投资者应重视期货交易中的操作风险和市场风险

中国期货业协会会长刘志超以最近发生的法国兴业银行事件为例，提醒投资者重视期货交易中的操作风险和市场风险。他指出，法国兴业银行风险事件集中体现了期货交易中最主要的两种风险：操作风险和市场风险。     

企业跨国并购中的管理整合风险

企业跨国并购是一项高风险的资本运营活动，风险贯穿于整个并购活动的始终。就中国企业跨国并购而言，笔者认为，目前面临的最大风险主要是：决策风险、信息风险、政治法律风险、财务风险、管理风险、经营风险。本文仅就中国企业跨国并购中的管理整合风险进行分析，并提出规避和防范这种风险的对策。     

高水平开放背景下的中国金融风险：测度、影响因素与防范对策

基于中国金融市场压力指数与广义预测误差方差分解法，从全球输入性风险、中国金融体系自身因素和宏观经济运行状况三个维度，识别高水平开放背景下影响中国金融安全的风险因素，运用滚窗VAR模型刻画风险因素的动态时变影响。研究发现：以不确定性表征的全球宏观波动与中国金融风险状况之间存在联动性；以金融体系风险抵御能力和金融市场开放程度表征的金融体系自身因素对中国金融风险具有显著影响；中国宏观经济运行状况对中国金融安全的影响在经济遇冷时更为明显，可能导致经济低迷和引发金融风险。据此，应加强对国内外各类风险因素的实时监测，建立健全兼具前瞻性、针对性和可操作性的风险防范体系。     

时事聚焦

代客境外建财，银行独担汇率风险？国际油价收盘再创历史新高，突破71美元大关，欧盟委员会正酝酿对中国的八类纺织品进行反倾销，媒体时评：现代房奴的风险也是银行的风险，美国副国务卿：人民币汇率将成中美峰会重点议题。[编按]     

鲶鱼汇丰

汇丰最担心中国监管体系是否能与国际最高水准接轨，这句话背后的潜台词是：中国的政策风险深不可测。     

中国质协将举办“产品安全管理和风险坐标图应用”国际研修班

中国质协将于2010年6月22-24日举办“产品安全管理和风险坐标图应用”国际研修班。将邀请日本专家松本浩二就风险管理和R—Map方法进行详细讲解。研修内容：1．国际社会对产品安全的定义：即使在安全状态下，风险也不是零，可以接受的风险大小，安全标准和风险评估；风险评估过程。     

我国造船企业汇率风险及其管理现状研究--以广船国际为例

人民币持续升值对中国的造船业产生了巨大的影响，汇率风险的应对和管理也成为造船企业面临的重要难题。本文以广船国际为例，分析我国造船企业面临的汇率风险及其对汇率风险进行管理的现状，从中得出结论：我国造船企业面临着很大的汇率风险，必须对汇率风险进行管理，但是由于市场不完善等原因，我国造船业汇率风险应对措施还不够完善。     

债务违约的生成机理与风险测度——基于资本收支均衡的经济学逻辑

研究目标:基于理论模型推演，分析债务违约的生成机理，明晰企业融资规模的合理范围和债务违约的边界条件，测算中国市场债务违约风险特征，以及美国货币政策转向对中国实体经济部门违约风险的可能冲击。研究方法:基于企业资本收支均衡方程，理论推演债务违约的生成机理，选取2003～2020年A股市场数据，实证判别中国债务违约风险特征，以及外部政策转向的冲击效应。研究发现:理论推演表明：企业资本结构选择存在确定的债务安全边界和债务违约边界，可以划分为债务安全区、失速区和违约区三种状态，企业一旦进入债务失速区，就会在自我加强机制的作用下加速滑向违约区；资本收益率、债务成本和资本结构共同决定了企业所处的债务状态，资本收益率的下降和债务成本的上升，都可能引发企业在既有资本结构下陷入债务困境；委托代理问题是企业债务违约的内在动因，宏观经济冲击则是实体经济部门“违约潮”可能的外生触发机制。实证结果表明：当前中国市场债务违约风险总体可控，但局部风险和潜在风险不容小觑；美国货币政策转向对中国实体经济部门违约风险具有刺激作用，必须借助宏观政策积极应对。研究创新:基于理论模型推演，给出企业债务风险的定量判别依据、债务违约...     

易趣网：欲行电子商务，先做信用认证

四年前．一位最终没有投资易趣的国外风险投资者对邵亦波说：“中国入不值得信任．而且他们互相也不信任。”他认为易趣不会在中国取得成功。但邵亦波坚信：“绝大部分中国人的本质都是好的．只不过需要让中国人懂得个人信用的重要性，学会彼此信任。”易趣为此建立了一整套信用安全措施．希望在保护大多数用户的同时，严厉惩罚那些为数不多的坏人。如今．邵亦波可以高兴地说：“易趣证明了四年那个风险投资者的观点是完全错误的。”     

中国农村合作金融创新战略研究

近年，中国农村合作金融有所发展，呈现3个趋势特征：承贷主体规模化，小额信贷产品自主循环化，金融创新风险最小化。农村合作金融重构、创新、协调发展，是未来中国捉村金融改革的方向。应从系统发展的视角，探索中国农村金融的创新战略。     

声音

IPO制度需要休克疗法 独立财经评论员陈宁远指出：中国市场的风险更多地是行政权力制造的三高风险，这一点到了非改不可的时候了。因为这是人为在市场身上加的病。     

时事纵横

中央财经大学财政学院5月8日发布的中国税收风险研究报告：与世界各国相比，我国目前税负水平高于中上等收入国家，大口径宏观税负水平过高。     

最新政策动态

央行：房地产仍存较大风险 11月7日，中国人民银行发布了首份《中国金融稳定报告》，指出了影响中国金融稳定的十方面因素，并继续提示房地产行业的大起大落将影响金融市场的稳定。     

小心孩子嘴边的安全『杀手』

加工助剂危及奶嘴安全去年5月，根据德国制成品进口商协会提供的消息，匈牙利消费者保护检验总局向欧盟通报，原产于中国的带奶嘴的婴儿奶瓶，有健康风险：因为测试结果表明，出口欧盟的中国制造的奶瓶和奶嘴含有毒的邻苯二甲酸二（2-乙基已）酯（英文缩写：DEHP）和邻苯二甲酸二异壬酯。     

海南开发商“捂盘惜售”背后

核心提示：海南开发商“捂盘惜售”现象，是国际旅游岛获批之下的预期使然。对于处于国家战略地位的建设项目，海南开发商倾力豪赌的机会大于风险，胜算是大概率事件。但这场豪赌，不但面临许多风险，而且由此产生的暗示作用，也为中国楼市埋下了一颗恶的种子。     

保险业的风险反化解思路

风险是保险存在的前提，保险作为现代金融体系的重要组成部分之一，其主体在从事经营活动中同样面临着遭遇损失的可能性。而且保险经营风险具有隐蔽性强，爆发性快，震动性大的特点。近几年日本发生的多起保险公司破产倒闭事件充分说明了这一点。事实上，中国保险业在高速发展的过程中同日本一样也带有明显的粗放型经营特征。有人曾预言：中国未来金融稳定的三大威胁，第一便是保险业的支付能力危机。从中国保险业的现状来看，这决不是空穴来风。本文主要以中国保险业的发展状况为背景，在分析保险业风险基础上，探索化解风险的思路……     

数字金融对商业银行风险承担的影响机制研究

数字化转型已成为商业银行创新发展趋势，但其对银行风险带来的影响不容忽视。文章从理论机制上阐述数字金融对商业银行风险承担的影响机理，并采用2011-2019年中国79家商业银行的非平衡面板数据进行实证分析。结果表明：第一，整体而言，数字金融发展显著提升中国商业银行风险承担；第二，从影响机制来看，数字金融通过抬高管理成本进而加剧风险承担，而业务多元化中介效应并不显著；第三，关于影响异质性，数字金融对东部地区与大中型银行风险承担的影响更为显著。商业银行要充分利用数字金融发展契机，运用新兴技术提升风控水平，警惕数字化经营引起的内在风险和其投入成本过高带来的低效益风险。     

探究企业财务风险的管理

企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险，应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制，完善风险管理机构，进一步防范企业财务风险。     

中国保监会发布《中国风险管理报告2009》提出保险业要重点防范四类风险

“当前中国保险业要重点防范以下四类风险：适度宽松的货币政策使寿险业可能面临新的利差损风险;部分公司偿付能力不足的风险;寿险退保风险;保险投资风险。”6月16日,在深圳举行的“第三届中国风险管理与保险国际论坛”上,中国保监会发布的《中国风险管理报告2009》中指出。     

新增长周期的中国新兴产业成长风险研究

进入后危机时代,中国要科学把握新兴产业成长规律,有效识别和防范其成长风险,推动新兴产业实现健康快速发展。当前,中国新兴产业成长风险主要表现为：主导技术不成熟;市场风险不确定;低端产能与虚假产能双过剩;产业价值链低端以及政府干预失当风险。风险防范的对策是：遵循产业发展规律,构筑符合中国国情的新兴产业成长动态演化路径;采用...