论保持人民币汇率基本稳定的必要性

本文通过对造成当前人民币升值压力的主要成因进行分析,指出面对压力中国必须坚持独立的货币政策以及汇率改革的"三性"原则不动摇,并从四个方面阐述了当前保持人民币汇率基本稳定的必要性。     

论保持人民币汇率基本稳定的必要性

本文通过对造成当前人民币升值压力的主要成因进行分析,指出面对压力中国必须坚持独立的货币政策以及汇率改革的"三性"原则不动摇,并从四个方面阐述了当前保持人民币汇率基本稳定的必要性。     

金融危机以后中国的宏观政策

从反通缩政策效果角度看，面对通货紧缩加剧产能过剩，投资增长是推动宏观经济走出通缩并缓解产能过剩的重要因素，这时限制投资不利于宏观经济走出通货紧缩，也不能根治产能过剩。这次保增长与上世纪末反通缩政策实践和效果，对此提出可进行比较研究的案例和经验。     

2015通缩风险大，央行或两次降息三次降准

中国经济当前的新风险,在于通缩的进一步显现,预计年内将有两次幅度为25个基点的对称性降息,以及至少三次幅度为50个基点的降准,抗通缩成为今年政策领域的最大挑战。     

央行发布《2008年第四季度货币政策执行报告》

近日,央行发布了《2008年第四季度货币政策执行报告》（下称“报告”）。报告中表示,近期价格仍面临下行压力,通缩风险较大。应对中长期价格形势可能转化为通胀的压力保持关注。报告称,一方面,当前国际初级产品价格总体仍处于低位,加之外需减弱可能加剧国内产能过剩,在总需求萎缩的大背景下,目前推动价格上行动力较弱,下行压力则相对较强,通货紧缩风险较大。     

任泽平展望2020年宏观:用改革的办法稳增长 财政优于货币

2019年各界对经济下行还是企稳、通缩还是通胀、降息还是加息等问题争议较大。同时也面临着中美贸易摩擦、经济下行压力加大、改革开放处在攻坚期等内外部复杂严峻形势。     

当前中国经济的态势、症结与对策思路

基本态势:国民经济进入了新一轮"膨胀-紧缩" 从1997年实现"软着陆"到2002年冬止,除个别时段(如2000年)外,国民经济一直处于"通缩"压力(或称轻微"通缩")之中.从2002年冬开始,则以各级政府换届为契机,国民经济再次进入膨胀.首先是固定资产投资膨胀、过热,到处是开发区、大马路、广场等等,全国成了大工地,房地产"泡沫"更是节节上升.     

通货紧缩压力与当前货币政策选择问题研究

近年来随着经济和物价指标的下滑,我国面临的通缩压力及其政策应对等问题受到持续关注。本文在回顾历史经验和梳理前期文献的基础上,对通过货币扩张治理通缩的效率问题进行了理论分析,并利用2005年1月—2014年12月的宏观经济数据构建MS-FAVAR模型用以研究了不同经济区制下物价与主要宏观变量之间的动态关系。研究结果表明,货币政策效率的非对称性在我国非常明显,受信贷顺周期和财政扩张挤出等因素的影响,如果在紧缩条件下轻易选择激进政策加速货币扩张,对治理通缩和拉动经济的效果可能并不理想。本文建议,当前应继续保持货币供给平稳增长并调整信贷结构,同时根据国外经济情况的变化,利用各项改革制度的实施在需求端寻找缓解通缩压力的机会。     

人物

左小蕾:实质性通胀压力尚未形成银河证券首席经济学家左小蕾4日表示,目前我国经济处于通缩状态,尚未形成实质性通胀压力。左小蕾表示,虽然目前货币供应非常充足,但民间投资和居民消费需求并未有效启动,工业品出厂价格指数(PPI)、居民消费价格指数(CPI)持续低位运行,通缩压力非常大。     

通缩将意味着什么？

从2014年年末至今，政府已两次三番地实施宽松的货币政策，不是降准就是降息。有人说，这是中国恐将面临的通缩压力。通缩意味着什么？     

抑通缩关键在于调结构

近一段时间,中国经济领域曝光率最高的一个词莫过于“通货紧缩”了。虽然李克强总理在十二届全国人大三次会议闭幕后会见中外记者时表示：“不能说中国已经出现了通货紧缩。”但“通货紧缩”一词如此高频率的曝光,一方面反映了国内经济面临的通缩风险正在逐渐增大,另一方面也反映出经济界对国内经济面临通缩压力的焦虑和担忧。     

王自力：2009年中国经济发展将经受六大考验

第一，国际金融危机仍在扩散和蔓延，其对我国的影响将会进一步加重，中国经济增速将明显放缓。 第二，明年国内通胀通缩压力很可能出现交替和反复。由于国内外多种不利因素的综合影响，2009年中国宏观调控面临更加复杂的局面。     

CPI和PPI双降怪象：通胀担忧渐起

“一个是六年新低,一个是十年新低”．国家统计局3月10日发布的2月份居民消费价格（CPI）和工业品出厂价格（PPI）数据充分印证了中国面临的通缩压力。 根据数据,2月份CPI同比下降1．6％,PPI同比则下降4．5％。即便忽略春节因素,即将前两个月数据合并看待,CPI同比下降0．3％,PPI同比下降3．9％,跌势仍然明显。     

地方法人银行流动性风险评估与思考——基于34家机构流动性压力测试实证分析

压力测试是金融危机后监管改革的重要组成部分,已成为银行业监管的基石。当前国内发生的"包商银行接管事件"、"锦州银行重组事件"也深刻表明新常态下我国银行业风险较为严峻。根据人民银行金融稳定局开展压力测试的工作部署,本文选取了湖北省内38家地方法人银行机构开展流动性压力测试,对压力测试流程进行详细介绍,对压力测试中发现的相关问题进行思考,最后从监管和银行两个层面给出相关建议。     

机构观点

交通银行：降息意在降低融资成本和应对通缩风险
　　降息的主要目的在于缓解融资成本压力和应对通缩风险，促进经济平稳增长。今年以来，制造业PMI、进口等一系列经济指标表现不佳，P P I继续下行且幅度有扩大之势，潜在通缩风险上升。融资成本尽管有所降低但仍然较高，企业融资成本压力依然很大。在此情况下，降息有利于巩固2014年年底的降息成果，推动贷款利率和整个社会融资成本进一步下行，缓解企业压力，进而起到稳增长的效果。     

外汇市场压力的文献回顾与思考

本文从外汇市场压力的测算,外汇市场压力与货币政策之间的关系、利用外汇市场压力指数界定和识别货币危机、货币当局面对外汇市场压力时所采取的措施四个方面,总结了国内外学者对外汇市场压力的最新研究,并对外汇市场压力未来的研究方向进行展望.     

积极应对因美联储退出QE3而加大的经济通缩风险

美国量化宽松政策退出引发全球"资金池"水位下降,日本、欧洲央行的"放水"行为无法弥补和抬升"资金水位"。尽管大宗商品的价格下降会降低进口成本,但是中国也将面临热钱流出、人民币汇率贬值、资产价格泡沫破灭进而导致通缩压力加大等问题。要有效地防范我国经济的通缩风险,总量型的货币政策效果有限;为防止"热钱"流出与人民币贬值预期相互强化,必须保持人民币汇率的基本稳定,对于降息措施应慎之又慎;积极型财政政策应担纲结构性调整大任,可创造"债券池"以对冲"货币池"水位下降;加快资本输出步伐,及时淘汰部分过剩产能才能够使经济凤凰涅。     

银行员工职场压力的认识与管理

职业对成年人的意义和价值包括物质、精神两个方面。职业生活中的心理感受在很大程度上直接或间接地成为影响员工的重要因素,或者说是重要的情绪源。员工在职场上面临的压力源主要包括工作、家庭和社会、生活压力及个性心理等。作为管理者或员工自身,要认识和评估职业压力产生的原因和表现形式,建立科学有效的压力管理机制,营造温馨和谐的工作环境,提高应对压力的技能,从而正确地疏导情绪、化解压力,构建起"心理防疫"的有效屏障,增强抗压能力和心理弹性,激发正向情绪资本,达成更高层次上的心理和谐,促进企业与个人职业生涯的良性发展。     

通缩压力大 降息空间小

由于未来6个月,国内可能面临CPI持续负增长的局面,维持存款利率仍有可能下调至1.5%的预测。目前我国通缩风险增大,预计未来一段时间内,实行"信贷规模控制"的可能性低。央行仍执行适度宽松货币政策。     

基于债务通缩理论的系统性风险传导机制研究

本文在债务通缩理论的基础上,探讨了"债务-通货紧缩"循环体系下的五个微观效应,以此来解释我国现实中金融系统性风险的传导机制,并以宏观经济数据对理论进行了实证检验。得到结论,债务通缩理论能从逻辑上较好地解释当前我国社会经济中存在的高杠杆、高库存和资产价格下行压力等现象,与我国经济现实紧密贴合。据此,为防范和控制系统性风险,我们提出了实施流动性定向管理、弱化顺周期顺趋势效应和建立科学的系统性风险监测预警体系的政策建议。