公募REITs进入常态化发行新阶段

<正>通过REITs等方式进一步优化完善存量资产盘活方式，基础设施REITs市场进一步升温公募REITs起航三年，深化推进政策持续出台。2022年，国办发19号文《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》明确提出，通过REITs等方式进一步优化完善存量资产盘活方式，基础设施REITs市场进一步升温。2023年3月，中国证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，     

我国基础设施REITs基金合规架构探析——兼析PPP类型的基础设施REITs基金合规之附加要求

我国REITs模式具有典型的中国特色。基础设施类项目要成为REITs项目，合法合规性必须符合四大要点：项目必须纳入全国基础设施REITs试点项目库；底层资产权属合法清晰、项目运营成熟稳定；基础设施项目转让合法；PPP项目的特殊合规要点。本文对此进行了详细分析。     

加快探索高速公路基础设施公募REITs

基础设施公募REITs是盘活资产、形成良性投资循环的重要工具.浙江在基础设施领域积累沉淀了大量资金,当前政府债务控制和基础设施投资持续扩大的双重背景下,亟需回收资金用于新建项目,形成良好的投资循环,基础设施公募REITs提供了新型的循环路径.     

资讯天下

<正>国家发展改革委不得以任何理由拒绝REITs项目入库按照"十四五"规划纲要及实施机制明确的分工安排,为进一步加快推进基础设施REITs试点有关工作,推动盘活存量资产、形成投资良性循环,国家发展改革委办公厅于近日发布了《关于加快推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)有关工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》共提出七项工作要求,其中明确,各地要根据本地区基础设施现状、项目自身条件和前期准备情况等,认真梳理意向项目和储备项目,对符合条件的项目做好分类储备。     

国内基础设施REITs基金税收政策研究

2020年起,我国逐步开始基础设施REITs试点工作,相关文件的出台更进一步明确其采用了“公募基金+资产支持证券”的契约式操作办法,虽然后续文件对税收政策不断完善,但仍有需要精进之处。本文围绕“国内基础设施REITs基金税收政策”进行研究,也总结了在此过程中遇到的一些问题和瓶颈,以期研究内容能够为相关工作人员带去一定的启示和参考,也为更好地开展相关税收活动带去建议。     

探索以“PPP+REITs”方式盘活存量资产——以天津PPP存量项目为例

规范推广政府和社会资本合作（PPP）模式,稳妥开展基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点,对盘活PPP存量资产、提高资产投资效益具有重要意义。本文以首创水务公募REITs为例进行案例分析,选取天津PPP存量项目,模拟分析“PPP+REITs”模式对天津的影响,以期为天津盘活PPP存量资产、降低财政压力、提高投资效益,实现投资良性循环提供参考。     

浙商沪杭甬REIT成功摘得首发先机

<正>通过发行公募REITs盘活存量资产，以存量换增量，将有效提升企业投融资能力高速公路拥有稳定现金流回报，通过发行公募REITs盘活存量资产，以存量换增量，将有效提升企业投融资能力。浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“浙商沪杭甬REIT”），基金合同于2021年6月7日生效，于6月21日在上交所发行。当天，我国首批9只公募REITs在沪深交易所发行上市，标志着我国正式启动公募REITs。     

基于广州市高速公路公募REITs融资研究

<正>一、前言2021年10月,广州市印发《广州市支持基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发展措施》,成立市工作领导小组,充分发挥广州市国际性综合交通枢纽城市和基础设施资产规模优势,强化区域金融要素聚集及创新,成功推动广河高速、越秀高速REITs率先上市。高速公路为资金密集型行业,资金需求量大,高速公路形成的固定资产规模庞大,亟需利用存量资源拓展多元化融资渠道。     

我国房地产信托投资基金(REITs)发展现状、困境及建议浅析

房地产投资基金(REITs)已经成为发达国家和地区房地产市场中非常重要的融资渠道。近年来我国在REITs的发行上做了许多尝试和研究,但真正意义的REITs没有出现。本文分析了国内REITs的最新实践,通过比较分析REITs的基本特征,从基础资产的质量、制度环境、专业人才建设等方面剖析了国内发行REITs存在的现实困境,提出了加快法律法规建设、提高基础资产质量以及专业人才培养方面的政策建议。     

关于推行廉租房REITs融资模式的SWOT分析

文章利用SWOT模型对廉租房REITs融资模式的优缺点、面临的机遇和威胁进行了系统分析,提出推行廉租房REITs融资将对目前廉租房建设资金短缺、商品住宅价格非理性上涨等问题起到缓解作用.最后建议应该及时地推出相关的法律和配套政策,加快人才培养以及提高资产池收益率等.     

公募REITs涉及的国有资产交易核心问题研究

REITs(Real Estate Investment Trusts),即不动产投资信托基金,简单来说就是通过证券化方式将不动产资产或权益转化为流动性较强的标准化金融产品,在证券交易所公开交易. 1 研究背景 2021年6月21日,我国首批9单基础设施公募REITs在沪深交易所成功上市,其中7单发起人是国有企业(简称"国企")(如下表).     

REITs的特性分析及我国发展REITs的对策研究

随着我国金融市场的全面对外开放，国际基金纷纷投资于国内优质商业物业；与此同时，国内大型房地产开发商也正努力将其资产推向香港、新加坡等国外REITs（房地产信托投资基金）交易市场上市。然而由于政策以及其它方面的原因，国产REITs的推行却存在着一定的障碍。本文从REITs的产品特性出发，详尽地分析了REITs的操作模式、REITs对于发展我国房地产金融市场的积极意义，以及目前在我国推行REITs尚存在的主要制约因素，并提出了加快我国发展房地产信托投资基金的相关建议。     

我国发展房地产投资信托的拙与对策

房地产投资信托（real estate investment trusts,简称REITs）是一种以房地产及相关资产为投向的信托投资方式。在美国、澳大利亚等国家和地区已经有了较好的发展，一定程度上促进了这些国家和地区的房地产业和金融业的发展。近年来我国学术界在房地产证券化、房地产金融运作等方面做了一定的研究，对引入REITs呼声甚高；     

养老金资金与不动产基金联姻双赢 受益的或许还有实体经济

<正>近年来,中国年金资产急剧扩大,据业内预测,未来两年年金基金规模还会大幅增长,2025年企业年金有望达到8万亿元规模。面对可能成长到近10万亿元规模的资产,养老金资产管理者们面临着债券类资产进入低利率区间、股票市场波动率偏大等难题,不少人开始将目光瞄向REITs（不动产投资信托基金）。     

关于我国现阶段推广REITs的SWOT分析

PEITs作为一种金融创新工具在发达国家已经比较成熟,它实质上是资产证券化的一种方式.结合我国的国情和REITs自身诸多优点,现阶段推广PEITs是势在必行,但SWOT分析显示REITs有管理费用高、控制力度弱、短期效应强的弱点,还存在税收优惠政策的缺失、法规不完善、金融市场不成熟等外部压力.因此我国要推广REITs就必须采取措施消除重复税收问题,同时大力发展金融市场和健全法规、完善监督体系.     

我国发展房地产投资信托的必要性与对策

房地产投资信托(realestate investment trusts,简称REITs)是一种以房地产及相关资产为投向的信托投资方式。在美国、澳大利亚等国家和地区已经有了较好的发展,一定程度上促进了这些国家和地区的房地产业和金融业的发展。近年来我国学术界在房地产证券化、房地产金融运作等方面做了一定的研究,     

房地产投资信托基金(REITs)案例分析 ——"兴业皖新2017-1"

目前,房地产企业的融资渠道和经营模式均面临重大转型,如何更好地发挥REITs的优势,丰富房地产企业的融资渠道,盘活存量资产,受到市场的广泛关注。本文以银行间首单公募"兴业皖新2017-1"REITs为主要研究对象,针对该案例的交易结构和税收规避两方面进行了重点分析和整理,以期对区域内房地产企业合理利用REITs进行融资,盘活存量资产提供一定借鉴。     

基础设施收益证券化研究

现阶段我国正处于基础设施的高速发展期,基础设施建设资金严重匮乏,采用国际上流行的资产证券化不失为最佳选择.但是,当前我国资产证券化的实践相对较少,缺乏相关的制度建设,阻碍了资产证券化的进一步实施.因此,需要借鉴韩国等国家的经验,加速立法势在必行.     

基础设施收益证券化研究

现阶段我国正处于基础设施的高速发展期，基础设施建设资金严重匮乏，采用国际上流行的资产证券化不失为最佳选择。但是，当前我国资产证券化的实践相对较少，缺乏相关的制度建设，阻碍了资产证券化的进一步实施。因此，需要借鉴韩国等国家的经验，加速立法势在必行。     

REITs融资模式在公共租赁住房建设中的应用研究

当前,我国正逐步加大公租房建设计划,由于公租房建设工程资金需求量大、资本回收期长、收益低等特点,普遍存在资金短缺的问题.紧靠政府财政拨款及房地产业的银行贷款融资远远不能满足其资金需求.该文通过分析我国公租房建设情况和金融市场,针对运用REITs融资模式进行公租房融资,分析REITs相关优势、困难和风险控制,得出公租房以REITs模式融资的可行性.