西部农业地区影子银行风险监管问题研究

风险防范是金融业的核心,将影子银行纳入监管框架,有利于防控由此产生的风险。金融稳定理事会（FSB）从广义和狭义两个层面对影子银行进行定义。广义的“影子银行”是指在传统银行体系之外涉及信用中介的活动和机构;狭义的“影子银行”是指可能引起系统性风险和监管套利的非银行信用中介机构。也有人认为“影子银行是有银行类金融机构之实、无传统银行之名的机构和业务,它们和银行如影随行。”金融稳定理事会2012年11月发布的报告认为,正规银行体系监管的加强,可能助推“影子银行”发展;“影子银行”可能创造系统性风险,在流动性短缺的情况下,会放大市场反应。因此,该机构提出了强化“影子银行”监管的初步建议,但也主张对“影子银行”的监管改革要谨慎行事,因其也是企业和消费者的信贷来源之一。     

金融抑制条件下影子银行的利与弊

影子银行通常指商业银行资产负债表外的信贷融资活动。在中国,它最早出现于80年代,但到了2010年以来才迅猛发展起来。这种表外业务是以银行规避监管而谋取利润为特征的：银行向投资人（许多是银行储户）推销所谓的“理财产品”,绕过法定存款准备金的监管要求,将所得资金通过影子银行渠道变相地贷给融资方（经常是房地产开发商和地方政府）;或者银行利用银行间信贷市场和信托公司,绕过监管部门对银行设定的存贷比要求和利率管制,通过复杂的信托受益人权利转让交易来最终实现信贷投放。鉴于影子银行是一种在传统商业银行表外业务的间接金融,相对于“金融脱媒”（disintermediation）而言,金融抑制条件下出现的影子银行可以说是一种“准金融脱媒”（quasi-disintermediation）现象。     

中国“影子银行”体系的形成机理与监管逻辑

“影子银行”（Shadow Banking）起源于20世纪70年代美国住房按揭贷款证券化,被普遍认为是诱发本轮个球金融危机的罪魁祸首,引起对监管缺失问题的深刻反思。“影子银行”曾经造就美国繁荣的经济奇迹,随后导敛波及全球的次贷危机。     

资产科目视角下影子银行对银行系统性风险的影响——兼论跨境资本流动与金融监管的调节作用

文章选取2010-2020年中国16家上市银行季度数据,基于资产科目视角实证分析影子银行对银行系统性风险的影响及作用机制。研究表明:“同业渠道”影子业务对银行系统性风险具有助推作用,但“投资渠道”影子业务对银行系统性风险具有抑制作用;经营效率和期限错配对影子银行影响银行系统性风险起到中介渠道的作用;跨境资本流动规模提高会增强“投资渠道”影子业务对银行系统性风险的抑制作用,金融监管力度提升会减弱“同业渠道”影子业务对银行系统性风险的助推作用,并增强“投资渠道”影子业务对银行系统性风险的抑制作用。     

预防远胜于治疗 专访银监会非银行金融机构监管部主任柯卡生

现阶段，国内各界对中国的“影子银行”问题争论日趋热烈，如何有效地防范中国的“影子银行”风险也成为争论的焦点。为此，《中国外汇》独家专访银监会非银行金融机构监管部主任柯卡生，就其对中国“影子银行”的理解以及如何有效地防范“影子银行”风险进行了近距离沟通。     

关于影子银行系统监管的几点思考

一、美国影子银行系统及对国际金融危机的影响 （一）美国影子银行系统概述 影子银行系统（The Shadow Banking System）的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用,又称为平行银行系统（The Parallel Banking System）,它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具（SIV）等非银行金融机构。     

影子银行：“带着枷锁起舞”

能量巨大的市场”游商什么是影子银行7可能在此次危机之前鲜有人知。但是,一场全球金融危机,影子银行终于从隐身幕后的“影子”走到台前,其“知名度”空前远播。到底什么是影子银行7其实“影子银行“这一说法并不正统,并没有什么规范的定义,只是一种形象的比喻。它指的是没有挂银行之名却具有银行之实的信用中介体系。显然,既然为“影子”,其若有若无的特征很容易为人忽视。打个比方,在一个集中的“市场”里．金融监管者是市场管理员,正规的金融机构就是市场“摊贩“,管理员对“摊贩”的管理相对集中和主动,而影子银行．     

影子银行与银行风险承担

本文使用2007-2020年中国120家商业银行的非平衡面板数据，实证分析商业银行主动发起或主导的类信贷影子银行业务对自身风险承担的影响。结果发现：（1）影子银行业务增大银行风险承担，表现在影子银行业务参与度越高，银行总体稳定性越低、资产收益率的波动性越大、银行流动性风险越大；（2）影子银行业务对银行风险承担的影响呈现银行类型异质性，对于非五大国有银行增大银行风险承担，对于五大国有银行并未形成显著影响；（3）影子银行业务通过增加银行表内收益的波动性增大银行风险承担，开展影子银行业务是商业银行在严格资本和拨备监管下的被迫选择。因此，应对影子银行实施差异化监管，重点监管非国有银行主导的高风险影子银行业务，继续积极稳妥化解重大金融风险，但也应允许适度有益的影子银行创新存在，以弥补正规金融体系的不足。     

实体企业影子银行化、信贷资源多维错配与金融稳定

本文聚焦我国实体企业影子银行化行为与金融稳定之间的关系。在理论分析基础上以信贷资源多维度错配为切入点，选取2006-2020年省（区、市）际面板数据，运用非线性模型和调节效应模型进行了实证检验实证表明，实体企业影子银行化对金融稳定表现为“倒U型”的非线性影响，信贷资源企业所有制、规模和活性三类错配对实体企业影子银行化与金融稳定的关系存在显著的调节效应。     

简析房地产融资创新模式及相关税务处理

2013年12月国务院办公厅印发《关于加强影子银行监管有关问题的通知》（以下简称107号文）,该文件对我国金融市场传统银行体系之外的信用中介机构和业务（统称影子银行）在实际运作过程中暴露出的业务不规范、管理不到位等风险问题,提出有效防范措施,旨在引导影子银行健康发展,这是目前为止关于加强影子银行监管的最高级别文件。这一轮的调控旨在从源头管理房地产开发中避开银行调控政策通过信托等模式过渡的影子银行,使得此类金融机构健康发展。     

中国银行业竞争与非金融企业影子银行化

本文结合非金融企业影子银行化的形成机制以及中国金融市场发展的特征事实,从“供给侧”和“需求侧”双重视角探究银行竞争如何抑制非金融企业影子银行化。以2003—2019年中国非金融上市企业为研究样本,分析发现,银行竞争能够显著降低非金融企业影子银行化。进一步以放松中小商业银行分支机构市场准入为标志事件构造准自然实验,基于双重差分法的计量结果为识别银行竞争对非金融企业影子银行化的抑制效应提供了稳健的经验证据。机制分析发现,银行业竞争通过弱化“信贷扭曲”和“监管套利”两个维度的作用机制抑制非金融企业影子银行化。异质性分析表明,银行竞争对非金融企业影子银行化的抑制作用在融资约束较高和投资机会较少的样本中尤为明显。     

影子银行体系的界定及其规模测算

影子银行体系的界定（一）国外影子银行体系的界定由于影子银行体系与传统银行业交叉融合,业务分界较为模糊,金融监管部门和学术界对于影子银行体系的内涵存在一定的分歧。国外学者和机构从不同角度界定了影子银行体系,如基于涵盖机构角度界定、基于证券化角度界定、基于业务功能角度界定。     

国际影子银行监管体系对我国的启示

一．影子银行体系国际监管发展现状 （一）主要金融强国及组织对影子银行体系的监管措施及思路     

对＂影子银行＂也要一分为二

“影子银行”是今年国内宏观调控中关注的一个焦点。据了解，打击“影子银行”是今年银监会的三大工作之一。时任银监会主席刘明康今年8月份曾表示，今年的资金供需矛盾催生了各类借道理财和所谓“创新”的“影子银行”活动，以及种种监管套利的行为，银监会将坚持“成本对称”原则，规范银行业金融机构的合作与创新，从机制和源头上打消“影子银...     

影子银行问题研究：“影子银行“的特征与影响

从2012年下半年开始，中国的影子银行问题逐渐成为国内外关注的焦点之一。目前，国内外对于影子银行的各类定义还存在一定差异，并没有形成统一的标准。从当前的情况看，中国的“影子银行”与金融市场的相关性、对资产价格的敏感程度以及所可能面临的流动性风险，都远小于国外的影子银行，更像是以“银行的影子”形式而存在。     

中国“影子银行”体系的形成机理与监管逻辑

与欧美发达国家“影子银行”体系有着重要区别,中国“影子银行”体系具有特殊的形成机理,是金融抑制制度背景下的博弈产物。目前,中国“影子银行”体系并不具备显著的自身脆弱性,但对传统货币政策调控形成挑战,需要做出富有逻辑性的监管安排。     

“影子银行”连累银行理财 规范透明是发展正途

近来，有关“影子银行”的议论浮出水面，其中还影响到对某些金融活动的性质判断，如一些银行开发的理财产品是否属于影子银行业务。那么，什么是影子银行？如何看待影子银行的风险和利弊？如何防范影子银行风险向银行体系转移？国外影子银行监管具有哪些可供借鉴的经验？就这些问题，本刊记者采访了中国社会科学院金融研究所金融市场研究室主任杨涛。     

中国影子银行的发展对商业银行的影响

2008年爆发的全球性金融危机,将“影子银行体系”完美地展现在了人们的眼前,人们愈来愈认识到“影子银行”在金融体系中的重要性,近年来随着中国经济的不断发展,行业的发展对于资金的需求越来越大,这也促使了中国式影子银行的产生,尽管它现在还处于一个不太成熟的阶靶但是依旧对商业银行产生了重要的影响。本文在介绍影子银行的含义、特征的基础上说明了影子银行对于商业银行的影响,并对如何监管影子银行给出了一些建议。     

“影子银行”与系统性风险防控

用“影子银行体系”或“平行银行体系”的说法更显恰当。至少,一定要从“体系”角度把握“影子银行”的概念。进而也就不难理解何以其系统风险更加严重,其可能导致的系统危机及其社会成本是实实在在的。     

理性看待影子银行,努力改善金融环境

影子银行并非你想象中的那么“坏”.存在即合理.影子银行之所以得到生存和发展,是因为它适应了市场经济发展的需要.注意了影子银行的存在,就应全面地去探讨它,以达到齐家共管之效.笔者认为,影子银行之所以到处能“开花”,是因为银行受的管制太严.要有良性的金融市场,就要有良好的金融环境.