货币超发冲击对金融稳定的影响——基于银行风险承担与系统性风险视角

本文从银行风险承担与系统性风险角度,研究了货币超发冲击对金融稳定的影响。本文使用2005年至2019年中国商业银行数据,基于平滑局部投影模型,通过实证研究发现：(1)货币超发冲击对系统性风险的正向影响随时间累积逐渐显现,后逐渐减弱;(2)银行被动风险承担因货币超发冲击而增加,但该影响随时间推移逐渐减弱;(3)货币超发冲击并未导致银行主动风险承担的上升,反而使其有所下降,这与影子银行的快速发展存在关联性,同时这也表明仅关注银行表内(主动)风险承担行为是不足的;(4)分银行类别来看,货币超发冲击对系统重要性银行的消极影响更强。此外,现有的“双支柱”调控框架能够在一定程度上抑制货币超发冲击对金融稳定造成的消极影响,但仍存在改进空间。本文的研究对防范系统性风险与维护金融稳定具有一定的参考价值。     

企业融资约束、风险承担与企业创新——基于风险承担的中介效应

将融资约束、企业风险承担与企业创新三者纳入同一研究框架,以2012—2018年中国沪深A股上市企业为样本,对融资约束、风险承担与企业创新三者间的相互关系及风险承担在两者间的中介作用进行实证研究.研究表明:融资约束与企业创新显著负相关;企业风险承担与企业创新呈显著正相关;融资约束与企业风险承担呈显著负相关;企业风险承担在融资约束与企业创新之间的关系中起着部分中介作用,即融资约束通过影响企业风险承担水平,进而对企业创新产生影响.     

客户关系对企业风险承担的影响

针对当前客户关系对企业风险承担影响机理的研究不足,用2009-2018 年沪深A 股上市公司数据,从客户异质性特征的视角研究客户关系对风险承担的影响。研究发现：客户集中度与客户稳定度均显著正向影响企业的风险承担;进一步考虑客户异质性特征时,发现：当客户中国有企业和上市公司的比例越高,以及客户处于市场化进程较高的地区时,客户关系对企业风险承担的正影响越显著。     

金融科技、政府监管与商业银行风险承担

金融科技的快速发展有着深刻的技术背景和制度背景。近年来,随着政府监管力度不断加大,金融科技与政府监管相互作用对商业银行风险承担将会产生何种影响,目前关于这一问题的实证研究尚不充分。为此,通过搜集百度搜索指数构建金融科技发展指数,同时手工搜集 2013-2020 年商业银行受到的政府监管处罚数据衡量政府监管力度,并基于2013-2020 年 61 家商业银行的面板数据进行实证分析,试图探讨两者对商业银行风险承担的影响效果。研究结果表明：（1）在不考虑金融科技与政府监管的相互作用下,金融科技和政府监管均能够显著降低商业银行的风险承担水平。（2）在金融科技与政府监管的共同作用机制下,对不同类型商业银行风险承担的影响效果存在显著差异,国有控股大型商业银行与农村商业银行降低风险承担效果并不显著,但对全国性股份制商业银行和城市商业银行呈现明显效果。研究结论对金融科技与商业银行融合发展过程中,提高政府监管效率,缓释商业银行风险承担提供了重要启示。     

货币政策对我国银行风险承担的影响

稳健略宽松的货币政策可以不断优化信贷结构,推动金融市场的发展,营造适宜的货币金融环境。那么,我国稳健略宽松的货币政策对银行风险承担到底有怎样的影响呢?文章主要从风险角度考虑风险承担渠道理论,通过对货币政策内涵及当前运行机制的挖掘,并从货币幻觉效应,收益粘性效应,投资惯性效应和央行沟通效应四个方面阐述货币政策对我国银行风险的影响。     

湖北省绿色金融发展对产业结构的影响

绿色金融对湖北省经济高质量发展及对产业结构转型起到了良好效果,基于湖北省2007—2021年数据,运用熵权法建构建绿色金融指标,运用灰色关联分析法对湖北省绿色金融与产业结构及其主要行业做实证分析。结果表明,湖北省绿色金融对产业结构升级起促进作用,绿色金融与第三产业关联度最大;在第三产业内部主要行业中,与房地产行业关联度最大,对交通运输方面关联度最小。根据研究结论,对湖北省绿色金融政策提出相关建议。     

金融集聚对绿色经济绩效的影响研究

绿色经济是一种可持续发展的经济增长方式,绿色经济绩效是测度绿色经济发展水平的关键指标。文章选用2007年—2019年我国30个省、自治区、直辖市的面板数据,通过构建空间杜宾模型,测度金融集聚对绿色经济绩效的影响。研究表明：金融集聚对提升绿色经济绩效有显著的促进作用,但对绿色经济绩效的影响存在区域异质性,东、西部地区金融集聚对提升绿色经济绩效有显著的正向影响,中部地区有不显著的负向影响。今后,应继续推动金融高质量发展,努力扩大对外开放,探寻产业结构优化的新方向,并采用更合理的环境规制工具;东中西部地区应从实际出发设定差异化绿色可持续发展目标,充分发挥各自优势,实现区域绿色经济协调发展。     

金融创新风险与防范研究

金融创新为微观金融主体提供规避风险和获利手段,促进金融市场一体化,推进经济金融发展,同时金融创新也给金融系统带来的新的风险.本文将探讨如何从金融创新监管、金融创新主体、行业组织和监管国际协作角度对金融创新风险进行有效的防范.     

金融化对战略性新兴产业企业绩效的影响研究——基于创新投资的中介效应检验

基于2015—2020年我国战略性新兴产业的A股上市企业微观数据,探究金融化行为对战略性新兴产业企业绩效的影响以及创新投资在其中的中介作用。研究发现,金融化与战略性新兴产业企业绩效呈负相关;创新投资在金融化和战略性新兴产业企业绩效之间起部分中介作用。在此基础上进一步探究市场化水平异质性的影响,研究结果显示,在市场化水平较低的地区企业金融化对企业绩效的负向影响较为显著,而在市场化水平较高的地区,两者关系并不显著。     

数字化转型对企业绿色发展的影响——基于企业内部风险的视角

基于企业内部风险视角,对2011—2021年A股上市公司进行调查研究,探讨数字化转型影响绿色发展的路径机理。研究发现,数字化转型通过降低经营风险和财务风险来推动绿色发展。异质性结果表明,数字化转型提高企业绿色发展的作用效果在国有企业以及东部地区更加明显。该结论不仅对数字化转型经济后果和企业绿色发展影响因素的研究作出了增量贡献,还为推动智能经济新形态和企业绿色高质量发展提供了一定的参考价值和启示意义。     

银行风险承担影响因素的探究——基于宏观层面的视角

银行的风险承担影响因素一直是国内外诸多学者研究的重要领域,文章从宏观角度出发,探究各类因素对银行风险承担的影响所在,主要包括宏观经济运行状况、货币政策、利率市场等在内的宏观经济环境因素和政治体制、法律环境、民族文化等在内的人文政治环境因素。     

企业风险承担文献综述

自金融危机以来,研究者开始把研究重点集中在企业风险承担,研究领域也从银行业逐渐转向一般企业。文章对已有风险承担相关文献进行整理分析,对关于企业风险承担的现有研究结论进行了总结,可分为:企业风险承担的内涵及其测量方法;从外部环境、企业环境和管理者个人特征方面总结了影响因素;并进行了评述。     

管理者谦卑、绩效期望落差与战略风险承担

尽管现有研究强调管理者谦卑在组织管理中具有积极作用,但却没有就谦卑型管理者的风险承担意愿给出明确解释。通过引入绩效期望落差作为情境条件,本文实证考察了管理者谦卑与战略风险承担的关系,发现谦卑型管理者在绩效期望落差较大时能够显著促进战略风险承担。机制检验的结果表明,谦卑型管理者面对较大的绩效期望落差会通过增加问题搜寻强度提高企业战略风险承担。进一步研究发现,当绩效期望落差持续较长时,谦卑型管理者会提高战略风险承担。与历史期望落差相比,较大的社会期望落差能够促进谦卑型管理者提高战略风险承担。研究结论有助于为认识谦卑型管理者的风险承担意愿提供参考。     

企业绿色创新对审计定价的影响——基于我国上市公司绿色专利数据的证据

基于2010—2021年沪深A股上市公司数据,实证分析企业绿色创新对审计定价的影响,以期为强化审计监督赋能绿色发展提供一定的理论依据与经验参考。研究发现,企业绿色创新能够提升审计定价水平,且企业可持续经营在企业绿色创新与审计定价中发挥着中介效应,是企业绿色创新促进审计定价水平提升的重要路径。进一步分析发现,机构投资者持股能够缓解企业绿色创新与审计定价的正相关关系。异质性检验发现,企业绿色创新与审计定价的正相关关系在民营企业中更显著。     

当前绿色金融创新措施分析

当前,我国已进入产业升级和增长模式转变的新的发展阶段,产业的信息化改造与绿色创新决定着产业升级的成败,也关乎强国之路的命运。因此本文对绿色金融创新的措施进行了分析,尽可能的开辟出一条有利于绿色金融创新发展的道路。     

绿色信贷的创新与风险

随着我国经济的飞速发展,金融业发挥的作用越来越大,是推动我国经济发展的重要行业。在我国金融业近些年不断涌现出各种绿色的产品和服务,各类绿色金融交易平台纷纷出现,绿色信贷的发展势头良好,为生态型企业建设提供了重大支持。但由于各种因素的影响,绿色信贷的风险方面存在着很多问题,一定程度上制约了绿色信贷的进一步发展。因此针对这一问题,要建立健全相应的机制建设,推动绿色信贷业务的创新,从而为各行业的绿色发展提供全面的优质的金融支持。     

董事与经理兼任对企业风险承担水平的影响：基于高管激励的视角

以2007—2016年沪深A股非金融类上市公司为研究对象,实证检验我国上市公司董事与经理兼任对企业风险承担水平的影响。研究发现,董事与经理兼任能够显著提高企业的风险承担水平,且二者之间的关系在未实施股权激励、高管薪酬差距较大的情景下更为明显。进一步研究发现,董事与经理兼任和企业风险承担水平之间的作用机制符合"代理成本假说",即在代理成本较高、董事会监督绩效较差的企业中董事与经理兼任对企业风险承担水平的影响更大。本文的研究结论从治理结构层面提供了企业组织结构安排与风险承担行为之间关系的经验证据,对于理解我国上市公司董事与经理兼任现象的经济后果具有重要的现实意义。     

绿色信贷对商业银行经营绩效的影响研究

实施绿色信贷既有利于管理社会和环境风险,也能促进商业银行可持续发展。文章基于12家A股上市商业银行2011—2020年数据,从安全性、流动性、盈利性和规模性四个方面选取7个指标,运用主成分分析的降维方法计算出经营绩效综合得分,再运用面板数据回归模型实证研究绿色信贷对整体银行业、各分样本银行经营绩效的影响。结果显示,绿色信贷对整体商业银行的经营绩效产生显著正向影响,但对地方性商业银行的影响不显著。通过从绿色金融发展角度分析原因,从政府及商业银行两个角度提出相应的建议。     

开放式创新视角下外部知识获取对企业创新绩效的影响研究

通过回顾相关研究,分析了不同知识源（顾客、供应商与竞争对手）的外部知识获取对企业创新绩效的影响,并构建了知识获取、吸收能力、创新绩效之间的关系模型,引入了吸收能力作为知识获取对创新绩效影响的调节变量,提出了基于上述关系的6条研究假设。这为该主题的未来研究奠定了一定的理论基础,也为企业通过获取外部知识,培育和发展吸收能力以促进创新绩效的创新实践提供了新的启示。