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研究分析机构投资者持股对上市公司信息披露质量的影响,并进一步探索了异质机构及其所处股权环境在其中的作用. 研究发现,机构投资者整体能够提高上市公司信息披露质量;当股权集中且存在稳定型机构时,机构持股比例与信息披露质量显著正相关;当股权集中且存在交易型机构时,二者显著负相关. 这就要求我国进一步完善信息披露制度、机构投资者多元化和股权分置改革制度. 相似文献
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资本市场自身的变迁成为横向持股初步萌芽的导火线,而现行反垄断法的规则漏洞则为其提供了庇护伞,使之变本加厉。我国金融监管与竞争执法之间的对接缝隙更是使反垄断执法往往沦为金融市场的“局外人”。故而,通过利好政策与既有规则之调整,突破固有的“强监管,弱执法”的规制困囿,以反垄断执法的外在约束与金融监管的内在制衡实现优势互补,辅以多元主体共治的协作机制,是机构投资者横向持股合规化发展的应然性选择。 相似文献
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我国反垄断法实施至今已有一年多的时间了,在短短一年时间里,反垄断法作为一部规范市场竞争秩序的基本法,已经对国家经济生活方面产生了初步影响。但由于其规范的原则性,需要尽快建立相关的配套法规,且反垄断法本身就存在着一些不完善之处,本文试图就我国反垄断法的缺陷和不足予以讨论。 相似文献
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2011年3月驰宏锌锗(600497)与大兴安岭金欣矿业有限公司的部分股东就股权转让事宜签署了《框架协议》.拟受让该部分股东合计持有的金欣矿业51%的股权。公司7月5日公告.金欣矿业的部分股东依《框架协议》约定已将合计51%的股权变更至公司的名下。 相似文献
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股权激励是公司治理的重要手段之一,2006年初,股权激励机制正式引入中国。本文通过对2006年中引入股权激励的40家上市公司的研究发现,在上市公司宣布股权激励方案之后,机构投资者的持股比例有了明显的上升,即使是引入对照组以控制大盘走势等其他的潜在影响因素之后,这一结果仍然显著存在。上述结果表明机构投资者高度关注公司的股权激励行为。在现行治理环境下,机构投资者更倾向于对公司治理良好的公司进行投资。 相似文献
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股权分置改革中的机构合谋与内幕交易 总被引:8,自引:2,他引:8
本文考察了股权分置改革过程中机构投资者与非流通股股东之间的合谋问题以及合谋的可能途径——内幕交易。文章的基本发现有两个:第一,在控制了影响股改对价水平的主要因素之后,机构投资者对方案的赞成比例与股改对价水平之间存在显著的负相关关系,而全体流通股股东以及大个体流通股股东对方案的赞成比例与对价水平之间呈现显著的正相关关系;第二,机构投资者对方案的赞成比例越高,公司的内幕交易程度也越高,而其他流通股股东的表决意见与内幕交易程度之间没有显著关系。这意味着机构投资者与非流通股股东利用内幕交易进行了合谋,合谋的结果使得非流通股股东得以支付一个较低的对价水平,而机构投资者则通过内幕交易获得额外收益。 相似文献
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金融业机构信息管理工作从2010年开展以来,人民银行各级行在金融机构信息数据录入、核对、年检、代码证发放等方面均取得了明显成效。通过规范和加强金融业机构信息管理工作,确保了金融业机构信息的真实、准确和完整,促进了金融机构信息系统互联互通,提升了共享效率,但在实际管理工作中存在一些问题亟待解决。本文以忻州市为例就金融业机构信息管理中存在的问题进行分析,并提出相应的对策建议。 相似文献
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内部控制是企业有效防御和应对各种风险的重要措施之一。本文选取了2012—2014年沪、深A股上市公司作为研究样本,检验机构投资者持股比例和第一大股东持股比例对内部控制质量的影响。研究结果表明:(1)机构投资者持股比例上升能够提升企业内部控制质量,但前提是机构投资者已具有一定的持股比例;(2)在企业处于非绝对控股的情况下,第一大股东持股比例上升对内部控制质量产生显著正向影响;(3)在企业处于绝对控股情况下,机构投资者对内部控制质量的提升作用会受到抑制。 相似文献
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次贷危机爆发以来,公司高管的巨额薪酬成为众矢之的。随着我国机构投资者的迅速崛起,市场对机构投资者改进上市公司治理寄予了厚望。我国的机构投资者能否对上市公司高管的薪酬激励和股权激励产生积极影响是本文关注的重点。本文选取2004~2008年度的上市公司作为样本,运用线性概率模型、Probit、Logit、Tobit以及OLS等回归方法对机构持股和上市公司高管薪酬激励,特别是股权激励的关系进行实证检验。实证结果表明中国的机构投资者并未有效限制高管股权激励和固定薪酬的增长,对于薪酬设计的改善作用也有待加强,机构股东积极主义在中国还有待加强。 相似文献
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高质量的环境信息披露可以建立良好的企业形象,向利益相关者传递关于企业经营及发展的有效信息.股权融资是企业赖以生存的主要资金来源.因此,本文将企业的环境信息披露状况与股权融资联系在一起,在信号传递理论的框架下,以企业的环境信息披露为中心,探讨了环境信息披露与企业股权融资的关系. 相似文献
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继徐福记之后,金丝猴食品多数股权又被外资收购。好时拟收购上海金丝猴公司80%股份国产品牌糖果休闲食品纷纷“外嫁”。 相似文献