国国有企业过度投资现象凸显,亟待解决。在我国大力发展债券市场背景下,可转换公司债券作为连接债券市场和股票市场的桥梁,对于公司投资决策治理作用值得探讨。文章从可转换公司债券发行视角,着力于探寻可转债发行对我国国有企业过度投资问题的治理。研究结果表明,可转换公司债券的发行对于企业过度投资具有显著的限制作用。