扩大的原油价差

未来Brent上升空间将强于WTI,二者之间价差扩大趋势仍然存在,但不确定性较大。美国西德克萨斯中质原油(WTI)价格和伦敦布伦特原油(Brent)价格是石油期货市场中两个重要的定价标杆。长期以来,二者走势关系密切,WTI较Brent每桶的溢价通常不超过3美元。但自2010年9月以来,WTI与Brent的价格走势开始逐渐出现分歧,Brent对WTI升水幅度逐步增大。时至今日,WTI与Brent的价差最高时曾达28美元(见图)。对     

原油弱势延续

9月以来,原油结束了夏季的强势,开始运行于一个下降通道之中。整体而言,WTI原油表现弱于布伦特原油,这在10月份体现得更加明显（见图1）。10月21日,WTI原油盘中跌破每桶100美元,为7月以来首见。10月22日,WTI原油跌穿每桶98美元,至约四个月来最低水平,而布伦特原油上涨,两地原油价差三日走宽3．50美元,为2012年年初以来最大三日升幅。那么,为什么会出现这种格局？在未来的几个月里,国际原油市场的弱势会否持续？     

WTI05合约及中行原油宝风险事件反思与启示

美国WTI (西得克萨斯中质原油)原油期货2005合约在倒数第二个交易日价格暴跌,当日以-37.63美元/桶负值结算。中行原油宝即为当日多头主力之一,极端行情导致该理财产品穿仓,投资者损失惨重。本文详细梳理分析该事件经过以及负值产生原因,投资产品缺陷,最后从交易所、做市商、投资者三个层面进行反思与启示。     

化工品:钾肥价格价差继续扩大

根据今日投资《在线分析师》(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的投资评级数据进行的统计,本周投资评级上调居前的30只股票中,行业分布比较分散:零售和电子设     

关于合并价差的探讨

“合并价差”一词,是我国在规范合并会计报表实务的过程中提出来的。财政部１９９５年发布的《合并会计报表暂行规定》指出：“母公司对子公司权益性资本投资项目的数额与子公司所有者权益中母公司所持有的份额相抵销时发生的合并价差,在合并资产负债表中以‘合并价差’...     

浅析编制合并报表中的三种价差

编制合并报表是各国会计实务中的重要课题。本文拟从合并报表的理论基础入手,对三种价差作一初步探讨。一、三种价差的涵义企业间合并日净资产交易或合并后内部交易的价格差异不可避免会产生。这些价格差异可归纳为三种价差,分述如下。１．合并价差（狭义）。是指购买法...     

上海股票市场买卖价差研究

本文对上海股票市场的买卖价差及其日内特征、变化规律和影响因素进行了探讨,并进行了国际比较。研究表明,与部分发达市场的交易成本相比,上海股票市场的交易成本适中,且随着成交量的上升,买卖价差呈下降趋势,活跃的二级市场有利于降低股票的交易成本,总体而言目前的指令驱动系统和限价委托方式的交易机制是一种适合我国股票市场的效率较高、成本较低的交易制度。     

企业债“信用价差之谜”的最新研究与未来展望

企业债的信用价差和预期违约损失之间的巨大差异，正在引起人们对“信用价差之谜”的日益关注。对“信用价差之谜”的代表性解释之一为信用价差分解理论，该理论的最新研究已经触及到了税收、风险溢价和流动性溢价等方面；代表性解释之二为信用风险分散困境理论，包括系统风险的不可分散性和可分散风险的难以分散性。此外，对“信用价差之谜”的探讨已经从发达债券市场过渡到新兴债券市场，并仍有待于进一步的研究。     

奢侈品价差之谜

<正>在人来人往的伦敦希思罗机场T3候机楼里,王路(化名)盘腿坐在靠背椅上,面前堆满了20多个Chanel、Hermes等高级品牌的购物袋,这是她在机场免税店拿下的"战利品"。     

对合并会计报表中合并价差问题之我见

对合并会计报表中合并价差问题之我见江西九江市解放军财经高等专科学校杨印宝《合并会计报表暂行规定》中规定：当母公司对子公司权益性资本投资数额与子公司所有者权益中母公司持有的份额不一致时，其差额（以下简称“差额”）作为合并价差处理。对于发生的合并价差，在...     

投资价差会计处理之我见

投资公司对长期投资的会计核算方法取决于其所持股权对被投资公司的影响力。按照国际惯例 ,当投资公司所持股权占被投资公司股份总额的２０ %以上时 ,必须用权益法或变异权益法来核算长期股权投资。对投资价差的会计处理缘于权益法的采用。一、投资价差的形成及其摊销机理投资价差是指投资公司对被投资公司的股权取得成本（包含佣金、手续费等与取得投资有关的费用）与被投资公司可辩认净资产帐面值相应比例之差。投资价差的形成 ,其根本原因在于被投资公司净资产帐面值不能反映其股权取得日的真实价值。由于会计系统本身的局限性 ,导致企业…     

外汇市场套利与买卖价差关系研究

经典的市场微观结构理论分析了信息不对称对价格形成过程的影响,而套利行为作为信息不对称的一种特殊情况,势必也会对价格形成过程产生影响。本文首先分析了市场套利信号存在的可能性,并进一步揭示了这一信号与市场买卖价差之间的正相关性。     

基于证券市场买卖价差存货模型的介绍

Demsetz(1968)的《交易成本》一文奠定了买卖价差理论的基础,随着《交易成本》的发表,越来越多的学者投身到研究做市商的报价行为上来,根据研究思路的不同,金融市场微观结构理论的发展可分存货模型和信息模型两个阶段。对买卖价差及期货市场流动性理论的介绍,有利于奠定文章实证研究的理论基础。     

我国企业债信用价差影响因素的文献综述

本文首先将给出企业债和信用价差的定义;然后,从信用价差的决定理论和国内外关于企业债信用价差影响因素的实证研究角度出发,找寻出理论上企业债信用价差的影响因素。     

基于MCMC模型的国内外黄金价差波动性分析

对于我国黄金市场价格的研究方法多种多样,本文运用马尔科夫链蒙特卡罗方法(MCMC)、Gibbs抽样算法、标准随机波动模型(SV-N)对国内外黄金价差进行研究。通过对历史数据进行计算,本文得出结论,我国黄金与国际黄金价格的价差有进一步扩大趋势,且波动幅度也将相应增大,我国有必要采取措施减小国内外黄金价差及其波动幅度。     

短期融资券信用价差分析

短期融资券的信用价差初具分化趋势,不同评级机构给出同一信用等级的信用价差不同,说明各评级机构在评级标准和评级理念的把握上存在一定的差异。A-1 、 A-1信用等级之间没有形成明显不同的信用价差影射区间。短期融资券的发行利率的大幅上升主要是由于一级市场收益率微薄、流动性风险加剧以及作为定价基准的央行票据利率不断上调等直接原因造成的。     

我国企业债信用价差期限结构中的货币政策含义

本文通过主成份分析法构建企业债信用价差期限结构的二因子动态过程,并基于无约束VAR模型利用脉冲响应分析对企业债信用价差期限结构与货币政策变量、通货膨胀率和工业增加值之间的关系进行实证研究。研究结果表明,企业债信用价差期限结构对货币政策变动有较强的反应能力,信用价差期限结构能够有效预测未来实体经济增长,冲击响应分析结果与理论基本相符。因此,企业债信用价差期限结构能为货币政策的制定与实施效果的评估提供一些有价值的前瞻性信息。