开放经济下我国货币政策目标的内在冲突性分析

货币政策的币值稳定目标在理论上具有对内物价稳定、对外汇率稳定的双重含义。文章通过理论模型和实证检验得出,我国币值稳定的货币政策目标无论是在固定汇率制度还是在有管理的浮动汇率制度下都存在显著的内在冲突性,指出我国人民币汇率将会出现盯住美元制的发展趋势,提出我国当前宏观经济调控政策不仅要注重货币政策和财政的合理搭配,更应该重视支出增减政策和支出转换政策的有效搭配的政策建议。     

中国经济政策不确定与人民币汇率溢出效应的实证研究

本文通过综合运用VAR模型和MVGARCH-BEKK模型,在“8.11汇改”前后对样本进行分段,分析了经济政策不确定性和人民币汇率间均值溢出效应和波动溢出效应。结果表明:(1)在全样本期间,人民币汇率对经济政策不确定性同时产生均值溢出效应和波动溢出效应,而经济政策不确定性对汇率不产生溢出效应;(2)“8.11汇改”后,经济政策不确定和人民币汇率的联动关系发生了改变。汇改前经济政策不确定性对汇率不产生溢出效应,汇改后出现了波动溢出效应;汇改前汇率变化对经济政策不确定性产生正均值溢出,汇改后人民币汇率对经济政策不确定性产生负均值溢出;(3)汇改后汇率市场化程度提高,中国经济政策不确定性和外汇市场的联动性增强。     

中国不会出现金融危机

近期的人民币贬值可能有政策引导的成分,可能预示着中国将调整汇率政策。而人民币升值预期减弱又可能会使"热钱"流入势头减弱,并对部分行业造成不利影响。同时,中国经济出现金融危机的可能性不大。人民币稳步升值时代或已接近尾声2月25日,中国外汇交易中心数据显示,     

配套及服务

人民币汇率将主要在6.82-6.85区间内波动The RMB exchange rate mainly fluctuates during 6.82 to 6.85中国外交部发言人姜瑜30日表示,人民币汇率不是引起美国贸易逆差的根本原因,此前美国民主党总统候选人奥巴马敦促中国改变其汇率政策。人民币对     

“6.4 时代”的纠结与困挠

5月9日,人民币对美元汇率中间价报 6.4988,再度创下汇改以来新高。此前,就在 4 月的最后一个交易日,人民币对美元汇率中间价突破6.50至6.4990。4月以来,人民币对美元汇率中间价过关斩将,势不可挡,先后攻克6.55、6.54、6.53、6.52、6.51、6.5 大关,升值逾 1.90% 。美元对人民币汇率再创新低对出口企业的影响众所周知,国家政策是否会为外向型中小企业提供"温室"?外向型制造企业将何去何从?     

人民币升值对石油化工行业的影响

<正>中国政府7月21日宣布调整汇率,人民币也改为兑一揽子货币的浮动汇率,并将美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,人民币升值幅度达到了2.1%。人民币此次升值,对国内石化业会产生多大影响呢?人民币升值后,对于进口商而言,意味着可以购买更多的产品,进口成本将随之降低,无疑是个利好消息;而对出口商而言,由干汇率的变动,使得出口产品不得不加价,出口成本也要增加。具体到各     

浅析新形势下企业的汇率风险管控

自2015年"811汇改"以来,央行对人民币汇率中间价报价机制进行了调整,初步形成"收盘价+一篮子货币调整"的中间价定价机制,汇率双向波动更加明显,汇率风险也进一步加大。根据十九大报告中明确提出的"深化汇率市场化改革"要求,今后汇率将更加贴近市场,浮动区间将会进一步扩大,人民币汇率有升有贬的双向波动将会是"常态化"。因此,如何应对新形势下的汇率风险,成为当前企业风险防范中一个不可回避的问题。本文简要探讨如何在新形势下有效管控汇率风险。     

News

蒙代尔:人民币不宜升值 “欧元之父”罗伯特·蒙代尔日前在北京表示,中国在目前情况下应该保持人民币汇率的稳定,现有人民币汇率水平是合适的。这位1999年诺贝尔经济学奖获得者认为,人民     

论人民币贬值与我国出口的改善

“9·11”事件和后续的炭疽病恐慌 ,使美国和世界经济增长减速 ,对我国出口造成很大压力 ,出口增速减缓 ,于是长时间以来争论不已的人民币汇率问题又被提出 ,希望央行干预汇市让人民币贬值以增强出口竞争力。人民币汇率走势到底如何 ?贬值在何种程度上有利于改善我国出口竞争力增加出口 ?一、人民币汇率走势与贬值呼声1 人民币汇率走势的两个阶段。我国改革开放以来 ,人民币汇率走势呈现先下跌后稳中趋升两个阶段。下跌阶段是指从 1979年 1美元兑换 1 5元人民币下跌至 1994年汇率并轨后的 1美元兑换8 7元人民币。 1994年进行了外汇体制改革 …     

高层变动

中国国务院总理温家宝，11月28日在出席东盟与中日韩领导人会议期间重申，中国不会迫于外界压力对人民币重新估值。温家宝明确表示，中国是一个负责任的国家。在1997年的亚洲金融风暴中，中国保证人民币汇率稳定，为化解危机作出了应有的贡献。人民币汇率升值与否，是重大的经济政策，中国会在时间恰当的时候考虑对人民币重新估值，但不会迫于外界压力而令人民币升值。     

同比小幅增长 单价持续上升 人民币升值难阻商用车出口步伐

人民币汇率"破七"、原材料涨价、运输成本上升、进口国准入标准提高……进入2008年,作为中国汽车出口主力的商用车企业,面临着比以往更多的难题。困境当前,国内商用车企业将如何应对?2008年的商用车出口会出现下滑吗?     

数字

3．37％人民币实际有效汇率上升 国际清算银行6月15日公布的数据显示,5月份,人民币实际有效汇率指数为119．99,环比大幅升值3．37％。人民币实际有效汇率已连升3月。对欧元升值是5月份人民币实际有效汇率指数上升的主要原因。5月份,美元对人民币中间价仍保持基本稳定。     

客观看待人民币贬值对煤炭行业影响

<正>人民币汇率制度改革是十八大以来我国全面深化金融体系改革的重点领域,也是我国发展和完善社会主义市场经济不可或缺的配套措施。为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,2015年8月11日中国人民银行宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价制度,人民币兑美元汇率中间价报价将更多参考上日银行间外汇市场收盘汇率。政策一出,汇率市场对此反映颇为敏感。当日人民币兑美元汇率的中间价较上一个交易日贬值1136点,下调幅度达1.9%,创下历史最大降幅,加之次日再度下跌1008点     

人民币升值对个人和家庭影响几何

7月21日，中国人民银行宣布，新的人民币汇率形成机制启动，人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子的做法表明，外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。     

淮滨点评

央行：宣布恢复人民币汇率弹性中国央行近日宣布将进一步增强人民币汇率灵活性。央行表示,当前人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础,将继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间,对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。     

人民币升值压力及汇率政策调整取向分析

日益升级的国际贸易摩擦和国际游资的投机性冲击，只是人民币升值压力的表象，升值的真正压力在于人民币对外币值偏离了国内经济基础，实际价值被低估。在巨大的升值压力下坚持不变的汇率政策可能会使我国付出比升值更大的代价。本文认为汇率政策调整势在必行，央行应恢复真正意义上的浮动汇率制，逐步采取相应的改革措施，改善人民币汇率形成机制，使人民币汇率逐步向合理均衡的水平靠拢。     

人民币升值对国际工程承包的影响

今年7月21日，中国人民银行发布《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，我国开始了从长期稳定的汇率制度向着浮动汇率制度的转变。人民币升值将会影响到我国经济的各个方面。国际石油工程承包作为中国石化集团公司实施“走出去”战略的一个重要组成部分，人民币升值也将对承包项目产生一定的影响。     

浅谈外汇风险规避和保值增值

<正>中国的外汇由国家外汇管理局进行管理,国家对外汇进行专门统一的管理,目的是实现人民币在国际间的平衡和再平衡,按照国家经济的需要控制外汇风险,实现人民币汇率的相对稳定。同样,对于一个企业而言,规避外汇风险、实现资产保值增值也具有重要意义。本文从外汇融资角度浅谈外汇风险的规避和保值增值。     

阳光总在风雨后——浅析人民币升值对上市公司纺织板块的影响

中国人民银行21日发布公告,自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。同时美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,升值幅度为2%。这一举措将对我国纺织行业产生怎样的影响呢?     

金融危机后中国促进经济增长的空间还有多大——从贸易政策到产业政策

贸易政策特别是出口导向型政策,对于中国经济增长起到了显著的促进作用。但是金融危机后世界经济再平衡的压力下,美国等国家指责人民币汇率低估,认为这是中国巨大贸易顺差的根源,使得我国贸易政策的空间受到制约。而产业政策通过提高现代产业部门的相对利润促进经济增长,避免了与汇率低估以及贸易顺差可能存在的直接联系。因此更好运用产业政策,既有利于我国自身的经济结构的调整,又可为经济发展创造更好的国际环境。